政府工作報告：以“六保六穩(wěn)”替代具體增長目標(biāo)

平安證券：沒有具體的目標(biāo)，并不意味著政府會讓經(jīng)濟過度下行，因為無論是保就業(yè)民生、實現(xiàn)脫貧目標(biāo)，還是防范化解風(fēng)險，都需要經(jīng)濟增長支撐;赤字率擬按3.6%以上安排，可能實際發(fā)行會更高，體現(xiàn)了未來財政的彈性空間。共新增財政資源3.6萬億，占到GDP的3%左右。整體來看，積極的財政政策并未超預(yù)期擴張，更加強調(diào)對市場主體以及民生的精準(zhǔn)支持，體現(xiàn)“六?！钡膬?nèi)涵;報告特別提到，要創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，務(wù)必推動企業(yè)便利獲得貸款，推動利率持續(xù)下行，說明貨幣政策將繼續(xù)寬松，除傳統(tǒng)降準(zhǔn)和降息外，還會有新型促進實體融資工具的出臺;報告中具體提到了，要深化“放管服”改革、要素市場化改革、提升國企改革成效、優(yōu)化民營經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境、提高科技創(chuàng)新支撐以及深入推進大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，目的在于通過加快中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)性改革來提振潛在增速與增長效率。

中金公司：我們根據(jù)今年安排的3.6%的赤字率和財政赤字規(guī)模比去年（2.76萬億元）增加1萬億元推算，2020年預(yù)期名義GDP增長5.4%，比2019年名義GDP增速7.8%下降2.4個百分點。我們預(yù)計全年實際GDP增速也將明顯放緩。政府工作報告提出，綜合運用降準(zhǔn)降息、再貸款等手段，引導(dǎo)廣義貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速明顯高于去年。創(chuàng)新直達實體經(jīng)濟的貨幣政策工具，務(wù)必推動企業(yè)便利獲得貸款，推動利率持續(xù)下行。我們預(yù)計，隨著年內(nèi)CPI增速大幅回落，貨幣政策寬松尤其是降息的空間將進一步提升。

川財證券：報告明確提出，將通過“穩(wěn)就業(yè)促增收保民生”，提高居民消費意愿和能力;同時，報告還對線上線下消費服務(wù)的融合加以強調(diào)，并提出將通過電商、快遞進農(nóng)村拓展消費市場。在重點投資領(lǐng)域上，報告指明將“重點支持既促消費惠民生又調(diào)結(jié)構(gòu)增后勁的‘兩新一重建設(shè)”，再度夯實了基建擴內(nèi)需的重要性;“兩新”是指“新型基礎(chǔ)設(shè)施”和“新型城鎮(zhèn)化”，“一重”是指交通、水利等“重大工程建設(shè)” 。

浙商證券：不設(shè)置具體GDP目標(biāo)而重視六保和脫貧，體現(xiàn)了實事求是。調(diào)查失業(yè)率與CPI都適度提高了容忍度，但重心在保就業(yè)，就業(yè)是六保之首。貨幣政策M2和社融增速顯著高于去年，會形成M2冗余，推動資產(chǎn)價格上升，在房住不炒情況下，流入股市概率較大。財政政策提高赤字和特別國債各1萬億，其余收支缺口通過國有資本經(jīng)營預(yù)算等調(diào)入。

數(shù)說

12.79萬億元據(jù)銀保監(jiān)會消息，截至4月末，銀行機構(gòu)已對超過1.2萬億元中小微企業(yè)貸款本息實行延期。4月末，全國普惠型小微企業(yè)貸款余額12.79萬億元，同比增速27.34%，遠高于各項貸款同比增速。

0.2%5月18日，國家統(tǒng)計局發(fā)布4月70城房價數(shù)據(jù)顯示，房價上漲城市數(shù)量持續(xù)增多，一線城市市場回暖。其中，一線城市新房價格環(huán)比上漲0.2%，二手房價格環(huán)比上漲1.1%。

4.8萬億元央行數(shù)據(jù)顯示，4月份，債券市場共發(fā)行各類債券4.8萬億元。其中，國債發(fā)行4366.4億元，地方政府債券發(fā)行2867.6億元，金融債券發(fā)行9776.2億元，公司信用類債券發(fā)行1.6萬億元。

20.1%財政部數(shù)據(jù)顯示，1-4月累計，全國一般公共預(yù)算收入62133億元，同比下降14.5%。證券交易印花稅649億元，同比增長20.1%。

2415億元據(jù)央行數(shù)據(jù)，4月份，滬市日均交易量為2415.11億元，環(huán)比下降29.31%，深市日均交易量為3862.89億元，環(huán)比下降26.64%。

7.14%中國結(jié)算發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，4月新增投資者數(shù)164.04萬人，同比增長7.14%。