證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀分析及對策研究

楊晨

摘? 要：文章主要對我國2019年證券投資基金的整體發(fā)展?fàn)顩r進(jìn)行簡單的闡述，隨著2019年證券投資基金的不斷發(fā)展促進(jìn)了我國證券市場結(jié)構(gòu)的整體優(yōu)化。除此之外，文章還對制約我國證券投資基金發(fā)展的主要問題進(jìn)行了研究，并提出相應(yīng)的解決措施，從而全面促進(jìn)我國證券投資基金事業(yè)的快速和諧發(fā)展。

關(guān)鍵詞：證券投資;基金;現(xiàn)狀;對策

全球經(jīng)濟(jì)在2019年以前都完成了同步的復(fù)蘇和減緩，不論是發(fā)展中國家還是發(fā)達(dá)國家都在減少內(nèi)需的同時(shí)還能夠進(jìn)行整體擴(kuò)張動(dòng)能?，F(xiàn)如今隨著國際之間貿(mào)易不斷出現(xiàn)摩擦導(dǎo)致融資環(huán)境惡劣，增加了投資的風(fēng)險(xiǎn)全球的股票債券都出現(xiàn)明顯的下跌趨勢。但是隨著我國頒布的新規(guī)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》有效的促進(jìn)了我國資管行業(yè)的發(fā)展。如今我國都是以投資公司的名義來成立證券投資基金。雖然我國在各地說啊，建立的投資基金都是以國有知晚安以及政府主導(dǎo)為主要資金，但是基金規(guī)模小，并且還存在各種各樣的問題有待解決。

一、我國證券投資業(yè)的現(xiàn)狀

在上世紀(jì)90年代初期我國就開始建立了證券投資基金完成從零到有的建設(shè)，歷經(jīng)幾十年的發(fā)展，我國的基金行業(yè)逐漸發(fā)展起來并走上更加優(yōu)秀、規(guī)范的發(fā)展道路。

截止到2015年初，我國國內(nèi)總共有96家左右的基金管理公司，他們的總共資產(chǎn)約為70，000億元，在這之中所包含管理公募基金高達(dá)50，000億元左右，非公開募集資產(chǎn)規(guī)模約20，000億元左右。我們可以明顯發(fā)現(xiàn)公募基金的金額遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他金額，公募基金的發(fā)展已經(jīng)對其他金融領(lǐng)域產(chǎn)生了很大的影響，并且很大程度上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)健康持續(xù)穩(wěn)定的發(fā)展。

二、我國證券投資基金在發(fā)展過程中存在的問題

（一）民眾對基金沒有足夠認(rèn)識(shí)

如今我國民眾對基金的認(rèn)識(shí)還是處于淺顯的認(rèn)識(shí)階段，大部分投資基金的用戶沒能夠儲(chǔ)備投資基金的有關(guān)知識(shí)，而且隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，民眾手中可以自由支配的資金在不斷增加，外加資金的宣傳作用，這就導(dǎo)致很多投資用戶將基金視為快速發(fā)展自身資產(chǎn)的捷徑，但是這些民眾通常對基金的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)識(shí)不足，他們在投資過程中很少考慮到投資風(fēng)險(xiǎn)的問題。但是事實(shí)上因?yàn)槲覈顿Y基金正從以往傳統(tǒng)階段走向成熟，因此啊，我國對投資基金并沒有出臺(tái)嚴(yán)格的法律法規(guī)去規(guī)范，政府也沒有十分成熟的管理手段，除此之外，沒有及時(shí)的對投資民眾進(jìn)行正確的引導(dǎo)投資導(dǎo)致民眾投資風(fēng)險(xiǎn)不斷增加。

（二）無法保證基金持有者的利益

現(xiàn)階段我國在對基金進(jìn)行治理過程中缺少代表基金持有人利益的一個(gè)真實(shí)載體通常是依靠基金的發(fā)起人來代表持有人的利益。但是基金的發(fā)起人一般都不是獨(dú)自發(fā)起的，不具備獨(dú)立性，因此這之中的利益關(guān)系十分復(fù)雜，這就導(dǎo)致很難代表持有人的利益。但是我們通過對基金運(yùn)轉(zhuǎn)流程進(jìn)行分析我們就可以發(fā)現(xiàn)基金發(fā)起者基本都是以證券管理公司為主，與此同時(shí)，這些公司也是基金管理公司的公司負(fù)責(zé)基金的發(fā)行和協(xié)調(diào)工作，當(dāng)發(fā)行的基金正式運(yùn)轉(zhuǎn)后，作為基金發(fā)起公司，還能夠自由的進(jìn)行基金買賣和利益的分配，由于這種封閉的企業(yè)型管理模式?jīng)]有贖回的壓力與此同時(shí)，政府部門對二級市場沒有進(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)管，這就很有可能導(dǎo)致證券公司進(jìn)行不正常交易，因此也就無法保證持有者的利益。

（三）發(fā)起者和管理者身份重疊

基金管理公司是基金的主要發(fā)起人，除此之外他也是基金的主要管理人，因此經(jīng)常會(huì)出現(xiàn)簽訂基金相關(guān)契約，是由其一手操辦的。因此外界難以對這種架構(gòu)的基金管理人進(jìn)行監(jiān)督。據(jù)統(tǒng)計(jì)截止到2019年初，私募基金的發(fā)起人與管理人相同的基金管理公司占整個(gè)市場的一半以上而剩下的一小部分的基金發(fā)起人基本都是基金管理人的股東。

三、促進(jìn)我國證券投資基金健康發(fā)展的措施

（一）完善基金法律的監(jiān)管制度

只有提升證券市場的規(guī)反程度才能夠有效的優(yōu)化基金治理結(jié)構(gòu)，除此之外還要同時(shí)構(gòu)建良好的法律監(jiān)管平臺(tái)，才能夠促進(jìn)基金行業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。在制定相關(guān)的法律法規(guī)過程中最重要的是要對風(fēng)險(xiǎn)集中的程度進(jìn)行限制，與此同時(shí)還要不斷強(qiáng)化基金組織和管理工作。除此之外還要不斷加強(qiáng)基金信息在市場當(dāng)中的透明度讓基金可以受到民眾的監(jiān)督通過輿論壓力來杜絕管理人侵害持有人利益的現(xiàn)象。

（二）拓展外部競爭市場

針對開放式基金來說，基金的管理人員擁有的資源既然仍然會(huì)受到市場的配置和調(diào)節(jié)。并且因?yàn)殚_放式的基金規(guī)模不定，并且是可以進(jìn)行贖回，因此就會(huì)產(chǎn)生“優(yōu)勝劣汰”的效果。這就表明只要基金的管理人員可以將基金管理好，那么基金的業(yè)績也會(huì)提升，這就會(huì)給投資者產(chǎn)生巨大的吸引力，從而拓展自身的市場規(guī)模。

封閉式的基金也可以利用合理的指標(biāo)，使基金可以在長期不利經(jīng)營的情況下，移交給優(yōu)秀的基金管理人進(jìn)行管理。這樣一來不但可以鼓勵(lì)業(yè)績好的公司還能夠減少由于基金管理較差的公司對持有者造成更大的傷害，久而久之，優(yōu)秀的基金管理人就會(huì)管理更多的基金管理公司，從而形成良好的投資市場。

四、結(jié)語

雖然現(xiàn)階段已經(jīng)有完善的法律法規(guī)來規(guī)范證券投資基金行業(yè)也會(huì)在各種公示平臺(tái)，定期揭露不誠信基金管理人的信息，從而加強(qiáng)對基金管理人的監(jiān)督工作。但是有關(guān)部門不要停留到現(xiàn)階段的工作，還需要不斷的對相關(guān)制度和法律進(jìn)行優(yōu)化，從根本上杜絕基金管理人損害基金持有人利益的現(xiàn)象，進(jìn)而創(chuàng)造更加健康的證券投資基金市場。

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