生豬價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)研究
——基于非對(duì)稱的EGARCH模型實(shí)證檢驗(yàn)

蘭 虹 趙佳偉 肖雅麗

（西華大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，四川 成都 610065）

一、引言

自2018年8月沈陽(yáng)爆發(fā)全國(guó)首例非洲豬瘟事件以來，受生豬疫情及周期性因素影響，我國(guó)生豬存欄量大幅減少。2019年8月全國(guó)生豬存欄量環(huán)比下降9.8%，同比大幅減少38.7%，能繁母豬存欄量環(huán)比再降9.1%，同比大幅下降37.4%。上游生豬產(chǎn)能的大幅縮減導(dǎo)致下游生豬價(jià)格的大幅波動(dòng)，[1]據(jù)四川省農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年8月份四川省平均生豬零售價(jià)格為34.55元/千克，同比上漲13.2元，漲幅達(dá)61.81%；生豬出欄價(jià)格為21.10元/千克，同比上漲7.19元，漲幅達(dá)59.97%，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)2006年以來的歷史新高。為保障生豬供給，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格，8月26日四川省政府多部門聯(lián)合出臺(tái)《全省促進(jìn)生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)九條措施》以下簡(jiǎn)稱“豬九條”，對(duì)恢復(fù)生豬產(chǎn)能，穩(wěn)定市場(chǎng)價(jià)格起到積極作用。但是生豬價(jià)格與一般商品價(jià)格不同，其價(jià)格波動(dòng)除具有明顯的非平穩(wěn)序列特征以外，[2]還具有明顯的波動(dòng)性聚集特征和異方差效應(yīng)。[3]因此，短期內(nèi)政府的財(cái)政、金融支持政策等正向沖擊與疫情、環(huán)境約束等負(fù)向沖擊相比，對(duì)生豬價(jià)格的影響是否具有非對(duì)稱性便值得探討。本文以非對(duì)稱的GARCH模型為工具，對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)進(jìn)行研究，在此基礎(chǔ)上對(duì)“豬九條”政策效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估，最后對(duì)現(xiàn)有財(cái)政政策提出相應(yīng)的改進(jìn)建議。

二、文獻(xiàn)綜述

目前學(xué)者更多地基于產(chǎn)業(yè)鏈的視角，從上、中、下游生豬生產(chǎn)、流通、銷售環(huán)節(jié)直接采用時(shí)間序列模型對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)性影響因素進(jìn)行分析取得大量研究成果。[4]就生豬與飼料市場(chǎng)之間的價(jià)格傳導(dǎo)關(guān)系而言，相關(guān)研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)生豬價(jià)格與飼料價(jià)格之間傳導(dǎo)具有非對(duì)稱性，飼料價(jià)格受到外界沖擊后恢復(fù)均衡的速度更快。[5]有學(xué)者認(rèn)為肉豬出欄頭數(shù)及配合育肥飼料價(jià)格對(duì)生豬價(jià)格具有較強(qiáng)沖擊，并存在明顯滯后期。[6]運(yùn)用VAR模型實(shí)證研究了飼料價(jià)格對(duì)生豬飼養(yǎng)成本的影響，發(fā)現(xiàn)飼料成本的波動(dòng)對(duì)生豬價(jià)格具有顯著的沖擊效應(yīng)。[7]但是疫病和環(huán)境污染約束對(duì)生豬養(yǎng)殖及價(jià)格的影響近年來也受到學(xué)者的關(guān)注，[8]通過構(gòu)建VAR模型進(jìn)行格蘭杰因果檢驗(yàn)后發(fā)現(xiàn)疫病是生豬價(jià)格的格蘭杰原因，生豬禁運(yùn)嚴(yán)重影響了供需關(guān)系引起生豬價(jià)格波動(dòng)。相關(guān)研究均支持?jǐn)U大現(xiàn)有生豬養(yǎng)殖規(guī)模。[9][10][11]也有學(xué)者通過實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)我國(guó)部分地區(qū)生豬養(yǎng)殖已經(jīng)處于規(guī)模不經(jīng)濟(jì)階段，建議適度養(yǎng)殖，減小環(huán)境污染的影響。[8]

另外，飼料價(jià)格本身存在顯著的異方差效應(yīng)，其價(jià)格波動(dòng)表現(xiàn)出顯著的ARCH現(xiàn)象，[12]并伴隨著非對(duì)稱性。[9]表明我國(guó)生豬飼料市場(chǎng)不具備高風(fēng)險(xiǎn)，高回報(bào)的特征。后續(xù)有關(guān)學(xué)者利用該模型實(shí)證檢驗(yàn)了生豬價(jià)格保險(xiǎn)對(duì)平抑生豬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的效應(yīng)，研究發(fā)現(xiàn)價(jià)格保險(xiǎn)在目前還不能有效抑制價(jià)格波動(dòng)。[13]

上述研究成果為后續(xù)開展研究提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，但是生豬價(jià)格本身波動(dòng)是否具有非對(duì)稱性？非對(duì)稱性對(duì)短期內(nèi)政府的相關(guān)穩(wěn)產(chǎn)保供措施會(huì)有怎樣影響？現(xiàn)有研究還比較缺乏，因此，本文以生豬價(jià)格為研究對(duì)象，利用非對(duì)稱的GARCH模型對(duì)“豬九條”政策效應(yīng)進(jìn)行評(píng)估，并在研究基礎(chǔ)上提出相應(yīng)建議。

三、四川省生豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及“豬九條”政策出臺(tái)

（一）川內(nèi)生豬產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀

1.四川省生豬存欄量

目前，四川省生豬養(yǎng)殖業(yè)處于去產(chǎn)能階段，生豬存欄量持續(xù)降低，2018年的非洲豬瘟疫情導(dǎo)致2019年生豬存欄量進(jìn)一步下滑。據(jù)農(nóng)業(yè)廳數(shù)據(jù)顯示，截至2019年6月四川省生豬存欄量為2754萬(wàn)頭，1-8月份67個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄量持續(xù)下降，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大。8月份生豬存欄環(huán)比下降9.8%，同比下降38.7%。

2.能繁母豬存欄量

2019年8月份，四川省67個(gè)監(jiān)測(cè)縣能繁母豬存欄環(huán)比7月份下降9.1%，同比去年下降37.4%。能繁母豬存欄量下降趨勢(shì)再度加強(qiáng)，生豬供給呈現(xiàn)巨大產(chǎn)出缺口。

3.四川省生豬價(jià)格波動(dòng)情況

圖1 2019年1-8月份67個(gè)監(jiān)測(cè)縣生豬存欄信息

圖2 2019年1-8月份67個(gè)監(jiān)測(cè)縣能繁母豬存欄信息

受生豬存出欄量持續(xù)下降的不利影響，川內(nèi)生豬價(jià)格波動(dòng)幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，在2019年第31周到35周間波幅最大，在最近的3周四川省生豬價(jià)格相對(duì)趨于平穩(wěn)，波幅較為穩(wěn)定。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2019年第39周，四川省生豬平均價(jià)格達(dá)到48.41元/公斤，同比增長(zhǎng)86.92%。

(二) 豬九條政策相關(guān)內(nèi)容

圖3 2015-2019年四川省67個(gè)監(jiān)測(cè)縣每周生豬價(jià)格統(tǒng)計(jì)信息

面對(duì)生豬價(jià)格快速上漲的趨勢(shì)，四川省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、省發(fā)展改革委、人行成都分行、銀保監(jiān)委四川監(jiān)管局等15個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《全省促進(jìn)生豬生產(chǎn)保障市場(chǎng)供應(yīng)九條措施》，具體內(nèi)容如下：

表1 豬九條主要內(nèi)容及政策方向重點(diǎn)

綜上所述，面對(duì)疫情，周期性因素帶來的生豬價(jià)格負(fù)向沖擊，政府相關(guān)部門在短期內(nèi)已經(jīng)連續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)措施調(diào)控生豬市場(chǎng)價(jià)格，穩(wěn)定市場(chǎng)供給，但政策效果如何，需要通過相關(guān)的實(shí)證檢驗(yàn)才能準(zhǔn)確評(píng)估。

（三）生豬價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)理論分析

任何商品的市場(chǎng)價(jià)格會(huì)受到“利空”和“利多”事件的雙向影響，是正負(fù)沖擊博弈的結(jié)果。[18]Engle(1982)研究發(fā)現(xiàn)金融時(shí)間序列數(shù)據(jù)存在顯著的“波動(dòng)性聚集現(xiàn)象”，即股票價(jià)格的大幅波動(dòng)往往與大幅度波動(dòng)聚集在一起，小幅波動(dòng)與小幅度波動(dòng)聚集在一起，整個(gè)金融時(shí)間序列呈現(xiàn)非正態(tài)分布的“尖峰厚尾”的特征。同時(shí)，股票市場(chǎng)上的“利空”消息對(duì)股價(jià)波動(dòng)的負(fù)向影響明顯大于“利好”消息的正向影響，二者之間存在顯著的“非對(duì)稱杠桿效應(yīng)”。類似于金融資產(chǎn)價(jià)格特征，生豬價(jià)格同樣受到諸如疫情疾病導(dǎo)致的生豬產(chǎn)能下降、政府政策多變及經(jīng)營(yíng)主體對(duì)市場(chǎng)預(yù)期不確定導(dǎo)致的行業(yè)退出等負(fù)向沖擊影響；長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，收入水平，城鎮(zhèn)化速度，財(cái)政、金融政策支持等正向沖擊的影響，但是二者對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)影響的效果是否具有非對(duì)稱性杠桿效應(yīng)，以及該非對(duì)稱效應(yīng)是否會(huì)削弱短期財(cái)政政策的效果，現(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)此較少展開相應(yīng)研究，僅對(duì)上游產(chǎn)業(yè)鏈的生豬飼料價(jià)格波動(dòng)運(yùn)用傳統(tǒng)的ARCH模型進(jìn)行過實(shí)證分析。[16]

表2 生豬價(jià)格“利多”因素分析

表3 生豬價(jià)格“利空”因素分析

相關(guān)研究表明，生豬產(chǎn)業(yè)鏈的上、中、下游產(chǎn)品價(jià)格基本上是非平穩(wěn)的單位根過程。[19]由于我國(guó)還不具備足夠的原種豬繁育能力，為解決供需缺口，部分企業(yè)通過進(jìn)口能繁母豬方式進(jìn)行補(bǔ)充。從時(shí)間周期看，從原種豬進(jìn)口算起，大約需要17.1個(gè)月（一年半）才能開始市場(chǎng)供應(yīng)。因此，外部沖擊的某些影響會(huì)對(duì)養(yǎng)殖行為造成長(zhǎng)久效應(yīng)，一旦出現(xiàn)負(fù)向的“利空”沖擊將導(dǎo)致養(yǎng)殖戶短期間內(nèi)大規(guī)模去產(chǎn)能，所造成的價(jià)格波動(dòng)將比正向的財(cái)政激勵(lì)更容易對(duì)生豬養(yǎng)殖造成長(zhǎng)期影響。

正向沖擊當(dāng)中的宏觀財(cái)政政策相對(duì)于貨幣政策而言的優(yōu)勢(shì)在于可以相機(jī)抉擇，見效迅速，實(shí)施手段靈活。但受政府前期環(huán)保規(guī)制以及政府短期政策多變影響，生豬養(yǎng)殖戶對(duì)市場(chǎng)價(jià)格預(yù)期不穩(wěn)，對(duì)政府財(cái)政政策的連續(xù)性不確定從而在理論上導(dǎo)致短期財(cái)政政策對(duì)恢復(fù)生豬產(chǎn)能，平抑價(jià)格波動(dòng)的影響不顯著。

據(jù)此本文提出以下兩個(gè)研究假設(shè)：（1）生豬價(jià)格受到正負(fù)沖擊的雙重影響，但疫情、去產(chǎn)能等負(fù)向沖擊對(duì)生豬價(jià)格的波動(dòng)影響要顯著大于財(cái)政、金融政策支持等正向因素，生豬價(jià)格具有非對(duì)稱杠桿效應(yīng)。（2）短期內(nèi)政府的財(cái)政、金融及相關(guān)配套政策對(duì)減少生豬價(jià)格波動(dòng)不具有顯著性影響。

圖4 生豬養(yǎng)殖周期流程

四、生豬價(jià)格波動(dòng)的非對(duì)稱效應(yīng)實(shí)證分析

（一）數(shù)據(jù)來源與描述性分析

因?yàn)樯i價(jià)格的波動(dòng)比較頻繁，所以要選一個(gè)頻率高的指標(biāo)。本文選用的是2015年第1周至2019年第40周共247周的四川省生豬批發(fā)價(jià)格作為樣本進(jìn)行實(shí)證分析，相關(guān)數(shù)據(jù)來源于wind數(shù)據(jù)庫(kù)。同時(shí)采用censusX12季節(jié)調(diào)整法進(jìn)行季節(jié)調(diào)整剔除季節(jié)性影響。再進(jìn)行差分滯后處理構(gòu)造生豬價(jià)格增長(zhǎng)率指標(biāo)更能及時(shí)反映價(jià)格水平的變動(dòng)情況。

首先對(duì)價(jià)格增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的波動(dòng)性聚集現(xiàn)象進(jìn)行作圖分析：

圖5 四川省2018-2019年生豬批發(fā)價(jià)格增長(zhǎng)率時(shí)序圖

從圖中可以明顯看出，生豬價(jià)格增長(zhǎng)率具有明顯的波動(dòng)性聚集現(xiàn)象，在2018年以前生豬價(jià)格波動(dòng)較為穩(wěn)定，呈現(xiàn)小幅波動(dòng)性聚集現(xiàn)象，2018年11月宜賓爆發(fā)川內(nèi)首起非洲豬瘟事件后，在防控疫情，大規(guī)模產(chǎn)能退出的背后，生豬價(jià)格開始大幅波動(dòng)，且呈現(xiàn)出大幅波動(dòng)性聚集的特征。將增長(zhǎng)率取平方后可以更清楚顯示其波動(dòng)性聚集的分布特征。

圖6 四川省2018-2019年生豬批發(fā)價(jià)格增長(zhǎng)率絕對(duì)值時(shí)序圖

其次，對(duì)價(jià)格增長(zhǎng)率數(shù)據(jù)的“尖峰厚尾”特征進(jìn)行作圖分析：

圖7 (a)：厚尾q-norm檢驗(yàn)圖

圖7 (b)：尖峰p-norm檢驗(yàn)圖

表4 處理后數(shù)據(jù)的ADF檢驗(yàn)

將生豬批發(fā)價(jià)格增長(zhǎng)率時(shí)間序列與標(biāo)準(zhǔn)的Inverse-norm分布曲線對(duì)比時(shí)，發(fā)現(xiàn)在兩端及中間有明顯偏離，表明存在明顯的“尖峰厚尾”特征。

因此，直觀上可以判斷生豬價(jià)格增長(zhǎng)率存在明顯的金融時(shí)間序列特征，即波動(dòng)性聚集和尖峰厚尾，可以運(yùn)用GARCH模型進(jìn)行非對(duì)稱效應(yīng)分析。

（二）模型構(gòu)建及回歸結(jié)果分析

1.單位根及ARCH效應(yīng)檢驗(yàn)

在對(duì)模型進(jìn)行參數(shù)估計(jì)之前要對(duì)時(shí)間序列變量原序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，由 stata15進(jìn)行檢驗(yàn)可知，原序列不平穩(wěn)，經(jīng)過一次差分之后平穩(wěn)，如表4所示。

RCH模型作為檢驗(yàn)波動(dòng)性的常用模型之一，使用的前提條件為數(shù)據(jù)存在ARCH效應(yīng)。為此，首先進(jìn)行自回歸分析并進(jìn)行ARCHLM檢驗(yàn)，最大滯后階數(shù)設(shè)定為10期。

由ARCHLM檢驗(yàn)可知，即使滯后10期，檢驗(yàn)結(jié)果依舊拒絕無(wú)ARCH效應(yīng)的原假設(shè)，即生豬價(jià)格增長(zhǎng)率時(shí)間序列從統(tǒng)計(jì)上也具有ARCH效應(yīng)。下面進(jìn)行具體的模型構(gòu)建工作。

(三)模型的建立

由于ARCH模型不適合高階的檢驗(yàn)，會(huì)損失很多樣本，造成缺漏值，所以建立 GARCH模型，對(duì)其進(jìn)行檢驗(yàn)。常見的GARCH模型及其擴(kuò)展模型包括服從t分布的GARCH模型、廣義指數(shù)分布（GED）GARCH模型、GARCH-M模型及考慮非對(duì)稱效應(yīng)及門檻效應(yīng)的EGARCH模型和T-GARCH模型等。由于研究對(duì)象為生豬價(jià)格波動(dòng)性的非對(duì)稱效應(yīng)，因此本文選取EGARCH模型進(jìn)行相應(yīng)的分析并附上其他模型的統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

具體的模型構(gòu)建如下：

表明殘差服從正態(tài)分布，但方差隨時(shí)間而變。EGARCH模型的方差設(shè)定為

若e[t-j]>0

若e[t-j]<0

EGARCH模型的核心參數(shù)為delta，當(dāng)1

（四）回歸結(jié)果分析

由回歸結(jié)果可以看出，EGARCH 模型的方差方程為：

delta =-0.085<0，可見，正負(fù)沖擊對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)的影響存在顯著的非對(duì)稱效應(yīng)，且負(fù)向沖擊的影響在1%的水平上顯著大于正向沖擊的影響，假設(shè)（1）得到驗(yàn)證。由于生豬疫情、去產(chǎn)能等負(fù)向沖擊，養(yǎng)殖戶在疫情防控、環(huán)境約束下強(qiáng)制退出，與未來市場(chǎng)預(yù)期高度不確定所造成的生豬價(jià)格波動(dòng)相比，短期內(nèi)財(cái)政、金融政策對(duì)平抑價(jià)格波動(dòng)的效用有限，未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)生豬價(jià)格依舊會(huì)表現(xiàn)出大幅波動(dòng)的特征。

圖8 信息沖擊曲線

其次，GARCH(GED)模型的lnshape系數(shù)為0.449<2,表明生豬價(jià)格增長(zhǎng)率具有典型的“尖峰厚尾”的特征，傳統(tǒng)的正態(tài)分布不適用于描述生豬價(jià)格波動(dòng)情況。最后，基于方差—均值分析的GARCH-M模型，其sigma2系數(shù)為6.153，且在1%的水平上高度顯著，表明四川省的生豬行業(yè)收益具有高風(fēng)險(xiǎn)高回報(bào)的特征，與相關(guān)研究結(jié)論并不相符。[16]

為進(jìn)一步驗(yàn)證“豬九條”政策對(duì)生豬價(jià)格波動(dòng)性的影響，在EGARCH模型的基礎(chǔ)上，以8月26日該政策實(shí)施時(shí)間為結(jié)點(diǎn)，構(gòu)建虛擬變量Dt（Dt=1表示在此之后，Dt=0表示在此之前）。相應(yīng)模型為：

表5 GARCH及其擴(kuò)展模型回歸結(jié)果

表6 “豬九條”政策效應(yīng)回歸結(jié)果

其中虛擬變量 Dt的系數(shù)為-0.0663，進(jìn)一步表明四川省中“豬九條”財(cái)政、金融等相關(guān)政策的實(shí)行對(duì)四川生豬市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的穩(wěn)定效果不顯著。但長(zhǎng)期內(nèi)該系列政策對(duì)平抑生豬價(jià)格波動(dòng)是否具有顯著性影響還需繼續(xù)觀察。

五、結(jié)論及政策建議

基于具有非對(duì)稱杠桿效應(yīng)的EGARCH模型，研究正、負(fù)向沖擊對(duì)四川省生豬價(jià)格波動(dòng)的影響程度以及“豬九條”政策對(duì)平抑生豬價(jià)格波動(dòng)的效用水平。研究發(fā)現(xiàn)，負(fù)向沖擊和正向沖擊具有明顯的非對(duì)稱效應(yīng)，且負(fù)向沖擊造成的長(zhǎng)期影響要顯著大于正向沖擊，“豬九條”等激勵(lì)性政策在短期內(nèi)很難有效影響生豬市場(chǎng)價(jià)格。另外擴(kuò)展的GARCH-M模型發(fā)現(xiàn)四川省生豬行業(yè)收益具有明顯的高風(fēng)險(xiǎn)-高收益特征。

基于上述結(jié)論，提出以下政策建議。

（一）政府的宏觀調(diào)控政策必須具有連續(xù)性和可預(yù)見性

自去年11月份川內(nèi)爆發(fā)首例非洲豬瘟事件以來，四川省已先后出臺(tái)《關(guān)于完善非洲豬瘟防控監(jiān)管長(zhǎng)效機(jī)制的通知》等109個(gè)文件，并研究制定了《川豬產(chǎn)業(yè)振興工作推進(jìn)方案》，提出完善生豬保險(xiǎn)保費(fèi)補(bǔ)貼等系列措施?！柏i九條”只是前期相關(guān)政策的進(jìn)一步加碼。相較于前期因疫情防控、環(huán)保規(guī)制而大力清退散養(yǎng)戶而言，后期政策轉(zhuǎn)變力度之大，從信貸、用地、稅費(fèi)嚴(yán)格約束限制到出臺(tái)各項(xiàng)措施強(qiáng)力恢復(fù)產(chǎn)能供給。政府的宏觀政策高度不確定性使得大、中小規(guī)模養(yǎng)殖戶對(duì)激勵(lì)政策缺乏信心，輕易不敢再次進(jìn)入生豬養(yǎng)殖行業(yè)。因此，在后期的市場(chǎng)調(diào)控當(dāng)中各級(jí)政府應(yīng)盡量保持正向激勵(lì)政策的連續(xù)性和可預(yù)見性，引導(dǎo)和規(guī)范生豬養(yǎng)殖戶的合理預(yù)期，才能在某種程度上對(duì)沖負(fù)向沖擊的不利影響。

（二）建立完備的疫情預(yù)警機(jī)制，做好防疫服務(wù)

由疫情等負(fù)向沖擊引起的供給不足是造成生豬價(jià)格大幅波動(dòng)的重要原因。因此，加快構(gòu)建權(quán)威完善的信息平臺(tái)，確保及時(shí)發(fā)布疫情與生豬價(jià)格信息，減少信息不對(duì)稱，加強(qiáng)預(yù)警功能，為各部門決策提供參考，提高其應(yīng)對(duì)疫病風(fēng)險(xiǎn)的能力；政府要加大對(duì)疫苗研發(fā)的支持力度，提升疫苗的品質(zhì)與科技含量，做好生豬疫苗接種、日常排查、檢疫等基礎(chǔ)服務(wù)；養(yǎng)殖戶要做好生物安全防控工作，對(duì)養(yǎng)殖場(chǎng)嚴(yán)格進(jìn)行衛(wèi)生消毒，盡量做到封閉隔離飼養(yǎng)，若出現(xiàn)疫情，要及時(shí)上報(bào)，嚴(yán)禁私自處理，做到早發(fā)現(xiàn)早診斷早治療，降低疫病損失。

財(cái)政部門應(yīng)發(fā)揮政府職能，加大疫病補(bǔ)償力度。政府要鼓勵(lì)養(yǎng)殖戶重視對(duì)能繁母豬和仔豬的培育，并給予一定的補(bǔ)貼，從根本上穩(wěn)定生豬供給，便于疫病爆發(fā)后恢復(fù)生產(chǎn)。此外應(yīng)實(shí)行生豬保險(xiǎn)制度，制定合理的撲殺補(bǔ)償政策，對(duì)疫病爆發(fā)地區(qū)采取全面有效的補(bǔ)償賠付措施，減少生豬養(yǎng)殖企業(yè)的經(jīng)濟(jì)損失，防止養(yǎng)殖戶大規(guī)模退出市場(chǎng)。最后政府要發(fā)揮“看得見的手”的作用，必要時(shí)直接對(duì)生豬主產(chǎn)、主銷區(qū)采用不同的價(jià)格調(diào)控政策，避免因調(diào)運(yùn)受阻產(chǎn)生的生豬價(jià)格大幅波動(dòng)。

（三）強(qiáng)化生豬養(yǎng)殖金融扶持

傳統(tǒng)的價(jià)格補(bǔ)貼政策一方面不具有普惠效應(yīng)、未考慮地區(qū)差別、未能夠起到化解養(yǎng)殖帶來的環(huán)境問題，[19]另一方面在畜產(chǎn)品價(jià)格市場(chǎng)化改革背景下，直接補(bǔ)貼會(huì)使得農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的信號(hào)功能（反映供求關(guān)系，引導(dǎo)資源配置）與利益調(diào)節(jié)功能（實(shí)現(xiàn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)移，承載利益分配）被扭曲，難以有效緩解價(jià)格大幅波動(dòng)。因此，政府應(yīng)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)向基于市場(chǎng)化的金融支持。一是發(fā)展生豬保險(xiǎn)，不僅要做好能繁母豬和種公豬的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，還要促使保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的多樣化，例如試點(diǎn)生豬價(jià)格指數(shù)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)；二是推動(dòng)生豬市場(chǎng)的證券行業(yè)發(fā)展，例如具有一定規(guī)模的生豬養(yǎng)殖場(chǎng)，在符合國(guó)家相關(guān)規(guī)定的條件下，可以發(fā)展票據(jù)業(yè)務(wù)，包括短期融資融券、中期票據(jù)、中小企業(yè)集合票據(jù)等；三是拓展信貸方式。除原始的信貸方式外，養(yǎng)殖戶可以利用農(nóng)村土地產(chǎn)權(quán)證來抵押貸款，也可以通過訂單進(jìn)行融資。