我國數(shù)字票據(jù)現(xiàn)狀及發(fā)展研究

【摘要】數(shù)字票據(jù)是建立在區(qū)塊鏈技術(shù)基礎(chǔ)上的加密電子票據(jù)，隨著我國數(shù)字貨幣的研發(fā)，數(shù)字票據(jù)也應(yīng)運(yùn)而生，人民銀行牽頭了數(shù)字票據(jù)實(shí)驗(yàn)交易平臺(tái)建設(shè)，一些金融機(jī)構(gòu)也開展數(shù)字票據(jù)業(yè)務(wù)的開發(fā)。數(shù)字票據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、多節(jié)點(diǎn)分布、信息不可篡改、集體維護(hù)、可靠數(shù)據(jù)庫、公開透明、智能合約等特點(diǎn)將實(shí)現(xiàn)票據(jù)行為方式的改變、消除票據(jù)的操作風(fēng)險(xiǎn)、假票風(fēng)險(xiǎn)、票據(jù)案件，解決交易背景監(jiān)管問題，有利于開發(fā)票據(jù)新的產(chǎn)品，我國數(shù)字票據(jù)從低級(jí)到高級(jí)階段的發(fā)展必然使我國的票據(jù)市場更加完善。

【關(guān)鍵詞】數(shù)字票據(jù)? 區(qū)塊鏈? 票據(jù)市場風(fēng)險(xiǎn)

基于區(qū)塊鏈技術(shù)的比特幣雖然不是主權(quán)貨幣，但它宣告了數(shù)字貨幣的到來;而LIBRA白皮書的推出進(jìn)一步提升了人們對(duì)于數(shù)字貨幣的關(guān)注;我國中央銀行數(shù)字貨幣DCEP也呼之欲出，這些都表明貨幣領(lǐng)域劃時(shí)代的變革--數(shù)字貨幣替代紙幣已經(jīng)悄悄來臨。

而票據(jù)作為一種支付和融資工具，因?yàn)槠涫褂梅秶∮谪泿?，更加容易?shù)字化，目前，我國數(shù)字票據(jù)已經(jīng)開始出現(xiàn)，進(jìn)入到人們的視野之中。

數(shù)字票據(jù)，是基于區(qū)塊鏈和數(shù)字加密技術(shù)的票據(jù)。數(shù)字票據(jù)的“數(shù)字化”，就是表現(xiàn)為區(qū)塊鏈技術(shù)的節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)和數(shù)字加密算法。這是數(shù)字票據(jù)與電子票據(jù)的主要區(qū)別。

在我國票據(jù)市場，交易的票據(jù)種類是商業(yè)票據(jù)，我國的數(shù)字票據(jù)，主要是指數(shù)字形態(tài)的商業(yè)匯票，它是一種非中心化的票據(jù)。

一、我國數(shù)字票據(jù)的現(xiàn)狀

（一）人民銀行牽頭數(shù)字票據(jù)實(shí)驗(yàn)交易平臺(tái)情況

2014年，中國人民銀行就成立了法定數(shù)字貨幣的專門研究小組，以論證央行發(fā)行法定數(shù)字貨幣的可行性;

2015年開始，央行又開始對(duì)數(shù)字貨幣領(lǐng)域的一些重點(diǎn)問題開展調(diào)研并形成了一系列研究報(bào)告。

2016年7月，鑒于區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用更適用于交易量不太大的交易環(huán)節(jié)，央行啟動(dòng)了基于區(qū)塊鏈和數(shù)字貨幣的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)原型研發(fā)工作，借助數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)驗(yàn)證區(qū)塊鏈技術(shù)。2016年12月15日實(shí)現(xiàn)原型系統(tǒng)并在模擬運(yùn)行環(huán)境上試運(yùn)行成功。

2017年成立的數(shù)字貨幣研究所主要牽頭負(fù)責(zé)底層區(qū)塊鏈平臺(tái)以及數(shù)字貨幣系統(tǒng)票交所分節(jié)點(diǎn)的研發(fā)任務(wù)。在原型系統(tǒng)上進(jìn)一步開展工作，積極推動(dòng)數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)的研發(fā)和投產(chǎn)上線。

2018年1月25日，數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)成功上線試運(yùn)行，工商銀行、中國銀行、浦發(fā)銀行和杭州銀行在數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)順利完成基于區(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)簽發(fā)、承兌、貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)。實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)的成功上線試運(yùn)行實(shí)現(xiàn)了數(shù)字票據(jù)的突破性進(jìn)展。實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)的成功運(yùn)行，是區(qū)塊鏈技術(shù)首次在票據(jù)業(yè)務(wù)真實(shí)生產(chǎn)環(huán)境的實(shí)踐，證明區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用于票據(jù)業(yè)務(wù)場景可行。

（二）其他金融機(jī)構(gòu)數(shù)字票據(jù)方面創(chuàng)新

贛州銀行等商業(yè)銀行和深圳區(qū)塊鏈金服合作的“票鏈”項(xiàng)目，“票鏈”產(chǎn)品，通過創(chuàng)新的模式提供高效便捷的票據(jù)融資服務(wù)。其“數(shù)字性”體現(xiàn)在應(yīng)用區(qū)塊鏈技術(shù)，交易信息不可篡改，可追溯，誠信度高。

美的集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司與杭州復(fù)雜美科技有限公司聯(lián)手合作，共同打造美的金融區(qū)塊鏈票據(jù)應(yīng)用平臺(tái)---“票據(jù)撮合系統(tǒng)”，該系統(tǒng)主要運(yùn)用于供應(yīng)鏈金融，對(duì)于核心企業(yè)來說，通過該系統(tǒng)可以更好地管理供應(yīng)鏈上的中小企業(yè)以及相關(guān)服務(wù)。區(qū)塊鏈票據(jù)產(chǎn)品的功能包括供需撮合、信用評(píng)級(jí)、分布式監(jiān)管、數(shù)據(jù)存證和智能交易等。海航財(cái)務(wù)公司也有基于區(qū)塊鏈撮合系統(tǒng)的票據(jù)服務(wù)應(yīng)用——“海票惠。”

浙商銀行已于2016年12月成功搭建基于區(qū)塊鏈技術(shù)的移動(dòng)數(shù)字匯票平臺(tái)，可為客戶提供在移動(dòng)客戶端簽發(fā)、簽收、轉(zhuǎn)讓、買賣、兌付移動(dòng)數(shù)字匯票的功能，并在區(qū)塊鏈平臺(tái)實(shí)現(xiàn)公開、安全的記賬。

江蘇銀行區(qū)塊鏈跨行貼現(xiàn)項(xiàng)目是該行運(yùn)用自主掌握的區(qū)塊鏈“蘇銀鏈”，解決了跨行貼現(xiàn)業(yè)務(wù)傳統(tǒng)模式中持票客戶的身份認(rèn)證、客戶信息健全及企業(yè)與銀行間、銀行與銀行間的信息信任等問題。。

（三）當(dāng)前我國數(shù)字票據(jù)現(xiàn)狀的特點(diǎn)

目前，我國出現(xiàn)的數(shù)字票據(jù)還處于實(shí)驗(yàn)及初級(jí)階段，主要特點(diǎn)是：

（1）各自為戰(zhàn)。少部分銀行和機(jī)構(gòu)在試點(diǎn)將區(qū)塊鏈技術(shù)運(yùn)用于票據(jù)領(lǐng)域，它們各自為戰(zhàn)，還沒有形成有有影響力的聯(lián)盟鏈，數(shù)字票據(jù)不普及。

（2）部分環(huán)節(jié)的數(shù)字化。在票據(jù)的生命周期中，只是一個(gè)或者幾個(gè)環(huán)節(jié)的數(shù)字化，如試驗(yàn)階段實(shí)驗(yàn)性生產(chǎn)系統(tǒng)構(gòu)建了“鏈上確認(rèn)，線下結(jié)算”的結(jié)算方式，為實(shí)現(xiàn)與支付系統(tǒng)的對(duì)接做好了準(zhǔn)備，探索區(qū)塊鏈系統(tǒng)與中心化系統(tǒng)共同連接應(yīng)用的可能。數(shù)字票據(jù)在一些環(huán)節(jié)上還有依托于現(xiàn)有的電子票據(jù)的系統(tǒng)，比如說全國性的報(bào)價(jià)交易，依托于上海票據(jù)交易所現(xiàn)有的系統(tǒng)系統(tǒng)節(jié)點(diǎn)的擴(kuò)展性以及與中心化系統(tǒng)聯(lián)通的技術(shù)可行性，探索符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革新要求的創(chuàng)新應(yīng)用場景。所以是去中心化的系統(tǒng)作為分支最后還需要對(duì)接到傳統(tǒng)的中心化的體系之中。

（3）不成熟。在系統(tǒng)穩(wěn)定性、應(yīng)用安全性、業(yè)務(wù)模式等方面還不夠成熟，在一些業(yè)務(wù)場景上的測試還不充分，復(fù)雜業(yè)務(wù)場景的有效應(yīng)用還不多，區(qū)塊鏈的交易吞吐量、資源利用率還有較大優(yōu)化空間，區(qū)塊鏈為監(jiān)管提供高效服務(wù)支持的能力還有待提升。

二、數(shù)字票據(jù)的優(yōu)勢(shì)分析

數(shù)字票據(jù)之所以成為票據(jù)形態(tài)的發(fā)展方向，是因?yàn)榛趨^(qū)塊鏈技術(shù)的數(shù)字票據(jù)具有紙質(zhì)票據(jù)和一般電子票據(jù)所沒有的優(yōu)勢(shì)，可以克服票據(jù)和票據(jù)市場很多的缺陷：

（一）認(rèn)證環(huán)節(jié)

數(shù)字票據(jù)的承兌、保證、背書、質(zhì)押等票據(jù)行為將無需紙質(zhì)票據(jù)那樣的蓋章來證明，也無需電子票據(jù)中的電子簽章或者身份認(rèn)證方面的證明，而是通過區(qū)塊鏈技術(shù)中的信息不可篡改、集體維護(hù)、可靠數(shù)據(jù)庫、公開透明這些特征的技術(shù)來實(shí)現(xiàn)的，將消除這方面的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）假票風(fēng)險(xiǎn)方面

同樣，也不會(huì)有假票風(fēng)險(xiǎn)和票據(jù)案件。雖然電子票據(jù)杜絕了假票風(fēng)險(xiǎn)，但在系統(tǒng)上還有漏洞，比如我們票據(jù)界都知道的電子票據(jù)代理渠道上出現(xiàn)的問題導(dǎo)致的電子假票。數(shù)字票據(jù)將有效避免這些漏洞，完全杜絕假票。

（三）交易背景問題

在區(qū)塊鏈技術(shù)下，數(shù)字票據(jù)的交易背景將完全展示，同樣也是不可篡改、可靠數(shù)據(jù)庫、公開透明，在陽光之下，沒有人敢于冒險(xiǎn)，將徹底解決交易背景真實(shí)性的問題

（四）服務(wù)票據(jù)創(chuàng)新方面

數(shù)字票據(jù)的出現(xiàn)，更廣闊的應(yīng)用場景，將更有利于創(chuàng)新票據(jù)產(chǎn)品，比如遠(yuǎn)期票據(jù)、票據(jù)理財(cái)?shù)取?/p>

（五）操作風(fēng)險(xiǎn)方面

區(qū)塊鏈技術(shù)的去中心化、多節(jié)點(diǎn)及智能合約的技術(shù)特征，將使交易更加方便，可以移動(dòng)交易、可以全天候交易。智能合約又避免了票據(jù)的違約行為，消除票據(jù)交易中的操作風(fēng)險(xiǎn)。

三、我國數(shù)字票據(jù)的發(fā)展展望

大致來說，我國的數(shù)字票據(jù)的發(fā)展會(huì)經(jīng)歷初級(jí)、中級(jí)和高級(jí)三個(gè)階段，從而達(dá)到完善的程度。

（一）初級(jí)階段

目前，我國數(shù)字票據(jù)就處于初級(jí)階段，這在前面已有論述。總體上說就是處于試驗(yàn)試行階段，參與的機(jī)構(gòu)少，各自為戰(zhàn)，只是票據(jù)一些環(huán)節(jié)的數(shù)字化，最終還要對(duì)接到傳統(tǒng)的中心化系統(tǒng)中。

（二）中級(jí)階段

在中級(jí)階段，大部分的銀行都將有自己的區(qū)塊鏈數(shù)字票據(jù)系統(tǒng)，票據(jù)大部分環(huán)節(jié)使用了區(qū)塊鏈技術(shù);市場上已經(jīng)出現(xiàn)了一定規(guī)模和影響的區(qū)塊鏈聯(lián)盟。這個(gè)聯(lián)盟鏈由自發(fā)組成，發(fā)展成為行業(yè)聯(lián)盟，全國會(huì)出現(xiàn)幾個(gè)有影響的聯(lián)盟鏈。央行或者票據(jù)交易所有意識(shí)整合市場上的聯(lián)盟鏈。這些聯(lián)盟鏈最終可能還要對(duì)接到中心化的票據(jù)交易所平臺(tái)，而這個(gè)中心化的交易平臺(tái)成為區(qū)塊鏈技術(shù)最后一塊逐步改造的領(lǐng)域。市場建立數(shù)字票據(jù)平臺(tái)連接票交所，可以與當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)票據(jù)平臺(tái)融合。而我國的數(shù)字貨幣已經(jīng)推行，進(jìn)一步促進(jìn)數(shù)字票據(jù)的發(fā)展。在結(jié)算環(huán)節(jié)，開始出現(xiàn)利用數(shù)字貨幣支付票據(jù)貼現(xiàn)或轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的資金。數(shù)字票據(jù)的技術(shù)問題已經(jīng)基本得到解決。

（三）高級(jí)階段

票據(jù)產(chǎn)品及票據(jù)市場全流程、全方位地采用區(qū)塊鏈技術(shù)，資金的清算完全采用數(shù)字貨幣，實(shí)現(xiàn)票據(jù)與資金的數(shù)字鏈接;

各環(huán)節(jié)互聯(lián)，信息共享，交易快捷，沒有風(fēng)險(xiǎn);

完全去中心化，傳統(tǒng)的中心化都將走進(jìn)歷史，這包括商業(yè)銀行的票據(jù)業(yè)務(wù)部門，也包括全國統(tǒng)一的票據(jù)交易平臺(tái)—上海票據(jù)交易所。上海票據(jù)交易所完成了電子票據(jù)、統(tǒng)一市場的歷史使命，可能要轉(zhuǎn)型為數(shù)字票據(jù)區(qū)塊鏈技術(shù)的服務(wù)公司、牽頭區(qū)塊鏈聯(lián)盟的盟主。

根據(jù)應(yīng)用場景不同，區(qū)塊鏈分為公有鏈、私有鏈和聯(lián)盟鏈三大類。公有鏈運(yùn)行在互聯(lián)網(wǎng)上，用戶可任意加入或退出，訪問門檻低，交易速度相對(duì)較慢。公用鏈可主要用于票據(jù)理財(cái)產(chǎn)品，客戶可以了解各行的產(chǎn)品情況;私有鏈運(yùn)行在單個(gè)機(jī)構(gòu)內(nèi)部，由單個(gè)機(jī)構(gòu)獨(dú)立運(yùn)行和維護(hù)，自治性較高。一些商業(yè)銀行可能會(huì)建立其本行的票據(jù)私有鏈，方便該行對(duì)票據(jù)業(yè)務(wù)的管理;數(shù)字票據(jù)主要是以聯(lián)盟鏈的環(huán)境運(yùn)行。上海票據(jù)交易所可能將在票據(jù)聯(lián)盟鏈的運(yùn)行和維護(hù)方面發(fā)揮不可替代的作用。

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作者簡介：耿廣奇（1971-），男，漢族，碩士，河南平頂山人，鄭州升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院經(jīng)濟(jì)研究所所長，研究方向：商業(yè)銀行經(jīng)營管理、金融市場。