中國(guó)天楹：并購歐洲固廢巨頭Urbaser，打造全產(chǎn)業(yè)鏈固廢處理平臺(tái)

水杉

4月30日，中國(guó)天楹公布2019年年報(bào)，公司2019年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入185.9億元，較2018年增長(zhǎng)906.4%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)7.1億元，較2018年增長(zhǎng)229.3%。

報(bào)告期內(nèi)，公司完成了對(duì)江蘇德展100%股權(quán)的收購，間接持有世界環(huán)保行業(yè)翹楚Urbaser公司100%股權(quán)。收購Urbaser完成后，公司已躋身全球一流環(huán)境服務(wù)商行列，截至報(bào)告期末，公司經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)達(dá)473億元，較上年末增長(zhǎng)436.9%;歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)達(dá)108億元，較上年末增長(zhǎng)233.5%。同時(shí)公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈額超過24億元，同比增長(zhǎng)1，044.11%。公司年?duì)I業(yè)收入規(guī)模大幅增加，成為全球前十的環(huán)境服務(wù)商，國(guó)內(nèi)A股環(huán)保類上市公司第一。

收購固廢巨頭Urbaser，打造世界一流的全產(chǎn)業(yè)鏈固廢處理平臺(tái)

2019年1月，中國(guó)天楹以88.82億元（現(xiàn)金+股權(quán)）完成對(duì)歐洲固廢巨頭Urbaser的收購，標(biāo)志公司全面邁入國(guó)際固廢領(lǐng)先隊(duì)伍。Urbaser為歐洲第三大固廢公司，全球排名前十，其主營(yíng)業(yè)務(wù)為智慧環(huán)衛(wèi)、市政固廢處理、工業(yè)再生資源回收、水務(wù)，業(yè)務(wù)遍及全球三十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)（包括巴林、阿曼等多個(gè)一帶一路國(guó)家）。收購Urbaser后，公司業(yè)務(wù)涵蓋垃圾分類、環(huán)衛(wèi)服務(wù)、垃圾焚燒、設(shè)備制造、資源回收等固廢全產(chǎn)業(yè)鏈，已成為國(guó)內(nèi)固廢產(chǎn)業(yè)鏈最全的公司。

公司實(shí)行雙品牌戰(zhàn)略，雙品牌策略的驅(qū)動(dòng)以及相互之間的協(xié)同效應(yīng)，為公司在全球的業(yè)務(wù)拓展中提供了強(qiáng)有力的支撐，公司借助Urbaser在全球市場(chǎng)的品牌影響力和先發(fā)優(yōu)勢(shì)打開國(guó)際市場(chǎng)大門，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)和市場(chǎng)升級(jí)，同時(shí)公司境內(nèi)的裝備制造能力也支撐了Urbaser在歐洲市場(chǎng)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目的拓展。

境內(nèi)外項(xiàng)目拓展順利，在手訂單充足

公司在垃圾焚燒發(fā)電領(lǐng)域深耕十多年，已構(gòu)建了世界一流的生活垃圾處理處置鏈，截至報(bào)告期末，公司在境內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目（含運(yùn)營(yíng)、在建和擬建）日處理垃圾規(guī)模達(dá)22，600噸。智慧環(huán)衛(wèi)及垃圾分類業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司打通了固廢處置全產(chǎn)業(yè)鏈，公司境內(nèi)智慧環(huán)衛(wèi)及垃圾分類項(xiàng)目訂單已遍布28個(gè)省市。截至報(bào)告期末，公司在手垃圾分類訂單255個(gè)，合同總額4.23億元，單年合同額2.41億元;環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目62個(gè)，合同總額78.84億元，單年合同額6.38億元。

2019年，Urbaser先后中標(biāo)多個(gè)重大項(xiàng)目，包括位于法國(guó)巴黎的世界上運(yùn)營(yíng)難度最大的地埋式垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，合同總額2.2億歐元;厄瓜多爾垃圾收集與街道清掃項(xiàng)目，合同總額3.3億歐元;法國(guó)阿勒比垃圾處理項(xiàng)目，合同總額1.8億歐元，其中厄瓜多爾為其業(yè)務(wù)拓展新區(qū)域。截至報(bào)告期末，Urbaser智慧環(huán)衛(wèi)和水務(wù)綜合處理項(xiàng)目達(dá)1，275個(gè)，城市固廢綜合處理和工業(yè)再生資源項(xiàng)目達(dá)308個(gè)，在手合約總額高達(dá)900億人民幣，本期新增合同數(shù)量38個(gè)，新增項(xiàng)目在手合同金額占總在手合同金額的11%。

運(yùn)營(yíng)及在建項(xiàng)目穩(wěn)定增長(zhǎng)

2019年初，公司完成重大資產(chǎn)重組后70%的收入來自歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家，擁有著優(yōu)質(zhì)的運(yùn)營(yíng)類資產(chǎn)，運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目穩(wěn)定，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)極低。

國(guó)內(nèi)項(xiàng)目，2019全年上網(wǎng)電量近9億kwh，垃圾處理量達(dá)400萬噸。截至2019年末，公司境內(nèi)垃圾焚燒發(fā)電處理規(guī)模達(dá)10，500噸/日。公司運(yùn)營(yíng)的環(huán)衛(wèi)一體化項(xiàng)目及垃圾分類項(xiàng)目2019年全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約6.2億元。

境外項(xiàng)目，2019年Urbaser運(yùn)營(yíng)城市固廢垃圾處理工廠130個(gè)，年垃圾處理量2，320萬噸，上網(wǎng)電量18.5億kwh;為30多個(gè)國(guó)家，880個(gè)市、鎮(zhèn)，超過5900萬人口提供城市環(huán)境服務(wù);運(yùn)營(yíng)6家廢油再生和潤(rùn)滑基礎(chǔ)油銷售工廠，12家船舶廢棄物處理和燃料銷售工廠，8家（危險(xiǎn)和非危險(xiǎn)性質(zhì)）工業(yè)垃圾填埋場(chǎng)。2019年Urbaser全年收入21.38億歐元，較2018年增長(zhǎng)15%;EBITDA達(dá)4.05億歐元，較2018年增長(zhǎng)16.3%。越南河內(nèi)項(xiàng)目快速推進(jìn)，河內(nèi)項(xiàng)目、富壽項(xiàng)目、清化項(xiàng)目合計(jì)日處理規(guī)模達(dá)6，000噸，其中僅越南河內(nèi)項(xiàng)目日處理規(guī)模就達(dá)4，000噸，為世界第二大一次性建成的單體垃圾焚燒發(fā)電項(xiàng)目，項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2020年10月底投產(chǎn)。

公司兼具國(guó)際固廢龍頭財(cái)務(wù)穩(wěn)健以及國(guó)內(nèi)公司成長(zhǎng)性好雙重特點(diǎn)，有望借中國(guó)垃圾分類政策東風(fēng)，依靠領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢(shì)快速成長(zhǎng)。收購Urbaser后，公司輕、重資產(chǎn)結(jié)合，公司年經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流凈額超過20億，為公司快速擴(kuò)張?zhí)峁┲С?。同時(shí)Urbaser具備融資優(yōu)勢(shì)，可借助國(guó)際市場(chǎng)降低融資成本，加速公司業(yè)務(wù)擴(kuò)張。公司表示，2020年公司將繼續(xù)融合技術(shù)、人才、資本等世界一流的資源要素，積極拓展國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)，將公司打造成為環(huán)境保護(hù)行業(yè)的國(guó)際領(lǐng)先企業(yè)，為股東創(chuàng)造更大的價(jià)值，為改善人類生存環(huán)境做出更大貢獻(xiàn)。