基于金融工程在匯率風(fēng)險管理中的應(yīng)用淺析

摘 要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，社會的進(jìn)步，金融工程在匯率風(fēng)險管理中的應(yīng)用問題也漸漸引起了人們的重視。經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展會帶來更多的風(fēng)險，尤其是在與國外的經(jīng)貿(mào)往來中，在獲得經(jīng)濟(jì)效益的同時，匯率風(fēng)險的相關(guān)因素也會出現(xiàn)在現(xiàn)實(shí)情況中，只有對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理才可以更好地解決問題，而在對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中，金融工程相對有效，其既是一種對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的手段，也是值得深入進(jìn)行研究的問題。據(jù)此，本文對相關(guān)問題進(jìn)行分析，希望能夠?qū)ΜF(xiàn)實(shí)有所裨益。

關(guān)鍵詞：金融工程? 匯率? 風(fēng)險管理

中圖分類號：F832.5?文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A?文章編號：2096-0298（2020）03（b）--02

我國發(fā)展的終極目標(biāo)之一在于保證國民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定，而想要實(shí)現(xiàn)這一點(diǎn)，就必須要提升金融工程在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中的具體應(yīng)用水平，尤其是在市場體制逐漸深化的具體環(huán)境下，我國會遇到很多的金融風(fēng)險，其中最具代表性的風(fēng)險之一就是匯率風(fēng)險。究竟該如何對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理，這一問題引起了學(xué)術(shù)界的廣泛討論，各個經(jīng)濟(jì)主體都分析了對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的方式，其中金融工程的積極性得到了公認(rèn)，在世界金融貿(mào)易越來越頻繁的背景下，金融工程也漸漸地發(fā)揮了自身的作用，其不僅僅具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，同時還具有整體性的特征，在金融行業(yè)得到了普及，預(yù)期可以在匯率風(fēng)險管理過程中發(fā)揮明顯的作用。據(jù)此，本文對相關(guān)問題進(jìn)行分析，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。

1 金融工程在匯率風(fēng)險管理中的作用

想要對整體問題進(jìn)行分析，需要在一定程度上明確匯率風(fēng)險管理中金融工程的作用。在匯率風(fēng)險管理的過程中，金融工程不僅僅能對社會發(fā)展的需求進(jìn)行適應(yīng)，同時還可以對市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行促進(jìn)，間接完善市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制，金融工程往往會根據(jù)市場經(jīng)濟(jì)機(jī)制的實(shí)際情況出現(xiàn)并不斷地自我完善，最終提高風(fēng)險管理的具體效果，另外，對于金融工具而言，其還具備著對金融投資路徑進(jìn)行拓展的功能，持續(xù)地創(chuàng)造出新的金融產(chǎn)品，通過這種方式可以在保證投資商利益的基礎(chǔ)上提升運(yùn)營效率，間接預(yù)防匯率風(fēng)險。

如果能進(jìn)行金融改革，就可以對匯率風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防，對于金融工程來說，其包含著多個學(xué)科的技術(shù)，相關(guān)人員可以直接利用金融工程對各類金融風(fēng)險進(jìn)行評估，在這些風(fēng)險中也包含匯率風(fēng)險。另外，由于金融工程具備科學(xué)性，所以其預(yù)防風(fēng)險、預(yù)測風(fēng)險、評估風(fēng)險的能力相比較于傳統(tǒng)的風(fēng)險管理方式只高不低，無論是面對多復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，都可以對金融工程進(jìn)行使用，達(dá)到對風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避的作用，提升風(fēng)險管理質(zhì)量。以上所述，基本就是金融工程在匯率風(fēng)險管理中的作用。

2 在匯率風(fēng)險管理中金融工具的應(yīng)用問題

2.1 在對系統(tǒng)性風(fēng)險進(jìn)行處理時缺乏有效性

雖然金融工程能夠較好地提升匯率風(fēng)險管理的效果，適合在匯率風(fēng)險管理中進(jìn)行應(yīng)用，但是在具體的應(yīng)用過程中往往還存在著一些問題，在面對系統(tǒng)性風(fēng)險時，金融工程很難發(fā)揮自身的作用，導(dǎo)致有效地對風(fēng)險進(jìn)行處理，具體地說，一旦匯率風(fēng)險出現(xiàn)，那么金融工程在開展工作時就會受到較大的限制，尤其是在匯率價格產(chǎn)生通貨膨脹的情況下，金融工程很難不受到影響，另外部分金融機(jī)構(gòu)由于種種原因還會出現(xiàn)破產(chǎn)的情況，如果因匯率風(fēng)險較大導(dǎo)致通貨膨脹的現(xiàn)象較為明顯，就很有可能導(dǎo)致金融整體經(jīng)濟(jì)環(huán)境完全處于癱瘓的狀態(tài)，所以在對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理時不能完全依賴現(xiàn)有的金融工具，應(yīng)客觀地認(rèn)識到其作用，歸結(jié)起來，雖然金融工具在對匯率風(fēng)險進(jìn)行預(yù)防的問題上具有著無可替代的價值，但是其在實(shí)踐過程中仍然存在著一些不足之處，只有持續(xù)對其進(jìn)行創(chuàng)新，進(jìn)一步完善金融工具，才能最大限度地發(fā)揮其作用。

2.2 過于依賴原始信息

在匯率風(fēng)險管理中應(yīng)用金融工程較為合適，但目前仍然存在著過于依賴原始信息的情況，另外現(xiàn)有金融工程中的很多金融工具都要求以原始匯率信息為基礎(chǔ)，同時需要根據(jù)目前形勢的匯率情況對匯率風(fēng)險進(jìn)行評價，在此基礎(chǔ)上制訂的風(fēng)險預(yù)防方案確實(shí)具有一定作用，但由于其以原始匯率信息為根本，因此無可避免地存在著信息落后的問題，如果原始信息不具備精準(zhǔn)性特點(diǎn)，就會直接影響到金融工具的作用，甚至?xí)o匯率風(fēng)險管理帶來一定的消極影響，因此這一問題應(yīng)引起相關(guān)人士的重視。

除此之外，在社會經(jīng)濟(jì)不斷增長的背景下，部分原始信息的價值已經(jīng)消失殆盡，如果金融工具仍然依賴原始信息，也就無法發(fā)揮自身的作用，更不能夠保證其具備預(yù)防匯率風(fēng)險的效果。

2.3 容易忽視小概率事件

在對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中需要根據(jù)金融工程的實(shí)際情況使用金融工具，但金融工具的使用往往會忽略一些小概率事件，恰恰是這些小概率事件最能對匯率風(fēng)險管理中的缺陷進(jìn)行反映。從現(xiàn)實(shí)情況來看，金融工具的相關(guān)操作人員在工作中往往會對小概率事件進(jìn)行忽視，之所以會如此，主要是因?yàn)榻鹑诠ぞ呷狈?chuàng)新，操作人員缺乏意識，最終很可能會影響到匯率風(fēng)險管理工作的具體效率。

總的來說，既然需要在管理匯率風(fēng)險時對金融工具進(jìn)行應(yīng)用，那么金融工具的相關(guān)操作人員就必須要注意每一個細(xì)節(jié)，加強(qiáng)對大多數(shù)小概率事件的重視，從而強(qiáng)化對金融工具的控制，減少匯率風(fēng)險。

3 金融工程在匯率風(fēng)險管理中的應(yīng)用措施

3.1 對金融工程進(jìn)行創(chuàng)新

想要在匯率風(fēng)險管理中對金融工程進(jìn)行合理的應(yīng)用并保證其;理想效果，國內(nèi)的金融工程相關(guān)人員就必須要不斷對其進(jìn)行創(chuàng)新，除了加強(qiáng)管理之外，還應(yīng)根據(jù)國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢不斷豐富金融工程的內(nèi)容，加強(qiáng)金融工具的創(chuàng)新，通過這種方式不僅僅可以促進(jìn)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)向國際化的趨勢發(fā)展，還能夠提升國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的創(chuàng)新力度，完善經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

對金融工程進(jìn)行創(chuàng)新具備一定難度，需要對多方面力量進(jìn)行協(xié)調(diào)，所以政府部門必須要在現(xiàn)實(shí)情況中發(fā)揮自身的作用，除了應(yīng)重視金融工具的改革問題外，還需要對相關(guān)的金融法律法規(guī)進(jìn)行完善，并對市場秩序進(jìn)行維護(hù)，合理設(shè)定企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，加快金融工程的改革速度。政府部門還需要持續(xù)加強(qiáng)對金融行業(yè)的監(jiān)管力度，引進(jìn)各種科技手段，給予專業(yè)引導(dǎo)，促進(jìn)匯率風(fēng)險管理水平的提升。

3.2 擴(kuò)大金融工程的使用范圍

擴(kuò)大金融工程的使用范圍較為重要，從目前的情況來看，金融工程在匯率風(fēng)險管理中雖然能夠起到一定的作用，但這種作用往往會被各種因素限制，之所以會如此，主要就是因?yàn)榻鹑诠こ痰氖褂梅秶嬖谥M窄的情況，在現(xiàn)實(shí)情況中，除了成本風(fēng)險管理層面外，金融工程的應(yīng)用往往集中在投資風(fēng)險管理領(lǐng)域，間接降低了金融工程的使用效果，針對這種情況，需要想辦法建立相關(guān)的金融工程使用方案，通過種種手段擴(kuò)大金融工程的使用范圍。

在拓展金融工程使用范圍的過程中，具體手段包括對風(fēng)險評價進(jìn)行優(yōu)化、對金融體制進(jìn)行完善等，通過這種方式可保證金融工程在匯率風(fēng)險管理過程中發(fā)揮作用，提升其可行性，避免資源浪費(fèi)的情況出現(xiàn)。除此之外，通過對金融工程的使用范圍進(jìn)行拓展，還可以對金融工具進(jìn)行創(chuàng)新，發(fā)揮金融工具的作用，促進(jìn)匯率風(fēng)險管理工作在現(xiàn)實(shí)中的落實(shí)，提升防范匯率風(fēng)險的效果。在國民經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展的關(guān)鍵階段，作為經(jīng)濟(jì)增長中最為必要的途徑之一，金融行業(yè)發(fā)展的重要性不言而喻，對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理是保證金融行業(yè)發(fā)展、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必要手段，所以相關(guān)金融工具的操作人員應(yīng)立足于國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本情況加強(qiáng)對匯率風(fēng)險相關(guān)問題的研究，如分析相關(guān)科學(xué)技術(shù)等，從而為國家經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

3.3 根據(jù)實(shí)際情況選擇貨幣交易模式

應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況對貨幣交易模式進(jìn)行選擇，對于部分國內(nèi)的承包單位來說，其在對國際化項(xiàng)目進(jìn)行承包時往往會產(chǎn)生特殊的情況，也就是所謂的“帶資承包”，帶資承包要求向金融單位申請貸款，申請貸款的目的在于對進(jìn)口原材料進(jìn)行購置，在申請貸款后，到還款的時間，承包單位就必須要承擔(dān)起還款的責(zé)任，在整體的工作過程中，不同幣種存在較大差異，產(chǎn)生了很多的貸款利率，除此之外，對于銀行債務(wù)的貨幣模式而言，其與項(xiàng)目收款的貨幣模式存在著不同的情況，會直接導(dǎo)致承包單位在運(yùn)營階段出現(xiàn)風(fēng)險，針對這種情況，為了可以對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，對項(xiàng)目成本進(jìn)行節(jié)約，就應(yīng)在與金融單位開展貨款交易的基礎(chǔ)上對合適的貨幣模式進(jìn)行選擇。

在世界外匯市場中，我國正面臨著人民幣持續(xù)升值的情況，立足于現(xiàn)有環(huán)境，承包商單位應(yīng)采用美元開展金融活動，同時還可以適當(dāng)通過掉期交易對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，如果金融單位的貸款規(guī)定時間到期，再選擇通過人民幣還清貸款，這種方式能在節(jié)約成本的基礎(chǔ)上規(guī)避風(fēng)險。

3.4 加強(qiáng)對金融工程的使用力度

想要真正發(fā)揮金融工作對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避的作用，就必須加強(qiáng)對金融工程的使用力度，金融工程包含著多種不同的金融工具，這些金融工具如果得到創(chuàng)新，就可以發(fā)揮自身的作用。在匯率風(fēng)險管理的過程中會出現(xiàn)很多的問題，即便使用金融工程也無法避免問題的出現(xiàn)，但加強(qiáng)對金融工程的使用力度則可以針對問題建立具有針對性的解決措施，盡最大程度處理匯率風(fēng)險故障。

總的來說，從國內(nèi)金融工程的發(fā)展情況來看，部分企業(yè)已經(jīng)取得一定的成績，金融體系的創(chuàng)新體系預(yù)期可以得到完善，并向國際化的趨勢發(fā)展，立足于現(xiàn)有背景，可通過對金融工程使用力度的加強(qiáng)促進(jìn)金融工程行業(yè)技術(shù)的進(jìn)一步創(chuàng)新，深化其對匯率風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避的效果，促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。

4 結(jié)語

綜上所述，在對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的過程中，金融工程相對有效，其既是一種對匯率風(fēng)險進(jìn)行管理的手段，也是值得深入進(jìn)行研究的問題。除此之外，在世界金融貿(mào)易越來越頻繁的背景下，金融工程也漸漸地發(fā)揮了自身的作用，其不僅僅具備較強(qiáng)的創(chuàng)新性，同時還具有整體性的特征，在金融行業(yè)得到了普及，預(yù)期可以在匯率風(fēng)險管理過程中發(fā)揮明顯的作用。

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作者簡介：馬自會（1984-），男，漢族，山西陽泉人，畢業(yè)于魯東大學(xué)計(jì)算機(jī)科學(xué)與技術(shù)專業(yè)，工學(xué)學(xué)士，對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院金融學(xué)專業(yè)金融工程與風(fēng)險管理方向在職人員高級課程研修班學(xué)員，研究方向：金融工程與風(fēng)險管理。