東北振興背景下設立 東北亞區(qū)域金融中心研究**

〔 DOI〕 10.19653/j.cnki.dbcjdxxb.2020.05.010

〔引用格式〕 ?楊鷺.東北振興背景下設立東北亞區(qū)域金融中心研究[J].東北財經大學學報，2020，（5）：90-96，封三.

〔摘要〕隨著新冠肺炎疫情席卷全球，宏觀經濟環(huán)境愈發(fā)復雜多變，東北亞區(qū)域合作的有利條件不斷累積，進一步加強東北亞各國合作、設立東北亞區(qū)域金融中心面臨前所未有的機遇，更具有非常重要的戰(zhàn)略意義。2019年12月，習近平總書記對東北振興提出新的思路和要求，要有效整合資源，打造對外開放新前沿。在此背景下，遼寧應充分利用其得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢，順應新一輪東北振興發(fā)展機遇，盡快設立東北亞區(qū)域金融中心。本文在借鑒國內外區(qū)域金融中心設立的經驗基礎上，深入分析建立東北亞區(qū)域金融中心的現(xiàn)實基礎和挑戰(zhàn)，研究設立區(qū)域金融中心的路徑選擇并提出政策建議。

〔關鍵詞〕東北亞;區(qū)域金融中心;區(qū)域合作;雙區(qū)域金融中心;東北振興

中圖分類號：F822.0????文獻標識碼：A????文章編號：1008-4096（2020）05-0090-08

一、引 ?言

現(xiàn)今世界局勢風云變幻，全球貿易保護主義日漸猖獗，經濟一體化步伐受到巨大阻礙。變局中有壓力有挑戰(zhàn)，更有機遇。放眼各國經濟發(fā)展，東北亞是全球發(fā)展最具活力的地區(qū)之一;在東北亞經濟圈中，中國近些年不斷加速經濟轉型升級、加大改革開放力度，將宏觀環(huán)境和自身發(fā)展的雙重壓力轉化為源源不斷的動力，各國可謂有目共睹。2018年9月，習近平總書記在第四屆東方經濟論壇全會上發(fā)表致辭^[1]，他指出要深化東北亞各國合作，積極開展戰(zhàn)略對接，重點提升跨境基礎設施互聯(lián)互通、貿易和投資自由化便利化水平，共同建設開放型區(qū)域經濟。2019年5月，習近平總書記在亞洲文明對話大會開幕式上發(fā)表主旨演講^[2]，再次強調在國際形勢不穩(wěn)定性、不確定性因素更加突出的背景下，亞洲國家更應加強對話交融，增進互利互信，推進五通建設，努力構筑亞洲命運共同體。中國在東北亞發(fā)展歷程中的領頭羊地位日益凸顯。

東北三省是中國面向東北亞區(qū)域開放的重要門戶和核心區(qū)域，遼寧更是地處腹地，是東北唯一的沿海、沿江、沿邊省份和出海大通道，得天獨厚的區(qū)位優(yōu)勢使其一直以來在東北亞國際合作中扮演著重要角色。2019年12月，習近平總書記在《推動形成優(yōu)勢互補高質量發(fā)展的區(qū)域經濟布局》^[3]一文中指出，東北地區(qū)的戰(zhàn)略地位十分重要，要有新的戰(zhàn)略性舉措，推動東北全方位振興，要有效整合資源，主動調整經濟結構，打造對外開放新前沿。遼寧應抓住機遇，實行更加積極主動的對外開放戰(zhàn)略，通過不斷提高東北亞區(qū)域合作水平，打通東北亞貿易通道;應高瞻遠矚，著力打造東北亞區(qū)域金融中心，以金融發(fā)展帶動進出口貿易和全方位合作。設立東北亞區(qū)域金融中心，服務東北亞、輻射全國，必將為遼寧重振雄風安裝新的發(fā)展引擎，助力遼寧老工業(yè)基地進一步舊貌換新顏、騰飛振興。

二、設立東北亞區(qū)域金融中心的背景與發(fā)展機遇

2019年8月，習近平總書記向第十二屆中國-東北亞博覽會開幕式致賀信^[4]指出，當前加強東北亞區(qū)域合作的有利條件不斷累積：地區(qū)形勢穩(wěn)定向好，區(qū)域內各國有能力、有條件充分發(fā)揮各自優(yōu)勢，開展各領域、深層次合作。東北亞區(qū)域各國有望合作升級，充分利用區(qū)域內豐富的能源資源，世界領先的科技研發(fā)能力，取長補短、趁勢而上。2020年初，一場新冠肺炎疫情突如其來席卷全球，病毒肆虐造成全球范圍內股市跌盤、經濟停擺，國際政治經濟形勢發(fā)生轉變。在此背景下，及時設立東北亞區(qū)域金融中心面臨前所未有的機遇，更具有非常重要的戰(zhàn)略意義。

第一，新冠肺炎疫情使各國經濟遭遇重創(chuàng)。受疫情影響，多國經濟數據位于歷史低位。美國商務部公開的信息顯示，2020年第一季度，美國全社會完成的名義GDP剔除物價變動因素后，環(huán)比年化下降了4.8%，是2009年以來最大的季度跌幅。美國商業(yè)經濟學協(xié)會（NABE）對45位經濟學家的調查^[5]更是顯示，美國已經處于衰退中，并將在今年上半年保持這種狀態(tài)，預計美國第二季度GDP將以26.5%的速度急速下降。英國市場調查機構IHS Market發(fā)布的月度調查顯示，歐元區(qū)3月商業(yè)活動遭到前所未有的沖擊，歐元區(qū)綜合采購經理指數（PMI）、制造業(yè)PMI初值、服務業(yè)PMI初值均大幅下滑，創(chuàng)下1998年7月以來最低，經濟活動的萎靡程度遠超2008年金融危機時期。韓國經濟研究院（KERI）發(fā)布研究報告認為，2020年韓國經濟將下降2.3%，摩根斯坦利、瑞銀集團（UBS）、渣打銀行、惠譽評級公司紛紛預計2020年韓國經濟增長率為-1%、-0.9%、-0.6%和-0.2%。日本經濟也進一步惡化，日本銀行公布《地區(qū)經濟報告》（2020年4月）下調了對全國所有9個地區(qū)的經濟形勢評估。這是2009年雷曼危機導致經濟惡化后，時隔11年日本央行再次對所有地區(qū)下調評估，新冠肺炎疫情的負面影響蔓延至全國。在全球經濟低迷之際，如何尋求國際合作、盡快走出低谷，將成為各國之間尤其是東北亞各國之間的共識。

第二，東北亞各國政治風向發(fā)生轉變是大背景。特朗普政府自上臺以來就大力宣揚單邊主義，尤其是在新冠肺炎疫情爆發(fā)以后，非但沒有尋求有效的國際合作，反而多次把責任推給其他國家和組織。在美國2017年打響的貿易戰(zhàn)中，韓國、日本也在受貿易限制之列，美日韓鐵三角關系發(fā)生動搖，擱置多年的中日韓自由貿易區(qū)建設有望重啟。與此同時，中日關系交往日益密切，中日關系得到改善和緩和，兩國政府的政治互信不斷增強。2015年以來，間斷多年的“中日防長會談”“中日經濟高層對話”等重量級會議相繼重啟，“中日第三方市場合作論壇”“中日高級別人文交流磋商機制會議”首次舉行。從恢復固有交流機制到建立新的交流機制，顯示著中日關系在友好穩(wěn)定的前提下不斷趨于更加密切的交流合作。同樣，中韓兩國關系也保持著穩(wěn)定發(fā)展的大方向;中俄積極開展“一帶一路”倡議建設和歐亞經濟聯(lián)盟對接，中俄蒙經濟走廊建設進展順利;朝鮮宣布實行改革開放政策，朝鮮與各國雙邊關系緩和。在經歷2020年這次齊心協(xié)力共同抗擊新冠肺炎疫情之后，有理由相信東北亞各國之間的關系有望得到進一步鞏固，東北亞經濟發(fā)展有望進一步融合共進。

第三，新一輪東北振興政策指引是核心驅動力。習近平總書記在第五次中央財經工作會議上對東北振興提出新的要求定位，新一輪東北振興戰(zhàn)略將全面實施深化改革、創(chuàng)新轉型和擴大開放合作等重大措施。這為推動東北地區(qū)老工業(yè)基地培育創(chuàng)新發(fā)展動力、加快產業(yè)轉型升級、打造具有國際競爭力的先進制造業(yè)基地、大力發(fā)展產業(yè)金融提供了巨大的市場空間，為創(chuàng)新產業(yè)金融發(fā)展機制、提高金融服務實體經濟的質量和功能、形成區(qū)域金融中心核心競爭力創(chuàng)造了良好的機遇。2018年以來，遼寧著力探索創(chuàng)新動力，加快產業(yè)轉型升級，充分發(fā)揮東北亞中轉樞紐及與東北亞各國經貿互補等優(yōu)勢，深度融入“一帶一路”倡議建設，探索共建“東北亞經濟走廊”。這為設立東北亞區(qū)域金融中心奠定堅實的經濟基礎，提供廣大的市場空間。

第四，中國深化對外開放政策是加速器。黨中央及國務院多次強調，中國要繼續(xù)加大開放力度，擴大開放領域，提高開放水平。以更好服務實體經濟和保障金融體系安全為總體目標，中國將全面提升金融改革創(chuàng)新力度，加快利率、匯率市場化步伐，完善金融市場體系，降低民營資本進入金融行業(yè)門檻，更好發(fā)揮資金、資本價格信號，引導市場在金融資源配置中發(fā)揮主導作用。目前，中日韓自貿協(xié)定談判取得突破性進展，東亞經濟一體化進程將提速，“一帶一路”倡議建設是新形勢下中國實現(xiàn)高質量發(fā)展的重要保障，也是推進東北亞區(qū)域合作的全新動力，為構建東北亞經濟圈奠定堅實基礎。建立東北亞區(qū)域金融中心的需求迫在眉睫：一方面，適應中國高水平對外開放的需要，引領金融業(yè)深入開放，為遼寧加強地方金融創(chuàng)新，主動探索，先行先試，加快金融業(yè)發(fā)展提供了強大動力。另一方面，東北亞各國積極開展發(fā)展戰(zhàn)略對接，深入對接“一帶一路”倡議建設，有利于貿易投資自由化、便利化。

第五，人民幣國際化進程加快是催化劑。隨著“一帶一路”倡議建設的深入推進，人民幣跨境使用范圍和領域不斷擴大，人民幣作為國際結算貨幣、投資貨幣、儲備貨幣的功能將快速提升，中國金融業(yè)也將在更大范圍、更廣領域和更高層次上參與國際競爭合作，開放水平和服務能力進一步提高。2016年人民幣納入SDR（特別提款權）貨幣籃子后加速國際化，截至2018年末，人民幣已占有國際支付貨幣中2.1%的份額，位列全球第五大國際支付貨幣^[6]。當前，國際經濟金融格局出現(xiàn)重大變化，全球貿易摩擦頻發(fā)，人民幣國際化面臨新的發(fā)展契機。多邊貿易繁榮發(fā)展的同時，人民幣作為國際貿易交易貨幣的需求將大幅提升，建立東北亞區(qū)域金融中心是順勢而為，將進一步加強中國與東北亞國家及城市之間在金融業(yè)務、跨國清算和金融監(jiān)管中的相互協(xié)助，不斷積累人民幣國際化的具體經驗。

三、區(qū)域金融中心設立的國內外啟示

美國國際經濟學家金德爾伯格（Kinderberg）等認為，金融中心從功能角度講，具備跨時、跨區(qū)結算功能。杜飛和蓋迪（Dufey 和 Giddy）認為，金融中心一定是金融機構高度集中的大都市，是資金的集聚地和清算地，同時也對周圍地區(qū)經濟與金融具有一定的輻射功能，從而促進當地金融及相關產業(yè)的創(chuàng)新活力和蓬勃發(fā)展。區(qū)域金融中心隸屬于金融中心的范疇，它的特征是限定在某一特定區(qū)域內部，具有發(fā)達的金融交易活動，對于投資具有較強的吸引力的城市。如今，稱得上國際金融中心的只有紐約和倫敦;日本、新加坡和中國香港是亞洲區(qū)域金融中心;相對一國范圍而言，僅中國有將近31個城市已設立或計劃設立區(qū)域金融中心。

（一）設立區(qū)域金融中心的理論基礎

金融集聚理論。1974年，Kindleberger^[7]提出該理論，他認為任何事物形成都有因可循，金融功能、資源以及由此而生的金融收益的集聚是金融中心形成的基礎。該理論對設立區(qū)域金融中心的貢獻在于以下兩點：一是將金融活動聚集在某一區(qū)域，將降低收集信息的支出，提高經濟活動的效率。二是地理距離的縮短，將促進金融活動供求雙方的交流，提高資金匹配效率。設立區(qū)域金融中心，將促進銀行業(yè)金融機構、證券、保險等金融機構的集聚，為各種類型的金融機構搭建高速溝通、提高效率的平臺，從而實現(xiàn)全機構收益的最大化。

區(qū)域經濟學理論。1982年，Park^[8]運用區(qū)域經濟學理論分析國際金融中心的成因后，在金融聚集理論基礎上進行了補充，并提出了一個清晰的形成框架，強調了基于區(qū)域給經濟效率帶來的不同要優(yōu)于其他不同因素。

金融地理學理論。20世紀50年代以來，Krugman^[9]等經濟學家們從地理學角度開始探索金融問題。20世紀80年代以后，該理論得到快速發(fā)展。學者們認為，地理層面不同可能引起經濟金融層面的不同，從而對不同地區(qū)之間的資本吸引能力產生作用，金融資源的交流會出現(xiàn)地域特征，最終形成區(qū)域金融中心。該理論對設立區(qū)域金融中心的貢獻在于，一些兼具地理優(yōu)勢和經濟基礎積累的城市紛紛發(fā)展成為區(qū)域金融中心。

增長極理論。1950年，法國經濟學家Perroux^[10]認為，實際生活中，一個國家的發(fā)展規(guī)律通常不太可能均衡的全區(qū)域的發(fā)展，而是通過一部分代表先進生產力的產業(yè)在發(fā)展過程中形成規(guī)模效應，成長為典型的增長極，由增長極向其他部分漸次傳導，帶動整個經濟環(huán)境的發(fā)展。

企業(yè)選址理論。20世紀80年代末，Davis^[11]利用企業(yè)選址理論研究了金融中心的出現(xiàn)過程。他認為，金融中心的形成要看市場主體的選擇，金融企業(yè)作為市場主體通常選址在商業(yè)環(huán)境良好、與客戶聯(lián)系緊密、金融創(chuàng)新積極、金融技能專業(yè)化程度高的金融企業(yè)產業(yè)集群，目標是使企業(yè)能夠獲得最大收益。因此，金融中心通常也是在企業(yè)做區(qū)位決策比較關注的地方出現(xiàn)。

路徑依賴理論。1994年，該理論代表人物Thrift^[12]認為，金融中心能夠吸引金融產業(yè)資源向其聚集，因為金融產業(yè)和資源傾向于向成熟的、經驗豐富的地區(qū)傳導，而信息流通渠道受阻、信息不對稱等會在某種程度上改變路徑的傳導。

（二）設立區(qū)域金融中心的經驗借鑒

新加坡迅速發(fā)展成為區(qū)域金融中心關鍵在于政府全力支持。新加坡政府定位發(fā)展區(qū)域金融中心后，逐步放寬直至取消外匯管制、吸引金融機構總部落戶、給予稅收優(yōu)惠及資金支持等一系列優(yōu)惠政策措施，多措并舉支持區(qū)域金融中心從無到有的建設。具體做法包括向外資銀行大量發(fā)放許可證并推出數十種服務措施，吸引其入駐開業(yè)等。歷經歲月的洗禮，新加坡的營商環(huán)境已經位居世界前列，其境內的公司所得稅率、個人所得稅率均為世界最低水平。在世界銀行每年一度的《全球經商環(huán)境報告》中，新加坡連續(xù)數年蟬聯(lián)榜首。區(qū)域金融中心的建設，需要得到政府各部門通力合作，對金融機構總部引進、人才引進、稅收、金融對外開放政策等方面制定全面完善的優(yōu)惠政策，以期加大政策輻射力度和廣度。

國際金融中心的設立離不開貿易金融和航運金融支持。回顧世界上比較有影響力的金融中心——紐約、倫敦、東京、香港等，無一例外均是同時期的國際貿易中心和航運中心。因此，遼寧金融行業(yè)要充分利用好自身的地理區(qū)位優(yōu)勢，積極發(fā)展對外貿易以及國際航運業(yè)務，讓遼寧真正成為東北亞區(qū)域連接日韓以及中國內陸的橋頭堡，帶動遼寧金融水平的整體提升。

差異化定位和開放程度是成為區(qū)域金融中心的關鍵指標。一方面，世界各地國際金融中心的定位不同，形成優(yōu)勢互補、百花齊放的發(fā)展格局。紐約國際金融中心國內國際市場并重;倫敦國際金融中心偏重服務離岸市場;香港是人民幣全球離岸業(yè)務的重要樞紐;新加坡重點發(fā)展亞洲美元市場并打造亞洲資產管理中心;盧森堡定位于財富管理和私人銀行業(yè)務。另一方面，現(xiàn)存國際金融中心，除紐約外，倫敦、新加坡、香港、盧森堡等所在的國家和地區(qū)的經濟總量國際排名雖無法達到足以匹配其國際金融中心的位置，然而這些國家和地區(qū)金融資源以及制度的開放程度奠定了其成為國際金融中心的根基。

（三）設立區(qū)域金融中心的思考

成為區(qū)域金融中心的必要條件是貨幣國際化。任何國家要將自身建設成為區(qū)域金融中心首先都必須推進本國貨幣國際化。在20世紀80年代，日本依靠經濟的快速發(fā)展一躍成為世界第二大經濟體。伴隨著日本經濟實力的增強，東京也逐步發(fā)展成為全球重要的國際金融中心，然而進入20世紀90年代，由于日本泡沫經濟的破滅，東京國際金融中心地位受到了巨大沖擊。從其發(fā)展的興衰路徑可以看出，日本政府對日元國際化的態(tài)度起初是被動的，而后轉為中立，是亞洲金融危機的爆發(fā)使日本政府猛然發(fā)覺日元國際化的必要性。發(fā)展到今天，無論是從對外貿易中日元作為計價貨幣所占比例、國際金融交易中日元作為計值貨幣所占比例以及國際儲備貨幣中日元作為計值貨幣所占比例等指標來看，日元并沒有發(fā)揮與日本經濟實力相適應的貨幣職能?？梢哉f，東京國際金融中心的衰落反映了日本經濟運行效率還有待提高。當貨幣不能真正實現(xiàn)國際化時，即便完善的金融市場硬件也無法形成區(qū)域金融中心。

成為區(qū)域金融中心要注重網絡構建。深圳毗鄰香港，比內地其他區(qū)域金融中心更具有發(fā)展優(yōu)勢，前海金融區(qū)更是中國資本賬戶開放的實驗室。然而Meyer^[13]的研究表明，助推深圳成為區(qū)域金融中心的關鍵在于金融企業(yè)參與中國南方地區(qū)以及在內地經營的能力。從國際金融合作理論之中能夠發(fā)現(xiàn)，跨境資金以及跨境金融機構的聚集程度能夠直接影響區(qū)域經濟合作發(fā)展的進程，它們之間存在一種正向相關的推動作用。在區(qū)域金融中心發(fā)展過程中，一方面，要注重與周邊金融中心形成網絡，廣泛參與周邊地區(qū)的企業(yè)經營及發(fā)展。另一方面，要積極開展金融機構之間的國際合作，通過綜合性金融服務的方式，加快國際金融機構之間的融合進程。

四、設立東北亞區(qū)域金融中心的現(xiàn)實基礎和挑戰(zhàn)

（一）區(qū)域金融發(fā)展現(xiàn)狀及優(yōu)勢

遼寧一直以來對于金融業(yè)的發(fā)展給予了高度關注，制定了諸多行之有效的政策規(guī)劃，大力促進金融業(yè)整體發(fā)展水平的不斷提升。在金融監(jiān)管部門的支持與指導下，遼寧以沈陽和大連為核心，逐漸形成區(qū)域雙金融中心格局，金融機構日益聚集，金融市場日益活躍，金融輻射力和影響力不斷加強。根據深圳綜合開發(fā)研究院發(fā)布的第10期中國金融中心指數，在國內權威城市金融中心中大連、沈陽分別位列競爭力評價指數的第14位、第20位，在東北地區(qū)分列第1位、第2位;金融市場規(guī)模排名，大連列全國第4位，僅次于上海、深圳和北京。從發(fā)展趨勢上看，沈陽與大連已從第1期的相差19.8分，降低到第10期相差6.7分，差距在穩(wěn)步縮小。

區(qū)位、市場優(yōu)勢突出。遼寧毗鄰日本、俄羅斯、韓國、朝鮮等國，地處東北亞核心地帶，是中國向東、向北開放的前沿，東北唯一的沿海、沿江、沿邊省份和出海大通道。近年來，遼寧省政府抓住擴大開放這個突破點，利用自身區(qū)位優(yōu)勢，著力打造“一體兩翼”的對外開放新格局，深度融入“一帶一路”倡議建設，加快推進遼寧“一帶一路”綜合試驗區(qū);同時向西建設中國-中東歐“17+1”經貿合作示范區(qū)，向東建設東北亞經貿合作先行區(qū)。目前東北亞地區(qū)經貿往來日益密切，金融市場正趨成熟，各國進行貨幣兌換、交易各類金融資產的市場潛力很大。遼寧建立金融交易中心，特色在于可以充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢和市場優(yōu)勢，輻射并帶動東北亞各國，形成一個區(qū)域性的金融交易大市場。

金融引導政策優(yōu)勢突出。遼寧是東北振興的戰(zhàn)略重地，具有較強的政策優(yōu)勢。2016年，國務院相繼出臺“沈大國家高新區(qū)建設國家自主創(chuàng)新示范區(qū)”“推進東北地區(qū)等老工業(yè)基地振興三年滾動實施方案（2016—2018年）”等一批重要文件。中國（遼寧）自由貿易試驗區(qū)的批復更為遼寧新一輪發(fā)展創(chuàng)造了良好的政策環(huán)境，遼寧自貿區(qū)沈陽片區(qū)提出建設金融島的功能規(guī)劃，設立一小鎮(zhèn)（先進制造業(yè)基金小鎮(zhèn)）、兩中心（東北融資租賃業(yè)中心、東北亞金融交易中心）、三基地（綜合金融總部基地、新興金融業(yè)態(tài)基地、現(xiàn)代金融資訊基地）的發(fā)展思路為設立東北亞區(qū)域金融中心的金融制度創(chuàng)新和對外開放合作等提供了良好的政策基礎。

金融市場體系基礎良好。遼寧初步形成了銀行、保險、證券、融資租賃、消費金融等各業(yè)并舉發(fā)展格局，機構數量位居東北地區(qū)前列。截至2018年底，全省金融及金融服務機構達到1 028家，其中法人及分行、分公司以上金融機構持牌金融機構181家，私募基金以及融資租賃等地方金融組織460家。金融市場總體較為活躍，呈現(xiàn)出多元化、多層次、多功能的良好發(fā)展態(tài)勢。2018年，遼寧金融機構本外幣存款、貸款余額分別達到5.9萬億元、4.5萬億元，同比增長8.8%和9.0%。全省保險費收入達1 188.2億元;境內上市公司74家，年內累計實現(xiàn)境內融資414.9億元，其中上市公司非公開發(fā)行股票再融資235.5億元。年末有證券公司3家，證券分公司51家，證券營業(yè)部348家;期貨經紀公司2家，期貨分公司25家，期貨經紀公司營業(yè)部85家。

（二）設立東北亞區(qū)域金融中心面臨的挑戰(zhàn)

雖然在遼寧設立面向東北亞的區(qū)域金融中心具備良好的基礎和條件，但自身金融業(yè)的發(fā)展與北京、上海、深圳等全國金融中心金融業(yè)發(fā)展水平差距仍然較大。一是金融資源集聚能力和輻射力有待提升。遼寧金融機構中全國性、區(qū)域性總部機構較少，外資金融機構數量不足，持牌法人金融機構種類不全，信托、汽車金融、互聯(lián)網保險等金融牌照尚屬空白;現(xiàn)存法人金融機構實力偏弱，區(qū)域金融交易市場影響力較小，對東北亞區(qū)域輻射服務能力有限;高端金融人才特別是金融領軍人才較少，難以滿足區(qū)域金融中心發(fā)展需求。二是金融市場有待進一步完善。多層次市場體系不完整，直接融資比重偏低，上市公司數量、融資規(guī)模偏少，發(fā)展深度不夠;多元化金融組織體系不完備，仍以傳統(tǒng)的銀行、證券、保險業(yè)為主，創(chuàng)業(yè)投資、私募股權投資、融資租賃、商業(yè)保理等新型金融業(yè)態(tài)發(fā)展程度不夠，體系不健全，機構實力不強。三是遼寧部分金融機構風險狀況不容忽視。由于歷史原因和近些年東北總體經濟環(huán)境低迷，導致部分法人金融機構的不良貸款率、核心資本充足率等核心財務數據不甚樂觀，有可能制約外界對遼寧金融業(yè)發(fā)展信心。四是內外部不確定因素尚存。一方面，國際形勢風云莫測，美國挑起的貿易戰(zhàn)尚未平息，日韓貿易戰(zhàn)仍無定論，短期東北亞政治經濟局勢仍然不甚明了。另一方面，哈爾濱就曾提出要建設面向俄羅斯及東北亞區(qū)域金融服務中心，同時2019年8月，黑龍江自貿試驗區(qū)剛剛獲批，致力于打造對俄及東北亞全面合作的承載高地和聯(lián)通國內、輻射歐亞的國家物流樞紐。爭奪金融資源的競爭將日趨激烈，對遼寧提升金融資源吸引力提出了更高要求。

五、設立東北亞區(qū)域金融中心的路徑選擇

2009年，《遼寧沿海經濟帶發(fā)展規(guī)劃》確立了大連建設區(qū)域性金融中心的戰(zhàn)略定位;2013年，《沈陽經濟區(qū)優(yōu)化金融生態(tài)改革試驗專項方案》從國家戰(zhàn)略高度明確了沈陽建設東北區(qū)域金融中心的主體地位。2015 年，《遼寧省人民政府關于發(fā)展產業(yè)金融的若干意見》進一步完善沈陽、大連區(qū)域金融中心建設的有關規(guī)劃和政策措施，夯實產業(yè)金融、航運金融錯位發(fā)展格局。經過幾年的發(fā)展，沈陽、大連齊頭并進，基本形成遼寧雙極金融核心，將沈陽、大連確立為東北亞雙區(qū)域金融中心，兩者優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展，對于東北振興和東北亞經貿合作具有重要的戰(zhàn)略意義。

經濟規(guī)模和經濟發(fā)展?jié)摿κ窃O立雙區(qū)域金融中心的前提條件。從國內外區(qū)域金融中心形成和發(fā)展歷程可以看出，一個地區(qū)經濟規(guī)模和發(fā)展?jié)摿υ酱?，投資增速越快，就會產生金融需求，從而吸引金融產業(yè)的集聚，地區(qū)金融產值快速增長，金融產業(yè)得到極速擴張。2018年，遼寧全年實現(xiàn)地區(qū)生產總值（GDP）2.5萬億元，比上年同期增長5.7%，GDP增速位居東北三省之首，其中大連、沈陽GDP分別為7 668億元、6 292億元，分別占全省的30.3%、24.9%，合計55.2%，實力和地位勢均力敵，生產要素集聚作用明顯。吸引投資方面，兩市外商投資占據全省的80%以上。2018年1—11月，沈陽實際利用外商直接投資11.4億美元，約占全省總額的25%;大連實際利用外商直接投資26.8億美元，占全省總額的59%。

金融資源聚集和發(fā)展水平是雙區(qū)域金融中心建設的基礎保證。沈陽、大連金融發(fā)展水平在東三省遙遙領先，金融業(yè)已成為經濟新的增長點。沈陽作為區(qū)域中心城市和國家規(guī)劃的東北地區(qū)唯一特大城市，擁有區(qū)位和潛力的優(yōu)勢，資金集聚洼地效應明顯。2018年，沈陽本外幣貸款余額為14 912億元，存款余額為17 746億元，保費收入為337.2億元，證券交易額為2.8萬億元。大連本外幣貸款余額為12 006億元，存款余額為13 999億元，保費收入為 335.3億元，證券交易額為2.1萬億元。兩市金融機構貸款、存款余額分別占遼寧的59.8%和52.7%，占東北三省的1/3;兩市保費收入分別占遼寧的56.6%、東北三省的 24.8%。主要金融市場的活躍程度領先東北三省，工商銀行票據中心在東北最大，沈陽聯(lián)合產權交易所是輻射東北的產權市場。2016年沈陽打通跨境融資通道（此前上海、深圳和蘇州打通了跨境資金通道）。2017年、2018年實現(xiàn)境外貸款折合人民幣分別為15億元、30億元，綜合年化利率2.5%。

政策引領和基礎設施是設立雙金融中心的關鍵環(huán)節(jié)。近年來，圍繞沈陽、大連，東北振興各項發(fā)展措施相繼落地、各方面基礎設施不斷完善。一方面，沈陽、大連作為遼寧自貿試驗區(qū)主要片區(qū)，充分發(fā)揮自貿區(qū)優(yōu)勢，不斷深化體制機制改革和制度創(chuàng)新。沈陽作為遼寧的行政中心城市，加大力度推動東北亞創(chuàng)新中心建設，同時發(fā)揮其作為“一帶一路”沿線交通樞紐的重要作用，加快跨境鐵路通道的建設工作。大連作為東北地區(qū)重要的港口城市，也在努力提升自身的口岸吞吐能力，推進其作為東北亞航運中心的基礎設施建設。大幅度增加中歐班列班次，提升貨運量，促進遼滿歐、遼蒙歐、遼海歐三大通道與沿線更多國家和城市連通，2018年，遼寧同中東歐國家貿易總額達到158.3億元，其中出口增長14.9%，進口增長30.5%。另一方面，完善金融基礎設施建設，在沈陽率先搭建中小微企業(yè)信用信息應用服務平臺，破除政府有關職能部門信息壁壘，減少信息孤島帶來的信息不暢通問題，為中小微企業(yè)和金融機構量身打造智慧金融服務。

取長補短、錯位發(fā)展是設立雙區(qū)域金融中心的核心所在。雙區(qū)域金融中心建設的難點是相鄰區(qū)域城市金融中心建設存在重疊以及雙城競爭下的金融監(jiān)管問題，因而要綜合考慮區(qū)域內金融中心建設的統(tǒng)一規(guī)劃和區(qū)域間金融中心建設的協(xié)調，確立清晰的發(fā)展定位，突出不同金融中心的建設特色。沈陽應充分發(fā)揮政治優(yōu)勢、區(qū)位優(yōu)勢、市場優(yōu)勢，立足東北、聯(lián)結京津冀城市群、面向東北亞。通過廣泛參與周邊地區(qū)企業(yè)經營發(fā)展、提高與周邊國家金融一體化程度，形成聯(lián)結國內外的金融網絡，擴大金融中心輻射半徑。大連應立足于東北亞重要的國際航運中心，重點打造圍繞航運金融獨具特色的金融產品體系和金融服務體系。依托大連商品交易所，充分發(fā)揮期貨市場的定價優(yōu)勢和對資本與資源的集聚效應，實現(xiàn)其從農產品市場到綜合性市場、區(qū)域性市場到全國性市場、國內市場到面向東北亞國際市場的跨越，建設東北亞重要期貨交易中心。

六、設立東北亞區(qū)域金融中心的政策建議

習近平總書記曾指出，東北亞合作要加強政策溝通和協(xié)調，推動小多邊合作、次區(qū)域合作，對有利于促進地區(qū)穩(wěn)定、發(fā)展、共贏的多邊合作均持開放態(tài)度，這不僅有利于地區(qū)經濟發(fā)展，也有利于共同建設開放型區(qū)域經濟，為全球化提供更多內生動力。遼寧要深化對金融本質和規(guī)律的認識，適應全球金融格局變化和發(fā)展新趨勢，主動對接國家“一帶一路”倡議建設，以發(fā)展自由貿易試驗區(qū)金融為契機，積極構建促進貿易投資便利化、加快人民幣國際化步伐、融入東北亞國際金融圈的金融開放體系，全面提升金融開放的深度和廣度，建設東北亞地區(qū)金融開放高地。

第一，強化區(qū)域合作，實現(xiàn)互利共贏。好的周邊環(huán)境是進一步開展開放型區(qū)域經濟建設的基礎，對東北亞各國至關重要。東北亞區(qū)域能源資源豐富，各國經濟發(fā)展各具優(yōu)勢，互補性強。遼寧應抓住發(fā)展機遇，進一步促進東北亞經貿往來，加快區(qū)域綜合交通網絡和信息一體化建設，借助建立東北亞區(qū)域金融中心契機，打造開放新前沿。鼓勵政策性并購基金開設日本、韓國、俄羅斯等國家分支機構，吸引外資注入。引導區(qū)域內金融控股集團、上市公司和重點企業(yè)參股、控股東北亞國家金融機構。加強與日本、韓國、俄羅斯市場主體、企業(yè)集團、研究部門等機構的跨國交流合作，將沈陽、大連打造成為東北地區(qū)面向東北亞開展國際金融合作交流的重要平臺。

第二，有序推動金融中心建設，深化金融開放。全方位、分階段推進沈陽、大連成為東北亞雙區(qū)域金融中心。一是積極開展與周邊省市及省域間尤其是東北三省和京津冀城市群的交流合作，進而帶動金融領域的交流合作。二是將東北亞區(qū)域金融中心建設與自貿區(qū)建設聯(lián)動推進，借助自貿區(qū)建設和金融島“一小鎮(zhèn)、兩中心、三基地”功能規(guī)劃，進一步擴大兩地的開放，提升沈陽、大連經濟金融的輻射帶動力，加速雙區(qū)域金融中心的形成。三是加快體制機制創(chuàng)新，不斷完善現(xiàn)代金融機構體系建設，完善城市功能區(qū)空間布局規(guī)劃。四是大力發(fā)展新型金融產品，豐富金融產品體系。這其中應當主要包括保險類以及證券類等金融衍生產品。五是加強人民幣國際化對東北亞區(qū)域金融中心的推動作用。抓住人民幣在外貿結算領域功能逐漸強化的歷史機遇，加強東北亞的國際地區(qū)合作，逐步夯實人民幣的國際貨幣地位，完善人民幣的國際貨幣價值。

第三，政府通力協(xié)作，做好各類保障。一是加強組織領導、統(tǒng)籌規(guī)劃，成立東北亞區(qū)域金融中心設立領導小組，加強政策制定、組織協(xié)調、指導推進等工作，形成長效工作機制;成立專家委員會，聘請國內外金融領域知名專家學者擔任咨詢委員會成員。二是有針對性制定扶持金融業(yè)發(fā)展的專項政策措施，鼓勵和吸引高層次金融人才到沈陽、大連發(fā)展;廣泛調動各種社會資源，充分利用一切有利因素，引導社會力量參與推進東北亞區(qū)域金融中心設立。三是進一步爭取和充分利用稅收獎勵政策。充分利用國家給予東北的稅收優(yōu)惠政策，積極借鑒其他地區(qū)在稅費征收與減免上的鼓勵性措施，提升地區(qū)對資金、人才和機構的吸引力。四是重視金融科技，建設智慧城市，推動人工智能、移動互聯(lián)等前沿科技在金融領域應用范圍持續(xù)擴大，為金融中心建設奠定堅實的基礎。五是完善市場服務體系，創(chuàng)造良好的金融生態(tài)環(huán)境，逐步建立與沈陽、大連金融改革與創(chuàng)新發(fā)展要求相適應的政策支持體系和金融產業(yè)服務體系;不斷優(yōu)化金融法制環(huán)境，嚴格失信懲治措施，恢復信用體系和市場信心。

第四，防范金融風險，增強跨區(qū)域監(jiān)管。建立國際金融監(jiān)管合作體系，通過中日韓、東亞及太平洋中央銀行行長會議等機制加強與沿線國家各監(jiān)管當局間的溝通協(xié)調，提升在重大問題上的政策協(xié)調和監(jiān)管一致性。全面梳理區(qū)域金融風險點，加強對重要風險點的日常監(jiān)控和風險處置，構建區(qū)域性金融風險預警系統(tǒng)與應急處理合作機制，搭建集資金監(jiān)測、風險預警和風險處置等功能為一體的全網全程全覆蓋的跨區(qū)域金融監(jiān)管平臺，通過對區(qū)域內各類金融風險的有效分析、監(jiān)測和預警，及時發(fā)現(xiàn)并排除風險隱患，確保區(qū)域金融安全穩(wěn)健運行。利用區(qū)塊鏈、人工智能等技術手段進行實時、精準預警，對存在高風險企業(yè)做到及時監(jiān)測、快速處置。利用大數據、云計算等技術手段加強信用體系建設，創(chuàng)建去中心化管理模式，推動各政府政務平臺、金融監(jiān)管機構及第三方征信機構信用信息互聯(lián)互通，打造跨區(qū)域信用信息綜合樞紐，建立聯(lián)合授信機制，有效預防過度授信和惡性透支。

參考文獻：

[1] ?習近平.共享遠東發(fā)展新機遇 開創(chuàng)東北亞美好新未來——在第 四 屆 東 方 經 濟 論 壇 全 會 上 的 致 辭[EB/OL]. http：//www.gov.cn/gongbao/content/2018/content_5327452.htm， 2018-09-12.

[2] ?習近平出席亞洲文明對話大會開幕式并發(fā)表主旨演講[EB/OL]. http：//www.xinhuanet.com/2019-05/15/c_1124499008.htm，2019-05-15.

[3] ?習近平.推動形成優(yōu)勢互補高質量發(fā)展的區(qū)域經濟布局[EB/OL]. ?http：//www.xinhuanet.com/politics/2019-12/15/c_1125348940.htm，2019-12-15.

[4] ?習總書記向“第十二屆中國-東北亞博覽會開幕式”致賀信[EB/OL]. http：//www.xinhuanet.com/politics/2019-08/23/c_1124912515.htm， 2019-08-23.

[5] ?Trafecante，K.COVID-19 Personal Protective Equipment （PPE） for Healthcare Personnnel[EB/OL].https：//www.cnn.com/2020/04/10/business/united-states-recession/index.html.2020-04-10.

[6] ?中銀協(xié)：2018年人民幣在國際支付貨幣中占比2.07% 排名第五[EB/OL].http：//finance.ifeng.com/c/7oR8ulsesWe， 2019-07-19.

[7] ?Kindleberger，C.P. The Formation of Financial Centers： A Study in Comparative Economic History [M]. New Jersey ： Princeton University Press，1974.93-98.

[8] ?Park，Y. S. The Economics of Offshore Financial Centers[J].Columbia Journal of World Business，1982，17（4）：31-35.

[9] ?Krugman，P. 國際貿易新理論[M].北京：中國社會科學出版社， 2001.50-96.

[10] ?Perroux，F(xiàn). The Domination Effect and Modern Economic Theory[J]. Social Research， 1950， 17（2）：188-206.

[11] ?Davis，E.P. International Financial Centers：An Industrial Analysis[R]. Bank of England Discussion Paper，1990.

[12] ?Thrift，N. On the Social and Cultural Determinants of International Financial Centers： The Case of the City of London[M]. Oxford： Basil Blackwell，1994.325-355.

[13] ?Meyer，D.R. Shenzhen in Chinas Financial Center Networks[J]. Growth and Change， 2016， 47（4）：572-595.

[14] ?宋慧中，趙越.遼寧建設雙金融中心問題研究[N]. 金融時報，2017-06-19.

[15] ?艾洪德，徐明圣. 區(qū)域金融研究：以遼寧省為例[M].大連： 東北財經大學出版社， 2006.

[16] ?Reed，H.C. The Ascent of Tokyo as An International Financial Center[J]. Journal of International Business Studies， 1980，11（3）： 19-35.

[17] ?張明清.東北亞經濟圈的設想與前景[J]. 世界經濟與政治，1988，（7）： 9-15.

[18] ?路妍，蔣賢鋒.東北振興中的金融開放： 以遼寧省為例的分析[J].財經問題研究，2006，（9）： 39-45.

[19] ?陳彤.香港與新加坡國際金融中心發(fā)展比較研究[J].亞太經濟， 2012， （1） ： 94-98.

Research on Establishing the Northeast Asia Regional Financial Center Under the Background of Northeast Revitalization

YANG Lu^1，2

（1.College of Finance， Dongbei University of Finance and Economics， Dalian 116025， China;2.Monetary and Credit Statistics Division，Shenyang Branch of the peoples?Bank of China， Shenyang 110000， China）

Abstract：With the COVID-19 epidemic sweeping the world， the macroeconomic environment is becoming more complex and changeable， and the favorable conditions for regional cooperation in Northeast Asia continue to accumulate. Further strengthening cooperation among countries in Northeast Asia and setting up regional financial centers in Northeast Asia are facing unprecedented opportunities， which is of great strategic significance.In December 2019， President Xi Jinping put forward new ideas and requirements for the revitalization of Northeast China to integrate resources effectively and create a new frontier for opening up. In this context， Liaoning should make full use of its unique location advantages， comply with the new round of Northeast revitalization and development opportunities， and establish the Northeast Asian regional financial center as soon as possible. Based on the experiences of domestic and foreign regional financial centers， this paper analyzes the realistic foundation and challenges of establishing a regional financial center in Northeast Asia， examines the path of setting up a regional financial center， and makes policy suggestions.Key words：Northeast Asia;regional financial centers;regional cooperation;dual regional financial center;Northeast revitalization

（責任編輯：韓淑麗）