淺析企業(yè)“大洗澡”的原因及應對措施

王祉懿

〔內(nèi)容提要〕 2018年A股興起商譽大減值，財務“大洗澡”，巨虧幾十億元都不嫌少。經(jīng)歷了2018年的持續(xù)下跌，很多上市公司股價大幅縮水，甚至導致股權(quán)質(zhì)押不斷“爆雷“。進入2019年，很多公司被質(zhì)疑進行業(yè)績“大洗澡”。多家公司把巨虧后扭虧作為自己的法寶，但是這種“大洗澡”的現(xiàn)象不僅不能真實反映上市公司合理業(yè)績，還毒化了市場環(huán)境，造成良莠不分的亂象，對我國的經(jīng)濟發(fā)展造成不良的影響。因此，本文通過閱讀一些文獻及近幾年關(guān)于企業(yè)“洗澡”的案例，將其中的原因進行淺析，并提出相應的解決辦法。

〔關(guān)鍵詞〕 企業(yè)“大洗澡” 上市公司 業(yè)績

近幾年，“大洗澡”的字眼頻繁地出現(xiàn)在一些上市企業(yè)的業(yè)績中。2019年1月，就有多家企業(yè)宣布巨虧預告或者大幅下修預告。如嘉凱城虧損16億元，晨鑫科技大幅下修虧損5.9～7.2億元，大洋電機下修虧損21～23億元等。針對企業(yè)集體大幅虧損的現(xiàn)象，有專家懷疑部分企業(yè)要對自己的業(yè)績進行“大洗澡”。“大洗澡”表面上看起來是把報表做得完美一些，但是這里不乏有利潤操作等原則上的問題。因此，本文著重對引發(fā)企業(yè)業(yè)績“大洗澡”的原因以及相應的對策進行概述。

一、企業(yè)“大洗澡”的原因

“大洗澡”是一個會計術(shù)語，是指企業(yè)將近期的業(yè)績做到盡可能最大的虧損，為了彌補前幾年未能體現(xiàn)在報表上的虧損;是將未來的費用或者損失提前確定，使得企業(yè)未來在報表上更容易盈利。換言之，就是企業(yè)把以后可能虧、可能賺不到的亦或是能賺到但存在不確定性的全部轉(zhuǎn)移到今年來虧損。

1.防止企業(yè)被“ST”或者被退市。一些企業(yè)為了不被戴上“ST”“*ST”的帽子或者摘掉次此子，將企業(yè)進行“大洗澡”，讓企業(yè)在這一年里徹底大虧，從而使企業(yè)下一年出現(xiàn)盈利的現(xiàn)象。如2013年披露日前一天，*ST中富發(fā)布出由應收款項、存貨、固定資產(chǎn)、在建工程、商譽等七大類科目組合成的合計8.8億元的計提，從同一年的報表中顯示，*ST中富的營業(yè)收入雖然有所降低，但是業(yè)績確是實現(xiàn)了轉(zhuǎn)虧為盈的目的，而出現(xiàn)這樣現(xiàn)象的原因之一就與該公司進行的減值行為有關(guān)。

2.補企業(yè)往年的隱形虧損。一些公司為了能夠順利上市或者吸引更多的投資者，就會通過預提將來的業(yè)績來粉飾某些年份的利潤表使公司呈現(xiàn)盈利狀態(tài)。這些公司一旦達到目的，就可以從報表中看到企業(yè)業(yè)績突然下降，這其中有可能存在其他內(nèi)部和外部環(huán)境因素，但是為了補以前所挖的窟窿是主要的原因之一。如一個典型的案例——華銳風電，該企業(yè)在2011年上市之前，業(yè)績呈完美地上升趨勢，而上市后的2012年和2013年的業(yè)績則呈現(xiàn)令人不解的虧損狀態(tài)，雖然這其中不乏公司內(nèi)部管理系統(tǒng)不完善或者該行業(yè)爆冷等因素，但是另一個重要原因是公司為了彌補之前虛增的利潤進行美化賬目而變成的隱形虧損。2013年，華銳風電的虧損高達37億元多，比2012年高出5億元左右，這不僅是填補之前虛增的利潤，還是為了2014年的業(yè)績減輕壓力而對企業(yè)進行“洗澡”。

3.子公司沒有達到預期盈利。有一部分子公司在被收購以后的幾年，沒有達到當初被收購承諾的預期，雖然公司會做出一些天正方案，但是不會很快奏效，因此就會選擇一年進行大虧，讓第二年能夠輕裝上陣，為盈利制造出更大的空間。如雙成藥業(yè)在2015年2月收購了澳洲生物，但是收購當年澳洲生物的凈利潤為5117萬元，并沒有達到當初預計的1.1億元，而2016年的凈利潤僅達到當初所預計的零頭，這樣的下滑趨勢使得雙成藥業(yè)決定在2016年第三季度報表中計提了1.8億元的減值準備，也使得雙成藥業(yè)在上市以來首次出現(xiàn)虧損的狀態(tài)。澳洲生物出現(xiàn)業(yè)績下滑的趨勢主要是因為醫(yī)藥行業(yè)政策的變化使得其失去了重要的委托生產(chǎn)業(yè)務，因此雙成藥業(yè)為緩解這樣的壓力對其進行了“洗澡”，讓澳洲生物有一定的空間調(diào)整自身并創(chuàng)造利潤。

二、應對企業(yè)“大洗澡”的措施

企業(yè)“大洗澡”會影響會計處理的嚴謹性和嚴肅性，同時也是在破壞會計準則的權(quán)威性;而且此行為還會擾亂市場秩序、影響社會經(jīng)濟環(huán)境、影響中介公司的判斷等。因此，要從多方面來減少企業(yè)“洗澡”的行為出現(xiàn)。本文將從三方面說明。

1.監(jiān)管層。一般企業(yè)都會選擇共同的時間段進行大幅度虧損，因為這樣可以分散監(jiān)管機構(gòu)的注意力以及輿論的走向，所以監(jiān)管層是控制企業(yè)“大洗澡”的關(guān)鍵也是中堅力量。企業(yè)的這種行為極大損害了投資者，同時也可以看出企業(yè)對投資者權(quán)益保護的不重視，對法律法規(guī)的漠視。雖然大部分企業(yè)通過計提商譽等減值來給公司“洗澡”，且商譽的主觀性較強不易查出漏洞，但是監(jiān)管層也不要因此就忽視部分企業(yè)的巨額商譽減值。為了使國內(nèi)企業(yè)文化環(huán)境更加干凈，監(jiān)管層要對任何有嫌疑的公司保持謹慎的態(tài)度，創(chuàng)造出一個嚴格的環(huán)境。同時，要進一步完善和細致法律法規(guī)，加大懲罰力度以及監(jiān)管強度。另外，還要加大交易所層面問詢函、監(jiān)管函發(fā)送力度，必要時證券監(jiān)督管理部門應對違規(guī)公司立案調(diào)查，認定信息披露違規(guī)并作出相應的行政處罰，投資者可依法起訴索賠。

2.上市公司。企業(yè)是引發(fā)“洗澡”的主體，想要改變目前的行為，就要從企業(yè)自身上找原因進行解決。一是企業(yè)要對自身嚴格要求，不能一味追求上市或者是連續(xù)的盈利，而是應從企業(yè)內(nèi)部和外部的各個因素分析，從而找出調(diào)整企業(yè)業(yè)績的有效方案。二是一些行業(yè)會面臨短期不景氣的階段，這些企業(yè)可以通過擴大自己的市場范圍增強自身的技術(shù)水平，研發(fā)出適合市場環(huán)境的新產(chǎn)品。三是企業(yè)“洗澡”有涉及利潤操控的嫌疑，但適當?shù)挠喙芾泶_實可以幫助一些公司平穩(wěn)渡過難關(guān)，使公司行為合理化的一種方法。四是需要企業(yè)嚴格按照會計準則的規(guī)定執(zhí)行，減值測試應該定期性（至少是每個季度）進行預測，而不是到每年年底一次性計提所有的減值準備，這樣可以更加清晰地了解企業(yè)的減值情況。

3.中介機構(gòu)。會計事務所以及注冊會計師等中介機構(gòu)是遏制企業(yè)進行“洗澡”的突破口。中介機構(gòu)在接受業(yè)務委托時，應當對企業(yè)以前的業(yè)務以及企業(yè)文化內(nèi)部控制等方面進行謹慎分析。其在執(zhí)行相應的工作項目時，對企業(yè)應保持嚴謹、公正及公平的態(tài)度，尤其是要保持審計的獨立性。相關(guān)專業(yè)人士在審計企業(yè)賬目時要對金額突變的項目進行詢問調(diào)查及對數(shù)據(jù)的充分分析。如減值準備是否合理及適當、交易確認是否及時及合理、成本費用的計算是否統(tǒng)一及準確，或有負債是否嚴謹?shù)?。此外，如果中介機構(gòu)選擇和企業(yè)同流合污，包庇或是協(xié)助企業(yè)“洗澡”，不僅會受到嚴厲處罰，而且名譽也會受損。如在2019年初，大華會計事務所就因財務洗澡而被處罰，實際的會計師也一并被通報批評。佳電股份在2013年和2014兩年度均是盈利狀態(tài)，而到了2015年的利潤卻是大幅下跌，這樣的趨勢并沒有引起大華會計事務所會計師的重視，并出具了無保留意見的審計報告。通過一系列的調(diào)查及分析，深圳交易所將涉及此事的會計師以違反相關(guān)規(guī)定及職業(yè)操守給予處分。

三、結(jié)論

近幾年爆發(fā)的企業(yè)業(yè)績預告集體大幅下滑的現(xiàn)象，引起了很多專業(yè)人士的關(guān)注，同時也引發(fā)了很多思考。這些企業(yè)“洗澡”的普遍特征就是前幾年的利潤都是平穩(wěn)上升的趨勢或者是近兩年一直呈現(xiàn)虧損的狀態(tài)，為了達到某種目的選擇一年使自己巨額虧損。在眾多企業(yè)虧損金額中，商譽減值首當其沖地被企業(yè)用來降低利潤。本文通過對企業(yè)“洗澡”原因的分析，從監(jiān)管層、中介機構(gòu)、企業(yè)自身三個方面提出了相應對策。為了擺正企業(yè)任性“洗澡”的風氣，還是需要各方面的全力配合以及相關(guān)機構(gòu)出臺更加完善的政策以及加大懲罰力度。同時，還需要對上市公司加大監(jiān)管力度，對上市公司的質(zhì)量嚴格要求。從而減少企業(yè)“洗澡”的現(xiàn)象甚至使其消失，最終形成一個透明、積極、規(guī)范、自律的市場。

（作者單位：沈陽建筑大學商學院）

責任編輯：宋 爽