通過(guò)創(chuàng)業(yè)應(yīng)對(duì)人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響

【編者按】??2018年5月，加拿大佛雷澤研究所（Fraser?Institute）牽頭與美國(guó)戰(zhàn)略和國(guó)際研究中心（The?Centre?for?Strategic?and?International?Studies）、澳大利亞公共事務(wù)研究所（The?Institute?of?Public?Affairs）和英國(guó)企業(yè)家網(wǎng)絡(luò)（The?Entrepreneurs?Network）合作共著題為《人口特征與創(chuàng)業(yè)：抵抗人口老齡化影響》的研究報(bào)告（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告”）。該報(bào)告深刻分析了推動(dòng)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)將如何緩解人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)所產(chǎn)生的負(fù)面影響。具體而言，報(bào)告通過(guò)文獻(xiàn)綜述和部分發(fā)達(dá)國(guó)家的數(shù)據(jù)與經(jīng)驗(yàn)探究了以下十個(gè)問(wèn)題：（1）創(chuàng)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的促進(jìn)作用;（2）人口老齡化對(duì)創(chuàng)業(yè)水平的影響機(jī)制;（3）人口老齡化趨勢(shì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響的證據(jù);（4）稅收制度對(duì)創(chuàng)業(yè)資本積累與獲取、創(chuàng)業(yè)激勵(lì)和非生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)的影響機(jī)制;（5）通過(guò)資本利得稅改革促進(jìn)創(chuàng)業(yè)和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可行性政策方案;（6）與創(chuàng)業(yè)相關(guān)各領(lǐng)域的法律與政策規(guī)定對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響效果;（7）大學(xué)的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)對(duì)創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生的影響;（8）監(jiān)管規(guī)則對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響以及政策建議;（9）移民創(chuàng)業(yè)的特點(diǎn)、驅(qū)動(dòng)、影響因素及后果;（10）發(fā)達(dá)國(guó)家致富的經(jīng)驗(yàn)。

本文對(duì)該報(bào)告的研究成果進(jìn)行解讀，以此形成對(duì)中國(guó)如何通過(guò)政策調(diào)整與制度改革來(lái)激勵(lì)和扶持初創(chuàng)企業(yè)和中小企業(yè)發(fā)展、吸引國(guó)際企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)并緩解人口老齡化影響的思考與借鑒。

【提??要】西方一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)踏上了老齡化之路。最具有創(chuàng)造力和冒險(xiǎn)精神的年輕人口比例越來(lái)越小，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)水平趨于下滑，最終有可能引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。政策制定者應(yīng)通過(guò)政策調(diào)整和制度改革來(lái)激勵(lì)和扶持創(chuàng)業(yè)和新小企業(yè)發(fā)展，以此緩解或消除人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮的潛在負(fù)面影響。稅收制度（特別是資本利得稅）、公共政策、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、商業(yè)監(jiān)管制度、移民創(chuàng)業(yè)、文化與社會(huì)行為標(biāo)準(zhǔn)均能促進(jìn)創(chuàng)業(yè)以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

【關(guān)鍵詞】??人口老齡化;創(chuàng)業(yè);創(chuàng)業(yè)企業(yè);經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

一、導(dǎo)言

人口老齡化可能導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)水平下降，最終有可能會(huì)影響到一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。這形成了加拿大佛雷澤研究所編著《人口特征與創(chuàng)業(yè)：抵抗人口老齡化影響》研究報(bào)告的主要?jiǎng)訖C(jī)。該報(bào)告從政策制定者的角度出發(fā)，論述了如何通過(guò)政策調(diào)整和制度改革來(lái)激勵(lì)和扶持創(chuàng)業(yè)和新小企業(yè)發(fā)展，以此緩解或消除人口老齡化對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和繁榮的潛在負(fù)面影響。

本文分為九個(gè)主要部分：第二部分展示了報(bào)告中關(guān)于創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、創(chuàng)業(yè)與人口老齡化關(guān)系的理論與證據(jù);第三部分分析了稅收制度對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響;第四部分討論了公共政策對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響;第五部分展示了大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的重要性;第六部分論述了監(jiān)管制度對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響;第七部分展示了各移民國(guó)家的移民創(chuàng)業(yè)的特點(diǎn)與激勵(lì)政策;第八部分分析了西方發(fā)達(dá)國(guó)家的富國(guó)理論和經(jīng)驗(yàn);第九部分對(duì)該報(bào)告主要內(nèi)容進(jìn)行總結(jié)。

二、創(chuàng)業(yè)、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與人口老齡化

人口老齡化在當(dāng)今全球具有普遍性，許多發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始進(jìn)入老齡化的階段，如澳大利亞、加拿大、英國(guó)和美國(guó)等。隨著人口老齡化程度不斷加深，參與創(chuàng)業(yè)的人口比率（創(chuàng)業(yè)率）將會(huì)越來(lái)越少，最終可能會(huì)傷害到經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。本部分展示了創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系、人口老齡化與創(chuàng)業(yè)關(guān)系相關(guān)的理論依據(jù)與實(shí)證證據(jù)。

（一）創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

創(chuàng)業(yè)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的過(guò)程，即小企業(yè)提出新的“想法”，大企業(yè)通過(guò)模仿和調(diào)試將創(chuàng)新散播到整個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，從而推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);而“創(chuàng)業(yè)”既體現(xiàn)在小企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)中，也體現(xiàn)在大企業(yè)模仿、調(diào)試和散播創(chuàng)新的活動(dòng)中。

經(jīng)濟(jì)學(xué)家應(yīng)用多種方法來(lái)研究創(chuàng)業(yè)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系。雖然方法論上存在差異，但研究結(jié)果普遍支持創(chuàng)業(yè)是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要驅(qū)動(dòng)力。首先，創(chuàng)業(yè)促進(jìn)創(chuàng)新。在促進(jìn)創(chuàng)新方面，中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)與成熟大企業(yè)發(fā)揮著相互補(bǔ)充的作用，缺一不可：中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)是創(chuàng)新的先鋒，而大企業(yè)在學(xué)習(xí)、模仿和調(diào)試創(chuàng)新方面起到了重要作用。其次，創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造就業(yè)。研究表明，創(chuàng)業(yè)水平的提升提供了更多的工作崗位，相較于大企業(yè)創(chuàng)造了長(zhǎng)期凈就業(yè)增長(zhǎng)，中小創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供了短期不穩(wěn)定就業(yè)。第三，創(chuàng)業(yè)推動(dòng)有效競(jìng)爭(zhēng)，有助于生產(chǎn)效率提升。研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)增加了市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，而在競(jìng)爭(zhēng)更加激烈的市場(chǎng)中，生產(chǎn)效率也增長(zhǎng)得更快。相比較之下，在那些壟斷市場(chǎng)中，創(chuàng)業(yè)對(duì)生產(chǎn)效率的影響效果不大。第四，創(chuàng)業(yè)有助于經(jīng)濟(jì)體轉(zhuǎn)型升級(jí)。針對(duì)一些發(fā)展速度較快國(guó)家的研究發(fā)現(xiàn)，私營(yíng)部門(mén)占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）的比重有非常顯著的增長(zhǎng)。第五，創(chuàng)業(yè)是經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較集中地區(qū)的主要產(chǎn)物。經(jīng)濟(jì)活動(dòng)較集中的地區(qū)具備專業(yè)化經(jīng)濟(jì)、勞動(dòng)力供應(yīng)以及專門(mén)的技術(shù)，這些成為孕育創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)活動(dòng)的“養(yǎng)料”。

（二）創(chuàng)業(yè)與人口老齡化

從理論上講，隨著人口老齡化程度不斷加深，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體能夠?yàn)闈撛谄髽I(yè)家提供的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)的預(yù)期總量越來(lái)越少。這是因?yàn)槟贻p人對(duì)創(chuàng)新或創(chuàng)業(yè)水平較高的行業(yè)的消費(fèi)需求高于老年人。另外，老齡化導(dǎo)致人口整體的創(chuàng)業(yè)能力和創(chuàng)業(yè)技能降低。這是因?yàn)槟贻p人比老年人更具有創(chuàng)造力，而創(chuàng)造力的高低決定了創(chuàng)業(yè)能力的水平。而且，老齡化使年齡較大的人口主導(dǎo)了企業(yè)高層崗位，導(dǎo)致年輕人升遷到高層以學(xué)習(xí)和積累商業(yè)實(shí)踐技巧和經(jīng)驗(yàn)的概率降低。此外，在老齡化經(jīng)濟(jì)體中，擁有創(chuàng)業(yè)意向的人也越來(lái)越缺乏。個(gè)人創(chuàng)業(yè)的意向取決于其風(fēng)險(xiǎn)偏好程度，而風(fēng)險(xiǎn)偏好與年齡相關(guān)。老年人相比年輕人更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)。由于以上原因，老齡化將導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)業(yè)水平下降。

實(shí)證研究結(jié)果證明了以上三種解釋老齡化與創(chuàng)業(yè)關(guān)系的觀點(diǎn)。此外，研究還發(fā)現(xiàn)老齡化會(huì)通過(guò)削弱創(chuàng)業(yè)的“同群效應(yīng)”而降低創(chuàng)業(yè)水平。即可以分享資源和信息以及給予心理支持的同一類群體的規(guī)模越來(lái)越小，導(dǎo)致創(chuàng)業(yè)水平下滑。例如，美國(guó)技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和迅速擴(kuò)張的技術(shù)創(chuàng)業(yè)部門(mén)集中在加利福尼亞州南舊金山灣區(qū)的硅谷等地點(diǎn)，這表明了同群效應(yīng)的重要性。

三、稅收與創(chuàng)業(yè)

稅收抑制了生產(chǎn)性創(chuàng)新而鼓勵(lì)了對(duì)經(jīng)濟(jì)無(wú)用的非生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)。通過(guò)調(diào)整稅收結(jié)構(gòu)可以緩解其負(fù)面影響。本部分介紹了西方國(guó)家影響創(chuàng)業(yè)資本積累和獲取、創(chuàng)業(yè)激勵(lì)和非生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)的稅收政策。

（一）稅收與資本積累

所得稅對(duì)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄都產(chǎn)生抑制作用，然而增加所得稅對(duì)儲(chǔ)蓄的負(fù)面效應(yīng)比對(duì)消費(fèi)的負(fù)面效應(yīng)大（所得稅對(duì)儲(chǔ)蓄重復(fù)征稅）。相比之下，消費(fèi)稅相對(duì)于儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的影響是中性的，不會(huì)影響儲(chǔ)蓄與消費(fèi)之間的決策。消費(fèi)稅可以維持與所得稅類似的制度結(jié)構(gòu)，并可以維持稅制的累進(jìn)性。與所得稅不同，消費(fèi)稅不會(huì)打擊儲(chǔ)蓄活動(dòng)。

（二）稅收與風(fēng)險(xiǎn)

創(chuàng)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)通常遠(yuǎn)高于其他許多投資，因而其預(yù)期回報(bào)也很高。稅收制度可以通過(guò)改變回報(bào)的分配，增加或減少風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)激勵(lì)。首先，在比例稅制下，更高的邊際稅率阻礙了廣泛投資，抑制了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，但在風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方面，比例稅制是中性的。其次，累進(jìn)稅制不鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)中性投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，而鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)厭惡投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)厭惡的情況，風(fēng)險(xiǎn)越大，由收入邊際效用遞減與累進(jìn)稅制結(jié)合產(chǎn)生的保險(xiǎn)效應(yīng)就越大，鼓勵(lì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。需要注意，報(bào)告強(qiáng)調(diào)只有當(dāng)預(yù)期納稅義務(wù)在各個(gè)替代稅務(wù)方案中保持不變時(shí)，累進(jìn)稅才鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。此外，政府可以通過(guò)一些稅收政策來(lái)改變風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。例如，美國(guó)通過(guò)將稅后收入與稅前收入之間的關(guān)系改變?yōu)橥龟P(guān)系，鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān);社會(huì)保障工資稅的上限可能鼓勵(lì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)等。但有些方案并未實(shí)現(xiàn)預(yù)期效果。例如，工資稅導(dǎo)致的非凸性，即利潤(rùn)要繳納工資稅，但虧損不可減免應(yīng)稅收入，這使得預(yù)期稅后收入隨著風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)而減少。

最后，稅收制度的其他特征與風(fēng)險(xiǎn)無(wú)關(guān)，但有可能影響企業(yè)活動(dòng)。這涉及戰(zhàn)略性稅收規(guī)劃，或稅法中模糊不清的方面。例如，提高邊際稅率可能鼓勵(lì)了個(gè)人轉(zhuǎn)向自營(yíng)職業(yè)，因?yàn)樗麄兏軌蛲ㄟ^(guò)（合法和非法的方式）將收入轉(zhuǎn)移到稅基之外;累進(jìn)稅制處理收益和虧損的方法是不平等的，因而那些創(chuàng)造其他收益能力較低的企業(yè)可能永遠(yuǎn)無(wú)法利用這些虧損;大企業(yè)通常認(rèn)為將企業(yè)利潤(rùn)轉(zhuǎn)嫁給所有者更有利，而小企業(yè)則認(rèn)為按企業(yè)所得稅納稅可能更有利（收入在5萬(wàn)美元以下的企業(yè)所得稅率很低，僅為15%）。

（三）稅收與非生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)

報(bào)告定義非生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)為創(chuàng)新性尋租行為。稅收通過(guò)三個(gè)渠道影響尋租行為，包括避稅和逃稅、最高稅率以及稅收優(yōu)惠。

避稅和逃稅都是對(duì)稅收制度的回應(yīng)。避稅是合法的，而逃稅是非法的。然而二者本質(zhì)上都是社會(huì)性浪費(fèi)活動(dòng)，既沒(méi)有成本，也不會(huì)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)份額。一些較巧妙而創(chuàng)新的避稅策略一般是通過(guò)專業(yè)人士開(kāi)發(fā)的，如稅務(wù)會(huì)計(jì)師、律師和財(cái)務(wù)規(guī)劃師。他們專門(mén)研究稅制的漏洞并設(shè)計(jì)創(chuàng)新的減稅策略，從而賺取豐厚的回報(bào)。

改變最高稅率對(duì)經(jīng)濟(jì)效率和社會(huì)福利的影響在很大程度上取決于最高收入者對(duì)稅率的反應(yīng)和反應(yīng)方式。高管通過(guò)增加企業(yè)利潤(rùn)或利用委托代理信息不對(duì)稱（或低效的公司治理）獲取更大的企業(yè)收入份額，而高稅率阻礙了這種形式的尋租，因?yàn)樗鼈兘档土似髽I(yè)內(nèi)部議價(jià)的稅后回報(bào)，相反，較低稅率使高管的議價(jià)行為增多，以獲得更高的薪酬。因此，較高水平的最高稅率可能會(huì)給社會(huì)帶來(lái)凈收益。

更高的邊際稅率激勵(lì)了稅務(wù)優(yōu)惠政策的實(shí)施，例如免稅、扣除等福利，而當(dāng)政府表示愿意實(shí)施新的政策時(shí)（政策的不確定性上升），尋租行為就會(huì)增加。在政策不確定性幾乎不存在的情況下，投資生產(chǎn)活動(dòng)更有可能獲得更高回報(bào)。相反，當(dāng)政府更傾向于改變政策時(shí)，尋租的回報(bào)（通過(guò)游說(shuō)等）可能更具吸引力。

（四）通過(guò)資本利得稅改革促進(jìn)創(chuàng)業(yè)

政府設(shè)立資本利得稅的主要目的是增加對(duì)富人的征稅，以此增加財(cái)政收入并緩解收入不平等，然而這卻是以巨大的效率損失作為代價(jià)。首先，資本利得稅損害了經(jīng)濟(jì)效率。大量實(shí)證文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)，資本征稅的經(jīng)濟(jì)成本比其他任何形式的稅收都高（Baylor和Beausejour，?2004;Diewert和Lawrence，?1998;Kugler和Lenz，?2001）。一般的解釋是資本利得稅會(huì)使得投資人更傾向于長(zhǎng)期“鎖定”資本收益，以規(guī)避資本利得稅，而這種鎖定行為導(dǎo)致資本被鎖定在相對(duì)次優(yōu)的投資中，由此導(dǎo)致效率損失（Feldstein，?Slemrod和Yitzhaki，1980;Bolster，?Lindsey和Mitrusi，?1989;Chyz和Li，?2012）。其次，資本利得稅降低投資需求。文獻(xiàn)發(fā)現(xiàn)資本利得稅降低了資本供給，增加了融資成本，從而減少了創(chuàng)業(yè)投資激勵(lì)（Huizinga，?Voget和Wagner，2012;Guenther和Willenberg，?1999）。另外，資本利得稅通過(guò)增加納稅人的合規(guī)成本而減少了投資激勵(lì)。第三，政府從資本利得稅獲得的收入微乎其微，對(duì)于某些政府來(lái)說(shuō)，資本利得稅甚至可能降低凈收入（政府獲得的收入小于用于實(shí)施該稅收的支出）。例如，根據(jù)OECD數(shù)據(jù)，2016年個(gè)人資本利得稅僅占英國(guó)政府總稅收的1.1%，占美國(guó)總稅收的3.3%（OECD，2017）。

資本利得稅不鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)，并可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)家們冒著失去自有資本以及出資人的資本等風(fēng)險(xiǎn)，付出時(shí)間和努力，希望企業(yè)最終步入成熟并產(chǎn)生財(cái)務(wù)回報(bào)。這一過(guò)程是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的關(guān)鍵。然而資本利得稅普遍降低了創(chuàng)業(yè)回報(bào)，打擊了潛在企業(yè)家的創(chuàng)業(yè)意向;同時(shí)，研究普遍表明資本利得稅率越高，風(fēng)險(xiǎn)融資越少，這可能意味著經(jīng)濟(jì)體的創(chuàng)業(yè)水平正在下降，或者企業(yè)家更傾向于使用成本較低的債務(wù)（獲得更多的稅務(wù)抵扣），而后者則提升了企業(yè)的破產(chǎn)率和引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的概率。

因此，決策者應(yīng)考慮取消、降低或者延期征收資本利得稅，以抵消其對(duì)創(chuàng)業(yè)以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響。

四、公共政策與創(chuàng)業(yè)

通過(guò)公共政策來(lái)支持創(chuàng)業(yè)的首要目標(biāo)是糾正市場(chǎng)失靈，從而幫助企業(yè)家獲得資金，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新。來(lái)自西方國(guó)家的相關(guān)研究顯示，絕大多數(shù)學(xué)者聚焦稅法對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響機(jī)制（占創(chuàng)業(yè)與公共政策研究著作總數(shù)的三分之二），其他研究則關(guān)注勞動(dòng)法、破產(chǎn)法、證券法、政府補(bǔ)貼以及其他對(duì)創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響的法律規(guī)定等。本部分綜述了相關(guān)研究的成果并給出政策建議。

（一）公共政策與創(chuàng)業(yè)融資

嚴(yán)格的勞動(dòng)法規(guī)傷害了創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。例如，Sobel（2008）、Cumming和Li（2013）以及Cole等（2016）發(fā)現(xiàn)，勞動(dòng)力市場(chǎng)的限制削弱了企業(yè)家在人力資源方面的決策能力，從而阻礙了初創(chuàng)企業(yè)的形成和發(fā)展，以及其發(fā)展的質(zhì)量，這一影響效果非常明顯。

證券法對(duì)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)也很重要。首先，上市標(biāo)準(zhǔn)的質(zhì)量（Johan，2010）和有關(guān)招股說(shuō)明書(shū)披露的規(guī)則（La?Porta等，2006）與執(zhí)行（Cumming和Johan，2008）影響交易所每年IPO數(shù)量、IPO抑價(jià)及長(zhǎng)期表現(xiàn)。較低的上市標(biāo)準(zhǔn)使得風(fēng)險(xiǎn)最大的小型企業(yè)能夠成功上市，這對(duì)企業(yè)（由于抑價(jià)過(guò)低）和交易所（由于上市企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平過(guò)高）的長(zhǎng)期表現(xiàn)都產(chǎn)生不利的影響。其次，保護(hù)債權(quán)人、股東、少數(shù)投資人的規(guī)則和證券交易所交易規(guī)則的質(zhì)量對(duì)股票市場(chǎng)的正常運(yùn)行具有重大影響（Cumming等，2011;La?Porta等，1999;La?Porta等，1997、1998、2002）。如果沒(méi)有正常運(yùn)行的股票市場(chǎng)，沒(méi)有活躍的交易以及投資與節(jié)省資本的渠道，那么創(chuàng)業(yè)前期階段的投資就會(huì)受到影響。第三，能夠促進(jìn)中介機(jī)構(gòu)有效運(yùn)作的證券法將鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)融資。

（二）其他法律規(guī)定

其他法律規(guī)定對(duì)創(chuàng)業(yè)及創(chuàng)業(yè)融資也有影響。首先，與金融科技（FinTech）領(lǐng)域的新技術(shù)相關(guān)的規(guī)則，例如巴塞爾協(xié)議，增加了小企業(yè)的合規(guī)成本。相比之下，在那些與金融科技相關(guān)法規(guī)的執(zhí)行不那么苛刻或嚴(yán)格的國(guó)家，金融科技創(chuàng)業(yè)投資的增長(zhǎng)更為明顯（Cumming和Schwienbacher，2016）。

第二，禁止與金融科技相關(guān)的某些活動(dòng)給企業(yè)家?guī)?lái)巨大的監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。例如，一些國(guó)家禁止了比特幣，導(dǎo)致比特幣交易活動(dòng)大規(guī)模中斷，其價(jià)格迅速下跌（Economist，2018）。這些監(jiān)管政策的改變具有溢出效應(yīng)，對(duì)全球金融科技市場(chǎng)和受金融科技影響的其他市場(chǎng)的企業(yè)家數(shù)量的增長(zhǎng)造成負(fù)面影響。同時(shí)，監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)降低了加密貨幣市場(chǎng)的流動(dòng)性，從而損害了通過(guò)加密貨幣市場(chǎng)進(jìn)行融資的活動(dòng)。

第三，?全球各地腐敗程度存在顯著差異，這對(duì)新公司的成立和發(fā)展具有巨大的影響。腐敗加劇了機(jī)會(huì)主義和代理問(wèn)題，通過(guò)限制進(jìn)入市場(chǎng)的自由渠道并降低資本分配的有效性，導(dǎo)致非腐敗市場(chǎng)參與者獲得外部融資的機(jī)會(huì)減少了，這打擊了一個(gè)地區(qū)的創(chuàng)業(yè)質(zhì)量和數(shù)量（Tonoyan等，2010）。

（三）政府補(bǔ)貼計(jì)劃

發(fā)達(dá)政府每年花費(fèi)大量納稅人的資金，通過(guò)直接的支出計(jì)劃對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼。補(bǔ)貼可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)好處，如降低資本成本;然而，這些補(bǔ)貼的激勵(lì)效果通常不如其他稅收政策（例如降低資本利得稅率）（Keuschnigg和Nielsen，2001、2003、2004）。此外，需要特別注意，一些不當(dāng)?shù)恼咴u(píng)估方法和推斷可能會(huì)誤導(dǎo)評(píng)估的結(jié)果。這些錯(cuò)誤評(píng)估加劇了由于公共政策支出項(xiàng)目信息不準(zhǔn)確所造成的危害，所以需要監(jiān)督評(píng)估人員對(duì)政策評(píng)估研究結(jié)果進(jìn)行審核和評(píng)論。

（四）政策建議

基于上述內(nèi)容，報(bào)告給出以下政策建議，旨在創(chuàng)建一個(gè)長(zhǎng)期鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資的環(huán)境：

小企業(yè)特殊（優(yōu)惠）稅率不鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模。此類政策最多是鼓勵(lì)潛在企業(yè)家創(chuàng)辦企業(yè)，而隨后對(duì)企業(yè)成長(zhǎng)和擴(kuò)張的激勵(lì)減少，或者在達(dá)到一定規(guī)模后，鼓勵(lì)轉(zhuǎn)移到其他司法管轄區(qū)。

鼓勵(lì)散戶投資于類似共同基金的創(chuàng)業(yè)投資基金的稅收優(yōu)惠方案是無(wú)用的，且可能造成極大危害。

對(duì)勞動(dòng)力限制較少的勞動(dòng)法規(guī)，以及促進(jìn)IPO并促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)公司等中介機(jī)構(gòu)參與的健全的證券法將鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。

在評(píng)估旨在刺激創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資的政策方案時(shí)應(yīng)考慮其可能的溢出效應(yīng)和意外后果。

五、大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)

關(guān)注創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的學(xué)者和實(shí)踐者承認(rèn)高等教育在建設(shè)和維持一個(gè)不斷發(fā)展和繁榮的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)方面的重要性和潛力。本部分展示了大學(xué)的創(chuàng)業(yè)策略及其對(duì)更廣泛的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)所產(chǎn)生的影響。

（一）大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的概念

在大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)（University-Based?Entrepreneurship?Ecosystem）中，企業(yè)家集中在大學(xué)相關(guān)的資源領(lǐng)域中（例如教職員工和學(xué)生，他們一般擁有較廣泛的社會(huì)資源網(wǎng)絡(luò)），與提供支持的利益相關(guān)者進(jìn)行互動(dòng)合作，最終輸出產(chǎn)出和結(jié)果。大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)需要經(jīng)歷一個(gè)成長(zhǎng)的過(guò)程：在萌芽階段，可能只有有限的課程和活動(dòng)，例如單一的課程、學(xué)生俱樂(lè)部等;而在擴(kuò)張階段，可能會(huì)出現(xiàn)一系列正式和非正式的活動(dòng)，如技術(shù)轉(zhuǎn)讓辦公室、教師咨詢、主修與輔修課程、專題研討會(huì)系列、社交聚會(huì)、創(chuàng)客空間以及孵化器和加速器等。

（二）大學(xué)的知識(shí)溢出與屏障

知識(shí)溢出是大學(xué)影響創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的一種重要方式。知識(shí)溢出是指，由大學(xué)教職員工研究或創(chuàng)造的并對(duì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新產(chǎn)生影響的知識(shí)，沒(méi)有以實(shí)際商業(yè)價(jià)值（包括大學(xué)內(nèi)部產(chǎn)生的可變成本和管理成本）購(gòu)買(mǎi)就直接被企業(yè)家利用的過(guò)程。

知識(shí)屏障介于對(duì)知識(shí)、科學(xué)和思想的投資活動(dòng)與最終創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的商業(yè)化活動(dòng)之間，它阻礙了知識(shí)和思想的溢出，從而阻止了知識(shí)轉(zhuǎn)化為商品或服務(wù)，或?yàn)槟切┰噲D利用知識(shí)造福社會(huì)的人提供支持。

（三）技術(shù)轉(zhuǎn)讓策略

技術(shù)（或知識(shí)）轉(zhuǎn)讓是大學(xué)普遍采用的創(chuàng)業(yè)策略之一，通常指由大學(xué)創(chuàng)造和擁有的技術(shù)以低于其實(shí)際商業(yè)價(jià)值的價(jià)格（由于知識(shí)溢出效應(yīng)）轉(zhuǎn)讓給私營(yíng)或非營(yíng)利組織。

參與技術(shù)轉(zhuǎn)讓的學(xué)者大多是擁有更多成果的科學(xué)家、男性、擁有長(zhǎng)期職位、致力于應(yīng)用研究方向、有廣泛的合作者網(wǎng)絡(luò)、擁有知識(shí)轉(zhuǎn)讓經(jīng)驗(yàn)和支持機(jī)構(gòu)的群體。在激勵(lì)學(xué)者參與技術(shù)轉(zhuǎn)讓方面，財(cái)務(wù)激勵(lì)政策比非財(cái)務(wù)激勵(lì)政策的表現(xiàn)差。

大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)讓的表現(xiàn)不佳。來(lái)自美國(guó)和歐洲的研究表明，大學(xué)技術(shù)轉(zhuǎn)讓成本遠(yuǎn)超過(guò)其收入，并且商業(yè)化收入的分配也是扭曲的（Arundel等，2013;Carlsson和Fridh?2002;Campbell等，2004;Geuna和Nesta，2006）。近年來(lái)，大學(xué)學(xué)者對(duì)獲取專利權(quán)的積極性普遍下降，這是由于缺乏制度激勵(lì)，或者因?yàn)榇髮W(xué)專利權(quán)政策發(fā)生改變所致（Leydesdorff和Meyer，2010;Geuna和Rossi，2011）。

影響技術(shù)轉(zhuǎn)讓成功率有六個(gè)主要因素，包括學(xué)者的特征與素質(zhì)、發(fā)明和技術(shù)的特征與質(zhì)量、機(jī)構(gòu)的能力和資源、機(jī)構(gòu)的政策、先前知識(shí)轉(zhuǎn)讓經(jīng)驗(yàn)，以及與支持性基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)在地理位置上的接近度。此外，專利表現(xiàn)越好的科學(xué)家，學(xué)術(shù)產(chǎn)出越多、成果質(zhì)量越高且出版成績(jī)?cè)胶茫–aulfield和Ogbogu，2008;Breschi和Catalini，2010;Gerbin和Drnovsek，2016）。最后，學(xué)者普遍隱瞞研究成果，這可能是由于學(xué)術(shù)競(jìng)爭(zhēng)的壓力或組織管理障礙（Gerbin和Drnovsek，2016）。

（四）創(chuàng)建創(chuàng)業(yè)資本

創(chuàng)業(yè)資本建設(shè)也是大學(xué)的主要?jiǎng)?chuàng)業(yè)策略之一，其主要形式包括創(chuàng)業(yè)教育（課程策略）和孵化器（非課程策略）。當(dāng)大學(xué)和更廣泛的生態(tài)系統(tǒng)參與者通過(guò)創(chuàng)業(yè)俱樂(lè)部、學(xué)習(xí)社區(qū)和孵化器等活動(dòng)和以創(chuàng)業(yè)為中心的區(qū)域、國(guó)家和國(guó)際組織的成員進(jìn)行互動(dòng)時(shí)，便會(huì)發(fā)生知識(shí)擴(kuò)散。

首先，創(chuàng)業(yè)教育包括正規(guī)教育項(xiàng)目（如本科、碩士和博士學(xué)位）、旨在培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)所需人才的教育課程（創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域所涉及的專業(yè)技能）、創(chuàng)新課程（融入創(chuàng)業(yè)新思維）及其他建立社會(huì)網(wǎng)絡(luò)、嘗試性實(shí)踐與互動(dòng)學(xué)習(xí)的項(xiàng)目（如創(chuàng)業(yè)實(shí)驗(yàn)室和創(chuàng)業(yè)訓(xùn)練營(yíng)等）。大多實(shí)證研究發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)教育鼓勵(lì)了創(chuàng)業(yè)者和初創(chuàng)企業(yè)的數(shù)量，但對(duì)長(zhǎng)期的社會(huì)經(jīng)濟(jì)影響效果尚不明確。

其次，企業(yè)孵化器通常是一個(gè)擁有小型工作單元的物業(yè)，在創(chuàng)業(yè)和企業(yè)早期發(fā)展階段為創(chuàng)業(yè)者提供指導(dǎo)性和支持性的環(huán)境。孵化器從三方面為企業(yè)成長(zhǎng)和成功提供支持：創(chuàng)業(yè)和學(xué)習(xí)環(huán)境、隨時(shí)可以接觸到導(dǎo)師和投資者，以及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的可見(jiàn)性。有研究表明，大學(xué)企業(yè)孵化器能夠給企業(yè)帶來(lái)長(zhǎng)期且積極的影響。這可能是因?yàn)榇髮W(xué)孵化器為企業(yè)提供了最全面的資源，并且在與關(guān)鍵行業(yè)和社區(qū)利益相關(guān)者有關(guān)的重大突發(fā)事件中，大學(xué)通常提供了更大的連通性和合法性（Lasrado等，2016）。

（五）大學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者、政策決策者和學(xué)者

領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)包括大學(xué)高層管理者，以及具有奉獻(xiàn)精神、不斷為建設(shè)和發(fā)展大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)尋求機(jī)會(huì)和資源的教師。大學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)，以及大學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者和機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期責(zé)任決定了大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的成功率。領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)體現(xiàn)在高層領(lǐng)導(dǎo)者的視野、參與和贊助支持，對(duì)項(xiàng)目和教職員工有很強(qiáng)的領(lǐng)導(dǎo)能力，長(zhǎng)期持續(xù)的奉獻(xiàn)與投入等;領(lǐng)導(dǎo)者及機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期責(zé)任主要涉及大量穩(wěn)定的金融資源、設(shè)計(jì)和建立適當(dāng)?shù)慕M織結(jié)構(gòu)和基礎(chǔ)設(shè)施、圍繞課程和跨學(xué)科項(xiàng)目進(jìn)行建設(shè)和創(chuàng)新，以及致力于建立和實(shí)施穩(wěn)健的績(jī)效衡量體系等（Fetters等，2010;Morris等，2013）。

政策制定者應(yīng)致力于最大化大學(xué)對(duì)其創(chuàng)建的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的貢獻(xiàn)以及對(duì)更廣泛的創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的影響，包括減少或消除現(xiàn)有的知識(shí)屏障，增進(jìn)各利益相關(guān)方的溝通，以及為推動(dòng)大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的發(fā)展建立全面的支持性政策。

學(xué)術(shù)研究人員需要在以下幾個(gè)方面做出努力以支持大學(xué)領(lǐng)導(dǎo)者和政策決策者的決策：（1）鞏固和深化對(duì)大學(xué)與創(chuàng)業(yè)之間關(guān)聯(lián)的理解和建模;（2）提供更全面和科學(xué)的研究方法和結(jié)果測(cè)量方法;（3）在全球范圍內(nèi)對(duì)大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)進(jìn)行了解和研究，引入文化、政治和地理等變量;（4）加強(qiáng)對(duì)中等規(guī)模教學(xué)型大學(xué)、社區(qū)學(xué)院等其他類型大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)的關(guān)注。

六、監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)

制度決定了一個(gè)國(guó)家未來(lái)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的程度;而監(jiān)管作為制度環(huán)境的一個(gè)重要組成部分，是創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)中最核心的方面之一。理論上，如果創(chuàng)業(yè)的機(jī)會(huì)成本（例如，放棄工資和失去健康保險(xiǎn)）和初創(chuàng)成本高于創(chuàng)業(yè)的潛在收益，那么機(jī)遇、能力和資源的結(jié)合不一定會(huì)孕育出更多的企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)活動(dòng)。這意味著，潛在的企業(yè)家對(duì)形成準(zhǔn)入壁壘的行政法規(guī)具有特殊的脆弱性。本部分綜述了與監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)關(guān)系相關(guān)的文獻(xiàn)，并提出激發(fā)創(chuàng)業(yè)精神的監(jiān)管政策建議。

（一）監(jiān)管制度對(duì)創(chuàng)業(yè)影響的證據(jù)

監(jiān)管不利于創(chuàng)業(yè)和發(fā)展。首先，創(chuàng)辦新企業(yè)所涉及的程序數(shù)量越多，初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量越少。其次，監(jiān)管對(duì)小企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)的傷害最大：監(jiān)管會(huì)吸引較大型進(jìn)入者，并導(dǎo)致現(xiàn)有企業(yè)生產(chǎn)率下降，而且監(jiān)管水平越高越妨礙最小的企業(yè)的成長(zhǎng)。此外，加強(qiáng)監(jiān)管導(dǎo)致初創(chuàng)企業(yè)數(shù)量減少，但對(duì)企業(yè)死亡率沒(méi)有影響，這不利于創(chuàng)新和發(fā)展。另外，除了形成市場(chǎng)準(zhǔn)入門(mén)檻的監(jiān)管制度外，其他領(lǐng)域的政策法規(guī)也對(duì)創(chuàng)業(yè)產(chǎn)生影響，例如勞動(dòng)力市場(chǎng)監(jiān)管政策、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)政策、住房管制、土地使用法和職業(yè)許可等。此外，許多研究者表示經(jīng)濟(jì)自由度在創(chuàng)業(yè)中起著核心作用。

需要特別注意的是，在檢驗(yàn)監(jiān)管對(duì)創(chuàng)業(yè)影響的過(guò)程中，通常會(huì)遇到一些方法論上的挑戰(zhàn)。這些挑戰(zhàn)包括：（1）監(jiān)管成本的度量方法是不完善的，諸如由于監(jiān)管所犧牲的創(chuàng)新的價(jià)值和就業(yè)機(jī)會(huì)等、政府的“干預(yù)”行為是無(wú)法估量的;（2）創(chuàng)業(yè)影響因素諸多，例如企業(yè)家自身的特征、技術(shù)（互聯(lián)網(wǎng)、自動(dòng)化等）飛躍等，導(dǎo)致檢驗(yàn)創(chuàng)業(yè)與監(jiān)管關(guān)系的復(fù)雜性;（3）監(jiān)管與創(chuàng)業(yè)之間存在潛在的雙向因果關(guān)系。因此，研究監(jiān)管對(duì)創(chuàng)業(yè)的影響意味著思考不完美的經(jīng)驗(yàn)關(guān)系。

（二）給政策制定者的建議

報(bào)告指出，建立一個(gè)適合創(chuàng)業(yè)生長(zhǎng)的制度環(huán)境主要有兩個(gè)關(guān)鍵：第一，建立市場(chǎng)機(jī)制，消除不利于創(chuàng)業(yè)、約束企業(yè)家的政策制度，例如補(bǔ)貼計(jì)劃（參見(jiàn)Kreft和Sobel，2005。補(bǔ)貼不鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)）;第二，實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易自由，促進(jìn)各國(guó)相互學(xué)習(xí)和借鑒。具體建議如下：

第一，政策制定者應(yīng)以擴(kuò)大使企業(yè)得以自由繁榮發(fā)展的制度為首要原則，建立更廣泛的民主問(wèn)責(zé)制，降低監(jiān)管制度的復(fù)雜性，減少政府干預(yù)，更多地披露監(jiān)管隱蔽稅收，并對(duì)未來(lái)監(jiān)管法規(guī)、監(jiān)管成本走勢(shì)以及如何有助于監(jiān)管成本最小化的計(jì)劃進(jìn)行報(bào)告?；谖墨I(xiàn)提供的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)，較簡(jiǎn)化、穩(wěn)定和可預(yù)測(cè)的監(jiān)管制度有助于經(jīng)濟(jì)體吸引更多的國(guó)際企業(yè)家和創(chuàng)新投資。

第二，測(cè)量、減少或禁止那些有實(shí)際法律效力，卻往往因無(wú)法被量化而被經(jīng)濟(jì)模型忽略的正式或非正式監(jiān)管方法。例如，除了法律規(guī)則外，還有政策指導(dǎo)文件、公告及信函等也有實(shí)際效力。

第三，對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家或監(jiān)管制度較復(fù)雜的國(guó)家，需要制定長(zhǎng)期而具體的監(jiān)管削減目標(biāo)。

第四，需要謹(jǐn)慎使用預(yù)防性措施或監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避措施，接受“無(wú)許可創(chuàng)新”。一些預(yù)防性措施有可能對(duì)創(chuàng)業(yè)活動(dòng)產(chǎn)生適得其反的效果。

第五，要認(rèn)清并避免監(jiān)管所導(dǎo)致的就業(yè)流失。監(jiān)管法規(guī)對(duì)經(jīng)濟(jì)總體就業(yè)的影響并不顯著，而個(gè)別監(jiān)管規(guī)定可能會(huì)引起就業(yè)在企業(yè)、行業(yè)和地域?qū)用娴霓D(zhuǎn)移，即一項(xiàng)規(guī)定使一個(gè)領(lǐng)域的就業(yè)下降，同時(shí)使另一個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)生更多就業(yè)機(jī)會(huì)。另外，監(jiān)管可能會(huì)增加昂貴的非生產(chǎn)性就業(yè)，即企業(yè)有時(shí)會(huì)雇傭員工來(lái)幫助他們遵守新的監(jiān)管規(guī)定，這意味著監(jiān)管增加了創(chuàng)業(yè)負(fù)擔(dān)。

第六，決策者應(yīng)以健康的、懷疑的態(tài)度看待基于專業(yè)知識(shí)的監(jiān)管制度（尤其是前沿技術(shù)部門(mén)）。政府應(yīng)該將工作重點(diǎn)從中央監(jiān)管控制向競(jìng)爭(zhēng)性企業(yè)監(jiān)管模式轉(zhuǎn)變。

第七，政府應(yīng)該抵制基于所謂的市場(chǎng)支配力量的反壟斷尋租或企業(yè)福利的相關(guān)干預(yù)。反壟斷監(jiān)管對(duì)全球范圍內(nèi)的前沿領(lǐng)域可能已經(jīng)造成重大損害，阻礙了創(chuàng)業(yè)、創(chuàng)新和財(cái)富創(chuàng)造。

第八，政府應(yīng)該允許并接受由共享經(jīng)濟(jì)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的社會(huì)變革，避免過(guò)度干預(yù)導(dǎo)致負(fù)面影響。過(guò)多的監(jiān)管干預(yù)可能會(huì)強(qiáng)化舊的管理模式，迫使企業(yè)家維持公司結(jié)構(gòu)。

第九，自動(dòng)化、機(jī)器人技術(shù)和技術(shù)工人的遷移引起了人們對(duì)未來(lái)就業(yè)的擔(dān)憂，也因此會(huì)驅(qū)使政府采用一些有可能對(duì)創(chuàng)業(yè)造成危害的政策。

第十，政策制定者要在全球范圍內(nèi)擴(kuò)大經(jīng)濟(jì)自由，并且在各國(guó)之間互相學(xué)習(xí)和借鑒。其中，維持自由貿(mào)易是關(guān)鍵。

七、移民創(chuàng)業(yè)

諸如美國(guó)、加拿大、英國(guó)和德國(guó)等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體，其移民的創(chuàng)業(yè)率顯著高于本土國(guó)民。本部分展示了移民創(chuàng)業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素、移民創(chuàng)業(yè)給經(jīng)濟(jì)和社會(huì)帶來(lái)的影響，以及創(chuàng)業(yè)移民政策的影響。

（一）移民創(chuàng)業(yè)的驅(qū)動(dòng)因素

移民比本土人口更有可能成為企業(yè)家的原因可以分為背景因素和個(gè)人層面因素。背景因素根源于所處國(guó)家的特點(diǎn)，其中包括：（1）移民在勞動(dòng)力市場(chǎng)中受到歧視對(duì)待;（2）移民聚居區(qū)對(duì)民族特色商品的需求;（3）移民企業(yè)家通過(guò)種族和親屬關(guān)系網(wǎng)絡(luò)獲取資源和幫助，包括來(lái)自同族和家庭的廉價(jià)勞動(dòng)力、資金、培訓(xùn)和咨詢等;（4）廣泛的商業(yè)制度環(huán)境也影響移民創(chuàng)業(yè)。

個(gè)人層面因素根源于移民個(gè)體的特征。首先，移民政策更青睞受過(guò)高等教育、有工作經(jīng)驗(yàn)和有受歡迎的技能的移民。而擁有這些資本的個(gè)人也普遍更愿意移民，以最大化其人力資本的潛在回報(bào)。其次，移民的經(jīng)歷也可以提高創(chuàng)業(yè)技能。此外，選擇移民的人往往與選擇創(chuàng)業(yè)的人具有相似的人格特質(zhì)，包括勇于承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、對(duì)獲得成功的自信心，以及對(duì)成功或更高物質(zhì)生活的向往等。

各國(guó)移民創(chuàng)業(yè)的比率也存在較大差異，受到東道國(guó)、原籍國(guó)、移民類型和創(chuàng)業(yè)類型的特點(diǎn)的制約。從東道國(guó)來(lái)看，各國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)對(duì)移民的歧視程度、各國(guó)聚居地對(duì)移民創(chuàng)業(yè)的影響和移民政策都存在很大的差異，這導(dǎo)致各國(guó)移民創(chuàng)業(yè)水平也各不相同。另外，原籍國(guó)資源稟賦差異、創(chuàng)業(yè)傳統(tǒng)和價(jià)值觀差異也影響了移民創(chuàng)業(yè)水平。從移民類型看，國(guó)際移民或國(guó)內(nèi)移民、自愿或非自愿移民都對(duì)移民創(chuàng)業(yè)有影響。最后，企業(yè)家選擇創(chuàng)業(yè)的初衷反映出移民創(chuàng)業(yè)背后的驅(qū)動(dòng)因素，并決定了其以后可能的發(fā)展后果。需求驅(qū)動(dòng)型企業(yè)家往往是在流動(dòng)性受阻（勞動(dòng)力市場(chǎng)歧視）的情況下利用族群聚居區(qū)優(yōu)勢(shì)而選擇自營(yíng)謀生。由于民族市場(chǎng)規(guī)模、購(gòu)買(mǎi)力相對(duì)較小，因此其增長(zhǎng)潛力也有限。相比之下，機(jī)會(huì)驅(qū)動(dòng)型企業(yè)家擁有更高水平的人力資本和企業(yè)家人格，他們更有可能采取更高風(fēng)險(xiǎn)和更創(chuàng)新的主流市場(chǎng)戰(zhàn)略。

（二）移民創(chuàng)業(yè)的影響

移民創(chuàng)業(yè)者對(duì)東道國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)都會(huì)產(chǎn)生一定的影響。整體來(lái)看，這些影響大多是積極的。

首先，移民經(jīng)濟(jì)一體化。許多移民通過(guò)自營(yíng)就業(yè)以創(chuàng)造收入和增加社會(huì)參與。隨著時(shí)間的推移（延續(xù)到第二代移民及以后），自營(yíng)就業(yè)的移民收入逐漸提升，接近甚至超過(guò)本土人口的平均水平，而且其經(jīng)營(yíng)方式也逐漸接近本土人口，所涉足的領(lǐng)域也趨向于機(jī)會(huì)密度較高的非傳統(tǒng)行業(yè)。移民企業(yè)家還會(huì)對(duì)其后代帶來(lái)代際利益，即重視投資第二代移民的教育、藝術(shù)修養(yǎng)及社會(huì)經(jīng)驗(yàn)等方面，以促進(jìn)第二代移民獲得寶貴的人力資本。

其次，移民企業(yè)也為更廣泛的社會(huì)創(chuàng)造了利益。移民企業(yè)給東道國(guó)創(chuàng)造就業(yè)和財(cái)富，并且在創(chuàng)新和高科技創(chuàng)業(yè)領(lǐng)域有突出貢獻(xiàn)。另外，文化多樣性有利于城市的發(fā)展，并可以增加消費(fèi)選擇，吸引創(chuàng)意人才。而移民企業(yè)家作為其他移民的榜樣，可以通過(guò)展示移民創(chuàng)業(yè)的可行性和好處來(lái)激發(fā)移民的自信心和創(chuàng)業(yè)行動(dòng)。

最后，兩個(gè)未經(jīng)證實(shí)的負(fù)面影響包括：一些移民企業(yè)家向其原籍國(guó)匯款，這可能會(huì)減少東道國(guó)的消費(fèi)和儲(chǔ)蓄，不利于經(jīng)濟(jì)發(fā)展;另外，移民企業(yè)可能會(huì)增加?xùn)|道國(guó)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)，從而排擠現(xiàn)存的本土企業(yè)。

（三）移民政策影響

鑒于移民的諸多積極經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，有關(guān)移民創(chuàng)業(yè)的政策制定的核心目標(biāo)是增加企業(yè)家在現(xiàn)有移民中的份額（從而抵消移民的高失業(yè)率），或提高移民企業(yè)生存和成功的概率。此外，政策制定者也可以以吸引更多新移民企業(yè)家為目標(biāo)。

在創(chuàng)業(yè)政策方面，大多數(shù)移民國(guó)家通常制定四類政策，包括培訓(xùn)和資源、空間政策、溝通和間接政策干預(yù)，以鼓勵(lì)移民創(chuàng)業(yè)，提高移民創(chuàng)業(yè)的成功率。例如，有許多移民社區(qū)提供廉價(jià)和無(wú)障礙的商業(yè)空間，采用靈活的租賃政策等。這些政策降低了移民創(chuàng)業(yè)的成本，激勵(lì)了那些缺乏財(cái)務(wù)支持的移民企業(yè)家;一些政府提供文件翻譯版本、雇傭多語(yǔ)種員工等。有些政府減少對(duì)移民企業(yè)的監(jiān)管法規(guī)、加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)等以促進(jìn)出口、貿(mào)易以及經(jīng)濟(jì)自由。

在移民政策方面，一些國(guó)家為潛在企業(yè)家和企業(yè)所有者開(kāi)創(chuàng)了專門(mén)的簽證類別和入境選擇，例如“初創(chuàng)移民計(jì)劃”。有研究估計(jì)至少有30個(gè)國(guó)家執(zhí)行某種類型的商業(yè)移民計(jì)劃，以吸引有著良好記錄和大量經(jīng)濟(jì)資本的企業(yè)家，直接為企業(yè)家及其家庭和商業(yè)活動(dòng)提供合法身份。這項(xiàng)政策為許多發(fā)達(dá)國(guó)家吸引了大量國(guó)際企業(yè)家，但企業(yè)家的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)卻不佳。目前的政策重點(diǎn)主要是通過(guò)提供融資渠道來(lái)吸引國(guó)際企業(yè)家。

八、釋放創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神

如何解釋一些國(guó)家非常富有而另一些國(guó)家則非常貧窮？資源、法治和貿(mào)易自由度可能僅是一個(gè)國(guó)家變得富有的一小部分因素，它們不足以解釋人類是如何從一個(gè)孤獨(dú)、貧窮、野蠻的世界逐漸走向富裕和強(qiáng)大的今天。本部分展示了西方發(fā)達(dá)國(guó)家的富國(guó)理論和經(jīng)驗(yàn)。

（一）人口壽命延長(zhǎng)與創(chuàng)新

人類現(xiàn)今擁有更長(zhǎng)的壽命且生活得更加健康，這使人們擁有更多的時(shí)間去體驗(yàn)和比較經(jīng)典與平庸。在體驗(yàn)和比較的過(guò)程中，人們不斷地洗刷和拋棄基礎(chǔ)和平庸的東西，萃取和保留對(duì)人類發(fā)展更有益的創(chuàng)新文明、思想和文化，推動(dòng)社會(huì)發(fā)展。政府沒(méi)有必要擔(dān)心全球或國(guó)內(nèi)人口過(guò)剩，因?yàn)閯?chuàng)新的知識(shí)和方法是無(wú)邊際的，更龐大的人口只會(huì)帶來(lái)更多的探索力量和創(chuàng)新源泉，使人類更加富裕、更加緊密相連。

（二）富國(guó)的理論觀點(diǎn)

一般認(rèn)為，有六大有助于經(jīng)濟(jì)繁榮或增長(zhǎng)的必要因素，包括競(jìng)爭(zhēng)、科學(xué)、法治（產(chǎn)權(quán)）、醫(yī)學(xué)、消費(fèi)主義和職業(yè)道德。然而，這六個(gè)因素可能不足以說(shuō)明國(guó)家是如何變得越來(lái)越富有的。

首先，競(jìng)爭(zhēng)原理或許可以使國(guó)家變得富有，但歷史告訴我們，政府從來(lái)不會(huì)停止干預(yù)市場(chǎng)，從而保護(hù)少數(shù)團(tuán)體利益免受競(jìng)爭(zhēng)的傷害。

其次，雖然科學(xué)知識(shí)為很多經(jīng)濟(jì)和技術(shù)創(chuàng)新打下了基礎(chǔ)，但根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，基礎(chǔ)科學(xué)一般滯后于技術(shù)?；A(chǔ)科學(xué)只能解釋經(jīng)濟(jì)繁榮的一小部分，反而許多新技術(shù)促進(jìn)了基礎(chǔ)科學(xué)的發(fā)展。

第三，法治雖然與財(cái)產(chǎn)權(quán)安全保障密切相關(guān)，但與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)卻沒(méi)有直接的相關(guān)性。發(fā)展經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)，在相對(duì)貧窮的國(guó)家里，產(chǎn)權(quán)可以為人們提供更大的機(jī)會(huì)，使他們獲得創(chuàng)業(yè)、建造新家等所需的資本。然而這些并不能直接解釋經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

第四，醫(yī)學(xué)創(chuàng)新對(duì)于減輕病痛、延長(zhǎng)壽命具有重要的意義。與此同時(shí)，醫(yī)療保健領(lǐng)域本身也發(fā)生了許多構(gòu)成經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新。但這看似也不是國(guó)家富有的關(guān)鍵因素。

第五，消費(fèi)的發(fā)展非常重要，它帶動(dòng)了生產(chǎn)活動(dòng)，然而僅僅強(qiáng)調(diào)消費(fèi)是不完整的，生產(chǎn)者應(yīng)該清楚應(yīng)該如何回應(yīng)需求。同時(shí)，忽略生產(chǎn)主義也是不現(xiàn)實(shí)的，因?yàn)樗匀粫?huì)存在于諸如藝術(shù)、科學(xué)和學(xué)院等高補(bǔ)貼領(lǐng)域。

第六，對(duì)于努力工作本身會(huì)帶來(lái)創(chuàng)業(yè)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的觀點(diǎn)顯然是錯(cuò)誤的。對(duì)于西方早期資本主義來(lái)說(shuō)，艱苦、努力地工作是必須的，然而幾代人都沒(méi)有看到生活水平發(fā)生任何有意義的變化。

最后，普遍認(rèn)為的資本累積、自然資源和自由貿(mào)易也不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要原因。根據(jù)歷史的經(jīng)驗(yàn)，物質(zhì)資源一直客觀存在，但如果沒(méi)有好好利用是無(wú)法轉(zhuǎn)化為財(cái)富的。更多的儲(chǔ)蓄也沒(méi)有帶來(lái)巨大的財(cái)富增長(zhǎng)。

（三）富國(guó)的關(guān)鍵：釋放創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神

根據(jù)人類社會(huì)的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，不斷的創(chuàng)新推動(dòng)了社會(huì)和經(jīng)濟(jì)進(jìn)步。經(jīng)濟(jì)是一種文化嵌入，潛移默化在人們的對(duì)話交流和意識(shí)中。正如亞當(dāng)·斯密所述，在某種意義上，每一個(gè)人都是“商人”，都試圖“推銷”一些東西，就像人們不斷演練演講技巧以試圖說(shuō)服他人支持自己一樣。向人們推銷“創(chuàng)新”或說(shuō)服人們接受“創(chuàng)新”正是企業(yè)家所做的事情。

首先，作為一種文化，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新精神需要一個(gè)天然的、自由的制度環(huán)境去支持，使其充分釋放出來(lái)。一個(gè)自由的制度環(huán)境能夠克服諸如人口過(guò)剩、資源過(guò)度利用等障礙。制度環(huán)境包括正規(guī)制度（國(guó)家制定的法律和規(guī)則等）和非正規(guī)制度（社會(huì)行為標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)給予企業(yè)家尊重和認(rèn)可等）兩層含義。正規(guī)制度不應(yīng)該對(duì)創(chuàng)業(yè)設(shè)立限制或者至少不過(guò)多禁止其發(fā)展。政府的作用是必要的，即可以通過(guò)項(xiàng)目來(lái)改善社會(huì)保障、公共基礎(chǔ)設(shè)施和司法體系。但政府不應(yīng)支持保護(hù)企業(yè)免受競(jìng)爭(zhēng)的觀點(diǎn)。事實(shí)上，企業(yè)家永遠(yuǎn)在說(shuō)服社會(huì)服從他們的利益，而他們的利益在某些方面總是與公眾的利益不同，甚至相反。在討論非正規(guī)制度時(shí)，報(bào)告指出對(duì)“追求個(gè)人利益”要有一個(gè)客觀而科學(xué)的理解。“追求個(gè)人利益”是對(duì)企業(yè)家素質(zhì)的綜合判斷，即清楚自身的優(yōu)勢(shì)、目標(biāo)和責(zé)任，基于“理性”或“比較”的選擇，以及運(yùn)用方法來(lái)合理分配時(shí)間、才能和財(cái)富。此外，人的本性傾向于把自己的利益放在他人的利益之上（所謂“理性的經(jīng)濟(jì)人”），并且傾向于對(duì)那些更接近他們的人比那些更遙遠(yuǎn)的人更加仁慈（即“老吾老以及人之老，幼吾幼以及人之幼”）。我們需要客觀地認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。同時(shí)，在相對(duì)自由的環(huán)境中，也不能忽視由產(chǎn)權(quán)安全、平等交易以及技術(shù)革新所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

其次，社會(huì)的尊重成就了企業(yè)家和創(chuàng)新。在過(guò)去，政府對(duì)創(chuàng)新存在廣泛而深刻的懷疑。從18世紀(jì)初起，英國(guó)開(kāi)始尊重商業(yè)和貿(mào)易活動(dòng)，接受了以開(kāi)放、自由制度環(huán)境來(lái)促進(jìn)創(chuàng)新企業(yè)發(fā)展的理念。美國(guó)效仿了英國(guó)，并給予亨利·福特（Henry?Ford）、薩姆·沃頓（Sam?Walton）、比爾·蓋茨（Bill?Gates）、史蒂夫·喬布斯（Steve?Jobs）和沃倫·巴菲特（Warren?Buffett）等成功者以巨大的榮譽(yù)。在這樣的社會(huì)里，只要人們有充足的空閑時(shí)間就可以成為像喬布斯和蓋茨那樣的人。

最后，在充足和完善的制度下，人們有機(jī)會(huì)通過(guò)實(shí)踐而獲得各種美德，包括實(shí)踐創(chuàng)新的勇氣、正義、節(jié)制和謹(jǐn)慎等，這也是經(jīng)濟(jì)繁榮的一個(gè)標(biāo)志。例如，當(dāng)你住在芝加哥市中心的時(shí)候，你將會(huì)選擇賣(mài)掉你的車(chē)，因?yàn)槟阌袡C(jī)會(huì)獲得更好的、更便宜的Uber和Lyft的共享乘車(chē)服務(wù)，這是一種明智的選擇。又如，由于了解到邊際收益遞減規(guī)律，你就會(huì)知道什么時(shí)候該停止工作，而不是繼續(xù)給自己施加壓力以推進(jìn)工作，這是節(jié)制和謹(jǐn)慎的智慧。需要特別強(qiáng)調(diào)，勇氣和正義是提升創(chuàng)業(yè)增長(zhǎng)的重要美德。創(chuàng)業(yè)是一項(xiàng)冒險(xiǎn)的事業(yè)，需要勇氣做出正確的選擇，即使這是一個(gè)異常困難的選擇。而正義確保每個(gè)個(gè)體獲得應(yīng)有的權(quán)利。

九、結(jié)論

一些發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)踏上了老齡化之路。最具有創(chuàng)造力和冒險(xiǎn)精神的年輕人口比例越來(lái)越小，導(dǎo)致了創(chuàng)業(yè)水平趨于下滑，最終有可能引起經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩。報(bào)告從稅收制度（特別是資本利得稅）、公共政策、產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、商業(yè)監(jiān)管制度、移民創(chuàng)業(yè)、文化與社會(huì)行為標(biāo)準(zhǔn)五方面論述了如何促進(jìn)創(chuàng)業(yè)以推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。給政策制定者提出的主要建議如下：

政策決策者需要鑒別有益于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的創(chuàng)業(yè)活動(dòng)（即生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)），設(shè)定有效的創(chuàng)業(yè)激勵(lì)機(jī)制以引導(dǎo)企業(yè)家將技能用于對(duì)社會(huì)有益的項(xiàng)目。

在稅收制度方面，個(gè)稅對(duì)儲(chǔ)蓄的重復(fù)征稅打擊了創(chuàng)業(yè)資本積累和機(jī)會(huì)獲取，建議減輕儲(chǔ)蓄稅，同時(shí)對(duì)儲(chǔ)蓄和消費(fèi)實(shí)行中性稅收。保持預(yù)期稅收負(fù)擔(dān)不變的累進(jìn)性可以鼓勵(lì)風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。對(duì)于不完善的虧損分擔(dān)機(jī)制，一種解決方案是放寬長(zhǎng)期虧損分擔(dān)期限，允許使用收入平均，或允許虧損者負(fù)稅，但同時(shí)需要注意企業(yè)可能會(huì)濫用這些政策（如設(shè)計(jì)虛假費(fèi)用）。高稅收減少了生產(chǎn)性創(chuàng)業(yè)的回報(bào)，所以有生產(chǎn)性并富于創(chuàng)新的人將轉(zhuǎn)向私人回報(bào)相對(duì)更高的非生產(chǎn)性活動(dòng)。

在資本利得稅方面，具有高昂的經(jīng)濟(jì)成本，并減少了企業(yè)家承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的激勵(lì)和企業(yè)家融資的可獲得性。因此，政策制定者應(yīng)考慮取消或降低資本利得稅，或者引入資本收益滾動(dòng)機(jī)制來(lái)激勵(lì)創(chuàng)業(yè)。

在公共政策方面，小企業(yè)特別（優(yōu)惠）稅率只鼓勵(lì)企業(yè)創(chuàng)辦但不鼓勵(lì)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模;對(duì)勞動(dòng)力限制較少的勞動(dòng)法規(guī)，以及鼓勵(lì)I(lǐng)PO并促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)公司等中介機(jī)構(gòu)參與的健全的證券法將鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資。在制定創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)業(yè)融資激勵(lì)政策方案時(shí)應(yīng)考慮其可能的溢出效應(yīng)和意外后果。例如，影響眾籌的監(jiān)管政策變化也會(huì)影響其他形式的創(chuàng)業(yè)融資，如天使投資、風(fēng)險(xiǎn)投資和IPO。

在產(chǎn)學(xué)研結(jié)合策略（大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)）方面，大學(xué)創(chuàng)業(yè)生態(tài)系統(tǒng)是一個(gè)能夠給經(jīng)濟(jì)和社會(huì)帶來(lái)重大影響的有機(jī)整體，需要設(shè)立內(nèi)部和外部一致統(tǒng)一的全面政策框架。由于行動(dòng)者在激勵(lì)和能力方面存在差異，因而整體系統(tǒng)可能不會(huì)達(dá)到預(yù)期結(jié)果。此外，政策需要鼓勵(lì)知識(shí)溢出，消除或減少阻礙知識(shí)轉(zhuǎn)移的屏障。

在商業(yè)監(jiān)管制度方面，監(jiān)管制度成為了經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和創(chuàng)業(yè)增長(zhǎng)的重大障礙，需要簡(jiǎn)化監(jiān)管框架、減少政府干預(yù)以包容創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新的健康成長(zhǎng)。

在移民政策方面，政府應(yīng)加大對(duì)移民企業(yè)家的資助和支持。移民有助于移民和本土居民就業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新及提高經(jīng)濟(jì)福利。移民應(yīng)該被視為一種培養(yǎng)創(chuàng)業(yè)才能和企業(yè)家的模式，不僅可以對(duì)企業(yè)家在地域上進(jìn)行再分配，而且會(huì)提升全球創(chuàng)業(yè)水平。

在文化與社會(huì)行為標(biāo)準(zhǔn)方面，作為一個(gè)長(zhǎng)期目標(biāo)，為創(chuàng)業(yè)者樹(shù)立一個(gè)正面的、積極的、受人尊重的社會(huì)形象。借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，社會(huì)對(duì)商業(yè)和企業(yè)家的熱愛(ài)、尊重或者容忍是其致富的關(guān)鍵因素。此外，實(shí)現(xiàn)自由和美德，以及不斷地開(kāi)拓和創(chuàng)新，可以使人類取得無(wú)限的成就。

最后，基于發(fā)達(dá)國(guó)家富國(guó)的經(jīng)驗(yàn)發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)業(yè)與創(chuàng)新是富國(guó)的關(guān)鍵驅(qū)動(dòng)力，因而政府應(yīng)消除或最小化所有對(duì)創(chuàng)業(yè)具有限制作用的制度、政策和干預(yù)，接受無(wú)許可創(chuàng)新，為企業(yè)家樹(shù)立積極的社會(huì)形象，給予企業(yè)家尊重和榮譽(yù)，以此激發(fā)社會(huì)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新的激情。此外，在一個(gè)相對(duì)充足和完善的制度下，人們才可能通過(guò)實(shí)踐而獲得各種美德。因此，在一個(gè)能夠充分激發(fā)創(chuàng)業(yè)和創(chuàng)新精神的自由制度里，人們沒(méi)有必要擔(dān)心全球或國(guó)內(nèi)人口過(guò)剩，因?yàn)閯?chuàng)新的知識(shí)和方法是無(wú)邊際的，更龐大的人口只會(huì)帶來(lái)更多的探索力量和創(chuàng)新源泉，使人類更加富有、更加緊密相連。

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（責(zé)任編輯：吳思）

*?未央智庫(kù)，系清華大學(xué)金融科技研究院旗下智庫(kù)，致力于中國(guó)金融科技和普惠金融的政策研究，以及國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融智庫(kù)的成果解讀和引進(jìn)。

DEALING?WITH?THE?NEGATIVE?IMPACT?OF?POPULATION?AGING?ON

THE?ECONOMY?THROUGH?START-UP?BUSINESS

Weiyang?International

Abstract：?Some?developed?societies?in?the?West?have?embarked?on?the?road?of?aging.The?proportion?of?young?people?who?are?most?creative?and?adventurous?is?getting?smaller?and?smaller，?leading?to?a?decline?in?start-up?business，?which?may?eventually?lead?to?a?slowdown?in?economic?growth.?Policy?makers?should?encourage?and?support?the?development?of?start-up?business?and?new?small?businesses?through?policy?adjustments?and?institutional?reforms，?in?order?to?mitigate?or?eliminate?the?potential?negative?impact?of?population?ageing?on?economic?development?and?prosperity.?Tax?systems?（especially?capital?gains?tax），?public?policies，?a?combination?of?production，?education?and?research，?business?regulatory?systems，?immigrant?start-up?business，?and?cultural?and?social?behavior?standards?can?all?promote?start-up?business?and?economic?growth.

Keywords：?Population?Aging;?Entrepreneurship;?Start-up?Enterprise;?Economic?Growth