阿里：營收增速放緩下一季度業(yè)績受疫情沖擊

秦知東

近日，阿里巴巴發(fā)布2019年Q4財報。財報顯示，阿里Q4營收為1 614.56億元，同比增長38 %，環(huán)比增長35.6 %。過去3個季度，阿里營收的同比增速分別為40 %（2019Q3）、42 %（2019年Q2）和50.6 %（2019年Q1）。

阿里巴巴2019年Q4毛利771.24億元，同比增長36.6 %，環(huán)比增長44.25 %。毛利率為47.8 %，上一季度為44.9 %，上年同期為48.1 %，環(huán)比增長6.5 %，同比下降0.62 %。

歸屬于股東的凈利潤為523.09億元，較2019年同期的330.52億元增長58.26 %，較上一季度的725.4億元環(huán)比下降27.88 %。

財報顯示，截止2019年12月31日，阿里巴巴移動月活躍用戶數(shù)量達8.24億，第三財季增長3 900萬。核心電商營收為1 414.75億元，較上年同期的1 028億元增長38 %。中國零售市場年度活躍消費者達7.11億，較截至2019年9月30日止的12個月期間增長1 800萬，其中超過60 %的新增年度活躍消費者來自欠發(fā)達地區(qū)。本地生活服務方面，收入主要來自餓了么的平臺傭金、配送及其他服務費。2019年Q4本地生活實現(xiàn)收入75.84億，同比增長47 %。

阿里巴巴云計算業(yè)務單季收入首次超過100億元，天貓雙11當日經(jīng)支付寶結(jié)算的成交總額達2 684億元。

為此，網(wǎng)經(jīng)社旗下國內(nèi)知名電商智庫電子商務研究中心特發(fā)布電商快評，供參考。

解讀一：核心零售是增長核心下沉市場獲紅利

從財報數(shù)據(jù)看，核心電商依然是營收主要推動力，占總營收的87.6 %，同比增長38 %。而2019年Q1，Q2，Q3同比增長分別為54 %，44 %，40 %。網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心網(wǎng)絡(luò)零售部主任、高級分析師莫岱青指出，由此可見核心電商營收增速放緩，但整體基數(shù)越來越大，能實現(xiàn)這樣的發(fā)展也實屬不易。從天貓布局高端市場、淘寶瞄準大眾消費和聚劃算著力下沉市場消費，阿里核心電商滿足多元化的消費需求，提供消費者更廣泛的選擇空間，也為核心零售的發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。

本季度，天貓?zhí)詫毜囊苿佑脩羰状瓮黄?億，比2019年9月增長了3 900萬。可看出下沉市場依舊能夠收獲紅利。如今聚劃算已經(jīng)成為淘寶APP一級入口，下沉市場的競爭將更進一步。莫岱青表示，互聯(lián)網(wǎng)競爭已經(jīng)從增量競爭變?yōu)榇媪扛偁?。升入挖掘低線市場能夠為電商平臺帶來用戶的增長，維持好已有存量的同時，再尋找到新的突破口。通過這種方式，提高月活用戶，在用戶下單后對GMV的轉(zhuǎn)化啟動一定促進作用。對于老客戶來說能夠提高留存及激活消費，并且持續(xù)提高拉新能力。

解讀二：阿里云優(yōu)勢突顯是智慧產(chǎn)業(yè)生態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施

阿里云在Q3表現(xiàn)出強勁的增長態(tài)勢，突破百億，表現(xiàn)出阿里在云計算和數(shù)據(jù)智能方面對于其新零售的有力支撐作用。網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、北京東曉騰飛供應鏈管理有限公司總經(jīng)理陳虎東表示，阿里巴巴的新零售正在成為一種真正的新零售，因為以阿里云為基礎(chǔ)設(shè)施的數(shù)據(jù)智能，可以說是未來零售發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施。況且阿里云不僅服務于新零售，同時也正在服務著制造業(yè)、政務、交通和醫(yī)療能源等行業(yè)。其打造產(chǎn)業(yè)智慧生態(tài)的苗頭，是值得市場關(guān)注的。以阿里云為代表性的打造產(chǎn)業(yè)智慧生態(tài)的基礎(chǔ)設(shè)施，或?qū)⑹前⒗镆靶牡囊环N彰顯。尤其是在應對例如類似此次非冠疫情等重大社會狀況時，這種基礎(chǔ)性設(shè)施或許更加能夠發(fā)揮其應有的作用，而不僅是體現(xiàn)在營收方面。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心特約研究員、鮑姆企業(yè)管理咨詢有限公司董事長鮑躍忠強調(diào)，阿里云中臺技術(shù)和數(shù)字化技術(shù)走在前列，它為企業(yè)搭建數(shù)字化中臺技術(shù)，完成數(shù)字化改造，形成完整的解決方案。阿里已經(jīng)形成線上線下全渠道融合體系的發(fā)展。目前它形成以阿里云為整體解決方案，以天貓、淘寶和盒馬等為主要表現(xiàn)體系的一套企業(yè)數(shù)字化體系的解決方案。未來阿里云還會有更大發(fā)展空間。

解讀三：本地生活融合多個場景仍需持續(xù)深耕

從2019年11月正式提出“新服務”戰(zhàn)略以來，口碑、餓了么加速阿里巴巴商業(yè)操作系統(tǒng)在本地生活行業(yè)的落地，服務商戶安裝“數(shù)智中臺”。網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心生活服務電商分析師陳禮騰指出，事實上從阿里收購餓了么，再到和口碑的合并，數(shù)字化賦能一直是其發(fā)展的重點，借助阿里巴巴數(shù)字經(jīng)濟體的優(yōu)勢，阿里的本地生活正和支付寶、天貓等多個場景進行融合，為餐廳和本地生活服務商戶創(chuàng)造價值。如今，“新服務”效能初步顯現(xiàn)，但未來仍需持續(xù)深耕。

解讀四：直播引流成重要的留存手段

淘寶直播發(fā)展迅速，2019年12月，通過淘寶直播產(chǎn)生的商品交易額（GMV）以及觀看淘寶直播的月活躍用戶數(shù)量，均同比增長超過1倍。2019年天貓“雙11”，淘寶直播單日帶動成交接近200億。由李佳琪等主播引流的方式正成為阿里留存用戶的重要手段之一。

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心主任曹磊指出，電商平臺現(xiàn)在都遇到了一個“尋找流量”的瓶頸，1～3線城市挖掘殆盡，4～5線城市再到農(nóng)村要發(fā)展用戶難度又比較大，獲取用戶的成本太高，現(xiàn)在直播平臺就成為一個重要的流量入口。其次，就是實現(xiàn)了主播和消費者可以實時問答這一互動方式，除了融入一定社交屬性外，還可以極大提升購物體驗，還能引起消費者們對商品的購買興趣，可以更好地吸引顧客前來購物。最后，由于目前直播行業(yè)的火爆，可以帶來相當可觀的人氣流量，尤其是一些明星、網(wǎng)紅這一類自帶粉絲流量加入主播陣營，更是為商家引來大量的人氣流量，可以立竿見影地實現(xiàn)精準營銷。

解讀五：受新冠肺炎疫情印象短期內(nèi)業(yè)績受到?jīng)_擊

據(jù)彭博環(huán)球財經(jīng)報道，阿里巴巴是疫情爆發(fā)以來第一家報告業(yè)績的中國大型科技公司。其表示，由于很多工人無法到崗或工作，經(jīng)濟生產(chǎn)正受到疫情破壞。疫情對阿里巴巴業(yè)務造成的破壞可能比人們擔心的還要嚴重。即使疫情消退，在接下來這個季度，阿里巴巴核心的中國零售市場和本地服務業(yè)務也可能面臨營收萎縮，因為商戶面臨的物流和生產(chǎn)中斷可能需要時日來解決。阿里巴巴表示計劃減免天貓商家半年的平臺服務年費，從而幫助相關(guān)零售商和品牌應對疫情帶來的暫時困難。這可能進一步對2020年營收構(gòu)成壓力。自1月股市開始下跌以來，阿里巴巴市值已縮水1.4 %，表現(xiàn)不及競爭對手騰訊控股。

莫岱青認為，疫情對阿里在下一季度的營收方面勢必會有打擊，短期內(nèi)阿里核心的零售市場業(yè)務與本地生活業(yè)務縮減，另外一方面商家也承受較大壓力。阿里與各商家需要前進，面向未來的經(jīng)濟保衛(wèi)戰(zhàn)。不過隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，平臺、商家、物流等逐步恢復正常，各項業(yè)務也會再上正軌，因此阿里在這段時間里面臨諸多挑戰(zhàn)。

解讀六：內(nèi)貿(mào)B2B業(yè)務快速增長

網(wǎng)經(jīng)社電子商務研究中心B2B與跨境電商部主任、高級分析師張周平表示，2019年阿里巴巴B2B營收為214.56億元，同比增長25.79 %。2019年阿里B2B業(yè)務營收增速依然實現(xiàn)了較快的增長，年度增幅超25 %，這主要得益于阿里內(nèi)貿(mào)B2B業(yè)務的快速增長，阿里巴巴內(nèi)貿(mào)B2B也進入了發(fā)展的下半場，阿里在B2B領(lǐng)域的加碼，正是從零售端與供給端的數(shù)據(jù)打通開始，1688發(fā)力第一步，便是將淘寶、天貓、速賣通等阿里零售端數(shù)據(jù)全面接入。

內(nèi)貿(mào)B2B業(yè)務中，阿里零售通業(yè)務發(fā)展迅猛，完成了物流、支付、數(shù)字化運營三大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。除零售通外，阿里也穩(wěn)扎工業(yè)品B2B業(yè)務，不斷雕琢工業(yè)品牌服務，打造產(chǎn)業(yè)協(xié)同閉環(huán)，基于終端需求的洞察，驅(qū)動消費制造和工業(yè)制造的數(shù)字化升級。外貿(mào)B2B業(yè)務中，阿里國際站通過戰(zhàn)略升級、賦能產(chǎn)業(yè)帶等舉措實現(xiàn)業(yè)務增長，通過數(shù)字化出海，從支付、物流、報關(guān)、外匯和關(guān)稅等角度對跨境貿(mào)易各個環(huán)境進行了數(shù)字化，并將升級外貿(mào)服務體系。