上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范與控制

呂春梅

摘要：本文通過對我國上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀分析，了解目前公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展趨勢及其重要性。首先從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行分析概括，并系統(tǒng)的介紹上市公司風(fēng)險(xiǎn)防控的目的和意義，并將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)體系的構(gòu)成進(jìn)行分解，詳細(xì)的介紹并提出解決方案。本文研究了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制以及防范的相關(guān)內(nèi)容，以強(qiáng)化上市公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)意識，提供上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的理論和實(shí)踐參考，為公司合理組織項(xiàng)目活動提供支持，為公司保障資金安全和增值提供了可能，在保證提高上市公司市場競爭力的同時(shí)也有利于增強(qiáng)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)決策的科學(xué)性和效益性。

關(guān)鍵詞：上市公司 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)? 防范

一、引言

市場經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的社會大背景下，社會環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境兩方面的因素對于上市公司來說變得更加復(fù)雜。爆發(fā)全球性的金融危機(jī)以來，國家的經(jīng)濟(jì)安全成為各國關(guān)注的焦點(diǎn)，降低我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的負(fù)面影響的前提則時(shí)防范和控制基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)——財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)范疇的一種經(jīng)濟(jì)信號，這種信號能夠從不同的方面反映公司的經(jīng)濟(jì)狀況和經(jīng)營成果。近幾年，我國上市公司發(fā)展過程中各種潛在風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，有的公司因內(nèi)部控制缺失或失效導(dǎo)致大量資金損失、財(cái)務(wù)舞弊、會計(jì)造假、經(jīng)營失效。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范和控制屬于薄弱環(huán)節(jié)，公司缺乏完善的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制和防范機(jī)制。上市公司要想在市場經(jīng)濟(jì)的大環(huán)境中持續(xù)高效發(fā)展，做好財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制和防范工作至關(guān)重要。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征

1.客觀存在性。企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)具有客觀存在的屬性，不因?yàn)橹饔^意志的轉(zhuǎn)移而改變，在特定的環(huán)境下會得以顯現(xiàn)，如果不進(jìn)行防控會具有較強(qiáng)的攻擊性。

2.不確定性。公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)受公司內(nèi)外多種要素的制約和影響，要素本身以及要素之間在不同的期間和條件下具有較強(qiáng)的不穩(wěn)定性，因此財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率顯出不確定性的特征。

3.全面性。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營和財(cái)務(wù)管理的過程中都伴隨著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各種財(cái)務(wù)關(guān)系中都存在著風(fēng)險(xiǎn)，比如說在資金流的籌集、投資和回收的各個(gè)環(huán)節(jié)，都有著財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在。

4.激勵(lì)性。企業(yè)不能僅僅看到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)帶來的不利影響，同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的存在給企業(yè)的發(fā)展帶來了重要的機(jī)遇。收益必然伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，如果企業(yè)能夠?qū)ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)采取科學(xué)的預(yù)警機(jī)制，主動制定科學(xué)有效的防控措施，同時(shí)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)察，對企業(yè)收益的提高和企業(yè)高效長遠(yuǎn)的發(fā)展具有重要的推動作用。

5.收益和損失的相對性。企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和收益是一種正相關(guān)關(guān)系，對風(fēng)險(xiǎn)和收益做好權(quán)衡，對因風(fēng)險(xiǎn)造成的損失和收益進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測和評估，結(jié)合企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)際能力以及對風(fēng)險(xiǎn)的承受能力，科學(xué)合理分配的對企業(yè)的資本進(jìn)行分配，從而降低企業(yè)損失，實(shí)現(xiàn)綜合收益的最大化。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類

公司的財(cái)務(wù)活動存在于生產(chǎn)經(jīng)營的全過程，籌資、融資、投資、利潤分配等都可能產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來源可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)劃分為：

1.籌資風(fēng)險(xiǎn)。籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是在資金供需市場、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境不斷變化的情況下，企業(yè)籌集資金給財(cái)務(wù)成果帶來的不確定性。如果企業(yè)存在理財(cái)不妥、預(yù)算籌資資金有偏差、執(zhí)行力度較弱、沒有良好的資金結(jié)構(gòu)、管理措施有明顯漏洞就不能實(shí)現(xiàn)企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范。

2.投資風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)指企業(yè)投入經(jīng)營過程中投入資金后，由于市場需求變化等外部環(huán)境的影響而使實(shí)際收益與預(yù)期收益產(chǎn)生偏離的風(fēng)險(xiǎn)。投資具有一定的盲目性和不確定性，因此要根據(jù)投資的環(huán)境和市場狀態(tài)在克服盲目樂觀性的前提下進(jìn)行投資。建立完善科學(xué)的財(cái)務(wù)決策機(jī)制對企業(yè)投資非常關(guān)鍵，首先要收集投資項(xiàng)目的真實(shí)數(shù)據(jù)和可靠的信息，對數(shù)據(jù)進(jìn)行嚴(yán)密計(jì)算分析，對信息系統(tǒng)的研究，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的收益和風(fēng)險(xiǎn)的平衡點(diǎn)，從而在綜合考慮收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、穩(wěn)定性的前提下選擇最有利的項(xiàng)目組合進(jìn)行投資，規(guī)避企業(yè)因?qū)ν顿Y項(xiàng)目缺乏系統(tǒng)分析和研究。

3.利潤分配風(fēng)險(xiǎn)。利潤分配風(fēng)險(xiǎn)是公司進(jìn)行經(jīng)營的重要環(huán)節(jié)。利潤分配風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著公司對經(jīng)營收益的不合理分配產(chǎn)生的。其中收益確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)是公司若采用不恰當(dāng)?shù)呢?cái)務(wù)核算方法或人為的違規(guī)操作則導(dǎo)致公司的收益虛增或者虛減，進(jìn)而引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

三、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題

在經(jīng)濟(jì)全球化迅速發(fā)展的今天，企業(yè)面臨越來越多的不確定因素，導(dǎo)致企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大。一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)甚至?xí)绊懫髽I(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展。盡管目前財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制取得一定成就，但是隨著不確定因素，企業(yè)控制能力較弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系難以適應(yīng)時(shí)代發(fā)展，面臨的形勢依然嚴(yán)峻。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制存在如下幾個(gè)問題：

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)控制

籌資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生于企業(yè)籌資過程中由于企業(yè)籌資規(guī)模大，企業(yè)籌資費(fèi)用增加，會導(dǎo)致企業(yè)收益減少，同時(shí)，企業(yè)負(fù)債多，會導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不當(dāng)，使財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)加大甚至引起企業(yè)破產(chǎn)。很多公司采用多元化籌資方式，業(yè)務(wù)規(guī)模的擴(kuò)大導(dǎo)致資金需求量增加，單一的籌資來源不能滿足企業(yè)資金需要，多元化籌資成為必然趨勢。多元化籌資模式的運(yùn)用，保證了公司的資金需求，短期、長期資金結(jié)合，在很大程度上降低了資金風(fēng)險(xiǎn)，但卻不能完全規(guī)避籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)籌集資金的根本目的是最大限度的發(fā)揮資金的效益，但資金獲得的效益不能彌補(bǔ)籌集資金所發(fā)生的費(fèi)用時(shí)，將發(fā)生經(jīng)營虧損，此時(shí)就導(dǎo)致籌資風(fēng)險(xiǎn)。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)控制

投資具有盲目性和不確定性。投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資活動中，由于投資收益率的不確定性，可能會達(dá)不到預(yù)期收益，甚至損失本金的風(fēng)險(xiǎn)。大多數(shù)企業(yè)采用“相關(guān)多元化”投資戰(zhàn)略，利用現(xiàn)有資源尋求最大的投資回報(bào)率，但是企業(yè)不能有效地控制投資風(fēng)險(xiǎn)。通過許多企業(yè)的投資經(jīng)驗(yàn)證明分散性投資可以減少投資風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)相關(guān)性分析理論，投資呈負(fù)相關(guān)的投資項(xiàng)目可以有效地降低投資風(fēng)險(xiǎn)，投資項(xiàng)目之間成正相關(guān)的其分散風(fēng)險(xiǎn)作用會大大減弱。但目前很多公司的多元化投資項(xiàng)目之間大多成正相關(guān)，這極大削弱了分散風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)危機(jī)或投資環(huán)境發(fā)生變化，這些投資項(xiàng)目的收益將難以實(shí)現(xiàn)。如果預(yù)期收益沒有實(shí)現(xiàn)會導(dǎo)致企業(yè)現(xiàn)金流量得不到控制，使企業(yè)經(jīng)濟(jì)陷入危機(jī)。

（三）利潤分配風(fēng)險(xiǎn)控制

企業(yè)通過銷售商品的收入獲得利潤，利潤分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于企業(yè)利潤分配不合理，實(shí)際分配的利潤與預(yù)期分配利潤產(chǎn)生差異，給企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

很多上市公司的股東身份復(fù)雜，使得分配政策的公平一致性難以保證，不穩(wěn)定的利潤分配政策往往給公司帶來負(fù)面影響，會導(dǎo)致公司股票價(jià)格波動，對公司的發(fā)展造成不利影響。由于公司都需要資金投資，存在著現(xiàn)金流潛在風(fēng)險(xiǎn)，由于這種潛在風(fēng)險(xiǎn)，很多上市公司的利潤難以保證，這樣將不可避免的影響到企業(yè)股利分配政策。

四、健全完善財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制體系的建議

（一）提高經(jīng)營管理能力，降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)

1.健全內(nèi)部控制系統(tǒng)。防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)首先要有健全的內(nèi)部控制體系，企業(yè)要建立嚴(yán)格的財(cái)務(wù)規(guī)章制度，明確崗位責(zé)任，提高財(cái)務(wù)人員的責(zé)任意識和風(fēng)險(xiǎn)意識。企業(yè)還應(yīng)完善內(nèi)部審計(jì)制度，保持內(nèi)部審計(jì)制度的獨(dú)立性，監(jiān)督企業(yè)內(nèi)部經(jīng)濟(jì)活動的合法性和合規(guī)性，及時(shí)發(fā)現(xiàn)存在的問題并報(bào)告給管理層。

2.完善客戶信用相關(guān)信息，控制應(yīng)收賬款。企業(yè)要降低資金回收風(fēng)險(xiǎn)就要加強(qiáng)對應(yīng)收賬款控制，保證財(cái)務(wù)信息真實(shí)完整。必須建立完善的信用政策，收集客戶真實(shí)的信用狀況，保證應(yīng)收賬款的可回收性，降低回首風(fēng)險(xiǎn)。

3.與其他企業(yè)建立良好的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。誠信經(jīng)營是建立良好戰(zhàn)略合作關(guān)系的前提，戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系能極大降低企業(yè)的不確定風(fēng)險(xiǎn)，減少不確定性給企業(yè)帶來得損失。應(yīng)在誠信經(jīng)營的基礎(chǔ)上與經(jīng)常發(fā)生交易的企業(yè)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，與合作伙伴優(yōu)勢互補(bǔ)，雙方互惠互利，盡量避免拖欠雙方欠款，共同應(yīng)對危機(jī)，在合作中促進(jìn)發(fā)展，在競爭中實(shí)現(xiàn)共贏。

（二）加強(qiáng)財(cái)務(wù)控制，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

首先要制定合理的籌資方式，籌集資金的方法很多，包括：銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等。應(yīng)根據(jù)本企業(yè)實(shí)際情況選擇合理的籌資方式。其次，要發(fā)現(xiàn)多條融資渠道，多渠道的融資能保證企業(yè)有充足的資金來源。企業(yè)還需優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)，充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的調(diào)節(jié)作用。

（三）健全完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

財(cái)務(wù)預(yù)警被成為“觸按經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)的手指”，財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)的核心是對風(fēng)險(xiǎn)預(yù)先做出警報(bào)防范和控制。財(cái)物預(yù)警系統(tǒng)應(yīng)包括：（1）財(cái)務(wù)信息收集子系統(tǒng)，收集與企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有關(guān)的信息，為財(cái)務(wù)預(yù)測提供標(biāo)準(zhǔn)。（2）財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，預(yù)測未來的資產(chǎn)負(fù)債情況、投資情況、籌資情況、現(xiàn)金流量情況及經(jīng)營前景。（3）財(cái)務(wù)預(yù)警判別系統(tǒng)，判別各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)是否在正常范圍內(nèi)。（4）財(cái)務(wù)對策系統(tǒng)，根據(jù)財(cái)務(wù)預(yù)警信息做出相應(yīng)的對策，將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)扼殺在搖籃中，使企業(yè)經(jīng)營狀況轉(zhuǎn)危為安。

（四）強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管機(jī)制

1.強(qiáng)化企業(yè)財(cái)務(wù)部職能。根據(jù)企業(yè)實(shí)際情況確定財(cái)務(wù)人員的分散集中情況，提高員工的工作效率。

2.加大財(cái)務(wù)管理力度，優(yōu)化財(cái)務(wù)狀況。加強(qiáng)對資金管理的控制，對資金事實(shí)集中管理、實(shí)時(shí)控制，防范資金風(fēng)險(xiǎn)。

3.完善會計(jì)信息管理系統(tǒng)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門通過會計(jì)信息及時(shí)制定應(yīng)對風(fēng)險(xiǎn)的措施。

五、結(jié)論與建議

企業(yè)的每個(gè)工作環(huán)節(jié)都存在各種風(fēng)險(xiǎn)，通過風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制可以做到未雨綢繆。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的控制需要嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制保障。公司要建立嚴(yán)密的風(fēng)險(xiǎn)評估機(jī)制，采用財(cái)務(wù)指標(biāo)和非財(cái)務(wù)指標(biāo)并重、定量指標(biāo)和定性指標(biāo)相結(jié)合的風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)體系，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量的結(jié)果適當(dāng)調(diào)整，確定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)合理的閨值范圍，分類建立風(fēng)險(xiǎn)檔案。充分利用信息技術(shù)，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)自動檢測與預(yù)警機(jī)制，及時(shí)報(bào)告財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)變動狀態(tài)。針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測和計(jì)量結(jié)果確定風(fēng)險(xiǎn)控制的關(guān)鍵點(diǎn)，委派人員監(jiān)督重點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)的變化，提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制效果。

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作者系山東省萊陽市照旺莊衛(wèi)生院主管會計(jì)