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    米塞斯健全貨幣法則研究

    2020-04-14 04:42:19歐鑫
    經(jīng)濟(jì)研究導(dǎo)刊 2020年3期

    歐鑫

    摘 要:第一次世界大戰(zhàn)后,西方各國(guó)的貨幣制度屢遭重創(chuàng),整個(gè)現(xiàn)代交易組織受到嚴(yán)重沖擊。米塞斯認(rèn)識(shí)到維護(hù)現(xiàn)代交易組織的極端重要性,即要維護(hù)好目前的現(xiàn)代交換體系,必須建立健全的貨幣制度。

    關(guān)鍵詞:健全貨幣法則;金匯兌本位制;貨幣非中性;利息理論

    中圖分類號(hào):F820? ? ? ? 文獻(xiàn)標(biāo)志碼:A? ? ? 文章編號(hào):1673-291X(2020)03-0086-02

    引言

    第一次世界大戰(zhàn)后,西方各國(guó)的貨幣制度屢遭重創(chuàng),整個(gè)現(xiàn)代交易組織受到嚴(yán)重沖擊,自由穩(wěn)定的貨幣制度為虛幻的金匯兌本位制所代替。整個(gè)20世紀(jì)100年內(nèi)出現(xiàn)的貨幣嚴(yán)重貶值的次數(shù)和程度,都是自工業(yè)革命300年來最多的。盡管對(duì)此有各種各樣的解釋,但莫衷一是,唯一的共識(shí)——人為無意的各種貨幣政策導(dǎo)致貨幣制度的破壞。米塞斯(Ludwig von Mises)認(rèn)識(shí)到維護(hù)現(xiàn)代交易組織的極端重要性,即要維護(hù)好目前的現(xiàn)代交換體系,必須建立健全的貨幣制度。

    一、歷史背景

    一戰(zhàn)后由于各種現(xiàn)實(shí)問題,各國(guó)被迫紛紛放棄了單一的金本位,理由大多基于金本位不利于貨幣信用的擴(kuò)張和財(cái)政的籌款。1931年9月,英國(guó)放棄金本位;1934年5月7日,羅斯福規(guī)定1盎司黃金值35美元的平價(jià)。米塞斯目睹放棄金本位后,嚴(yán)重的通貨膨脹重創(chuàng)了各國(guó)貨幣體系。直到布雷頓森林協(xié)議的簽訂,以美元為核心的金匯兌本位的貨幣體系才得以形成,為二戰(zhàn)后各國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和貿(mào)易的全球化發(fā)展發(fā)揮了重要作用。米塞斯認(rèn)為,金匯兌本位制在本質(zhì)上也是不穩(wěn)定的,固定的一盎司黃金兌換35美元的規(guī)定簡(jiǎn)直是一種虛幻。米塞斯指出,起初由于美國(guó)的大力支持,這種虛幻的金匯兌本位制度才得以維持。一旦美國(guó)采取寬松的貨幣信用政策,美元與黃金的比價(jià)必然會(huì)下降,高估美元必然導(dǎo)致美元被拋售和黃金被搶購(gòu),美國(guó)的黃金儲(chǔ)備將遭到嚴(yán)重的損失,這種金匯兌本位制必然破產(chǎn)。事實(shí)驗(yàn)證了米塞斯的理論和判斷,美國(guó)黃金儲(chǔ)備由戰(zhàn)前的30 000噸下降到1971年的8 000噸。結(jié)果就是尼克松總統(tǒng)果斷地停止一切美元兌換黃金的政策,黃金被直接排除出貨幣交換領(lǐng)域。由此可見,歷史支持米塞斯的理論和判斷。

    二、健全貨幣法則

    為了維持幣值的穩(wěn)定,米塞斯認(rèn)為,我們必須接受古典政治經(jīng)濟(jì)學(xué)健全貨幣的原則(the principle of sound money)。他強(qiáng)調(diào),健全“貨幣原則為18世紀(jì)社會(huì)哲學(xué)所引發(fā)的自由綱要的重要部分,并經(jīng)19世紀(jì)歐美兩洲各國(guó)主要政黨之倡導(dǎo)而得以發(fā)揚(yáng)光大”。更進(jìn)一步,“健全貨幣乃指金屬本位。本位幣應(yīng)為一國(guó)法律所明定之一定數(shù)量的本位金屬,只有本位幣方可具備無限法嘗的資格。米塞斯說道:“今日之健全貨幣,其意義與19世紀(jì)相同:就是金本位?!眴我唤鸨疚皇亲杂墒袌?chǎng)經(jīng)濟(jì)和歷史選擇的產(chǎn)物,只是后來各國(guó)法律加以確認(rèn)罷了。在當(dāng)時(shí)各國(guó)的貨幣政策目標(biāo)是銀本位、復(fù)本位或其他本位等,而單一金本位被廢棄確不是市場(chǎng)和人民選擇的結(jié)果,恰恰相反是政府蓄意破壞的結(jié)果。正如米塞斯所言:“政府熱衷于破壞金本位,金本位當(dāng)然就癱瘓了?!盵1]

    在論述健全貨幣原則時(shí),米塞斯一貫堅(jiān)持了自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的主張,認(rèn)為放棄金本位采用利于信用擴(kuò)張的本位均是對(duì)自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的破壞。健全貨幣原則基于自由市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)原理,其原則過去曾是而現(xiàn)在亦是顛撲不破的。米塞斯指出:“自由理論認(rèn)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是社會(huì)經(jīng)濟(jì)中最高的,甚至唯一可行的制度”,“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是在分工原則下所展開之一項(xiàng)和平合作的制度”,“就觀念而言,健全貨幣是與政治憲法和人權(quán)法案屬于同一類型。”因此,米塞斯總結(jié)到健全貨幣原則具有消極和積極兩方面的意義:“從積極方面,它支持市場(chǎng)所選擇之一般通用的交易媒介。在消極方面,它反對(duì)政府干涉通貨制度的習(xí)向?!泵兹惯€指出,健全的貨幣原則的意義不僅僅如此。他還說道:“健全貨幣原則與其說是來自古典經(jīng)濟(jì)學(xué)者對(duì)于市場(chǎng)現(xiàn)象之分析,不如說是來自他們對(duì)歷史經(jīng)驗(yàn)的解釋。其實(shí)一般人民(熟悉經(jīng)濟(jì)理論人士以外的眾多人民)對(duì)于此項(xiàng)經(jīng)驗(yàn)亦能加以體會(huì)。因之,健全貨幣之觀念乃成為自由綱領(lǐng)中最得廣泛支持的要點(diǎn),自由主義之友人和敵人,都把它看成自由政策中的基本條件?!盵2]

    米塞斯認(rèn)為,對(duì)貨幣本位的錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)在于沒有將貨幣理論融入一般的經(jīng)濟(jì)學(xué)理論中,結(jié)果導(dǎo)致古典價(jià)值理論無法支持健全貨幣原則,甚至導(dǎo)致了貨幣無法用邊際效用解釋的錯(cuò)誤結(jié)論。這種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)也為后面的彈性貨幣本位和命令貨幣本位的大行其道大開方便之門。米塞斯認(rèn)識(shí)到真正的健全貨幣是金本位,一國(guó)貨幣單位代表的是一定數(shù)量的黃金,所發(fā)行的紙幣具有無限的兌換黃金的權(quán)利。二戰(zhàn)后大行其道的是彈性的金匯兌本位制,其本位幣對(duì)黃金和外匯的國(guó)內(nèi)平價(jià)并不是由法律規(guī)定,而僅由代表政府行使貨幣管理職能的中央銀行負(fù)責(zé)決定,這相對(duì)于是政府間接具有影響貨幣購(gòu)買力的能力。一旦政府具有操縱貨幣購(gòu)買力的能力,貨幣對(duì)黃金和外匯的價(jià)格的形成就具有了決定權(quán),結(jié)果必定是貨幣購(gòu)買力的下降,各國(guó)貨幣的競(jìng)相貶值。而這種競(jìng)相貶值和試圖對(duì)黃金儲(chǔ)備的維持,必然導(dǎo)致彈性貨幣本位的破滅,最終達(dá)到自由波動(dòng)的通貨本位,也就是命令貨幣本位或信用本位。米塞斯明確地指出,自由波動(dòng)的通貨(the free-vacillating currency)是一個(gè)壞的貨幣本位,源于國(guó)內(nèi)通貨對(duì)外的購(gòu)買力無法安定。但是由于采用指數(shù)控制和公眾監(jiān)督的情況下,該貨幣體系不會(huì)遽然崩潰,會(huì)維持很長(zhǎng)一段時(shí)間。貨幣購(gòu)買力的累積貶值效應(yīng)和公眾權(quán)利意識(shí)的覺醒,更為關(guān)鍵的是這種通貨缺乏經(jīng)濟(jì)學(xué)的原理的科學(xué)基礎(chǔ),如同沙地上的建筑物,這種貨幣體系最終勢(shì)必在更危險(xiǎn)的情況下坍塌,更可怕的是該種貨幣體系已成為全球范圍內(nèi)的事實(shí)的貨幣本位。盡管現(xiàn)代金融精英、貨幣理論專家都試圖為穩(wěn)定貨幣的價(jià)值找到一個(gè)錨,以便可以釘住,結(jié)果很是讓人失望。CPI、M2一度都被認(rèn)為是個(gè)合適的盯住指標(biāo),但事實(shí)情況又是怎樣的呢?在低利率和寬松信貸刺激下,各種資產(chǎn)價(jià)格(房產(chǎn)、股價(jià))的漲幅幾乎背離了實(shí)質(zhì)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。米塞斯所處的時(shí)代,主流經(jīng)濟(jì)學(xué)家積極制定一盎司黃金兌換35美元黃金的政策。米塞斯稱這種貨幣本位為“幻想本位”,本國(guó)的通貨與黃金和外匯不可能有所謂的平價(jià)的存在,不論是本國(guó)的貨幣的購(gòu)買力還是黃金、外匯的價(jià)格均由其需求所決定,這是經(jīng)濟(jì)學(xué)顛撲不破的真理,因之這種本位是以虛偽為基礎(chǔ)。這種貨幣本位實(shí)施的長(zhǎng)期結(jié)果就是滋長(zhǎng)了大量的套匯活動(dòng)、黃金儲(chǔ)備的外流和外匯不足,結(jié)果政府為制止這些活動(dòng)必然是外匯管制、禁止黃金的外流等。

    米塞斯總結(jié)到:“貨幣乃是一般通用的交易媒介,它是一個(gè)市場(chǎng)現(xiàn)象……米塞斯認(rèn)識(shí)到經(jīng)歷破壞的貨幣制度必須要重建,必須要回到19世紀(jì)所運(yùn)行的完整的金本位?!泵兹共⑻岢隽素泿胖亟ㄋ杞?jīng)歷的步驟和措施,“貨幣的重建(monetary reconstruction),包括通貨膨脹的放棄和健全貨幣的恢復(fù);它不是一個(gè)單純的金融技術(shù)問題。在反對(duì)維持經(jīng)濟(jì)自由的環(huán)境下,根本不會(huì)有穩(wěn)定定貨幣的出現(xiàn)。……政府不會(huì)同意一項(xiàng)足以剝奪他們最有力之武器(通貨膨脹)的改革。所以貨幣重建的第一個(gè)先決條件,就是對(duì)于一切所謂進(jìn)步政府,都予以全部的和無條件的否決?!盵1]

    三、啟示

    毫無疑問,人們都希望貨幣購(gòu)買力的穩(wěn)定,不致發(fā)生驟然巨大的波動(dòng)。在貨幣的信用本位體系下,貨幣購(gòu)買力難以穩(wěn)定,經(jīng)常受到政治和經(jīng)濟(jì)壓力的意外的巨大沖擊。過去全球百年的貨幣史,用事實(shí)驗(yàn)證了米塞斯的判斷,即貨幣制度有問題,尤其體現(xiàn)在國(guó)際貨幣體系問題上的巨大分歧,這可謂是學(xué)者們?cè)诮?jīng)濟(jì)問題不多的共識(shí)之一。米塞斯健全貨幣法,則給我們提出以下啟示。

    1.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系中,盡管目前政府所能利用的權(quán)力有所增加,政府是市場(chǎng)上一個(gè)實(shí)力極其強(qiáng)大或特殊的一員,但其也不能違背價(jià)格法則。政府需要對(duì)自己在市場(chǎng)中的角色有深刻的認(rèn)識(shí),政府的重要職責(zé)在于保護(hù)好貨幣的供給不受人為的破壞,使得市場(chǎng)交換得以順利進(jìn)行。因此,政府應(yīng)處理好自身與貨幣的關(guān)系。

    2.任何貨幣政策的實(shí)施都不可避免地遇到麻煩,“為影響貨幣購(gòu)買力變動(dòng)而實(shí)行的任何措施,其結(jié)果均不能事先加以預(yù)測(cè),而且即使在影響已經(jīng)發(fā)生之后,仍不易決定其性質(zhì)與幅度如何?!备M(jìn)一步,米塞斯指出,通貨膨脹決不能成為一常規(guī)的經(jīng)濟(jì)政策,若非必然是貨幣制度的崩潰。米塞斯總結(jié)并指出經(jīng)濟(jì)學(xué)證明了以下真理:“第一,一個(gè)政府采取通貨膨脹或通貨緊縮政策,都無法促進(jìn)大眾福利或國(guó)家的利益。它只有利于一群人或幾群人而使其他的人群受害。第二,采取通貨膨脹政策或通貨緊縮政策,對(duì)于哪些人群有利以及有利到什么程度,都不可能事先知曉,其后果如何,決定于錯(cuò)綜復(fù)雜的整體市場(chǎng)情況;在很大程度上也決定于通貨膨脹或通貨緊縮的快慢程度,結(jié)果往往是適得其反。第三,無論如何,擴(kuò)張政策的結(jié)果總是資本的誤投合過度的消費(fèi)。它使一個(gè)國(guó)家(整體而言)更窮,而非更富。第四,持續(xù)的通貨膨脹,最后必定導(dǎo)致市場(chǎng)泡沫的破滅,以及通貨制度的全盤崩潰。第五,通貨緊縮既不利于國(guó)庫(kù),也不為一般人歡迎,通貨膨脹政策既有利于國(guó)庫(kù),而且非常迎合無知大眾。實(shí)際上,通貨緊縮雖然有危險(xiǎn)但是很小,通貨膨脹則不但有危險(xiǎn),而且大的可怕。”[1]

    3.盡管我們不可能再回到米塞斯所提倡的健全的貨幣制度——金本位上來,那樣意味著目前整個(gè)金融體系的坍塌及貨幣體系被摧垮。畢竟現(xiàn)代商業(yè)組織交易體系和量能已不是19世紀(jì)和20世紀(jì)上半葉可比擬的,金本位得貨幣制度不足以支持目前的商業(yè)交易和金融交易體系。但是,米塞斯對(duì)貨幣幣值穩(wěn)定,以及政府與央行關(guān)系和社會(huì)公平與貨幣制度關(guān)系的研究,都值得我們?nèi)パ芯亢蛧?yán)肅對(duì)待。

    參考文獻(xiàn):

    [1]? 米塞斯.貨幣與信用原理[M].上海:上海臺(tái)灣銀行經(jīng)濟(jì)研究室,1967:348-363.

    [2]? 米塞斯.人的行動(dòng)——關(guān)于經(jīng)濟(jì)學(xué)的論文[M].上海:上海世紀(jì)出版社,2013:490.

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