電力數(shù)據(jù)在中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的應(yīng)用

譚鈞方

中小企業(yè)“融資難”一直都是討論的熱點(diǎn)，而造成這一現(xiàn)象的最主要原因還是中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)難以評(píng)估。用經(jīng)濟(jì)學(xué)的說法就是由于信息不對(duì)稱導(dǎo)致銀行等信貸機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)難以量化衡量。為了加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)需要借助一套合理的評(píng)價(jià)體系來評(píng)估中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)體系在此扮演著十分重要的角色。隨著國家關(guān)于深化中小企業(yè)金融服務(wù)政策的出臺(tái)，各地開展探索創(chuàng)新中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的有效信息抓手，本文聚焦“電力大數(shù)據(jù)+金融”模式，基于電力數(shù)據(jù)建立起中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。該模型為企業(yè)信用評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)防范提供了模型依據(jù)。

一、中小企業(yè)特點(diǎn)及信用評(píng)價(jià)難點(diǎn)

1.中小企業(yè)特點(diǎn)。我國中小企業(yè)以非國有的中小企業(yè)為主。該類企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營管理及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)存在問題，可用于貸款的抵押品或是自有資產(chǎn)嚴(yán)重不足，抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱，信息披露不全，信用等級(jí)低等問題。但由于其流動(dòng)資產(chǎn)多，經(jīng)營手段靈活，其生命力比起大企業(yè)更強(qiáng)。中小企業(yè)主要有以下特點(diǎn)：①生產(chǎn)規(guī)模小，市場競爭力弱。中小企業(yè)雖然在數(shù)量上占有絕對(duì)優(yōu)勢，但所占的市場份額小，在國民經(jīng)濟(jì)中依然是大企業(yè)起決定性的主導(dǎo)作用。在規(guī)模、資金、技術(shù)、市場占有率等方面都存在著劣勢。由于其資本積累不足，再加之信用不高，籌措資金困難，因此擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模難，購進(jìn)先進(jìn)技術(shù)較難，這影響了產(chǎn)品的市場競爭力。②財(cái)務(wù)信息不實(shí)，管理不規(guī)范。中小企業(yè)由于可用的有效的抵質(zhì)押品或自有資產(chǎn)有限，加之信用不高，所以難以取得有效的擔(dān)保人。此外，由于財(cái)務(wù)管理不規(guī)范，會(huì)計(jì)報(bào)表不實(shí)，信息披露不全，不利于做出正確的信用評(píng)價(jià)。③經(jīng)營范圍廣，手段靈活，生命力頑強(qiáng)。中小企業(yè)的資金和技術(shù)的“門檻”比較低，進(jìn)入市場容易，經(jīng)營手段靈活多樣，且范圍廣，適應(yīng)性強(qiáng)。一般中小企業(yè)占用資金少，周轉(zhuǎn)速度快，易于適應(yīng)多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，可以根據(jù)市場供求的變化調(diào)整自我經(jīng)營方法，及時(shí)滿足市場需求。所以，和大企業(yè)相比，中小企業(yè)生存能力更強(qiáng)。④自有資金少，固定資產(chǎn)缺乏。中小企業(yè)一般自有資金較少，為了周轉(zhuǎn)資金，企業(yè)往往選擇租賃設(shè)備、廠房等方式來正常運(yùn)營。因此，固定資產(chǎn)作為信用評(píng)價(jià)重要考慮因素之一，不動(dòng)產(chǎn)少，中小企業(yè)的信用更加難以量化衡量。

2.中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)難點(diǎn)。一直以來，中小企業(yè)融資難在于其信用難以評(píng)價(jià)，而究其信用評(píng)價(jià)難的原因則在于，中小企業(yè)公司治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表不實(shí)，信息披露不完全，外人難以獲取直接準(zhǔn)確的信息，這就產(chǎn)生了信息不對(duì)稱的現(xiàn)象。這種信息不對(duì)稱會(huì)產(chǎn)生逆向選擇。即“高信用”的借款人不愿意向銀行貸款，市場上進(jìn)行貸款的大多是“低信用”的借款人。這是因?yàn)椤暗托拧苯杩钊嗽敢獬龈叩馁J款利率進(jìn)行貸款。當(dāng)貸款利率高于一定水平時(shí)，能承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的“低信用”借款人愿意貸款，而“高信用”客戶拒絕申請(qǐng)貸款的可能性變大，從而使得信貸市場上難以客觀衡量中小企業(yè)信用。另外，信息不對(duì)稱產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)。在中小企業(yè)迫切需要資金情況下，部分中小企業(yè)為獲得貸款，申請(qǐng)貸款時(shí)不表明貸款真實(shí)用途和期限，獲得銀行貸款后隨意改變貸款用途。因此，信息不對(duì)稱帶來的風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致了中小企業(yè)融資難的困境產(chǎn)生。

隨著國家關(guān)于深化中小企業(yè)金融服務(wù)政策的出臺(tái)，各地區(qū)開展探索創(chuàng)新中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)的有效信息抓手，以“電力大數(shù)據(jù)+金融”的模式逐漸被廣泛關(guān)注。本文著重探討電力數(shù)據(jù)在中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)中的適用性并建立信用評(píng)價(jià)模型，為中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)提供真實(shí)有效的度量方法。

二、電力數(shù)據(jù)在中小企業(yè)信用評(píng)價(jià)中的應(yīng)用

1.電力數(shù)據(jù)在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中的適用性。電力數(shù)據(jù)在信用評(píng)價(jià)中的適用性在于，基于電力客戶基本信息、長期用電量、繳費(fèi)情況等歷史數(shù)據(jù)，對(duì)企業(yè)以后的信用進(jìn)行預(yù)測和評(píng)價(jià)。其適用性在于，首先，電力數(shù)據(jù)可以了解企業(yè)的欠費(fèi)情況，而欠費(fèi)規(guī)?？煞从骋粋€(gè)企業(yè)的信用情況。因?yàn)榫科淝焚M(fèi)原因，一是企業(yè)因宏觀經(jīng)濟(jì)形勢或自身管理原因，經(jīng)營不善，導(dǎo)致破產(chǎn)和瀕臨破產(chǎn)，二是一些企業(yè)法律意識(shí)淡薄，故意拖欠。總結(jié)而言，企業(yè)因償還能力不足或信譽(yù)太差，產(chǎn)生欠費(fèi)。因此，電力數(shù)據(jù)可以較好反映一個(gè)企業(yè)信用水平。其次，電力數(shù)據(jù)可采集的周期和樣本足夠大。因此，數(shù)據(jù)在預(yù)測企業(yè)的信用上準(zhǔn)確度更強(qiáng)，而且電力數(shù)據(jù)每天、每月都在更新，可實(shí)時(shí)跟蹤企業(yè)情況和動(dòng)向，對(duì)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)把控度強(qiáng)。

基于電力數(shù)據(jù)在企業(yè)信用評(píng)價(jià)中具有較好的適用性，電力公司可通過用電數(shù)據(jù)對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行篩選，將信用好的企業(yè)推薦給銀行，形成信用信息的共享，從而加快中小企業(yè)信貸準(zhǔn)入和審批流程，解決中小企業(yè)“融資難”的問題。

2.基于電力數(shù)據(jù)的中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型設(shè)計(jì)。①信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法。基于學(xué)者以往的研究經(jīng)驗(yàn)，本文運(yùn)用層次分析法建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型，模型中將客戶用電情況作為重要指標(biāo)，并構(gòu)造矩陣，運(yùn)用matlab計(jì)算各權(quán)重。根據(jù)層次分析法所得權(quán)重，建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)函數(shù)Z，通過對(duì)Z數(shù)值的跟蹤，發(fā)現(xiàn)異常波動(dòng)。

構(gòu)造判斷矩陣，同一層次下的各因素比較評(píng)價(jià)標(biāo)度設(shè)置如下：標(biāo)度“1”表示因素i與因素j同樣重要;標(biāo)度“3”表示因素i比因素j稍微重要;標(biāo)度“5”表示因素i比因素j明顯重要;標(biāo)度“7” 表示因素i比因素j強(qiáng)烈重要; 標(biāo)度“9” 表示因素i比因素j絕對(duì)重要;標(biāo)度“2，4，6，8” 表示上述相鄰標(biāo)度的中間值;倒數(shù)含義為：因素i對(duì)因素j的判斷為，則倒數(shù)1/aij為因素j對(duì)因素i的判斷。

根據(jù)上述標(biāo)準(zhǔn)，運(yùn)用一致矩陣法，將同一層次的指標(biāo)兩兩比較，得到判斷矩陣。再進(jìn)行一致性檢驗(yàn)，一致性檢驗(yàn)指標(biāo)如下：

CI=（λmax-n）/（n-1），其中，n為判斷矩陣的階數(shù)。一致性比率指標(biāo)： CR=CI/RI，其中，RI為平均隨機(jī)一致性指標(biāo)，該指標(biāo)取值通過查RI取值表獲得。該表顯示，階數(shù)從1-8的RI值分別取0，0，0.52，0.89，1.12，1.26，1.36，1.41。CR越小表示一致性檢驗(yàn)效果越好。一般認(rèn)為，CR值小于0.1時(shí)，矩陣可通過一致性檢驗(yàn)，構(gòu)造的矩陣可以接受。

②信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系指標(biāo)構(gòu)成。在信用風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)選擇中，要遵循一定原則。如果指標(biāo)選擇忽略了主要因素，將會(huì)導(dǎo)致指標(biāo)體系適用性不強(qiáng)。但如果所有指標(biāo)都加以考慮，則又會(huì)使問題復(fù)雜化。因此，指標(biāo)選擇原則包括目的性、全面性、可行性、定量分析四方面。根據(jù)目的性原則，本文選擇電力數(shù)據(jù)包括企業(yè)正常繳費(fèi)金額占比和正常繳費(fèi)次數(shù)占比;根據(jù)全面性原則，本文選擇行業(yè)發(fā)展情況、銀行流水中進(jìn)賬交易量與出賬交易量占比、利潤情況。上述五個(gè)指標(biāo)又均滿足可行性和定量性的原則。因此，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系所包括的具體指標(biāo)為正常繳費(fèi)金額占比（A1）、正常繳費(fèi)次數(shù)占比（A2）、銀行流水中進(jìn)賬交易量與出賬交易量占比（A3）、行業(yè)發(fā)展情況（A4）、利潤總額（A5）。

③風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估指標(biāo)權(quán)重的確定及數(shù)據(jù)處理。本文基于特爾菲法對(duì)相關(guān)指標(biāo)權(quán)重進(jìn)行確定。通過走訪問卷調(diào)查五位行內(nèi)專家，本文對(duì)各指標(biāo)權(quán)重相對(duì)重要性進(jìn)行量化。五位專家分別包括某商業(yè)銀行行長一名、風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)理一名、合規(guī)經(jīng)理一名、公司客戶經(jīng)理一名、普惠金融部副總經(jīng)理一名。五位專家在行業(yè)內(nèi)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)均7年以上。本文根據(jù)五位專家的相對(duì)賦值構(gòu)建各層級(jí)矩陣進(jìn)行相關(guān)分析。運(yùn)用層次分析法，本文對(duì)A1 、A2、A3、A4、A5五項(xiàng)指標(biāo)層級(jí)構(gòu)造矩陣并計(jì)算各權(quán)重。矩陣如下：

A為5階矩陣，通過matlab計(jì)算求得最大特征λmax=5.07 ，計(jì)算的權(quán)重系數(shù)公式為：

ω=（0.17，0.19，0.40，0.13，0.11）T， 一致性檢驗(yàn)指標(biāo)CI=0.018。一致性比率指標(biāo)CR=0.016。CR<1，這表明上述4階矩陣通過一致性檢驗(yàn)。則指標(biāo)各權(quán)重占比為正常繳費(fèi)金額占比（0.17）、正常繳費(fèi)次數(shù)占比（0.19）、銀行流水中進(jìn)賬交易量與出賬交易量占比（0.40）、行業(yè)發(fā)展情況（0.13）、利潤總額（0.11）。

④評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)果分析。根據(jù)層次分析法所得權(quán)重，中小企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)函數(shù)計(jì)量如下：

Z=0.17*A1+0.19*A2+0.40*A3+0.13*A4+0.11*A5

在指標(biāo)中，權(quán)重占比最大的為資產(chǎn)負(fù)債比，占比最小的是企業(yè)利潤總額。因?yàn)橹行∑髽I(yè)往往都是在初創(chuàng)期，其前期經(jīng)營利潤往往不高甚至是負(fù)利潤情況。但是在對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行信用評(píng)價(jià)時(shí)，從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展考慮，重點(diǎn)關(guān)注的還是資產(chǎn)負(fù)債情況和電力數(shù)據(jù)情況。

通過建立信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)函數(shù)Z，信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)或商業(yè)銀行可通過對(duì)Z數(shù)值的日常跟蹤，建立企業(yè)正常經(jīng)營時(shí)的正常Z值區(qū)間，當(dāng)Z值超過正常區(qū)間時(shí)，即發(fā)出異常波動(dòng)的預(yù)警，從而即時(shí)甄別和追蹤不良信用企業(yè)，防范化解風(fēng)險(xiǎn)。

（作者單位：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)）