淺談中國金融改革與監(jiān)管

【摘要】從中國上世紀70年代末期開始的金融改革使中國在過去的四十年里實現(xiàn)了經濟的高速發(fā)展，GDP總額增加了244多倍（從1978年的3680億元到2018年的900309億元），上升到全球第二，中國金融體系成長壯大，目前中國的銀行體系規(guī)模全球第一，股票市場規(guī)模全球第二，債券市場規(guī)模全球第三，中國用數(shù)據說明金融體系的成長與穩(wěn)定。自2016年我國金融改革發(fā)展取得了較大突破，尤其是在監(jiān)管方面進行了新的嘗試，發(fā)揮出了較為理想的作用價值。

【關鍵詞】金融;改革;監(jiān)管

中國失業(yè)率從2010年以前的4.3%下降到2019年6月份的3.67%，年平均工資從2010年的37147元人民幣上漲到2018年的82461元人民幣，漲幅2.21985倍，在政府工作報告中，重點提出了籌推進穩(wěn)增長、促改革、調結構、惠民生、防風險、保穩(wěn)定工作，確保我國經濟發(fā)展能夠更為穩(wěn)定有序，并且降低了2019年的經濟增長預期為6%～6.5%;同時報告還提出要對財稅的金融體制進行深入改革，將金融體制變成重點關注實體經濟發(fā)展，針對現(xiàn)有金融體系進行改革，進而逐步健全我國資本市場制度體系，確保資本市場能夠健康有序發(fā)展，尤其是需要重點圍繞著股權予以高度重視，避免在股權方面出現(xiàn)混亂局面，針對我國保險業(yè)發(fā)展同樣也需要予以改善，針對其中存在的風險進行重點規(guī)避，實現(xiàn)風險的詳細實時監(jiān)管，綜合借助于多項舉措，確保金融行業(yè)的發(fā)展。

一、采用漸進式改革的必然性

中國政府采取了大量的金融政策，干預金融體系得以全面調配資源，補充市場配置失靈配置，全面綜合調配公共資源，根據服務性質、經濟地位、國家安全等因素對企業(yè)進行相應的補貼扶持。此種政策雖有降低部分市場效率、增加系統(tǒng)風險的負面效應，但亦有快速、穩(wěn)定、實現(xiàn)市場信心的正面作用。隨著當前我國社會經濟的發(fā)展，生產資料公有制依然是重中之重，但是非公有制的發(fā)展同樣也占據著重要地位，在促進我國社會經濟發(fā)展中扮演著重要角色，尤其是在就業(yè)以及提高勞動者收入方面，非公有制經濟的作用較為突出。我國目前按勞分配制度的踐行同樣也發(fā)揮出了理想的作用，可以較好規(guī)避越來越嚴重的貧富兩極分化問題，有助于我國社會經濟的穩(wěn)定有序發(fā)展，當然，在按勞分配機制的應用之外，同樣還需要兼顧其它多種分配方式補充應用。所以我國一方面支持現(xiàn)有國有企業(yè)的持續(xù)運行，推進國有企業(yè)的改革，同時鼓勵民營經濟的快速發(fā)展。中國的漸進式改革取得了成功而與此相反，蘇聯(lián)和東歐地區(qū)的”休克療法”則使其陷入了經濟崩潰，人民失業(yè)，通貨膨脹。

“休克療法（shocktherapy）”在經濟領域中的應用最早出現(xiàn)在上世紀80年代，由杰弗里·薩克斯（JeffreySachs）提出。薩克斯指出休克療法主要涉及到了穩(wěn)定化、私有化和自由化三個方面的內容。穩(wěn)定化主要就是指借助于緊縮性財政政策，實現(xiàn)對于社會經濟發(fā)展的調控，促使社會總需求能夠得到較好抑制，針對可能發(fā)生的嚴重通貨膨脹問題進行有效緩解。私有化主要就是指針對市場經濟主體進行有效塑造，確保市場經濟的發(fā)展更為穩(wěn)定，針對產權制度改革應該予以高度重視，可以借助于歸還、出售、租賃、股份制改造等手段，促使我國市場經濟更為穩(wěn)定協(xié)調發(fā)展。自由化主要是針對價格進行有效調控，促使其能夠表現(xiàn)出較強的自由化特點，尤其是在對外貿易中，更是可以借助于外匯管制的放松，促使外匯同樣也能夠形成較為理想的自由化發(fā)展，避免因為受到較為嚴重的管控形成不良影響。

分析比較后會發(fā)現(xiàn)，中國漸進式改革保留了現(xiàn)有的經濟實體，保持了經濟、社會穩(wěn)定，實現(xiàn)增量改革，利用現(xiàn)有的主體來實現(xiàn)社會經濟的推動，并且適時推動政治改革。保證了國家經濟的長期高速發(fā)展，國內經濟穩(wěn)定，社會安定，目前就業(yè)率實現(xiàn)完全就業(yè)。

二、完善金融體制，充分利用監(jiān)管科技

2019年以來我國經濟運行環(huán)境比較復雜，外部環(huán)境嚴峻，實現(xiàn)“六穩(wěn)”即穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)金融、穩(wěn)外貿、穩(wěn)外資、穩(wěn)投資、穩(wěn)預期，則需要進一步完善我們的金融制度，積極發(fā)展監(jiān)管科技，堅持學習國際先進經驗并與中國國情相結合，鼓勵技術創(chuàng)新。加強金融科技創(chuàng)新產品管理，保護個人金融信息安全。全球迎來了新一輪的科技革命和產業(yè)革命的浪潮，這次科技革命如果沒有跟上步伐并且勝出，則其結果比較前幾次科技產業(yè)革命的落后被動局面將在國家層面將更加難以追趕。這對于中國經濟來說是一次歷史性的時刻，經濟社會各領域加速向數(shù)字化、智能化、網絡化、數(shù)字化更高階段的領域發(fā)展的時候，只有正確認識新科技的重要作用，引導其應用于金融體系，才能高效推動整個金融體系的效率。大數(shù)據、云計算、人工智能、區(qū)塊鏈、移動互聯(lián)網和物聯(lián)網等技術變革，創(chuàng)造性的推動了人類的生活方式和思維方式、消費方式，也推動改變了人類社會結構的倫理道德、推動了企業(yè)的商業(yè)模式和組織結構、生產方式的改變，同樣金融基礎技術、監(jiān)管技術、風控技術也與以往不同，從準確性到道德再到效率，均與以往大大不同。

金融創(chuàng)新與風險監(jiān)管是一步道高一尺，魔高一丈的博弈歷史，不同于從機構角度定義的合規(guī)科技，監(jiān)管科技從監(jiān)管角度出發(fā)，以現(xiàn)代科技為技術手段，金融監(jiān)管數(shù)據為樣本，優(yōu)化監(jiān)管流程，識別運營風險，識別安全隱患，實時監(jiān)控、學習，實現(xiàn)金融體制的精進。金融三要素即信息、資本、透明度。本質上金融是一個信息產業(yè)，金融行業(yè)的絕大比例產值集中于信息收集、信息處理、信息分配、信息使用，這與安全管理體系里的風險識別模型非常相似。透明度則是應避免因金融也較為專業(yè)比較容易躲開公眾監(jiān)督，避免黑箱操作。監(jiān)管科技在應用新科技后則不局限于單一的結構性信息，而是將大量的影像信息、社交信息進行錄入，并且能識別關聯(lián)，實現(xiàn)信息檢索和有效性讀入。目前信息算法已經突飛猛進，在信息共享方面，因為行業(yè)、部門的壟斷利益原因，信息共享可能難以馬上實現(xiàn)，所以要推動金融科技要共通建設、共同研究開發(fā)，最后共享。全球范圍內，機器學習、自然語言處理、知識圖譜等智能技術正在深刻的改變著正各金融行業(yè)。

機器學習（MachineLearning，ML）涉及到了多門學科，作為交叉學科在當前發(fā)揮著重要作用。機器學習主要就是針對計算機的應用進行深入探討，研究其如何有效模擬人進行學習，如此也就可以通過學習新的知識，獲取新技能，最終也就可以發(fā)揮出理想的作用價值。他主要包括監(jiān)督學習，非監(jiān)督學習和強化學習。目前機器學習已經成為當前金融風控領域的重要研究方向。正如李開復所言，中國的人工智能迅速崛起，金融行業(yè)因為其自身發(fā)展特點，在運營中往往涉及到了較多的數(shù)據資料，數(shù)字化程度相對比較高，如此也就更加需要借助于深度學習予以優(yōu)化;其次，因為金融行業(yè)和資本存在密切聯(lián)系，如此也就可以在實際應用后發(fā)揮出更強的經濟效益;另外，隨著金融行業(yè)越來越受重視，市場規(guī)模不斷擴大，同樣也為機器學習提供了發(fā)展空間。

在金融行業(yè)發(fā)展中關注監(jiān)管同樣也是必要環(huán)節(jié)，監(jiān)管科技的應用價值較為突出，需要切實圍繞著金融運營各環(huán)節(jié)進行詳細監(jiān)管控制，借助于大量數(shù)據信息的收集和整理，確保金融行業(yè)的運行更為穩(wěn)定可靠，相關風險也可以形成及時防控。在監(jiān)管科技的應用中，其往往可以實現(xiàn)數(shù)據資料的自動化收集和分析，進而形成具備更強應用價值的報告文件，輔助人們進行金融監(jiān)管，對于不端行為或者是風險問題進行控制和處理。隨著當前金融行業(yè)的發(fā)展，監(jiān)管科技在銀行、證券、保險、互聯(lián)網金融等多個方面都發(fā)揮出了較強作用價值。

監(jiān)管科技的英文為RegTech，由監(jiān)管（Regulatory）和科技Technology）組成，是科技與金融監(jiān)管全方位融合的產物，同時也是金融科技（FinTech）的一個分支。監(jiān)管科技最早應用于英國政府機構，其可以在金融危機的應對中發(fā)揮積極作用，針對原有的金融監(jiān)管體系進行改革創(chuàng)新，利用金融行為監(jiān)管局（FinancialConductAuthority，F(xiàn)CA）。FCA在監(jiān)管科技方面積極開展了系列探索，推動英國成為了全球監(jiān)管科技創(chuàng)新的源頭。目前，雖然監(jiān)管科技確實發(fā)揮出了較為理想的作用價值，但是卻并不是特別成熟，目前依然處于起步階段，需要在未來加大研究力度。相關監(jiān)管科技的理論研究同樣也應該予以進一步豐富和深化，F(xiàn)CA認為，監(jiān)管科技主要就是為了輔助金融機構參與金融管理，可以結合監(jiān)管結果形成較為合理的解決方案，優(yōu)化自身運營效果，提升經濟效益。國際金融協(xié)會（InstituteofInternationalFinance，IIF）則認為，監(jiān)管科技是更加有效和高效地解決監(jiān)管與合規(guī)要求而使用的新技術。我國同樣也于近年來成立了金融科技（FinTech）委員會，力求能夠在充分運用各類先進金融科技的基礎上，促進我國金融行業(yè)的有序發(fā)展。最后，全面釋放科技創(chuàng)新活力，通過科技技術創(chuàng)新推動金融組織結構優(yōu)化，強化事中監(jiān)管，使經濟多元化，多層次的而發(fā)展。

參考文獻：

[1]政府工作報告—2019年3月5日在第十三屆全國人民代表大會第二次會議

[2]評估中國金融改革：抑制性金融政策的動態(tài)效應，清華金融評論66期.

作者簡介：

張廷吉，男，對外經濟貿易大學國際經濟貿易學院在職人員高級課程研修班學員。