城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展研究
——以上海市為例*

上海工程技術大學 陳子微 李紅艷

一、引言

黨的十九屆五中全會再一次提出要健全多層次社會保障體系，城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險(以下簡稱“城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險”)因覆蓋面廣、基金收支數(shù)額大，在社會保障體系中占據(jù)著不可或缺的地位，其基金的可持續(xù)發(fā)展一直受到學者的關注(盧元，2000；郭永芳，2011；董克用，2019)。根據(jù)民政部最新信息，“十四五”期間，我國老年人口將突破3億人，從輕度老齡化邁入中度老齡化。(1)中華人民共和國民政部：《民政部舉行二○二○年第四季度例行新聞發(fā)布會》，載于《中國社會報》2020年10月26日。養(yǎng)老金的可持續(xù)發(fā)展是應對人口老齡化風險的有效保障，而基本養(yǎng)老保險作為養(yǎng)老保險體系中的第一支柱將接受這一巨大的挑戰(zhàn)和考驗。上海作為長三角地區(qū)的重要城市，曾是我國最早進入人口老齡化的城市之一，而今又跨入了新時代，其戶籍老人數(shù)和老年人口系數(shù)更是呈現(xiàn)出逐年增長的趨勢(李紅艷等，2019)。2019年上海戶籍人口預期壽命達83.66歲，(2)上海市衛(wèi)生健康委：《上海戶籍人口期望壽命83.66歲，繼續(xù)處于世界領先水平》，新華網，http://www.xinhuaet.com/2020-04/24/c_1125901582,htm，2020年4月24日。在人口呈老齡化和高齡化的上海，養(yǎng)老金可持續(xù)發(fā)展指數(shù)僅排全國第23位(高慶波，2019)。在如此嚴峻的形勢下，上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金的現(xiàn)狀和未來發(fā)展趨勢是一個非常值得研究的問題，有利于及時開展工作來應對和化解基金的支付風險，從而提高上海養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展能力。

目前，學者對上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金是否能可持續(xù)發(fā)展觀點不一。有的學者持樂觀態(tài)度，梁鑫等(2010)認為上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金是可以化“缺”轉“余”的。章萍(2011)也認為上海城鎮(zhèn)養(yǎng)老保險基金是能夠維持可持續(xù)的。李紅艷等(2019)認為盡管目前上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金支付壓力大，但基金未來發(fā)展是可控和穩(wěn)定的。但有的學者持悲觀態(tài)度，李盈盈(2014)認為上海市養(yǎng)老保險基金收支失衡已成事實。李曉芬等(2018)認為現(xiàn)行的政策無法扭轉上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險收支缺口的趨勢。葉茂春等(2018)認為未來上海養(yǎng)老保險基金存在支付風險，且基金可持續(xù)發(fā)展能力較弱。肖嚴華(2020)認為上海采取的階段性減免企業(yè)社會保險費政策將會給養(yǎng)老金的可持續(xù)發(fā)展帶來巨大的壓力。

上海作為超大城市，在經濟快速發(fā)展的同時，人口結構也朝著老齡化和高齡化發(fā)展，為保障老年群體的基本退休標準，研究上海養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展具有一定的現(xiàn)實意義，同時也能夠為長三角地區(qū)養(yǎng)老一體化的未來發(fā)展提供指導依據(jù)。通過分析上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金運行現(xiàn)狀，重新設定平均工資增長率、養(yǎng)老金平均替代率參數(shù)假設，運用Logistic人口模型對職工養(yǎng)老保險參保人數(shù)進行預測，從而得出未來十年上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支狀況和可持續(xù)發(fā)展策略。

二、上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度運行現(xiàn)狀分析

(一)在職職工人數(shù)增長率及離退休人數(shù)增長率分析

本文根據(jù)歷年國家統(tǒng)計年鑒和上海統(tǒng)計年鑒，收集2001～2019年上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)和離退休人數(shù)，具體數(shù)據(jù)如圖1所示。從圖1可以發(fā)現(xiàn)，在職職工人數(shù)和離退休人數(shù)每年都在不斷增長，其中，在職職工人數(shù)從2001年的443.67萬人增長至2019年的1081.72萬人，離退休人數(shù)從2001年的239.87萬人增長至2019年的507.85萬人，且離退休人數(shù)增長率大部分都高于在職職工人數(shù)增長率。而2011年在職職工人數(shù)增長率暴增是上海市外來人員綜合保險(3)上海市人民政府：《上海市人民政府關于修改〈上海市外來從業(yè)人員綜合保險暫行辦法〉的決定》，上海市人力資源和社會保障局官網，http://rsj.sh.gov.cn/txgszfgz_17262/20200617/t0035_1388431.html，2004年8月30日。和上海市小城鎮(zhèn)社會保險(4)上海市人民政府：《上海市人民政府關于印發(fā)〈上海市小城鎮(zhèn)社會保險暫行辦法〉的通知》，上海市人力資源和社會保障局官網，http://rsj.sh.gov.cn/txgszfgz_17262/20200617/t0035_1388531.html，2003年10月18日。合并納入上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險范疇。

(二)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收入和支出分析

隨著養(yǎng)老保險的擴面，城鎮(zhèn)職工參保人數(shù)增多，基金收入也隨之增長(見圖2)。從圖2可知，上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收入從2001年的216.66億元增長至2019年的2465.70億元，增加了2249.04億元，增幅達到10.38倍。與此同時，由于離退休人數(shù)增長率大于在職職工人數(shù)增長率，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金支出逐年上升，基金壓力增大，從2001年的236.25億元增長至2019年的2308.90億元。

圖1 上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)、在職職工人數(shù)增長率

圖2 上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收入和支出

(三)城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金累計結余與基金支付能力分析

從圖3可知，2001～2019年上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險累計結余從93.12億元增加到2279.90億元，主要是2008～2019年這部分基金收支結余的積累?；鹂芍Ц赌芰σ矎?.7個月上升到10.9個月。上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險目前處于合理結余水平，但隨著本市人口老齡化程度的不斷加深以及養(yǎng)老金的持續(xù)上漲，基金支出需求也在不斷擴大。

圖3 上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金累計結余和基金支付能力

三、上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險人數(shù)預測

采用Logistic人口預測模型對上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)和離退休人數(shù)進行測算，該模型又稱作人口阻滯增長模型，可用于預測自然資源、環(huán)境條件限制下的人口增長(司守奎，2020)。加之，參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險人員具有年齡限制，已經考慮了出生率、死亡率等因素，因此該模型可以直接對養(yǎng)老保險參保人數(shù)進行測算。

(一)模型推導

模型假設1：設x(t)表示t時刻的人口數(shù)，x(t)連續(xù)可微；r是人口增長率。

(1)

若人口較少時，可以認為r是一個常數(shù)，但當人口增加到一定數(shù)量時，應將r看作一個隨著人口的增多而減小的量，即r為x的函數(shù)r(x)，且r(x)為x的減函數(shù)。

模型假設2：設人口年增長率r(x)為x的線性函數(shù)，r(x)=r-sx。

(2)

根據(jù)式(1)和式(2)可以得出：

(3)

對式(3)進行變形：

最終得到：

(4)

(5)

對式(5)進行變形，最終得出Logistic人口預測模型：

(6)

(二)上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)預測

由于2011年參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的在職職工人數(shù)激增，考慮模型的選用要求，故而選取2011年末城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)作為初始數(shù)據(jù)。利用最小二乘法對r、xm參數(shù)進行確定，x(t)為t時刻上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)，t0為2011年，x0為2011年參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職人數(shù)976.17萬人，運用matlab進行測算得r≈0.0150、xm=8115.98，代入式(6)，可得：

(7)

在運用模型之前，必須先對模型進行擬合程度檢驗和殘差檢驗。

1.模型擬合程度檢驗。

利用擬合程度檢驗來比較上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的在職職工人數(shù)實際值與預測值的吻合程度。在職職工人數(shù)預測值大部分落在在職職工人數(shù)真實數(shù)據(jù)擬合成的曲線上，說明該預測模型的預測能力較好，符合真實情況(見圖4)。

圖4 Logistic預測曲線和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)的擬合圖形

2.殘差檢驗。

運用matlab對2011～2019年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的在職職工人數(shù)的實際值與預測值進行殘差檢驗，真實值與預測值的標準化殘差值都在[-2，2]區(qū)間內(見表1)，說明標準殘差值落在[-2，2]以外的概率為0<0.05。因此，該模型是成立的，結果是可行的。

表1 城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險在職職工人數(shù)殘差檢驗 單位：萬人

基于上述模型的可行性，得出的結果表明，未來十年，盡管參加上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的在職職工人數(shù)在不斷增加，從2020年的1098.17萬人增長至2030年的1248.55萬人，增長率分別為1.521%、1.304%、1.302%、1.299%、1.296%、1.294%、1.290%、1.288%、1.285%、1.282%、1.278%，但未來增長趨勢逐漸變慢，這將會影響?zhàn)B老金的當期收入，從而降低基金的可持續(xù)發(fā)展能力。

(三)上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)預測

本文選取2001年末參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)作為初始數(shù)據(jù)。利用最小二乘法對r、xm參數(shù)進行確定，x(t)為t時刻離退休人數(shù)，t0為2001年，x0為2001年養(yǎng)老保險的離退休人數(shù)239.87萬人，運用matlab進行測算得r≈0.0989、xm=674.26，代入式(6)，可得：

(8)

1.模型擬合程度檢驗。

從圖5可知，離退休人數(shù)預測值大部分落在離退休人數(shù)實際數(shù)據(jù)擬合成的曲線上，說明該預測模型的預測能力較好，符合真實情況。

圖5 Logistic預測曲線和城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)的擬合圖形

2.殘差檢驗。

運用matlab對2001～2019年城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)的實際值與預測值進行殘差檢驗。從表2可知，標準化殘差值數(shù)據(jù)都在[-2，2]區(qū)間內，說明標準化殘差落在[-2，2]以外的概率為0，是小于0.05的。因此，該模型是成立的，結果是可行的。

表2 城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)殘差檢驗 單位：萬人

續(xù)表

Logistic人口預測模型的結果表明，未來十年，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)逐年上升，從2020年的528.17萬人增長至2030年的611.53萬人，增長率分別為3.607%、2.516%、1.921%、1.770%、1.630%、1.498%、1.377%、1.291%、1.167%、1.060%、0.968%。其中，在職職工人數(shù)增長率大約在2028年高于離退休人數(shù)增長率，這種變化將會使未來上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險制度的贍養(yǎng)率下降，養(yǎng)老保險基金支出壓力逐漸變小、可持續(xù)能力上升。

四、上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支模型

在確定社會平均工資增長水平、繳費率情況下，根據(jù)參保的在職職工人數(shù)，可計算出基金的收入。在確定給付水平情況下，根據(jù)參保的離退休人數(shù)，可計算出基金的支出。

養(yǎng)老保險基金收入=參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的在職人數(shù)×上年度社會平均工資×繳費率(汪泓等，2011)

(9)

養(yǎng)老保險基金支出=參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險離退休人數(shù)×上年度社會平均工資×養(yǎng)老金平均替代率(汪泓等，2011)。

(10)

(一)參數(shù)假設

對上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支進行預測時，要考慮到社會平均工資、養(yǎng)老保險繳費率、養(yǎng)老金平均替代率三個方面的影響因素，因此，在分析各參數(shù)現(xiàn)狀的基礎上對其預期值進行假設。

社會平均工資：根據(jù)《關于規(guī)范社會保險繳費基數(shù)有關問題的通知》，繳費基數(shù)是根據(jù)上一年度社會平均工資計算的。社會平均工資方面，采用2019年上海職工社會平均工資114962元為基期，(5)上海市統(tǒng)計局：《2019年上海市城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資》，上海市統(tǒng)計局官網，http://tjj.sh.gov.cn/tjxw/20200629/fc54a4124e70400098921b6fc5680e1e.html，2020年6月30日。社會平均工資增長率方面，參考2012～2019年上海社會平均工資增長率的變化對未來社會平均工資增長率進行假設。其中，2012～2019年上海社會平均工資增長幅度分別為8.3%、7.3%、8.2%、8.9%、9.5%、9.6%、9.8%、9.3%。因此，假設2020～2025年上海社會平均工資增長率為8%，2026～2030年增長率為9%。

養(yǎng)老保險繳費率：根據(jù)《關于降低本市城鎮(zhèn)職工社會保險費率的通知》，上海城鎮(zhèn)職工基本養(yǎng)老保險單位繳費比例降至16%，個人繳費為8%，因此，假設未來十年養(yǎng)老保險繳費率保持在24%。

養(yǎng)老金平均替代率：退休人員所領取的平均養(yǎng)老金與在職職工社會平均工資之比。參考2011～2019年上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金平均替代率的變化對未來養(yǎng)老金平均替代率進行假設。其中，2011～2019年上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老金平均替代率分別為47%、49%、52%、54%、55%、54%、51%、49%、48%。考慮上海養(yǎng)老水平較高，且每年都上調養(yǎng)老金領取待遇，因此，假設2020～2025年上海養(yǎng)老金平均替代率為49%，2026～2030年上海養(yǎng)老金平均替代率為49.5%。

(二)上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險收支預測

養(yǎng)老保險基金收支結余=養(yǎng)老保險基金收入-養(yǎng)老保險基金支出

根據(jù)以上假設，對上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支變動趨勢作出預測。2020～2030年，在沒有財政補助的情況下，基金當期收支情況從2020年的結余71.23億元，轉為2023年開始出現(xiàn)缺口2.64億元，并且隨著時間的延長，基金缺口不斷增大到2030年的90.63億元(見圖6)，養(yǎng)老保險基金收支缺口直接影響上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的可持續(xù)發(fā)展。但值得關注的是，缺口加深到一定程度后，于2028年開始有回轉趨勢，原因是2028年在職職工人數(shù)增長率大于離退休人數(shù)增長率，由此可見，2030年以后上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金當期收支還是有望回歸平衡的。

圖6 上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支預測

(三)誤差修正

2020年上半年上海經濟增長速度下降2.6%。(6)上海統(tǒng)計局：《2020年上半年上海市國民經濟運行情況》，上海市統(tǒng)計局官網，http://tjj.sh.gov.cn/tjxw/20200722/47adf2776191437f9dcc4a571e9f957a.html，2020年7月23日。為此，本文結合上海經濟發(fā)展形勢，對上海市社會平均工資增長率設計了不同增長方案，且在養(yǎng)老金平均替代率控制在49.5%以內的條件下對上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金結余進行預測。其中，高高增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為9.4%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為9.8%；高增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為8.8%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為9.1%；中高增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為8.2%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為8.5%；中增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為7.6%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為7.9%；中低增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為7.0%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為7.3%；低增長率方案：假設2020～2025年上海市社會平均工資增長率為6.4%，2026～2030年上海市社會平均工資增長率為6.7%。

圖7 2020～2030年不同社會平均工資增長率下上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金結余預測

從圖7可知，2020～2030年，上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金結余水平位于中高方案和中方案下的基金結余范圍，而上海市社會平均工資只有在高高增長率方案下，基金當期收支才能有結余，由2020年的79.44億元增加至2030年的149.49億元，并且維持基金的可持續(xù)發(fā)展。在中低增長率方案和低增長率方案下，2020年上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金就開始收不抵支，且基金缺口逐年增大。其中，低方案下，基金缺口由2020年的7.05億元擴大至2030年的186.47億元。由此可見，若不考慮高高增長率方案，短期內，上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展能力較弱，2024年開始需要財政對其進行補貼。結合高高增長率方案，如果上海市社會平均工資增長率能夠很快回升并且達到歷史最高的9.8%，城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金將不存在當期缺口，且缺口不會繼續(xù)衍生。

五、政策建議

以2020～2030年基金的收支情況預測為基礎，并結合國家對養(yǎng)老保險改革的政策方針，本文對提高上海城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展提出以下四點建議。

第一，引入繳費激勵政策，擴大城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的繳費人數(shù)。隨著線上經濟飛速發(fā)展，就業(yè)形態(tài)發(fā)生變化，非全日制從業(yè)人員及其他靈活就業(yè)人員數(shù)量大幅增加，而這部分人由于繳費比例和繳費基數(shù)的原因降低了他們的參保意愿。因此，政府在適當調整靈活就業(yè)人員參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險的繳費比例和繳費基數(shù)的基礎上，引入繳費激勵機制，鼓勵非全日制從業(yè)人員、個體工商戶、自主就業(yè)人員及其他新業(yè)態(tài)靈活就業(yè)人員參加城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險。

第二，建立科學合理的養(yǎng)老金動態(tài)調整機制。目前，盡管我國在調整退休人員養(yǎng)老金待遇水平時主要參考的是物價和工資增長情況，但在這一過程中卻難以做到科學測算工資、物價等調整因素，并且各省份對調整對象和調整額度的確定也沒有統(tǒng)一標準(袁中美，2016)。養(yǎng)老金調整政策會直接影響?zhàn)B老保險基金出現(xiàn)收支缺口的時間(王翠琴等，2016)。因此，應改變當期養(yǎng)老金調整機制，將養(yǎng)老金調整水平與城鎮(zhèn)居民生活費用價格指數(shù)掛鉤，再結合城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金收支現(xiàn)狀和未來經濟發(fā)展情況，建立科學合理的養(yǎng)老金動態(tài)調整機制，從而科學有效地保證上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金的收支平衡。

第三，實施漸進式延遲退休制度，減緩養(yǎng)老保險基金支出壓力。延遲退休是化解上海人口老齡化對城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金風險最直接有效的辦法。首先，政府應該加大正面宣傳漸進式退休制度帶來的積極影響，提高就業(yè)群體響應政策號召的意愿；其次，建立長效激勵機制來大幅度提高漸進式退休人員的待遇，區(qū)別于正常退休所享受的待遇；最后，科學制定退休人員再就業(yè)相關法律法規(guī)，使?jié)u進式延遲退休能夠讓廣大就業(yè)群體接受并且參與其中，從而減輕上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金的支出。

第四，加強基金的投資管理能力，提高養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)發(fā)展能力。自基本養(yǎng)老保險基金市場化投資以來，收益率低已成為一個不爭的事實(向春華，2015；景鵬等，2018)，因此基金管理部門需轉變投資理念，加強基金的投資能力，提高養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)能力。首先，在投資方式上，根據(jù)養(yǎng)老保險基金的需求可采取動態(tài)最優(yōu)投資組合策略(王增文，2018)來提高基金的收益和降低基金的風險；其次，在投資目標上，建立最低收益率，可參考加拿大CPPIB的投資方式，選用一定時期內銀行存款、國債、地方債、股權、股票、實物資產等的平均收益率，結合通貨膨脹率來確定養(yǎng)老保險基金的最低收益率(景鵬等，2018)；最后，建立養(yǎng)老保險基金社會監(jiān)督體系，通過信息披露制度定期將基金受托機構的投資情況向公眾公開，從而加強基金的投資管理能力，提高養(yǎng)老保險基金的可持續(xù)能力。

此外，上海市政府還可以通過加大人才引進制度、拓寬養(yǎng)老保險基金的投資方式為基金“開源”，同時延長養(yǎng)老保險最低繳費年限、發(fā)展多層次的養(yǎng)老保險體系為基金“節(jié)流”，化解上海市城鎮(zhèn)職工養(yǎng)老保險基金可持續(xù)發(fā)展的風險。