從國家治理看金融改革開放

黨的十九屆四中全會指出，要堅持和完善中國特色社會主義制度，推進(jìn)國家治理體系和治理能力的現(xiàn)代化建設(shè)，并提出了總體目標(biāo)：到建黨百年時，在各方面制度更加成熟更加定型上取得明顯成效；到2035年，各方面制度更加完善，基本實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化；到建國百年，全面實現(xiàn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，使中國特色社會主義制度更加鞏固，優(yōu)越性充分展現(xiàn)。為此要堅持和完善13個制度體系，這是黨的一項重大戰(zhàn)略任務(wù)。那么，該如何從堅持和完善社會主義基本經(jīng)濟(jì)制度出發(fā)，持續(xù)推進(jìn)金融業(yè)在新時代的改革開放進(jìn)程？

鐘偉：歡迎兩位參與新年第1期的“圓桌”討論。從十八屆三中全會至今，黨中央陸續(xù)出臺了一系列重大戰(zhàn)略決定。在十九屆四中全會上，國家主席習(xí)近平就《中共中央關(guān)于堅持和完善中國特色社會主義制度 推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化若干重大問題的決定》（以下簡稱《決定》）所做的說明中指出，這次全會的《決定》是實現(xiàn)兩個百年目標(biāo)的重大任務(wù)，也是把新時代改革開放推向前進(jìn)的根本要求。此外，劉鶴副總理還專門撰文闡述《決定》的重要性。在兩位看來，目前國家治理體系和能力存在哪些急待改革完善之處？這次會議對未來中國社會及經(jīng)濟(jì)的發(fā)展可能產(chǎn)生哪些重要影響？

管清友：我國治理體系確實存在著一些矛盾和不協(xié)調(diào)的問題。具體來講，可以概括為三個不協(xié)調(diào)：

第一，治理協(xié)調(diào)不充分。政策在國家發(fā)展的各階段應(yīng)有側(cè)重，但從近些年來看，多目標(biāo)政策存在沖突。比如說既要保證經(jīng)濟(jì)較高速的增長又要結(jié)構(gòu)調(diào)整，既要風(fēng)險出清又強調(diào)金融穩(wěn)定，在這些多目標(biāo)之間需要進(jìn)行權(quán)衡。

第二，央地協(xié)調(diào)不充分。中國作為一個幅員遼闊、人口眾多的大國，處理好中央和地方關(guān)系是治國理政的關(guān)鍵。特別是央地財政關(guān)系，無疑是央地關(guān)系的“牛鼻子”。分稅制改革主要針對的是“財”（央地收入劃分），基本沒有觸及“政”（事權(quán)和支出責(zé)任劃分），而隨著時間推移和形勢的變化，財力上收和事權(quán)下沉的矛盾會更加凸顯。

第三，部際協(xié)調(diào)不充分，各部門利益不統(tǒng)一。對此，黨中央通過這次全會進(jìn)行了專門的研究和部署，第一次將堅持和完善中國特色社會主義制度、推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化作為主題進(jìn)行研究，旨在把我國制度優(yōu)勢更好地轉(zhuǎn)化為國家治理效能，以戰(zhàn)勝各種風(fēng)險和挑戰(zhàn)，確保各項事業(yè)興旺發(fā)達(dá)、黨和國家長治久安。

溫彬：習(xí)近平總書記指出，推進(jìn)國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，就是要適應(yīng)時代的變化，既要改革不適應(yīng)實踐發(fā)展要求的體制機(jī)制、法律法規(guī)，又要不斷構(gòu)建新的體制機(jī)制、法律法規(guī)，使各方面的制度更加科學(xué)、更加完善。結(jié)合工作實際，我認(rèn)為國家治理體系和治理能力在如下方面還需要完善。

一是法治建設(shè)方面，面對瞬息變化的發(fā)展環(huán)境，關(guān)鍵領(lǐng)域的立法進(jìn)程需要提速，既有的法律法規(guī)要依據(jù)形勢變化及時修訂和完善；要健全支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法治環(huán)境；要加大普法宣傳教育，如宣導(dǎo)投資者更加正視和接受“破剛兌”，同時加大對消費者的保護(hù)力度等。

二是政府治理方面，要厘清政府與市場的關(guān)系；創(chuàng)新行政管理和服務(wù)方式，深化簡政放權(quán)，加快行政審批制度的改革，簡化各市場主體的辦事流程，提升辦事效率；要健全部門協(xié)調(diào)配合機(jī)制，形成合力，防止政策效應(yīng)相互抵消。

三是經(jīng)濟(jì)金融制度方面，要健全市場經(jīng)濟(jì)體制，深化國有企業(yè)改革，健全支持民營、中小企業(yè)的發(fā)展制度，激發(fā)各類市場主體活力；要提升經(jīng)濟(jì)金融科技水平，建立并優(yōu)化基礎(chǔ)數(shù)據(jù)庫，強化科技成果運用；要加大基礎(chǔ)研究投入，鼓勵創(chuàng)新等。

主持人

鐘 偉《中國外匯》副主編

鐘偉：中國通過改革開放，進(jìn)行了將中國特色社會主義制度和市場經(jīng)濟(jì)有機(jī)結(jié)合的創(chuàng)新探索。《決定》指出，要堅持以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展；要堅持以按勞分配為主體，多種分配方式并存；要堅持以人民為中心的發(fā)展思想，增進(jìn)人民福祉，走共同富裕的道路?！稕Q定》的這些提法有何深意？

嘉 賓

管清友如是金融研究院院長

溫 彬民生銀行首席研究員

管清友：多年來，我們一直把以公有制為主體，多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展作為基本經(jīng)濟(jì)制度。十九屆四中全會的一大創(chuàng)新，是在此基礎(chǔ)上把以按勞分配為主體、多種分配方式并存，以及社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制，也上升為基本經(jīng)濟(jì)制度。這三項制度相互聯(lián)系、相互支撐、相互促進(jìn)。

以人民為中心的發(fā)展思想，不是一個抽象的、玄奧的概念，不能只停留在口頭上、止步于思想概念，而是要體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的各個環(huán)節(jié)。我們“讓一部分人先富起來”，是要讓“先富帶動后富”，既要推動經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展，把“蛋糕”做大，又要促進(jìn)人民共享改革發(fā)展成果，把“蛋糕”分好，朝著全體人民共同富裕的目標(biāo)前進(jìn)。

溫彬：首先，改革開放40年來，民營企業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，對經(jīng)濟(jì)社會做出了“五六七八九”的重要貢獻(xiàn)，已成為國民經(jīng)濟(jì)中不可或缺的重要力量。召開民營企業(yè)座談會以來，民營經(jīng)濟(jì)受到了更大程度的重視。因此，在增速換擋、動能轉(zhuǎn)換、轉(zhuǎn)型升級、高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵時期，必須堅持“兩個毫不動搖”，堅持多種所有制經(jīng)濟(jì)共同發(fā)展。

其次，按以勞分配為主體，多種分配方式并存的分配制度，是我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)所必須堅持的分配制度。以按勞分配為主體，突出了崇尚勞動創(chuàng)造價值，鼓勵通過勞動，公平獲取所得，有助于調(diào)動全體勞動者的勞動積極性，緩解收入的兩極分化。多種分配方式并存又能夠調(diào)動技術(shù)、管理、資本等各類要素的積極性，各盡其能、各展所長、各得其所，有助于充分利用各類資源進(jìn)行社會主義現(xiàn)代化建設(shè)。

再次，以人為本是黨長期堅持的核心執(zhí)政理念，造福人民是黨一切工作的出發(fā)點和落腳點。20世紀(jì)80年代，為盡快啟動發(fā)展，國家提出讓一部分地區(qū)、一部分人先富起來，帶動和幫助其他地區(qū)、其他人，逐步達(dá)到共同富裕。

鐘偉：改革完善金融體系和金融治理能力，是一項艱巨的工作?！稕Q定》指出，要針對風(fēng)險挑戰(zhàn)，贏得應(yīng)對的主動權(quán)。穩(wěn)金融是“六穩(wěn)”之一。中國人民銀行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清指出，持續(xù)推進(jìn)金融供給側(cè)改革，及時防范和化解金融風(fēng)險，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線，就要下力氣治理金融亂象，加速監(jiān)管改革。兩位認(rèn)為，金融如何改，才能贏得應(yīng)對風(fēng)險挑戰(zhàn)的主動權(quán)？

管清友：第一，貨幣政策既要避免“大水漫灌”加劇扭曲和積累風(fēng)險，也要防止流動性過緊引發(fā)風(fēng)險。應(yīng)繼續(xù)在穩(wěn)健的貨幣政策基礎(chǔ)上注重精細(xì)化調(diào)控，實現(xiàn)結(jié)構(gòu)性的精準(zhǔn)滴灌。2019年LPR報價機(jī)制改革已經(jīng)邁出了利率市場化改革的重要一步，短端利率和長端利率不再一刀切。應(yīng)進(jìn)一步引導(dǎo)短端資金利率下行，降低金融機(jī)構(gòu)負(fù)債端成本，進(jìn)而實現(xiàn)降低實體經(jīng)濟(jì)融資成本的目的。

第二，要充分發(fā)揮積極財政政策的作用。要配套落實企業(yè)減稅降費，推動黨政機(jī)構(gòu)落實改革，開源節(jié)流、降本增效。對于地方政府債務(wù)，要落實“開前門，堵后門”，充分利用好地方專項債，為重點項目提供資金支持，進(jìn)而增強經(jīng)濟(jì)和金融的抗風(fēng)險能力。

第三，推動新動能資本形成，激發(fā)市場主體活力。金融業(yè)一方面要圍繞先進(jìn)制造業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)加大信貸支持力度；另一方面，要發(fā)展多層次的資本市場，完善創(chuàng)新資本的形成能力。注冊制的實施，對于中國資本市場的最大意義還是在于帶來了發(fā)行、交易、監(jiān)管、退市的陽光化、規(guī)范化和制度化。

第四，要實現(xiàn)金融風(fēng)險監(jiān)管的全覆蓋。要識別金融創(chuàng)新過程中存在的風(fēng)險，創(chuàng)新監(jiān)管方式。比如對互聯(lián)網(wǎng)金融的專項整治，應(yīng)更強化技術(shù)環(huán)節(jié)，提升信息化協(xié)同；同時，要實行分類管控，尤其是對于缺乏大數(shù)據(jù)支撐的P2P平臺，重點防止出現(xiàn)非法集資、流動性不足、違規(guī)經(jīng)營等隱患。

溫彬：金融是國家重要的核心競爭力，金融安全是國家安全的重要組成部分。金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。因此，打贏三大攻堅戰(zhàn)，就必須保證金融穩(wěn)定，不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險。我認(rèn)為，至少要在如下方面進(jìn)行改革。

首先，我國金融總量已經(jīng)具備一定規(guī)模，但金融結(jié)構(gòu)失衡的問題尚未得到根本解決。為繼續(xù)提升金融供給質(zhì)量和金融效率，必須進(jìn)行金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，完善債務(wù)融資與權(quán)益融資結(jié)構(gòu)，緩解金融資源在國企與民企、大中型企業(yè)與小微企業(yè)間的不平衡，改善金融供給過于粗放的狀況，提供精準(zhǔn)的金融服務(wù)等。

其次，要不斷完善金融體系建設(shè)。金融風(fēng)險的產(chǎn)生和暴露，很大程度源于現(xiàn)行金融體系的不完善。因此，要不斷加強多層次資本市場建設(shè)，完善基礎(chǔ)制度，提高上市公司的質(zhì)量，健全退出機(jī)制，改變信用資源過多集中于銀行體系而易引發(fā)系統(tǒng)性金融風(fēng)險的現(xiàn)狀。要推進(jìn)各類銀行回歸主業(yè)，實行差異化發(fā)展。銀行體系內(nèi)部、銀行體系與資本市場間，要盡快形成既有分工又有合作的金融格局，加大對民營企業(yè)和科創(chuàng)型企業(yè)的支持力度，支持傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)升級改造和新興行業(yè)企業(yè)發(fā)展。要加強制度建設(shè)，不斷完善利率、匯率等重要變量的形成、傳導(dǎo)與調(diào)控機(jī)制，補齊制度短板，提升抵御內(nèi)外部沖擊的能力。

再次，要提升金融風(fēng)險防范力度。要強化宏觀審慎與逆周期調(diào)節(jié)，熨平金融順周期波動，防范跨市場風(fēng)險傳染。要強化監(jiān)管，加大對金融亂象的懲治力度，提高政策的前瞻性、針對性和有效性，對瞬息萬變的市場形勢和金融創(chuàng)新做出快速響應(yīng)，提升風(fēng)險識別、應(yīng)對與處置的能力。

鐘偉：《決定》公布之后，人們也在討論如何提升金融體系的適應(yīng)性、競爭力和普惠性，如何推進(jìn)金融業(yè)全方位、高水平對外開放等問題。目前，“一行兩會”都在積極采取行動，以推動金融開放措施加速落地。兩位對2020年的金融開放有何新期待？

管清友：過去幾年，我們可以看到中國金融對外開放在加速推進(jìn)：人民幣加入SDR，為人民幣國際化奠定了基礎(chǔ)；“滬港通”“深港通”“滬倫通”等相繼推出，打通了境外資金進(jìn)入中國股市債市的路徑；中國股市納入MISC全球新興市場指數(shù)，進(jìn)一步為股市的全球化打開了空間等。從長期來看，通過引入外資參與直接融資市場的競爭，一定程度上有利于加快行業(yè)與國際接軌；外資的進(jìn)入，還能夠提升中國直接融資市場的運行效率，加速資本市場的創(chuàng)新步伐，使之更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

但另一方面，金融開放提速也意味著更加激烈的競爭。北上資金開放不過四五年的時間，外資的持倉市值已經(jīng)達(dá)到了1.6萬億元，而且還在持續(xù)凈流入；而國內(nèi)基金的持倉市值還不到2萬億元。按這個趨勢，2020年外資持倉的市值就可能超過國內(nèi)基金。這在短期內(nèi)或給部分金融機(jī)構(gòu)帶來陣痛，并倒逼中國金融機(jī)構(gòu)更快地補上短板，促進(jìn)其進(jìn)一步提升國際化管理水平和金融創(chuàng)新能力；同時，這對金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管能力和制度安排，也會提出更高的要求。

溫彬：我國高度重視對外開放工作。黨的十九大提出要推動形成全面開放新格局，金融開放在不斷加速提效：金融委發(fā)布金融業(yè)對外開放11條措施，銀保監(jiān)會發(fā)布銀行業(yè)保險業(yè)的12條開放新舉措，證監(jiān)會發(fā)布資本市場“深改12條”，外匯局取消QFII、RQFII投資額度限制等。近期，外資銀行準(zhǔn)入門檻放寬，取消在華外資銀行、證券公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)范圍限制等政策相繼出臺實施。與此同時，我國金融對外開放的舉措也受到國際上越來越多的認(rèn)可和青睞：2019年前10個月，已批準(zhǔn)18項外資銀行和保險機(jī)構(gòu)的籌建申請，增加注冊資本或運營資金超過150億元；明晟、富時羅素、彭博巴克萊等越來越多的國際主流指數(shù)，將我國股票和債券納入其指數(shù)體系并不斷擴(kuò)容。

未來，金融對外開放將會繼續(xù)有序推進(jìn)，外資參與境內(nèi)市場和內(nèi)資參與境外市場的規(guī)模和程度會隨之不斷擴(kuò)大。利率市場化改革邁出了重要一步后，外匯管理改革也將穩(wěn)步推進(jìn)，“一帶一路”投資政策和服務(wù)體系將不斷得到健全，自貿(mào)區(qū)、自貿(mào)港建設(shè)也將不斷完善，跨境貿(mào)易便利化和外商投資的便利性都會有所提升，外商在華合法權(quán)益也將得到進(jìn)一步保護(hù)。另一方面，金融機(jī)構(gòu)開放力度也將加大，在深入實施準(zhǔn)入前國民待遇加負(fù)面清單管理制度，加快落實降低準(zhǔn)入門檻和持股比例、放松業(yè)務(wù)限制等已宣布的政策的同時，相關(guān)配套制度的修訂和完善將會及時跟進(jìn)。

鐘偉：謝謝兩位專家對《決定》的精彩解讀，使得我們對十九屆四中全會的《決定》有了更鮮活的理解。隨著國家治理能力的提升和完善，期待金融體制改革開放能更趨雙向平衡，以更好地服務(wù)于實體經(jīng)濟(jì)和科技創(chuàng)新。