國內(nèi)供應(yīng)鏈金融以及線上供應(yīng)鏈金融研究概述

趙梓盈

本文的主要研究標(biāo)的是線上供應(yīng)鏈金融，其定義為以網(wǎng)絡(luò)技術(shù)為技術(shù)手段，將融資業(yè)務(wù)和供應(yīng)鏈整體連結(jié)的一體化金融服務(wù)，是供應(yīng)鏈金融發(fā)展的大趨勢和高端層次，其中不僅包括融資服務(wù)還包括倉儲等其他環(huán)節(jié)的服務(wù)，是復(fù)合的金融服務(wù)。

一、供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)研究

關(guān)于供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)研究，深圳發(fā)展銀行中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組（2009）提出供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)，喚醒了諸如中小企業(yè)融資、銀行業(yè)變革等舊難題，但與此同時也提供了問題解決的突破點(diǎn)，在結(jié)合國際與國內(nèi)實(shí)踐的基礎(chǔ)上，對其價值進(jìn)行研析，從諸如社會經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融生態(tài)、金融物流等較新穎的視角構(gòu)建了包括起源、營銷范式和風(fēng)險管理等內(nèi)容之理論框架。宋華（2016）從定義、特征、供應(yīng)鏈管理、交易形態(tài)、生產(chǎn)運(yùn)營等領(lǐng)域的模式創(chuàng)新和相關(guān)風(fēng)險管控的方面對新經(jīng)濟(jì)環(huán)境下供應(yīng)鏈金融的理論框架進(jìn)行梳理，并提出了基于互聯(lián)網(wǎng)的供應(yīng)鏈金融是制度創(chuàng)新和需求驅(qū)動的產(chǎn)物，也是發(fā)展趨勢所在。楊琳（2010）將供應(yīng)鏈融資模式分為應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨質(zhì)押三種，并分別進(jìn)行闡述，最后分析供應(yīng)鏈融資優(yōu)勢。

二、傳統(tǒng)融資模式的線上化趨勢

何娟等（2012）通過將傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融服務(wù)延伸到電子交易平臺上，提出了一種一體化的供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新服務(wù)——云倉，并對其模式、風(fēng)險管理以及風(fēng)險對策進(jìn)行分析。

三、線上供應(yīng)鏈金融的系統(tǒng)研究

關(guān)于特地針對線上形式的系統(tǒng)研究，宋華（2017）以供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新、演進(jìn)、多視角的互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融和相關(guān)的風(fēng)險管理等方面對互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融的理論體系進(jìn)行構(gòu)建，還強(qiáng)調(diào)了其創(chuàng)新需要注意產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈的支持和真正的產(chǎn)業(yè)服務(wù)思維，這其中涉及產(chǎn)業(yè)的重構(gòu)，并指出要想做好互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融，就要重視客戶價值系統(tǒng)，最后結(jié)合實(shí)際案例提出創(chuàng)新的六大途徑。

四、線上供應(yīng)鏈金融的范圍及模式

李林鳳（2015）提出了線上供應(yīng)鏈金融涵蓋互聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈金融以及基于第三方電商平臺的線上供應(yīng)鏈金融兩個方面。劉思薇等（2016）根據(jù)依托B2B電商平臺與否和資金來源的差異，將線上融資分為三大類，并分析了這三種融資模式的特點(diǎn)、運(yùn)行機(jī)理和發(fā)展現(xiàn)狀。鞠彥輝等（2016）運(yùn)用案例分析和比較分析的方法對三種線上供應(yīng)鏈金融的商業(yè)模式進(jìn)行總結(jié)，得出各自的優(yōu)勢和劣勢，并提出線上供應(yīng)鏈金融的發(fā)展建議。何昇軒等（2016）提出互聯(lián)網(wǎng)與傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融相結(jié)合使線上供應(yīng)鏈金融誕生，并將線上供應(yīng)鏈金融融資模式主要分為以應(yīng)收賬款融資模式、預(yù)付賬款融資模式、電子訂單融資模式和商品質(zhì)押融資模式，然后對其中因創(chuàng)新而來的風(fēng)險進(jìn)行分析，并通過構(gòu)建風(fēng)險評價體系對線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險進(jìn)行評估。李小金等（2017）總結(jié)了基于B2B平臺的三種供應(yīng)鏈金融模式以及相應(yīng)的國內(nèi)實(shí)踐，揭示三種模式之間是銀行與B2B電商爭取利益和主動權(quán)的“進(jìn)化”過程。

五、傳統(tǒng)及線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險探究

關(guān)于風(fēng)險的系統(tǒng)探究方面，李詩華（2017）通過風(fēng)險管理理論模型框架、風(fēng)險預(yù)警綜合指標(biāo)體系、風(fēng)險監(jiān)測預(yù)警模型等技術(shù)手段的運(yùn)用，為風(fēng)控思路與策略提供了參考。郭菊娥等（2014）通過對線上供應(yīng)鏈金融的模式演進(jìn)和風(fēng)險要素分析，得出線上供應(yīng)鏈金融相對傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融而言，風(fēng)險發(fā)生了較多的變化，并且提出了銀行關(guān)于風(fēng)險管理方面的具體參考意見。何昇軒等（2016）對線上模式因獨(dú)有的復(fù)雜性而產(chǎn)生的風(fēng)險進(jìn)行分析，并通過構(gòu)建風(fēng)險評價體系對線上供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險進(jìn)行評估。

六、結(jié)語

本文總結(jié)了國內(nèi)有關(guān)供應(yīng)鏈金融方面的研究，供應(yīng)鏈金融的出現(xiàn)使中小或者小微企業(yè)資金融通等舊難題得到了突破點(diǎn)，文章著重闡述我國近幾年關(guān)于線上形式開展方面的研究，表明在“互聯(lián)網(wǎng)+”時代下，供應(yīng)鏈金融正在向著高端化方向發(fā)展。從國內(nèi)學(xué)者的研究中可以看出，近十年來供應(yīng)鏈金融發(fā)展進(jìn)程推進(jìn)得很快，而且諸如云計算等信息技術(shù)的滲透，產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)以及升級，使得線上趨勢成為其進(jìn)化的方向所在。隨著線上模式日益受到社會各界的關(guān)注，關(guān)于其運(yùn)作模式、國內(nèi)實(shí)踐的分類對接、國內(nèi)實(shí)踐、相關(guān)風(fēng)險以及風(fēng)險管控等方面的系統(tǒng)性研究愈加增多。

在模式劃分方面，大致上總結(jié)出一種基本沒有爭議的分類方法，其分類依據(jù)為融資信用來源是否為核心企業(yè)信用，分成互聯(lián)網(wǎng)類別以及基于第三方電商平臺類別這兩個部分。在模式研究方面，總結(jié)了模式演進(jìn)與更替的過程，信息共享程度和信息透明度的上升逐漸推動著融資模式的變化。

在風(fēng)險分析方面，信用風(fēng)險、市場風(fēng)險以及操作風(fēng)險方面的概括性分析出現(xiàn)較多，對于諸如風(fēng)險要素提取的細(xì)致性風(fēng)險分析是相關(guān)風(fēng)險分析的研究趨勢。于風(fēng)險管控方面，近年來的研究關(guān)于風(fēng)控部分都不可缺少，大多數(shù)的研究都從市場準(zhǔn)入、市場監(jiān)督、退出機(jī)制等方面進(jìn)行闡述，細(xì)化風(fēng)險管控措施亦是風(fēng)險控制對策研究的發(fā)展方向和研究重點(diǎn)。（作者單位：華南理工大學(xué)經(jīng)濟(jì)與貿(mào)易學(xué)院）