能源企業(yè)投融資相關問題及發(fā)展策略探討

摘 要：隨著社會的不斷發(fā)展和進步，我國的能源行業(yè)迎來了發(fā)展的新契機，面對激烈的市場競爭環(huán)境，能源企業(yè)需要在提升融資管理效率的同時，還要逐步完善和健全企業(yè)的內部管理，準確的分析和把控財務風險，從而促進能源企業(yè)投資、融資問題的更好解決。本文就是在這樣的背景下所進行的研究，其主要目的在于幫助企業(yè)尋找多種融資方式，降低企業(yè)的經(jīng)營風險，減少企業(yè)的經(jīng)營成本，從而促進當代企業(yè)更好、更快的發(fā)展和進步。

關鍵詞：能源企業(yè);投融資;發(fā)展策略

目前，我國社會主義市場經(jīng)濟處在不斷的發(fā)展中，各行各業(yè)都呈現(xiàn)出了繁榮的發(fā)展態(tài)勢，致使整個社會對于能源的需求量急劇擴大，我國能源企業(yè)面對如此龐大的市場需求，也迎來了自身發(fā)展的“黃金時代”。同時市場需求的逐步增大也考驗著我國能源企業(yè)的投融資方法，只有建立起良好的投融資渠道，企業(yè)能夠與時俱進的適應市場變化。因此，本文就將研究的重點放在了能源企業(yè)投融資問題的研究上，通過發(fā)現(xiàn)問題、解決問題，更好的實現(xiàn)能源企業(yè)的發(fā)展。最后，也要逐步引導能源企業(yè)管理層及領導部門對投融資問題的重視，不斷的轉變企業(yè)經(jīng)營該立策略，從而促進整個社會經(jīng)濟的不斷繁榮和發(fā)展。

一、能源企業(yè)投融資機制的發(fā)展歷史

中國能源企業(yè)投融資模式的發(fā)展大致分為了以下三個階段。第一階段是從建國后到改革開放這一階段，這一階段新中國剛剛成立，百廢待興，所有的事物都處于新生的狀況，社會主義市場經(jīng)濟還沒有開始實行，為了滿足龐大的生活需求當時所實行的是計劃經(jīng)濟，在這一經(jīng)濟體制下我國的政府主導者生產(chǎn)和消費，能源企業(yè)的投融資方向也完全把控在政府手中，致使投融資方式較為單一和片面，另一方面，政府迫于財政壓力，無法為能源企業(yè)的發(fā)展注入資金，從而制約了能源企業(yè)的發(fā)展腳步，這一階段能源企業(yè)的投融資發(fā)展還處于剛剛起步階段。第二階段是改革開放后到1996年這一階段，能源企業(yè)融資體制開始了不斷的探索，也取得了相應的發(fā)展成效。在改革開放過程中，能源企業(yè)學會了與時俱進的創(chuàng)新，其由原來的入不敷出逐漸發(fā)展成為了現(xiàn)在的自負盈虧，同時，社會主義市場經(jīng)濟體制的確定為其融入了巨大了發(fā)展活力，提升了能源企業(yè)的融資水平，擴展了投融資的方向。在這一階段政府職能也出現(xiàn)了新的轉變，由原來主導的角色轉變監(jiān)管的角色，總而言之，隨著社會主義市場經(jīng)濟改革的不斷深入，能源企業(yè)融資方式也有了客觀成效，但是其仍然處于萌芽階段。第三階段是從1997年開始至今，早在2004年的時候我國政府就發(fā)布了《國務院關于投資體制改革的決定》這一政策體系，旨在提升能源企業(yè)的融資水平，促進其能夠快速的市場化。目前能源企業(yè)在銀行信貸方面已經(jīng)實現(xiàn)了市場化的同時，還加快了其和資本之間的聯(lián)系，相比較而言，其更趨于成熟和健全。

二、能源企業(yè)投融資的多方向發(fā)展

能源企業(yè)的投融資方式主要有以下三種模式：銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票。能源企業(yè)的投融資要求較高，資金使用的中長期性是能源投資的顯著特點，其資金投融量較大，回收時間長，因此，在能源企業(yè)投融資初期所采用的投資方式為自有資金和銀行貸款兩種。一般情況下，銀行為專業(yè)放款機構，資金數(shù)額較多，能源企業(yè)很容易從中獲得大量資金，因此，銀行貸款在能源企業(yè)的投融資模式中占據(jù)了很大比重，約為百分之七十左右，而自有資金比重相對較小，約為百分之二十左右，這樣的投融資模式對于企業(yè)來說極其危險，高額的銀行貸款就意味著企業(yè)要償還高額的利息和本金，還款壓力較大。能源企業(yè)貸款融資規(guī)模的下降與中央的政策支持是分不開的。早在2005年，中央銀行就明確表示，央行將推進能源等產(chǎn)業(yè)融資問題的解決，特別是加快非貸款融資渠道建設，來幫助能源企業(yè)拓展融資渠道。2015年1月，國務院辦公廳發(fā)布了《國務院關于印發(fā)<能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃>的通知》，規(guī)劃明確了2018年能源發(fā)展的主要目標，并且強調，要加強金融支持，創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務，為能源投資多元化提供便利，拓寬企業(yè)投融資渠道，提高能源企業(yè)直接融資的比重。在這些政策的支持下，能源企業(yè)積極在資本市場上大展拳腳。截至目前，在內地A股市場上上市的能源企業(yè)共有117家，其中煤炭和石油的開采開發(fā)企業(yè)59家，電力生產(chǎn)企業(yè)58家。

能源企業(yè)的投融資方式更為多樣化，融資的組成方式也在與時俱進的改變這，其中最明顯的就是銀行貸款的比例在不斷降低，這對于企業(yè)來說是一個好的發(fā)展態(tài)勢。這一現(xiàn)象的出現(xiàn)和我國政府的政策支持之間密不可分，早在2005年的時候，中央銀行就將能源企業(yè)的投融資問題放在了促進國家發(fā)展的重點規(guī)劃上，并協(xié)助企業(yè)建立起了非貸款融資渠道，擴寬了能源企業(yè)的融資新渠道，為能源企業(yè)的發(fā)展和進步鋪平了道路。2013年的時候，國務院也頒布了《國務院關于印發(fā)<能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃>的通知》，該文件的出現(xiàn)為能源企業(yè)的投融資奠定了雄厚基礎，幫助其吸引了更多的投資者目光，為其提供了更多的金融產(chǎn)品支持與服務，提升了能源企業(yè)直接投融資的水平。正是因為政府不斷的出臺政策進行扶持和鼓勵，能源企業(yè)才在短短時間了獲得了翻天覆地的變化和發(fā)展。

能源企業(yè)以更加積極的姿態(tài)出現(xiàn)在了資本市場上，其在股票市場和債券市場的活躍度上不斷提升，直接融資的水平更強，甚至有些能源企業(yè)走出了國門，開始步入國際市場行列，獲得了外國企業(yè)的支持和幫助，投融資的方式大大增加，各種融資方式逐漸出現(xiàn)在市場經(jīng)濟中，短期債券的發(fā)行為企業(yè)提供了短期的資金來源，長期債券為企業(yè)發(fā)展注入新的活力，更多的產(chǎn)業(yè)投資基金，信托等投融資方式的出現(xiàn)，更好地促進了能源企業(yè)的發(fā)展。

新能源是未來能源發(fā)展的主要目標，新能源企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展需要大量的資金支持，因此要改善目前投融資現(xiàn)狀，需要采取實現(xiàn)財政政策與新能源產(chǎn)業(yè)的有機結合、優(yōu)化能源信貸、建立多元能源金融服務體系等措施。

三、能源企業(yè)在融資過程中的問題

我國能源企業(yè)的融投資模式是在改革開放后才開始了不斷的發(fā)展和進步，經(jīng)過這些年的不斷創(chuàng)新和變革，目前在市場經(jīng)濟的帶動了有了更快速的進步，但整體來講依然存在著一些迫切需要解決的問題。

（ 一） 能源企業(yè)投融資機制發(fā)展跟不上業(yè)務要求

改革開放后，我國各行各業(yè)都如同雨后春筍般磅礴發(fā)展，各經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)也都處在不斷的改革和創(chuàng)新之中，但是能源領域的變化卻不夠明顯，之所以會出現(xiàn)這種現(xiàn)象主要是由于以下兩個方面的原因。第一，從國家層面上來講，能源問題關系著國家安全，我國政府為了社會的穩(wěn)定和完全，不斷的控制能源市場的開放程度，制約了整個行業(yè)的發(fā)展，其中對于煤炭方面的監(jiān)管還不是很嚴格，畢竟我國的各項生產(chǎn)都需要能源的供給，一旦能源被完全限制，整個社會的發(fā)展都成為問題，在石油、天然氣等方面的監(jiān)管卻十分嚴格，建立起了完善的進出體系，嚴格把控能源的銷售和生產(chǎn)。第二，政府長時間的壟斷體制下能源企業(yè)很難在短時間內就使用社會主義市場經(jīng)濟的運營模式，特別是對于能源壟斷企業(yè)的管理者們來講，他們還無法肩負起企業(yè)自負盈虧的重擔，并不能適應企業(yè)新的經(jīng)營模式，企業(yè)內部的職員也是如此，以前很多混日子領工資的人開始有了工作任務，難免會有消極怠工的心理和行為，著對于管理者來說也是一件頭疼的事情，從而使得管理者的工作舉步維艱，很多下達的指標都難以開展下去。正是由于上述的這兩個原因致使能源企業(yè)的市場化程度發(fā)展較為緩慢，影響了企業(yè)投融資模式的建立和運行，很多融資方式都無法在短時間內適應企業(yè)的發(fā)展和進步，而市場急劇增加的能源需求又要求能源企業(yè)快速實現(xiàn)規(guī)模的擴大，這兩者之間的矛盾不斷的深化和發(fā)展，暫時還沒有更好的解決辦法。

（ 二）能源企業(yè)投融資工作缺少法律體系進行約束

我國目前的法律體系中，和能源領域相關的法律法規(guī)相對較少，僅有《電力法》、《煤炭法》和《節(jié)約能源法》這三部法律為基礎，共同構成了能源法律體系的內容，一些針對能源企業(yè)投融資問題的法律文件少之又少，目前還沒有出現(xiàn)專門的法律或者條文，只是在別的法律條文中稍微有所涉及，而現(xiàn)有的法律體系無法解決能源企業(yè)投融資過程中出現(xiàn)的問題，制約了能源投融資模式的發(fā)展腳步。和法律條文相比較來說，政府頒布的政策穩(wěn)定性不足，并且僅僅適用于某一個時間階段，不具有長期性，政策的頒布往往會影響原有的市場結構，對市場經(jīng)濟的主體產(chǎn)生極大影響，使得企業(yè)的經(jīng)營成本不斷提升，增加了能源企業(yè)的經(jīng)營風險，法律則會為經(jīng)濟主體保駕護航，穩(wěn)定整個經(jīng)濟市場的秩序，使其能夠有序、健康的發(fā)展。除此之外，隨著能源企業(yè)和國際企業(yè)的接軌，海外融資也成為了其投融資的一個主要方向，我國企業(yè)和國際企業(yè)的對接更需要一部健全、完善的法律體系作為后盾，只有這樣才能夠滿足能源企業(yè)的融資需求，更好的指導能源企業(yè)投融資活動的順利進行，規(guī)范投融資的市場活動，促進能源企業(yè)的更好、更快發(fā)展。

（三）能源企業(yè)投融資活動受到市場化改革限制

就目前的我國能源市場上，大部分的能源都是由國有企業(yè)進行壟斷經(jīng)營的，除煤炭等少數(shù)能源外大部分的能源不接受私人開發(fā)和供應，其供應價格也是由政府指導決定的，能源價格和能源供應形式受政府的政策所影響。從經(jīng)營形式來看，能源總體處于政府指導的狀態(tài)，導致企業(yè)無法實現(xiàn)能源自主經(jīng)營，經(jīng)營者無法對于能源價格進行一個總的形式評估和價格調控，經(jīng)營活動只能依靠政府的相關政策，其能源企業(yè)的投融資活動受到市場化改革的限制。

（四）能源企業(yè)投融資成本較高、使用效率低

能源企業(yè)的投融資活動受政府的管控。能源企業(yè)經(jīng)營模式受國家政策的限制，因此在進行能源企業(yè)投融資時，一方面，現(xiàn)有的能源企業(yè)投融資監(jiān)督系統(tǒng)不完善，能源企業(yè)在進行投融資后，所得到的資金無法得到有效的利用，資金濫用、資金利用率不高等多種情況頻頻出現(xiàn)，致使投資人的收益得不到保證，投資人的投資興趣進而降低。另一方面，能源企業(yè)經(jīng)營受制于政府管控，因此在進行能源企業(yè)的投資時，就要多方位的對投資人進行排查，而且對于壟斷性企業(yè)要求的投資金額比較巨大，這就排除了一大部分人的資格。由于投資的金額巨大，使得貸款的成本提高，投資人在能源企業(yè)上得不到應有的收益，投資人投資經(jīng)營失敗，進一步的使得能源企業(yè)的投融資過程變得更加艱難。

四、能源企業(yè)投融資市場的完善舉措

能源企業(yè)融資市場的混亂，導致能源企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模難上加難，企業(yè)難以繼續(xù)發(fā)展，因此我們應當建立健全的能源企業(yè)融資市場，使得能源企業(yè)的融資市場秩序化、規(guī)律化，這樣，能源行業(yè)才能得到持久化的發(fā)展，能源企業(yè)才會不斷的進步。要想完善能源企業(yè)的融資市場，就要根據(jù)能源企業(yè)本身的企業(yè)特點，結合我國相關對的法律法規(guī)，不斷的去完善和改進能源企業(yè)的內部管理系統(tǒng)，進一步的降低由于管理問題而產(chǎn)生的投資者的投資風險，保證投資者的投資利益，同時對外尋求多方面的投融資方向，根據(jù)能源企業(yè)的發(fā)展需要，來強化能源企業(yè)的整體收益利潤，盡最大化的減少成本的投入和降低風險的發(fā)生。

（ 一 ） 及時頒布相關法律，使能源企業(yè)投融資活動有法可依

目前，我國經(jīng)濟發(fā)展水平和速度都不斷提升，各個行業(yè)產(chǎn)品的生產(chǎn)都需要以能源為依托，市場中對于能源的需求巨大，投資者對于能源企業(yè)的關注也越來越高，能源企業(yè)的投融資行為也不斷的增加，因此，為了降低能源市場面臨的風險和規(guī)范能源企業(yè)的投融資行為，應用相關的法律法規(guī)來進行有效的管控和監(jiān)督，對能源企業(yè)的融資形成一個正確的指導，促進能源企業(yè)投融資活動在一個健康、有序的環(huán)境中進行。隨著能源企業(yè)進一步擴大融資范圍和融資規(guī)模，能源企業(yè)融資行為法律法規(guī)的匱乏，使得能源企業(yè)的經(jīng)營活動得不到有效開展，因此，我們需要不斷的健全和完善能源企業(yè)融資相關法律法規(guī)，使得能源企業(yè)經(jīng)營者在進行經(jīng)營活動時，有法可依，有法必依，更好的開展企業(yè)經(jīng)營活動，進一步擴大能源企業(yè)的整體規(guī)模和效益。比如國務院也頒布了《國務院關于印發(fā)<能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃>的通知》，以及有關風能、太陽能燈相關新能源領域的規(guī)劃通知。上述法律的不斷完善和健全，充分彰顯了我國政府對于扶持新能源企業(yè)的壯志雄心。

（ 二 ）打破能源領域的壟斷局面，提高能源企業(yè)資源利用率

隨著黨十八大的召開，政府對于能源行業(yè)的改革提供政策傾斜，在進一步的經(jīng)濟發(fā)展中，能源領域改革將進一步的擴大能源企業(yè)的融資行為，使得外資和民資等多種資本進一步的擴大能源領域的規(guī)模，從而促進能源企業(yè)的發(fā)展，能源領域根據(jù)政府改革的政策和融資規(guī)模的擴大將有效的提高能源企業(yè)的管理水平，使得能源企業(yè)的資源利用率得到提高。企業(yè)要想不斷的發(fā)展，不能僅僅依靠壟斷性的進行經(jīng)營，依靠政策來進行發(fā)展，要積極地去面對經(jīng)濟市場，不斷的尋找新的方式方法來提高能源企業(yè)資源的利用率，不斷的擴大企業(yè)規(guī)模和企業(yè)整體利益。

（ 三）制定有關制度，強化能源企業(yè)融資負債管理

企業(yè)的負債影響企業(yè)的整體價值，在進行融資時，是根據(jù)企業(yè)的整體價值來計算的，因此，能源企業(yè)的管理階層應加強對企業(yè)負債經(jīng)營的管理。一方面，能源企業(yè)的管理階層應根據(jù)企業(yè)實際發(fā)展的狀況，定期制定有關的融資計劃，按期和銀行進行約談，保證企業(yè)合理的負債率，擴大企業(yè)發(fā)展規(guī)模，提升企業(yè)整體價值。另一方面加強能源企業(yè)的內部管理，建立完善有效的管理機制，從而增強對企業(yè)風險的把控，降低企業(yè)風險發(fā)生的可能。

（ 四） 能源企業(yè)需積極尋找新的融資模式

我國能源企業(yè)的發(fā)展應跟隨經(jīng)濟的發(fā)展不斷擴大自身規(guī)模，在融資的選擇上，應盡可能的尋求多方面的合理的進行融資行為，從而盡可能的減少企業(yè)的融資成本，降低企業(yè)的融資風險，這就是所謂的“不要將雞蛋放在一個籃子里”，多樣化的融資方式有利于投融資風險的規(guī)避，提升能源企業(yè)經(jīng)營質量和效率。目前，我國能源企業(yè)的融資選擇大部分只限于銀行借貸等傳統(tǒng)方式，我們應緊跟時代的腳步，考察市場中的其他投融資方式，結合能源企業(yè)的實際發(fā)展狀況，選擇適合自己的投融資方式，學會根據(jù)時代發(fā)展而不斷的革新除舊，尋找新的方法來擴大企業(yè)的規(guī)模和整體利潤。比如每年都有關于新能源融資的峰會，例如“2019首屆新能源產(chǎn)業(yè)投融資論壇暨項目對接會”，這些峰會都在倡導建立多元能源金融服務體系等措施，幫助新能源企業(yè)更好的可持續(xù)發(fā)展。

五、結束語

社會經(jīng)濟處在不斷繁榮的階段，國家和國家之間的經(jīng)濟往來也更為密切，這使得我國能源企業(yè)發(fā)展面臨著極大挑戰(zhàn)。目前，我國能源企業(yè)通過變革和創(chuàng)新實現(xiàn)了質的飛躍，但是在發(fā)展過程中也存在著一些問題，我們不能回避問題，應該主動地、積極地去應對問題。一方面，我們不能只依靠政策去發(fā)展企業(yè)，應該積極地面對時代的發(fā)展，不斷的去強化企業(yè)內部的管理機制，完善企業(yè)融資管理，提高融資資金的利用率。另一方面，建立完善的、合理的監(jiān)督機制，依靠相關的法律法規(guī)來指導融資行為，不斷的去探索多方面的投融資模式，尋求能源企業(yè)高效發(fā)展。

總而言之，能源企業(yè)的發(fā)展不能只依靠政府的扶持，應根據(jù)自身的發(fā)展方向和現(xiàn)有的經(jīng)濟環(huán)境，不斷的完善能源企業(yè)的管理制度，提高能源企業(yè)的資源利用率，降低投投融資帶來的企業(yè)成本，強化其企業(yè)的競爭力，不斷的擴大企業(yè)規(guī)模和企業(yè)利潤，只有這樣能源企業(yè)才能為我國經(jīng)濟的整體發(fā)展做好后盾。

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作者簡介：

蔡曉波，性別：男，民族：漢，籍貫（精確到市）： 深圳市，學歷：本科，研究方向：金融——投融資.