“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資問題研究

胡韻嘉 胡進 嚴慧

[摘 要]隨著經(jīng)濟與數(shù)據(jù)時代的快速發(fā)展，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)成為重要企業(yè)類型。而同時該類型企業(yè)融資卻面臨融資難、擔保難與融資貴的現(xiàn)狀，產(chǎn)生融資渠道受限、無形資產(chǎn)價值無法評估以及融資成本高的問題。文章針對此現(xiàn)象提出多元化融資渠道，完善評估價值體系以及提高企業(yè)經(jīng)濟效益的優(yōu)化措施。

[關(guān)鍵詞]輕資產(chǎn)企業(yè);“互聯(lián)網(wǎng)+”;融資

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2020.35.182

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資是指在“互聯(lián)網(wǎng)+”知識時代創(chuàng)新2.0的推動作用下的互聯(lián)網(wǎng)形態(tài)演進中，并以此作為企業(yè)與經(jīng)濟發(fā)展的背景，與輕資產(chǎn)企業(yè)相結(jié)合，對輕資產(chǎn)企業(yè)提供多種融資方式，對融資活動不斷優(yōu)化?，F(xiàn)階段的經(jīng)濟大環(huán)境中，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下的輕資產(chǎn)企業(yè)融資較傳統(tǒng)融資相比，融資成功度與時間效率更高，但局限于銀行、企業(yè)自身和政府等各方因素的限制。

1 “互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)融資現(xiàn)狀

1.1 輕資產(chǎn)企業(yè)融資難

在“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下，輕資產(chǎn)企業(yè)融資復(fù)雜程度高，且輕資產(chǎn)企業(yè)的效益情況存在不穩(wěn)定性與不確定性，加大了融資難度。目前，國內(nèi)不具備完善的評估無形資產(chǎn)價值體系，致使金融機構(gòu)對輕資產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險測算困難，對輕資產(chǎn)公司信心不足。兩方面因素加劇了輕資產(chǎn)企業(yè)融資結(jié)構(gòu)單一化與融資渠道狹隘化現(xiàn)象，因此“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資難的困境現(xiàn)狀明顯突出。

1.2 輕資產(chǎn)企業(yè)融資擔保難

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)復(fù)雜程度高導(dǎo)致對政策變化適應(yīng)不強，輕資產(chǎn)企業(yè)擔保代償問題頻發(fā)。輕資產(chǎn)公司具有固定資產(chǎn)占比低、無形資產(chǎn)占比高的特征。而價值較高的無形資產(chǎn)是無法準確預(yù)估與計量的，導(dǎo)致沒有可以用來抵押的固定資產(chǎn)，無法獲得融資擔保機構(gòu)的融資，形成輕資產(chǎn)企業(yè)獲得擔保難的現(xiàn)狀。雖然輕資產(chǎn)企業(yè)大部分是人才、技術(shù)密集型為主的企業(yè)，有著高成長性的特征，但缺少抵押品，而融資擔保機構(gòu)會提出融資人提供資產(chǎn)抵押的要求，這一要求使得輕資產(chǎn)企業(yè)融資過程中的擔保難現(xiàn)狀進一步加深。

1.3 輕資產(chǎn)企業(yè)融資貴

調(diào)查顯示存在“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資成本通常要高于其他類型企業(yè)融資成本的現(xiàn)狀。這是由于輕資產(chǎn)企業(yè)自身的特性所決定的，融資過程中涉及銀行抵押擔保貸款，融資成本包括顧問費、手續(xù)費等。若是銀行拒絕輕資產(chǎn)企業(yè)融資，則企業(yè)需向貸款公司貸款，名義利息費用的費率一般性會很高，達到高利率的法律邊界，于是導(dǎo)致輕資產(chǎn)企業(yè)急需資金解決融資的情況下，產(chǎn)生融資成本高的現(xiàn)狀。

2 “互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資的問題

2.1 融資渠道受限

現(xiàn)階段，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下的輕資產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)源融資時偏好于選擇自籌資金，但經(jīng)驗缺乏，輕資產(chǎn)企業(yè)在初創(chuàng)期的管理體系并不健全，導(dǎo)致該融資渠道失敗。輕資產(chǎn)企業(yè)內(nèi)源融資也可將自身留存收益與折舊轉(zhuǎn)化為投資，內(nèi)源融資源于輕資產(chǎn)企業(yè)自身的自籌資金與自有資金，企業(yè)雖使用這些資金時具有很強的自主性，很難受到外部的影響因素限制，但面臨著盈利能力的制約，因此在內(nèi)源融資時所能籌資到的資金較少，輕資產(chǎn)企業(yè)在發(fā)展時僅靠內(nèi)源融資是不夠的，進一步加深企業(yè)融資時的局限性，致使輕資產(chǎn)企業(yè)融資受限。

2.2 無形資產(chǎn)價值無法評估

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式與輕資產(chǎn)企業(yè)的結(jié)合給企業(yè)自身帶來了很多市場的不確定性，更容易受到市場的影響。而根據(jù)該種類型的企業(yè)特征，無形資產(chǎn)比重大，不具備明確的市場價格，甚至有些無形資產(chǎn)屬于獨一無二的類型，它們的交易價格更加難以確定。其次，輕資產(chǎn)企業(yè)自身對于無形資產(chǎn)的管理仍然屬于低層次水平，是輕資產(chǎn)企業(yè)管理中的盲點與難點，企業(yè)缺乏無形資產(chǎn)管理意識與缺乏相應(yīng)的人才加劇了無形資產(chǎn)無法評估的問題。

2.3 融資成本居高不下

根據(jù)相關(guān)公開的信息顯示，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資成本持續(xù)處在高水平的行列之中。鑒于輕資產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險性較高，銀行在提供貸款時名義利息費用在同期基準利率基礎(chǔ)之上上浮30%左右，且加收顧問費、手續(xù)費以及流動資金貸款的綜合費。在擔保公司層面，需加上（2%，4%）內(nèi)的擔保費率。某些情況下銀行與擔保公司還需要求企業(yè)通常（20%，30%）保證金。由此可以看出，輕資產(chǎn)企業(yè)在面臨融資成本較高的現(xiàn)狀中，究竟其合理的融資成本是多少才適當，市場經(jīng)濟體制中不存在統(tǒng)一的標準，甚至是分類標準也無法找尋。伴隨國家市場化率的提高與對互聯(lián)網(wǎng)平臺的監(jiān)管完善，“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下的輕資產(chǎn)企業(yè)融資成本也進一步得到市場化與透明化，但還是缺乏參照的市場利率標桿，不能解決輕資產(chǎn)企業(yè)融資成本較高的現(xiàn)狀，存在合理融資成本問題。

3 “互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)融資優(yōu)化措施

3.1 創(chuàng)建多元化融資渠道并擇優(yōu)選取

“互聯(lián)網(wǎng)+”模式下輕資產(chǎn)企業(yè)的融資可以利用互聯(lián)網(wǎng)或者社會性網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺，采用提前預(yù)購與合資資助的方式，致使融資渠道拓寬，降低融資門檻向大眾籌集資金。輕資產(chǎn)企業(yè)借助該平臺，采取一定的方式對各個金融機構(gòu)的信貸產(chǎn)品進行對比，再由金融機構(gòu)為企業(yè)提供多樣的融資服務(wù)模式，對融資難現(xiàn)狀中的輕資產(chǎn)企業(yè)提供了豐富的融資渠道。通過互聯(lián)網(wǎng)或者社會性網(wǎng)絡(luò)平臺創(chuàng)建多元化的融資渠道，打破融資渠道受限問題，并根據(jù)輕資產(chǎn)企業(yè)自身的行業(yè)所屬種類以及周期長短要求進行擇優(yōu)選取。

3.2 完善無形資產(chǎn)評估體系

輕資產(chǎn)企業(yè)應(yīng)在面對無形資產(chǎn)無法評估時制定與合理使用評估方法，采用市場價值法、收益法以及成本法等，在方法使用中考慮無形資產(chǎn)是否存在市場價值，是否能夠從市場價值中分離出來，是否可以去彌補其他無形資產(chǎn)投資成本，并且兼顧到無形資產(chǎn)已創(chuàng)造出來與未來能夠帶給企業(yè)自身的收益。多種方法與多種方案結(jié)合同時進行分析調(diào)整，綜合考慮后得到無形資產(chǎn)的評估價值。另外，輕資產(chǎn)企業(yè)需要規(guī)范無形資產(chǎn)的管理意識，借鑒國外相對完善的無形資產(chǎn)的理論與方法，針對不同類型的無形資產(chǎn)去制定個性化方案，增強無形資產(chǎn)的綜合競爭能力。

3.3 提高企業(yè)經(jīng)營效益

利用“互聯(lián)網(wǎng)+”模式，加快企業(yè)自身創(chuàng)新以及樹立企業(yè)誠實守信形象，積極拓寬市場提高經(jīng)濟效益，提高在融資過程中與銀行、擔保機構(gòu)的議價能力與貸款定價能力的話語權(quán)，以共贏為出發(fā)點，為自己找尋降低融資成本的機會，制訂合理的融資成本方案，不斷提高企業(yè)經(jīng)濟效益。輕資產(chǎn)企業(yè)在面臨融資貴的情況下更應(yīng)該要加強企業(yè)的資金管理，增加資金的運營效率，并且以財務(wù)管理為中心，在輕資產(chǎn)企業(yè)普遍存在融資與資金產(chǎn)生矛盾的情況下，提高輕資產(chǎn)企業(yè)的資金意識去加強自身的經(jīng)營效益。制訂合理的企業(yè)目標，編制輕資產(chǎn)企業(yè)資金融資計劃與使用計劃，避免不良狀況的發(fā)生，進一步提高企業(yè)的經(jīng)營效益去破解融資貴現(xiàn)狀所帶來的融資成本高的問題。

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