企業(yè)財務風險分析與控制研究

張文文

摘 要：做好財務風險分析，對企業(yè)可能面臨的財務風險，做好預警分析和應對處理，對于提高企業(yè)的經(jīng)營治理水平具有重要意義。本文針對企業(yè)財務風險分析控制，首先簡要介紹了財務風險的概念及其主要分類，進而論述了企業(yè)財務風險的主要類型及成因，并就財務風險分析和控制管理，進行了系統(tǒng)論述。

關鍵詞：財務風險;分析控制;改進優(yōu)化

在經(jīng)濟發(fā)展環(huán)境的日趨變化下，企業(yè)經(jīng)營活動中所面臨的財務風險無論是形式還是內(nèi)容都呈現(xiàn)了多樣化。強化財務風險的分析和控制，已經(jīng)成為當前企業(yè)內(nèi)部管理的重要內(nèi)容，要求企業(yè)在經(jīng)營活動的開展過程中，應該注重增強財務風險的分析能力，結(jié)合經(jīng)營活動數(shù)據(jù)和財務狀況數(shù)據(jù)等實際情況，對財務風險問題進行準確的分析判斷，進而科學合理地制定企業(yè)的財務風險防范控制策略，有效避免財務風險問題的發(fā)生，促進實現(xiàn)企業(yè)的穩(wěn)定戰(zhàn)略持續(xù)發(fā)展。

一、企業(yè)財務風險的概念分類及其特征概述

財務風險主要是由于企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動過程中由于企業(yè)內(nèi)部因素以及外部因素等不確定問題造成的企業(yè)難以實現(xiàn)財務預期，甚至出現(xiàn)財務損失的風險問題。一般來說，企業(yè)的財務風險問題主要有以下幾種類型：籌資風險，籌資風險主要是由于企業(yè)為了壯大發(fā)展規(guī)?；蛘邔崿F(xiàn)多元化發(fā)展而開展籌資活動，但是由于企業(yè)的資金利潤率和借款利息率等方面存在著較多的不確定性，造成了資金利潤率低于借款利息率出現(xiàn)損失的問題;投資風險，企業(yè)的投資風險問題主要是通過資產(chǎn)報酬率進行權衡，如果企業(yè)的盈利能力相對較弱，造成企業(yè)的資產(chǎn)報酬率相對較低，就會造成企業(yè)投資活動出現(xiàn)損失，進而出現(xiàn)投資風險問題;營運風險，企業(yè)在營運發(fā)展過程中，受到各類不確定性因素的影響，造成企業(yè)的價值出現(xiàn)變動而出現(xiàn)營運風險問題，現(xiàn)階段企業(yè)較為常見的營運風險主要有存貨變現(xiàn)的風險問題和應收賬款變現(xiàn)的風險問題;流動性風險，流動性風險也是企業(yè)較為常見的風險問題，主要是由于企業(yè)在現(xiàn)金流周轉(zhuǎn)方面出現(xiàn)問題，因而造成企業(yè)難以完成償債、付現(xiàn)以及現(xiàn)金轉(zhuǎn)移等相關的財務活動。企業(yè)經(jīng)營活動中的財務風險主要有以下幾方面的特點：

第一，企業(yè)的財務風險具有客觀性，企業(yè)的財務風險在企業(yè)經(jīng)營發(fā)展活動的不同階段不同環(huán)節(jié)都是存在的，財務風險伴隨著企業(yè)的經(jīng)營活動，無法徹底消除財務風險，企業(yè)只能夠通過制定相應的財務風險管控措施等，最大程度的防范控制各類財務風險的發(fā)生，或者是通過相應的措施來降低財務風險造成的損失。

第二，企業(yè)的財務風險具有全面性，企業(yè)的財務風險貫穿于企業(yè)經(jīng)營管理的所有財務流程，從籌資活動到投資活動，再到經(jīng)營活動以及利潤分配等，各個環(huán)節(jié)都存在著財務風險發(fā)生的可能，因此在企業(yè)財務風險的應對方面，應該從企業(yè)經(jīng)營管理的整體入手，增強財務分析應對的系統(tǒng)性。

第三，企業(yè)的財務風險具有不確定性，由于企業(yè)經(jīng)營活動所面臨的外部市場環(huán)境以及企業(yè)自身經(jīng)營活動的多變性，因而企業(yè)的財務風險也具有較大的不確定性，這就造成了企業(yè)的財務風險難以準確預料或者是有效控制，因而財務風險管理面臨著較大的不確定性。

第四，企業(yè)的財務風險具有收益性，在企業(yè)的經(jīng)營活動中，企業(yè)的收益和損失存在著共性，尤其是財務風險的大小和企業(yè)的收益高低之間有著直接的關系，高收益的經(jīng)營活動，經(jīng)常存在著較大的財務風險問題，因此在企業(yè)的財務風險管理方面，應該對企業(yè)的風險和收益之間進行權衡，制定科學合理的經(jīng)營策略。

二、企業(yè)財務風險的分析策略

1.科學的選擇企業(yè)財務風險的具體分析方法。在企業(yè)財務風險分析方法的選擇方面，應該堅持定性分析和定量分析相結(jié)合的方式。對于財務風險定性分析方法，較為常用的財務分析方法主要有：德爾菲法，通過采取信函等方式向?qū)＜姨峁┯嘘P分析資料，并對專家的反饋意見進行歸納整理，重復征詢意見到意見統(tǒng)一;四階段癥狀分析法，按照企業(yè)財務風險發(fā)生的潛伏階段、發(fā)作階段、惡化階段以及實現(xiàn)階段等不同階段，對采取風險進行具體細分，進而精準控制財務風險;標準調(diào)查法，先對企業(yè)經(jīng)營活動中存在的各類問題進行全面梳理，并對具體問題進行具體分析，進而更好地控制企業(yè)的財務風險;管理評分法，主要是結(jié)合企業(yè)的組織機構設置、管理方法以及管理制度等，進行加權處理評估。對于財務風險的定量分析，較為常用的財務分析方法主要有：單變量預測模型分析法，通過采取凈利潤與資產(chǎn)總額之比、負債總額與資產(chǎn)總額之比、現(xiàn)金流量與負債總額之比等進行評價分析;多變量分析法，主要是采取相應的財務指標等進行財務風險的評價分析;logistic回歸分析法，主要是通過選取經(jīng)營業(yè)績、財務結(jié)構、資金流動性以及企業(yè)規(guī)模等具有代表性的指標來對企業(yè)的經(jīng)營狀況以及財務風險進行預測分析;神經(jīng)網(wǎng)絡分析法，主要是通過對相關財務指標數(shù)據(jù)的衡量篩選，運用神經(jīng)網(wǎng)絡分析法對財務風險進行預測;因子分析法，重點是在多變量中對重要控制因素進行尋找，并對相關聯(lián)的因素進行描述分析，對企業(yè)的財務風險進行分析。

2.優(yōu)化企業(yè)財務風險評價指標的選擇。進行企業(yè)財務風險的評價，還應該針對企業(yè)相應財務風險科學的選擇財務風險評價指標。在財務風險評價指標的具體選擇方面，應該確保財務風險評價指標的選擇具有較強的針對性，可以全面地反映企業(yè)的實際財務狀況，同時財務指標的選取應用還應該具有較強的可操作性。一般來說，在財務風險評價指標的具體選擇方面，較為常見的財務風險評價指標主要有凈資產(chǎn)收益率、銷售凈利率、流動比率、速動比率、凈利潤增長率、總資產(chǎn)增長率、每股凈資產(chǎn)增長率、應收賬款周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、股利支付率、資產(chǎn)負債率等相應財務風險評價指標。

3.選取財務風險評價模型進行財務風險的評價分析。對企業(yè)的財務風險進行評價，還應該結(jié)合企業(yè)經(jīng)營活動所處行業(yè)領域的不同，建立科學的財務風險評價分析模型，并對財務風險評價分析指標賦予相應的權重，通過財務風險評價分析模型來判斷企業(yè)的財務風險等級、財務風險的發(fā)生概率、財務風險可能造成的企業(yè)財務損失等相應情況進行科學準確的評價分析。