中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資的問題研究

馬欣欣

【摘 要】互聯(lián)網(wǎng)與金融業(yè)的結(jié)合，促使互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)，這一產(chǎn)業(yè)的出現(xiàn)為很多企業(yè)的資金融通提供了新平臺，并在企業(yè)融資方面發(fā)揮著越來越重要的作用。文章立足于中小企業(yè)融資發(fā)展過程存在的問題，研究中小企業(yè)融資現(xiàn)狀，并結(jié)合互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)金融、智能財務(wù)等新興科學(xué)技術(shù)，介紹具有代表性的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，分析其優(yōu)劣勢及適用情況，為中小企業(yè)融資提供參考。

【關(guān)鍵詞】中小企業(yè);互聯(lián)網(wǎng)金融;融資

【中圖分類號】F275 【文獻(xiàn)標(biāo)識碼】A 【文章編號】1674-0688（2020）12-0123-03

資金是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營最重要的資源，企業(yè)融資能力的大小直接影響著企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模的擴(kuò)大和經(jīng)營狀況的好壞，融資能力強(qiáng)的企業(yè)造血功能強(qiáng)，可以滿足企業(yè)對資金的合理需求，融資能力弱的企業(yè)因?yàn)橘Y金問題在后續(xù)發(fā)展中受到一定限制。隨著互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)的深入發(fā)展，各行各業(yè)或多或少都受到影響，反映到企業(yè)融資上體現(xiàn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融市場相區(qū)別，其融資渠道和方式也不同，為企業(yè)在資本市場上融資提供了新渠道，豐富了企業(yè)的融資選擇。當(dāng)前企業(yè)融資問題相對于生產(chǎn)經(jīng)營的其他問題更加突出，尤其是對于中小企業(yè)來說，融資難直接導(dǎo)致缺乏資金的企業(yè)走向破產(chǎn)。因此，研究互聯(lián)網(wǎng)金融在中小企業(yè)融資中的相關(guān)問題顯得非常迫切，為中小企業(yè)融資解決資金難題提供思路。

1 中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

1.1 中小企業(yè)融資困難，選擇少

中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要組成部分，在吸納勞動就業(yè)、創(chuàng)造社會產(chǎn)品方面發(fā)揮著越來越重要的作用。相對于大型企業(yè)來說，中小企業(yè)具有船小好調(diào)頭、靈活經(jīng)營、更新發(fā)展快等特點(diǎn)。國家出臺了很多扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策方針，促進(jìn)其長期經(jīng)營。但在現(xiàn)實(shí)條件下，很多中小企業(yè)卻面臨著各種各樣的融資難題，這些企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模不大，沒有雄厚的資金實(shí)力，管理上可能也不規(guī)范，生產(chǎn)經(jīng)營面臨較大風(fēng)險，這些特點(diǎn)使中小企業(yè)在融資時受到一定限制。同時，銀行等金融機(jī)構(gòu)不愿意將資金借貸給這些企業(yè)，以減少風(fēng)險。對于中小企業(yè)來說，掐斷了銀行這個資金借貸途徑如同掐斷了其生產(chǎn)經(jīng)營的命脈。中小企業(yè)的資金來源很少，能夠選擇的金融機(jī)構(gòu)也少，除了向股東和投資者籌措資金外，銀行是最重要的選擇。

調(diào)查顯示，中小企業(yè)在融資結(jié)構(gòu)中主要采用債務(wù)資金，其中尤以銀行貸款所占的比重較大，在所有資金中的比重為66%，其次是向親戚朋友借款，所占比重為11.6%，再次是民間借貸，所占比重為6.8%，小額貸款公司借款的比重為6%，其余的均是比重較小的商業(yè)信用、擔(dān)保公司及典當(dāng)行業(yè)借款、內(nèi)部員工籌資等形式。從整體上看，銀行借款在中小企業(yè)融資中發(fā)揮著舉足輕重的作用，銀行是這些企業(yè)資金的可靠來源。

1.2 中小企業(yè)融資渠道單一，方式較少

雖然能夠籌措資金的渠道和方式比較多，但中小企業(yè)實(shí)際能夠操作使用的卻很少。如發(fā)行股票和債券的籌資方式，在中小企業(yè)根本無法實(shí)現(xiàn)，這種籌資方式要求較高的資本成本，會加重企業(yè)的財務(wù)負(fù)擔(dān)，而且有嚴(yán)格的審核標(biāo)準(zhǔn)，對財務(wù)數(shù)據(jù)質(zhì)量要求較高，中小企業(yè)無法滿足苛刻的條件，因此這些籌資渠道對中小企業(yè)來說形同虛設(shè)。在可選擇的籌資方式中，向銀行借款的困難也較大，除了需要有完善的組織機(jī)構(gòu)外，健全的會計制度與會計核算賬務(wù)都是必備條件，銀行還要對企業(yè)的財務(wù)報表進(jìn)行查閱，對企業(yè)盈利能力和現(xiàn)金流予以評估，符合銀行的風(fēng)險控制標(biāo)準(zhǔn)才能進(jìn)行下一步資金借貸程序，往往耗時較長，結(jié)果也不盡如人意。

企業(yè)所有者即股東的資金并非隨時可以取得，投資者在對中小企業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀與發(fā)展前景進(jìn)行評估后可能會作出不再投資的決策，這樣企業(yè)取得權(quán)益資金的可能性就減少了。

1.3 中小企業(yè)融資成本高，風(fēng)險大

對于中小企業(yè)來說，不僅融資成本較高，在與各類金融機(jī)構(gòu)溝通協(xié)商的過程中，其信息溝通成本也比大型企業(yè)的成本高。中小企業(yè)一般設(shè)有財務(wù)部門，但人員較少，只能處理企業(yè)的日常賬務(wù)，缺少專業(yè)的融資人員專門負(fù)責(zé)融通資金，幫助企業(yè)評估籌資的風(fēng)險大小，在可控制的范圍內(nèi)降低企業(yè)籌資風(fēng)險，現(xiàn)有的財務(wù)人員專業(yè)性和協(xié)商能力欠缺，經(jīng)驗(yàn)缺乏。此外，中小企業(yè)由于信用等級不高、資金實(shí)力不強(qiáng)，在與金融機(jī)構(gòu)的溝通協(xié)調(diào)中話語權(quán)不強(qiáng)，信息不對稱，掌握資源有限，造成了融資成本上升，財務(wù)風(fēng)險加大，籌資困境更加明顯。除此之外，小額貸款公司、擔(dān)保貸款等渠道本身的資本成本就很高，一旦取得借款需要定期支付本金和利息，對企業(yè)的財務(wù)壓力較大，生產(chǎn)周期長的企業(yè)承受不起高額的資本成本。

從以上問題可以看出，中小企業(yè)當(dāng)下面臨嚴(yán)峻的籌資困境，從各方面都遇到了自身難以解決的問題，亟須開拓新的融資渠道，以較低的成本、較高的效率為中小企業(yè)提供資金，保證其正常運(yùn)營，促進(jìn)其發(fā)展。

2 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展迅速

互聯(lián)網(wǎng)金融是將互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、智能財務(wù)等現(xiàn)代化信息技術(shù)結(jié)合起來加以運(yùn)用的集大成科技，是對傳統(tǒng)行業(yè)的整合和再發(fā)展，將金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的技術(shù)結(jié)合起來，是在保證安全、移動等要求的水平上，適應(yīng)用戶的新需求而產(chǎn)生的新業(yè)務(wù)與新模式。與此同時，形成了基于互聯(lián)網(wǎng)的金融市場體系、服務(wù)體系、組織體系和產(chǎn)品體系，伴隨出現(xiàn)的是對互聯(lián)網(wǎng)平臺金融業(yè)務(wù)的監(jiān)管體系，這一新興的金融市場必須納入國家對資本市場的監(jiān)管，保護(hù)資金供給者和使用者的利益。

2.1 互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融是由傳統(tǒng)的金融機(jī)構(gòu)和非金融機(jī)構(gòu)及互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)組合而成，將傳統(tǒng)的金融市場業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移到互聯(lián)網(wǎng)平臺，對傳統(tǒng)業(yè)務(wù)加以創(chuàng)新并形成新的運(yùn)作模式和運(yùn)行平臺，比較有代表性的是專業(yè)理財App軟件、P2P模式的網(wǎng)絡(luò)借貸平臺、電商企業(yè)和第三方支付平臺等?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)對國內(nèi)外金融市場產(chǎn)生了深遠(yuǎn)影響，無論是提高企業(yè)融資效率，還是對新金融市場架構(gòu)的形成都起到了舉重若輕的作用。

近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融在我國得到長足發(fā)展。一是由于中小企業(yè)對資金的需求不斷增長，催生了一大批以網(wǎng)絡(luò)平臺為媒介的辦理資金融通業(yè)務(wù)的線上企業(yè);二是由于互聯(lián)網(wǎng)金融作為一種新生事物，國家對該領(lǐng)域的業(yè)務(wù)監(jiān)管不足，對線上金融機(jī)構(gòu)的資本要求、組織機(jī)構(gòu)要求及資質(zhì)要求等尚不健全，有一些資質(zhì)不高的機(jī)構(gòu)魚目混珠地參與到互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，最終給融資企業(yè)和自身帶來較大風(fēng)險?；ヂ?lián)網(wǎng)金融對于中小企業(yè)來說是一個利好，具有輕應(yīng)用、碎片化、及時性的特征，這與中小企業(yè)的經(jīng)營特點(diǎn)相似，因此受到中小企業(yè)的青睞，越來越多的中小微企業(yè)認(rèn)識并利用互聯(lián)網(wǎng)金融來解決資金需求問題。

2.2 互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融不同于傳統(tǒng)金融，具有自身的優(yōu)點(diǎn)，也有一些難以克服的缺點(diǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融具有以下優(yōu)點(diǎn)：①成本低?；ヂ?lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)中，提供資金的企業(yè)與資金需求者通過線上平臺協(xié)商溝通，信息交換、資質(zhì)認(rèn)定、議價和交易均發(fā)生在線上，無須通過線下見面就可以完成全部業(yè)務(wù)，省時省力，基本不發(fā)生交易成本，為融資企業(yè)節(jié)省了一筆開支。②效率高?；ヂ?lián)網(wǎng)金融由計算機(jī)代替人工來處理業(yè)務(wù)，操作業(yè)務(wù)流程化、標(biāo)準(zhǔn)化，利用大數(shù)據(jù)挖掘和分析客戶信息，在最短的時間內(nèi)完成客戶信用審核和資信調(diào)查，大大提高了融資效率。③范圍廣。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)處理不依賴線下溝通，可以不受時間和地域的限制，跨越千里也可以為客戶提供金融服務(wù)，中小企業(yè)和金融企業(yè)有更多的選擇，尋找最合適的資源，彌補(bǔ)傳統(tǒng)金融的不足之處，有利于資源的合理配置。④發(fā)展速度快。依托大數(shù)據(jù)、云計算和電子商務(wù)的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的速度非常快，各種線上融資平臺和理財平臺如雨后春筍般出現(xiàn)，以余額寶為例，2018年出現(xiàn)了資金規(guī)模大而限制客戶轉(zhuǎn)入數(shù)額的情況。

互聯(lián)網(wǎng)金融存在以下不足，給融資企業(yè)、資金提供者和社會帶來一定的風(fēng)險：①監(jiān)管不足。我國對互聯(lián)網(wǎng)金融還沒有完善的法律法規(guī)來約束，很多互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)還沒有接入中國人民銀行的征信系統(tǒng)，數(shù)據(jù)共享也沒有實(shí)現(xiàn)，存在的潛在風(fēng)險比較大，一旦破產(chǎn)，投資者的資金可能血本無歸。②風(fēng)險大。由于缺少監(jiān)管措施，互聯(lián)網(wǎng)金融的違約成本比較低，發(fā)生騙貸、卷款跑路的情況較多，網(wǎng)絡(luò)平臺已經(jīng)成為很多不法分子集資和犯罪的溫床，各種各樣的套路貸使人們防不勝防，網(wǎng)絡(luò)詐騙的事件層出不窮。

基于互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢和不足，企業(yè)在利用網(wǎng)絡(luò)平臺融資時要仔細(xì)審查相關(guān)企業(yè)的資質(zhì)，尋找正規(guī)合法的金融機(jī)構(gòu)融資，選擇合適的方式引入資金，避免企業(yè)陷入高風(fēng)險的境地。

3 中小企業(yè)利用互聯(lián)網(wǎng)融資的模式

互聯(lián)網(wǎng)金融利用其受眾范圍廣、接收對象較多的特點(diǎn)，形成了很多各具特點(diǎn)的模式，中小企業(yè)可以選擇適合自身發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)金融模式，以下介紹較為普遍的幾種互聯(lián)網(wǎng)金融應(yīng)用模式。

3.1 眾籌

眾籌即大眾籌資，利用團(tuán)購的形式向不特定的人募集資金的模式。利用項(xiàng)目本身的優(yōu)勢和創(chuàng)意吸引投資人，投資人經(jīng)過對項(xiàng)目進(jìn)行詳細(xì)了解，最終將資金投入需要資金的項(xiàng)目。這種模式的門檻較低，無論身份、地位、職業(yè)、企業(yè)經(jīng)營狀況等，都可以作為發(fā)起人進(jìn)行籌資。眾籌不限制企業(yè)的經(jīng)營領(lǐng)域，科技、食品、游戲等行業(yè)均可參加。該模式注重考察企業(yè)發(fā)展的愿景和潛力，企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略必須能吸引投資人的注意力并具有操作性，由于依靠大眾的力量籌資，其資金供給者中以普通投資者居多。由于其涉及眾籌平臺的資質(zhì)審查，眾籌平臺經(jīng)過審核合格后策劃籌資方案，將項(xiàng)目展示在線上以獲取資金。中小企業(yè)利用較好的項(xiàng)目來吸引投資者，從而達(dá)到深入合作的目的，為投資者創(chuàng)造更多利潤。

3.2 P2P網(wǎng)貸

P2P網(wǎng)貸即點(diǎn)對點(diǎn)信貸，這種方式在現(xiàn)實(shí)中應(yīng)用得較多。利用第三方的互聯(lián)網(wǎng)平臺進(jìn)行資金借、貸雙方的匹配，需要資金的企業(yè)通過網(wǎng)絡(luò)平臺尋找有出借能力并愿意出借的投資者，與需要資金的中小企業(yè)達(dá)成合作意向，雙方都可以在第三方平臺選擇合適的對象。中小企業(yè)利用這種融資方式能快速找到有合作意向的投資者，融資成功率較高。

該模式中網(wǎng)貸平臺僅是信息交換的媒介，網(wǎng)貸平臺并不實(shí)質(zhì)參與借貸雙方的債權(quán)債務(wù)關(guān)系，其利潤主要是向借貸雙方收取手續(xù)費(fèi)。我國當(dāng)前的信用體系尚不完善，企業(yè)的征信條件不能準(zhǔn)確地取得，因此，投資人可能要求企業(yè)提供擔(dān)保或親朋好友聯(lián)保，使得借款程序復(fù)雜化，降低了投資人的風(fēng)險，加大了企業(yè)的籌資難度。

3.3 第三方支付

即具有一定資金實(shí)力和信譽(yù)保障的金融機(jī)構(gòu)利用互聯(lián)網(wǎng)平臺采用安全的交易方式與各大銀行簽訂合約，為客戶與銀行支付系統(tǒng)建立電子支付的模式，像應(yīng)用比較廣泛的支付寶開通了花唄、借唄等融資功能，為中小企業(yè)提供資金支持，無論數(shù)額大小的支付場景均能應(yīng)對，使用范圍非常廣泛。

該模式能夠使互聯(lián)網(wǎng)金融交易更加快捷和便利，集合多個銀行整合到一個軟件應(yīng)用中，交易界面內(nèi)容豐富，節(jié)約了融資成本，為資金供求雙方提供了平臺。同時，資金供給與需求者的操作程序也簡單，復(fù)雜的身份認(rèn)證與溝通問題均由第三方支付平臺完成，節(jié)約了雙方的時間。該模式通常是由大型門戶網(wǎng)站來運(yùn)營，具有良好的群眾基礎(chǔ)和使用量，如支付寶、微信，可以很好地解決資金雙方的信用問題。

3.4 大數(shù)據(jù)金融

大數(shù)據(jù)金融指集合海量的非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)對其進(jìn)行分析，為互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)提供客戶的全面信息，挖掘客戶交易習(xí)慣，預(yù)測客戶的資金行為與需求，從而為金融機(jī)構(gòu)和金融平臺在提供服務(wù)的過程中有所參考，向有需求的客戶提供合適的服務(wù)。這種模式適用于電子商務(wù)企業(yè)開展的相關(guān)金融服務(wù)，對其客戶的數(shù)據(jù)分析有助于挖掘有用信息，為企業(yè)吸引更多客戶。

從互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式可以看出，互聯(lián)網(wǎng)金融不僅為中小企業(yè)融資提供了全新的渠道和方式，并且可以克服中小企業(yè)當(dāng)前的融資困難，為企業(yè)節(jié)約資金成本，減少融資風(fēng)險與財務(wù)風(fēng)險，在信用審核中能節(jié)約時間和精力，是中小企業(yè)融資的不錯選擇?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在今后中小企業(yè)的融資過程中將發(fā)揮越來越重要的作用，中小企業(yè)要認(rèn)識和利用好互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的便利，規(guī)避可能的風(fēng)險，為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營提供更多的資金支持。

互聯(lián)網(wǎng)金融自身存在一些問題，如網(wǎng)絡(luò)融資平臺管理不規(guī)范，在業(yè)務(wù)操作中對于風(fēng)險的把控與業(yè)務(wù)流程存在紕漏，從而給資金提供者帶來相應(yīng)的風(fēng)險。由于信用體系不健全，對需要資金的企業(yè)調(diào)查不詳細(xì)可能給投資者帶來一定的風(fēng)險。互聯(lián)網(wǎng)金融作為一門新興學(xué)科，對其從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)要求較高，需要既有一定金融知識又有互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的復(fù)合型人才，這樣的人才屬于當(dāng)前的緊缺人才，需要大力培養(yǎng)和引進(jìn)。只有不斷健全互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的各項(xiàng)內(nèi)外部機(jī)制，才能為企業(yè)尤其是中小企業(yè)融資提供更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

參 考 文 獻(xiàn)

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