馮鑫：樹倒猢猻散

嚴(yán)學(xué)鋒

企業(yè)家應(yīng)以企業(yè)價(jià)值最大化為原則，根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段、情況，與時(shí)俱進(jìn)地調(diào)整自己在企業(yè)中的作用。

馮鑫萬萬沒想到曾經(jīng)熱鬧的公司，如今員工僅剩10余人！2019年12月2日，暴風(fēng)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告稱：公司經(jīng)營(yíng)狀況發(fā)生重大不利變化，人員持續(xù)大量流失，除馮鑫外，公司的高級(jí)管理人員已全部辭職，協(xié)助信息披露事務(wù)的證券事務(wù)代表也已經(jīng)辭職，公司目前僅剩10余人;由于資金狀況緊張，公司存在拖欠部分員工工資的情形。此前的2019年9月，上海市靜安區(qū)檢察院以涉嫌對(duì)非國(guó)家工作人員行賄罪、職務(wù)侵占罪對(duì)公司法定代表人馮鑫批準(zhǔn)逮捕;此外，今年公司的凈資產(chǎn)由正轉(zhuǎn)負(fù)。企業(yè)家出事，企業(yè)“樹倒猢猻散”，實(shí)屬商界悲劇。

身家超80億元

出事之前，馮鑫頗有成就。

生于1972年的馮鑫，1993年本科畢業(yè)于合肥工業(yè)大學(xué)管理工程系，其后任職陽泉礦務(wù)局多種經(jīng)營(yíng)總公司;1999年起他就職于北京金山軟件公司，歷任銷售經(jīng)理、市場(chǎng)渠道部總監(jiān)、毒霸事業(yè)部副總經(jīng)理;2004年他轉(zhuǎn)入雅虎中國(guó)，任個(gè)人軟件事業(yè)部總經(jīng)理。從其職業(yè)歷程來看，他的后兩份工作都是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。2005年，馮鑫創(chuàng)業(yè)，創(chuàng)建公司并任總裁。2007年，他創(chuàng)立暴風(fēng)集團(tuán)，為控股股東、董事長(zhǎng)兼CEO（首席執(zhí)行官），播放軟件暴風(fēng)影音是公司的著名產(chǎn)品。

2015年是馮鑫和暴風(fēng)集團(tuán)的輝煌之年——公司在創(chuàng)業(yè)板上市。上市的當(dāng)日，馮鑫稱，“今天，我不是一個(gè)人來到這的，截至昨天，每天使用暴風(fēng)的活躍用戶是5000萬，每個(gè)月活躍用戶有2億，我是帶著5000萬中國(guó)網(wǎng)民來到今天，帶著2億中國(guó)網(wǎng)民來到這里的”。其后，暴風(fēng)集團(tuán)自詡為中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)視頻娛樂領(lǐng)跑者。

暴風(fēng)集團(tuán)市值最高時(shí)達(dá)392億元，馮鑫身家也因此超過80億元，成為富豪。接受采訪時(shí)，馮鑫稱：“股市的追捧是暴風(fēng)發(fā)展的一大有力杠桿，未來暴風(fēng)將會(huì)成為100億美元公司中的一員?！?/p>

突然崩盤

誰也沒想到，企業(yè)家突然出事，企業(yè)也隨之快速崩盤。

2016年，暴風(fēng)集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入16.4億元、凈利潤(rùn)達(dá)5281萬元;2017年?duì)I收增長(zhǎng)至19.1億元、凈利潤(rùn)達(dá)5513萬元。2017年開始，暴風(fēng)集團(tuán)遇到資金問題。2018年7月，馮鑫總結(jié)暴風(fēng)集團(tuán)上市三年來最大的失誤，稱：第一，公司上市3年，“由于我和團(tuán)隊(duì)在這方面（融資和并購(gòu)）零經(jīng)驗(yàn)，能力也很差，所以沒有完成任何一次的融資和并購(gòu)”，這直接導(dǎo)致了上市后，最有價(jià)值的能力完全沒有被釋放;第二，“股權(quán)融資的成本其實(shí)也很高，但現(xiàn)實(shí)的壓力又很大，這里面需要對(duì)不同屬性的錢有清晰的判斷和使用方法，而我和團(tuán)隊(duì)過去對(duì)這個(gè)不敏感甚至沒有明確的認(rèn)知，債權(quán)的錢沒有認(rèn)清應(yīng)該如何運(yùn)用，實(shí)際上我們是當(dāng)成股權(quán)的錢來用的”;“第三件事更怪不得別人，只能怨自己?，F(xiàn)在回頭來看，當(dāng)時(shí)還是有膨脹的心態(tài)”。不得不說，馮鑫在業(yè)務(wù)布局上十分貪大：公司先后進(jìn)入VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）、影業(yè)、體育等行業(yè)，暴風(fēng)魔鏡、暴風(fēng)TV、暴風(fēng)影業(yè)、暴風(fēng)體育等業(yè)務(wù)模塊先后成立，但眾多業(yè)務(wù)虧損嚴(yán)重。

隨之而來的是業(yè)績(jī)斷崖式的下降。暴風(fēng)集團(tuán)2018年?duì)I收同比下降41.1%至11.2億元，凈虧損10.9億元，虧損驚人。2019年前三季度，公司營(yíng)收下降90.9%至9360萬元，凈虧損增加184.5%至6.4億元，近營(yíng)收的7倍;2019年9月底凈資產(chǎn)為-6.3億元。從財(cái)務(wù)指標(biāo)上看，暴風(fēng)集團(tuán)已非常危險(xiǎn)。此外，如果暴風(fēng)集團(tuán)2019年底凈資產(chǎn)為負(fù)，深圳證券交易所可能會(huì)暫停其公司股票上市。

2019年7月，馮鑫因涉嫌犯罪被公安機(jī)關(guān)采取強(qiáng)制措施;當(dāng)年9月，因公司涉嫌信息披露違法違規(guī)，證監(jiān)會(huì)決定對(duì)公司進(jìn)行立案調(diào)查。其后，暴風(fēng)集團(tuán)大量人員離職。與此同時(shí)，因信息披露違規(guī)，暴風(fēng)集團(tuán)、馮鑫遭深交所公開譴責(zé);馮鑫被捕。暴風(fēng)集團(tuán)11月27日發(fā)布公告稱，公司“因拖欠合作方機(jī)房服務(wù)器托管費(fèi)用，合作方已終止提供服務(wù)，導(dǎo)致公司網(wǎng)站和手機(jī)客戶端不能正常提供服務(wù)。公司正在積極與其他合作方洽談。近期公司的主要業(yè)務(wù)陷入停頓狀態(tài)，經(jīng)營(yíng)發(fā)展受到嚴(yán)重制約，面臨無業(yè)務(wù)收入來源的風(fēng)險(xiǎn)”。12月2日，公告稱，公司僅剩10余人。樹倒猢猻散，企業(yè)面臨崩潰。

可以有更優(yōu)選擇

成也蕭何敗也蕭何。兩千年前，這個(gè)著名、經(jīng)典的教訓(xùn)就已經(jīng)不斷警醒世人。但千百年來顯然沒有被很多人重視，悲劇一再重蹈覆轍。實(shí)際上，企業(yè)如果能夠提前預(yù)警、做好準(zhǔn)備，樹倒猢猻散的悲劇其實(shí)可以避免。

作為靈魂人物的企業(yè)家（往往是創(chuàng)始人、控股股東、董事長(zhǎng)一體）出大事（違法犯罪、離世等），企業(yè)的團(tuán)隊(duì)雖然大打折扣，但企業(yè)還能基本健康發(fā)展。對(duì)出事的企業(yè)家而言，個(gè)人財(cái)富等方面雖受到影響，但不致一敗涂地。對(duì)企業(yè)的員工、股東等利益相關(guān)者而言，利益雖打折，但也能保全一部分，不致像暴風(fēng)如此之慘。國(guó)美電器便是一個(gè)經(jīng)典的案例。曾經(jīng)，國(guó)美電器是中國(guó)家電零售行業(yè)的王者，創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)黃光裕身家百億元，風(fēng)光無限。黃光裕2008年被拘，2010年獲刑14年，國(guó)美電器失去靈魂人物，經(jīng)營(yíng)受到很大的沖擊，加上市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、京東等新秀后來居上，國(guó)美電器的業(yè)績(jī)大不如前，凈利潤(rùn)大降，2017年及2018年出現(xiàn)虧損。但即便如此，國(guó)美也沒有一敗涂地，這與黃光裕家族成員發(fā)力、黃光裕時(shí)期凝聚了一批優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人等因素有關(guān)。

中國(guó)著名的企業(yè)中，萬科在這方面值得稱贊。王石1984年成立萬科，長(zhǎng)期任職董事長(zhǎng)，是企業(yè)的靈魂人物。王石極具企業(yè)家才能，公司治理水平較高，這是萬科成為行業(yè)龍頭，成為超大型業(yè)績(jī)優(yōu)秀、口碑不俗企業(yè)的重要原因。然而，2016年，在萬科的控制權(quán)之爭(zhēng)中，王石一度受到質(zhì)疑。2017年，王石被迫從萬科離職。盡管萬科曾經(jīng)的靈魂人物“出走”對(duì)整個(gè)公司帶來了一定的影響，但并沒有動(dòng)搖萬科的根基。此事已過去兩年多，萬科保持了較好的發(fā)展，這得益于萬科在制度、團(tuán)隊(duì)建設(shè)等方面扎實(shí)的基礎(chǔ)。

阿里巴巴在這方面也十分值得稱道。在阿里巴巴創(chuàng)始人、長(zhǎng)期任職董事長(zhǎng)的馬云看來，公司持久發(fā)展靠的是治理制度、文化體系和源源不斷的人才梯隊(duì)。阿里巴巴建立了獨(dú)特的合伙人制：數(shù)十人的核心管理人員組成合伙人團(tuán)隊(duì)，有權(quán)提名公司董事會(huì)的多數(shù)成員;合伙人是平等的，一人一票。文化方面，阿里巴巴奉行客戶第一，員工第二，股東第三的原則。其企業(yè)文化中，“因?yàn)樾湃?，所以?jiǎn)單”“唯一不變的是變化”“今天最好的表現(xiàn)是明天最低的要求”“此時(shí)此刻，非我莫屬”“認(rèn)真生活，快樂工作”等口號(hào)讓整個(gè)公司十分有活力。人才方面，阿里巴巴匯聚了大量人才，典型體現(xiàn)在合伙人團(tuán)隊(duì)上。在此基礎(chǔ)上，馬云2019年9月卸任董事長(zhǎng)，完全沒有對(duì)公司的運(yùn)作造成任何影響。

蘋果公司亦是如此。蘋果的創(chuàng)始人、靈魂人物喬布斯2011年突然辭世，并未對(duì)公司造成影響。8年來公司穩(wěn)步發(fā)展，這正是企業(yè)相對(duì)成熟的體現(xiàn)。

不想樹倒猢猻散，企業(yè)家個(gè)人應(yīng)該盡力走向成熟：以企業(yè)價(jià)值最大化為原則，根據(jù)企業(yè)的不同發(fā)展階段、情況，與時(shí)俱進(jìn)地調(diào)整自己在企業(yè)中的作用。在創(chuàng)業(yè)早期，一般而言，企業(yè)家相對(duì)集權(quán)可能更有利于公司生存，也能促進(jìn)企業(yè)快速做大，為企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展奠定較好基礎(chǔ)。其后，企業(yè)家應(yīng)帶頭引領(lǐng)企業(yè)走向成熟：促進(jìn)公司建立健全分權(quán)制衡的治理制度、重視風(fēng)險(xiǎn)控制，以此遏制企業(yè)家可能會(huì)出現(xiàn)的一時(shí)頭腦發(fā)熱與貪婪;同時(shí)加強(qiáng)核心團(tuán)隊(duì)建設(shè)，讓企業(yè)擁有強(qiáng)有力的核心管理團(tuán)隊(duì)，同時(shí)匹配有效的激勵(lì)機(jī)制。好的團(tuán)隊(duì)可在相當(dāng)程度上促進(jìn)重大決策的科學(xué)執(zhí)行，成為企業(yè)發(fā)展的穩(wěn)定器;而不讓企業(yè)家個(gè)人的重大短板成為企業(yè)發(fā)展的瓶頸，避免出現(xiàn)成敗系于一人的局面。此外，企業(yè)文化建設(shè)亦是重要的一環(huán)。

想要企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展，對(duì)企業(yè)家最基本的要求是不違法犯罪。這條末路走或不走，主動(dòng)權(quán)在企業(yè)家自己手中。企業(yè)家應(yīng)時(shí)刻謹(jǐn)記。

（作者系中國(guó)海洋大學(xué)中國(guó)混合所有制與資本管理研究院特邀研究員）

（編輯 宦菁 huanjing0511@sohu.com）