促進企業(yè)社會責任投資立法研究

邢益堅

(浙江工商大學法學院 浙江 杭州 310018)

一、社會責任投資的涵義與特征

(一)社會責任投資的涵義

社會責任投資是基于社會責任理念的一種投資行為。近幾年，社會責任投資的發(fā)展迅速，其主要特色在于投資者在投資的決策過程中兼顧了傳統(tǒng)的經濟利益，盡量避免了傳統(tǒng)的經濟投資為社會、環(huán)境等造成的負面影響，具有著把經濟利益和社會、環(huán)境有機統(tǒng)一起來的特殊屬性。它的興起，給我們的經濟開啟了一個全新投資模式。

社會責任投資的投資者涵蓋非常廣泛，個人、企業(yè)和其他組織都被包含在內。在這種新的投資模式下，投資者在進行了社會責任投資后，不同于傳統(tǒng)的投資者，后者只是想獲得相應的經濟利益，并不考慮其他長期利益，但新的模式下的投資者還希望通過這種投資方式，保護自然生態(tài)、推動社會的可持續(xù)進步，從而使得投資者、企業(yè)、社會實現(xiàn)共贏。故此，社會責任投資也被稱為可持續(xù)發(fā)展和社會責任投資。

(二)社會責任投資的特征

同常規(guī)的財務投資和財務戰(zhàn)略相比，社會責任投資是一種較為前衛(wèi)的概念，有自己獨特的特點。

第一，投資效果的多樣化。相對于傳統(tǒng)投資方式來說，新的投資方式帶來的投資效果呈現(xiàn)多樣化的特點。傳統(tǒng)企業(yè)投資形式下，投資者的投資動機相對明確，只是單純的為了獲得經濟回報，得到經濟投入的最大增益；而社會責任投資的這種投資方式，不僅具有前者的投資目的，還具備了一定程度的社會公益性質，從而可以更好地引導企業(yè)在保護員工利益、維護社會公益、維持良好生態(tài)環(huán)境等方面的行為和做法。

第二，忠實維護股東利益。在傳統(tǒng)投資方式下，如果公司的利益下滑，公司很少采取積極主動的策略來保護股東利益，在公司治理結構和管理水平方面也缺乏改進措施，很難改變公司經營不善的面貌。與之形成鮮明對比的是，在社會責任投資方式下公司會不斷完善組織機構、改進治理方式，通過制度和組織的完善來維護股東利益，保護員工權益，肩負社會責任等義務，以各種積極可行、有效的措施履行好公司應當承擔的職責。相對于傳統(tǒng)投資方式，社會責任投資方式更加重視采取積極主動的策略保護公眾利益，很少以不作為的方式逃避問題。

二、我國企業(yè)社會責任投資的立法意義及現(xiàn)狀

(一)我國企業(yè)社會責任投資的立法意義

進一步增強我國企業(yè)社會責任投資立法，不僅僅有利于引導科學的投資理念的建立，并且在多個方面都具有一定的影響，比如可以進一步規(guī)范企業(yè)的經營行為，完善我國資本市場制度，實現(xiàn)企業(yè)、社會和環(huán)境的可持續(xù)發(fā)展，等等。具體而言，促進我國企業(yè)社會責任投資立法的意義主要總結為如下兩點：

第一，完善企業(yè)社會責任投資立法，除了可以指引規(guī)制社會責任投資的行為目標，而且對于貫徹落實我國社會經濟的可持續(xù)發(fā)展意義重大。對于投資者而言，除了要對被投資對象的財務資料進行全面審核外，還要對企業(yè)在經濟、社會和環(huán)境方面的表現(xiàn)密切關注，與此同時結合公司長時間以來可持續(xù)發(fā)展的能力進行綜合性的判定，對于企業(yè)現(xiàn)實業(yè)績與未來潛在的發(fā)展趨勢也要做全面的考察與剖析，最終做出決策后再進行投資。如今，這一決策已經演變成意向重大的投資準則。社會責任投資的發(fā)展進度表明，它不光可以為投資者帶來相比于一般投資要更高的投資回報，還可以通過積極的資本引導，評價與推動企業(yè)執(zhí)行社會責任的實行，進而促進企業(yè)、社會和環(huán)境三者的可持續(xù)發(fā)展。

第二，完善企業(yè)社會責任投資立法，有利于我國資本市場的完善。企業(yè)社會責任投資的發(fā)展需要健全的法律制度作為引導。企業(yè)社會責任投資，可以促使企業(yè)主動承擔社會責任，增強其軟實力。軟實力可以體現(xiàn)在員工對企業(yè)理念的認同，還可體現(xiàn)在顧客和相關利益者對企業(yè)行為及特色的評價。所以，要把社會責任理念融入到管理中，讓企業(yè)的商業(yè)模式中必須包含有社會責任，最終獲得社會公眾對經營行為的評價。在市場大潮洶涌向前的今天，共贏成為了主導的經濟要求，深刻體現(xiàn)了以社會責任為中心的企業(yè)軟實力。如今，資本主義市場的發(fā)展日新月異，企業(yè)的一舉一動都會成為投資者關注的焦點。通過完善社會責任投資立法來大力推進社會責任投資，對完善我國資本市場具有十分重要的意義。承擔了企業(yè)社會責任的企業(yè)在現(xiàn)在的資本市場受到了許多的追捧，這樣這些企業(yè)便可以更好地體現(xiàn)公司的價值。企業(yè)在未來融資時，融資的成本也會下降很多，因此就有了“優(yōu)勝劣汰”之說。從而幫助了那些真正具有價值的企業(yè)漸漸發(fā)展壯大，沒有價值的公司也會在這場競爭中漸漸萎縮。

(二)我國企業(yè)社會責任投資的立法現(xiàn)狀

在我國，社會責任投資的興起較晚，相關的法律法規(guī)并還沒有出現(xiàn)。但是，在現(xiàn)有的多部法律中有涉及到社會責任投資的問題，如《公司法》、《勞動法》、《環(huán)境保護法》等多部法律。

我國《公司法》中有“公司應承擔社會責任”這一倡導性的規(guī)定。深圳證券交易所的交易規(guī)則中也要求上市公司主動承擔和執(zhí)行社會責任并進行測評，并要在非強制性的情況下自愿披露責任報告。這算是對《公司法》的原則性規(guī)定的支持。上海證券交易所發(fā)布了關于企業(yè)履行社會責任的信息披露工作的通知，通知中規(guī)定了在年度社會責任報告中公司可說出每股的社會貢獻值有多少。

在環(huán)境保護領域，《環(huán)境保護法》、《水污染防治法》、《固體廢物污染環(huán)境防治法》、《大氣污染防治法》、《節(jié)約能源法》、《環(huán)境噪聲污染防治法》、《防沙治沙法》等多部法律中有著企業(yè)遵守環(huán)境保護要求，履行環(huán)境保護義務的相關規(guī)定。

在勞動者權益保護方面，主要有《勞動法》、《勞動合同法》、《勞動爭議調解仲裁法》、《就業(yè)促進法》等法律涉及到勞動者權利保護問題。其對于企業(yè)而言，也是督促企業(yè)應承擔勞動保護方面社會責任的具體規(guī)范要求。

但是，以上我國多部規(guī)定對于企業(yè)社會責任的履行都不是強制要求，其強制性和可操作性差。而具體到企業(yè)社會責任投資的專門立法，目前在我國尚屬空白。相比而言，歐洲各國的立法相對完善很多，對企業(yè)社會責任投資有著較為完善的立法規(guī)制體系。

三、完善我國企業(yè)社會責任投資立法的建議

(一)通過制定專項立法，建立企業(yè)社會責任監(jiān)管機制

建立專門的企業(yè)社會責任法規(guī)，不斷健全國內社會責任投資氛圍，進一步豐富政策評估體系的含義，促進企業(yè)社會責任投資法律制度的建設。在立法上，應多方協(xié)作，發(fā)揮各級人民代表大會、人民法院和地方法制辦的作用，初步確立法律草案，不斷完善建議稿和暫行辦法，推動法律朝著更加合理的方向發(fā)展，給國家政策制定提供依據。建議制定和頒布我國《企業(yè)履行社會責任促進法》等相關法律，從而推動企業(yè)對于社會責任的執(zhí)行，同時加強對于企業(yè)履行社會責任的監(jiān)管。具體來說，建議如下：

其一，建設以企業(yè)社會責任為主的管理體系。通過法律的作用使企業(yè)更加明確責任價值，在日常經營上具體落實。重視企業(yè)發(fā)展的多元價值取向，避免企業(yè)過分的短期逐利行為，發(fā)揮長效創(chuàng)收機制的鼓舞作用，推動行業(yè)自覺和企業(yè)自律。主要的方法是推動企業(yè)治理結構發(fā)展，增強企業(yè)對員工、市場資本、產品質量、消費者權益、生態(tài)平衡等方面的認識，推動企業(yè)主動參與制度體系建設，增強部門對企業(yè)信息披露、信息公開的審核，對嚴重違背國家規(guī)定加強監(jiān)管，讓企業(yè)口碑和形象成為其今后發(fā)展的無形資產。

其二，健全以政府為核心的企業(yè)社會責任他律體系。首先，發(fā)揮政府合理干預功能。

通過國家宏觀調控，運用多種政策工具，推動產業(yè)結構升級，優(yōu)化資源合理分配，讓更多有效資本投資于社會責任產品項目，實現(xiàn)宏觀的政策傾斜和引導。其次，通過設立企業(yè)誠信評估體系，對大型企業(yè)的經營行為進行評估，由專門的檔案管理，利用各項誠信指標，根據企業(yè)誠信指標，建設全方位反映企業(yè)社會責任執(zhí)行情況的誠信體系，對企業(yè)進行信用評估，確立執(zhí)行社會責任的誠信級別。同時引導企業(yè)參加國境外的社會責任標準認證。除此之外，還要結合國內實際設立的企業(yè)執(zhí)行社會責任規(guī)定，積極引導鼓勵企業(yè)參與國際規(guī)則的制定，讓企業(yè)的行為獲得多方面的國際評定，并及時公布評定結果，提高結果的權威性。這樣，通過提升企業(yè)履行社會責任標準，可以促使國內經濟法制體系朝著更高水準的建設方向發(fā)展。最后，要對主動履行社會責任的企業(yè)進行表揚。積極嘉獎努力履行社會責任的企業(yè)，促使履行社會責任的企業(yè)獲得來自于政府、社會及自身利益等多方面的優(yōu)勢，從而形成示范效應，調動企業(yè)履行社會責任的主動性和積極性。

(二)增加對企業(yè)社會責任投資的信息需求，健全信息披露制度

第一，滿足投資者對企業(yè)社會責任投資的信息需求。在我國企業(yè)以往發(fā)展歷史中，企業(yè)對社會責任的考慮甚少，不重視公眾利益的增長。對此，應該在股市環(huán)境中降低企業(yè)財務指標的影響力，更多的引入如環(huán)保、員工、消費者等方面的評判標準；第二，滿足市場的投資欲望。最主要的舉措就是做好企業(yè)對外集資、募股中的社會責任披露工作，推動信息披露力度。

在資本市場上，信息本身是不對稱的，投資者常處于弱勢地位。在企業(yè)社會責任投資中，投資不僅要根據企業(yè)公布的信息來做出選擇，還要根據信息來進行篩選。從而盡可能的避開市場波動帶來的風險以獲得收益。所以信息披露制度對于投資人在進行社會責任投資時確實尤為重要。目前的社會責任投資的信息披露制度，存在著法律規(guī)范效力層次低的問題。企業(yè)的責任報告是責任投資信息披露的重點。了促使企業(yè)社會責任報告的規(guī)范化，首先應當將現(xiàn)有的法律進行完善，擬定出嚴格的程序，對相關內容進行詳細的整改，加強企業(yè)社會責任報告的透明度。如今是一個網絡飛速發(fā)展并且相對成熟的時代。想要使信息制度透明、及時地展現(xiàn)在投資者的面前，我們可以利用網絡帶來的便利，通過構建一個電子信息的披露平臺，從而使投資者能夠第一時間知悉企業(yè)社會責任履行的情況，并由此做出最終的投資決策，以此轉而影響企業(yè)的經營行為，最終形成良性的社會經濟環(huán)境。

(三)建立企業(yè)社會責任投資的激勵機制

政府可以通過表彰和獎勵引導企業(yè)承擔社會責任，比如設立政府“企業(yè)社會責任獎”，定期開展“優(yōu)秀企業(yè)公平”評選活動，表彰模范履行社會責任的企業(yè)，引導企業(yè)履行社會責任。對于那些注重改善員工福利條件、招收殘疾員工，加強環(huán)境保護、合理利用自然資源、熱衷社區(qū)建設、為公益和慈善事業(yè)做出突出貢獻的企業(yè)加以表彰，并予以政策優(yōu)惠。比如在稅收及申請有關認證的費用方面予以適當?shù)膬?yōu)惠或補貼，優(yōu)先進入政府采購招標的考慮范圍，優(yōu)先獲得政府科技項目立項等資助等。

結語

企業(yè)社會責任投資作為一種新型投資理念與投資行為，在我國仍是一種新興事物。相對于傳統(tǒng)投資行為而言，企業(yè)社會責任投資的本質在于兼顧經濟與社會的雙重效益，在尊重資本尋求自我增值的天性的同時，也關注其對人類生存環(huán)境與社會公平正義等社會屬性的實現(xiàn)。于人類社會長遠來看，盲目地一味追求經濟價值，并不能從根本上實現(xiàn)人類社會文明的進步與發(fā)展。而企業(yè)社會責任投資或許能實現(xiàn)“投資讓世界變得更美好”的愿望。我國企業(yè)社會責任投資從法律規(guī)范的角度來看，還任重而道遠。本文在企業(yè)社會責任投資起源、在我國的發(fā)展現(xiàn)狀、法律規(guī)范現(xiàn)狀等方面進行了初步闡述，并提出了完善我國企業(yè)社會責任投資的立法建議，遺憾的是仍有很多問題未曾進行深入探討，有待于學界在我國社會責任投資不斷發(fā)展的基礎上，進一步深耕細作。今后，筆者也將對此問題進行持續(xù)的關注。