我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀及優(yōu)化改進(jìn)

●王新悅

一、引言

2016 年9 月9 日，證監(jiān)會(huì)在上市公司范圍內(nèi)公開發(fā)布資本市場(chǎng)參與扶貧政策的核心文件《中國(guó)證監(jiān)會(huì)關(guān)于發(fā)揮資本市場(chǎng)作用服務(wù)國(guó)家脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)略的意見》（以下簡(jiǎn)稱《意見》），是資本市場(chǎng)對(duì)于中共中央、國(guó)務(wù)院頒布《中共中央 國(guó)務(wù)院關(guān)于打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)的決定》的積極響應(yīng)和具體落實(shí)。滬深交易所也根據(jù)《意見》制定相關(guān)實(shí)施準(zhǔn)則，同年12 月采取具體措施。強(qiáng)制性要求上市公司在年度報(bào)告中披露關(guān)于本公司扶貧社會(huì)責(zé)任的履行情況，對(duì)于扶貧金額、脫貧人數(shù)都要進(jìn)行規(guī)范化的表格填寫。2020 年是聚力精準(zhǔn)施策，決戰(zhàn)決勝脫貧攻堅(jiān)的一年，不折不扣完成脫貧攻堅(jiān)任務(wù)是社會(huì)各界都在關(guān)注的重點(diǎn)、難點(diǎn)議題。然而，現(xiàn)有的研究大部分在集中解決上市公司為什么要扶貧、扶貧的影響因素和經(jīng)濟(jì)后果等問題。對(duì)于我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀分析以及后續(xù)的優(yōu)化改進(jìn)措施則很少涉及。因此本文以上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露為切入點(diǎn)，以2016-2018 年的數(shù)據(jù)為樣本，首先按照總體數(shù)量和金額進(jìn)行觀察，然后具體分地區(qū)、行業(yè)、類別進(jìn)行統(tǒng)計(jì)，找出相關(guān)的規(guī)律。統(tǒng)計(jì)分析上市公司進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的現(xiàn)狀，找出披露過(guò)程中存在的缺陷，針對(duì)問題提出相應(yīng)的改進(jìn)措施和政策建議。完善上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任的信息披露體制框架，提高資本市場(chǎng)在扶貧進(jìn)程中的參與度，同時(shí)也有利于國(guó)家相關(guān)政策法規(guī)的制定。

二、我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露情況

《意見》施行以來(lái)，我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露呈現(xiàn)以下情況。

（一）扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的總體分析

通過(guò)對(duì)比2016-2018 三年的數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)履行扶貧社會(huì)責(zé)任的上市公司數(shù)量逐漸上升。2016 年共646 家上市公司進(jìn)行了扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露，占當(dāng)年所有上市公司總數(shù)的20.06%，有接近1/5 的上市公司在《意見》頒布當(dāng)年就積極主動(dòng)的投入了扶貧事業(yè)。2017 年有952 家上市公司履行扶貧社會(huì)責(zé)任，占當(dāng)年上市總數(shù)的26.47%。發(fā)展至2018 年已經(jīng)有1227 家上市公司進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任的履行，將近占總數(shù)1/3。這1227 家中還有350家是在2018 年首次履行扶貧社會(huì)責(zé)任，注入了近30%的新鮮血液。同時(shí)還有320 家上市公司在2017、2018 連續(xù)兩年，535 家上市公式在2016、2017、2018 連續(xù)三年進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任的信息披露，接近在2018 年進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的上市公司總數(shù)的一半。對(duì)比2016 年進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任履行的646 家上市公司，有將近九成的上市公司都堅(jiān)持下來(lái)，始終履行著扶貧攻堅(jiān)責(zé)任。這一現(xiàn)象也印證了相關(guān)學(xué)者的研究結(jié)論，履行扶貧社會(huì)責(zé)任能給上市公司帶來(lái)一些隱性福利，所以大部分上市公司選擇持續(xù)的進(jìn)行扶貧工作。同時(shí)也說(shuō)明我國(guó)的政策宣傳引導(dǎo)已經(jīng)初見成效，上市公司逐步意識(shí)到履行扶貧社會(huì)責(zé)任的重要性。

（二）扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的具體分析

1. 扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的地區(qū)分析。調(diào)查我國(guó)大陸地區(qū)31 個(gè)省市自治區(qū)的基本情況，通過(guò)統(tǒng)計(jì)年鑒找到各個(gè)省市自治區(qū)縣的總數(shù)量。依據(jù)其中貧困縣的數(shù)量，算出貧困縣個(gè)數(shù)占總縣個(gè)數(shù)比例。將31 個(gè)省市分為非貧困地區(qū)、非深度貧困地區(qū)、深度貧困地區(qū)三類后，將上市公司按照注冊(cè)地劃分到這三類，對(duì)其扶貧社會(huì)責(zé)任履行情況進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。統(tǒng)計(jì)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，注冊(cè)地在深度貧困地區(qū)的上市公司相較于其他公司投入更少的資金在扶貧社會(huì)責(zé)任的履行上，這可能與上市公司自身經(jīng)濟(jì)情況有密不可分的關(guān)系。有意義的是，相較于非貧困地區(qū)，非深度貧困地區(qū)的上市公司更加愿意履行扶貧社會(huì)責(zé)任。較為突出的是2016 年一般貧困地區(qū)投入的扶貧資金接近非貧困地區(qū)的1.5 倍，目前我國(guó)資本市場(chǎng)的扶貧主力軍還是集中在非深度貧困地區(qū)的上市公司。從利潤(rùn)額來(lái)看，北京、上海深圳等聚類為非貧困地區(qū)創(chuàng)造的財(cái)富積累是更多的，我們需要加大政策宣傳力度促進(jìn)非貧困地區(qū)的上市公司積極履行扶貧社會(huì)責(zé)任，創(chuàng)造更大的價(jià)值。

2.扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的行業(yè)分析。調(diào)查分析不同行業(yè)的上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任的履行情況。通過(guò)調(diào)查倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)、畜牧業(yè)、道路運(yùn)輸業(yè)、電力等73 個(gè)細(xì)分行業(yè)，發(fā)現(xiàn)大部分行業(yè)的扶貧力度都逐漸增加，越來(lái)越多的資金投入扶貧工作。在資本市場(chǎng)中，關(guān)于金融服務(wù)類的上市公司占扶貧社會(huì)責(zé)任投入的絕大部分，我們應(yīng)該鼓勵(lì)其他行業(yè)更加積極地進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任履行。

但是小部分行業(yè)，例如黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)、石油和天然氣開采業(yè)等履行扶貧社會(huì)責(zé)任的總額絕對(duì)數(shù)值在2017 年出現(xiàn)了下降。因?yàn)?015 年1 月1 日環(huán)境保護(hù)法進(jìn)行新的修訂。“史上最嚴(yán)”的環(huán)境保護(hù)法明確規(guī)定了政府的職責(zé)、企業(yè)的責(zé)任，對(duì)于違反環(huán)境保護(hù)法的單位用更加嚴(yán)格的法律武器進(jìn)行制裁。環(huán)境保護(hù)法的條文數(shù)目也從47 條增加至70 條，詳細(xì)的法律條款在可執(zhí)行性和可操作性上也得到提高。嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)法對(duì)依靠破壞環(huán)境獲取盈利的上市公司造成了巨大的沖擊，所以使得這些行業(yè)投入扶貧的資金出現(xiàn)相應(yīng)的下降。

三、我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任履行存在的不足

通過(guò)上述對(duì)于上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露情況的分析，本文總結(jié)出上市公司在社會(huì)責(zé)任履行過(guò)程中存在一些不足。

（一）經(jīng)濟(jì)資源沒有合理分配

相較于非貧困地區(qū)，非深度貧困地區(qū)的上市公司更加愿意履行扶貧社會(huì)責(zé)任。但是從經(jīng)濟(jì)收益來(lái)看，非貧困地區(qū)的上市公司往往占有著絕大多數(shù)財(cái)富，這就出現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)資源不匹配，沒有合理分配扶貧社會(huì)責(zé)任的現(xiàn)象。通過(guò)進(jìn)一步統(tǒng)計(jì)觀察定點(diǎn)扶貧對(duì)象發(fā)現(xiàn)，幾乎所有的注冊(cè)地屬于非深度貧困地區(qū)的上市公司定點(diǎn)扶貧對(duì)象都是同屬于本省市的非深度地區(qū)。所以非深度貧困地區(qū)的上市公司更愿意投入本地區(qū)的扶貧地區(qū)發(fā)展，非貧困地區(qū)由于本地區(qū)發(fā)展較好在自主選擇時(shí)也更傾向選擇非深度貧困地區(qū)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展最為困難的深度貧困地區(qū)反而只得到了最少的主動(dòng)性幫助，大量需要依靠國(guó)家強(qiáng)制力安排。

（二）與自身行業(yè)情況結(jié)合性差

針對(duì)資本市場(chǎng)中不同類型的參與扶貧主體，年報(bào)中的扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露進(jìn)行著籠統(tǒng)的劃分，沒有相對(duì)應(yīng)的適用效果。從目前的披露情況來(lái)看，各個(gè)上市公司沒有類別細(xì)分，不管哪種規(guī)模的公司都進(jìn)行著格式化的信息披露。在強(qiáng)制性披露的框架下進(jìn)行著自己的扶貧工作，沒有結(jié)合各個(gè)公司的自身特點(diǎn)，有針對(duì)性地展開相關(guān)扶貧工作。所以在最后的統(tǒng)計(jì)結(jié)果中出現(xiàn)最大值和最小值之間的差異大的情況，使上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任的履行不能達(dá)到效率的最大化。華潤(rùn)集團(tuán)就結(jié)合自己公司的特點(diǎn)，利用行業(yè)優(yōu)勢(shì)，在海原縣發(fā)展肉牛產(chǎn)業(yè)，并且借助公司銷售渠道創(chuàng)造性地提出“基礎(chǔ)母牛銀行”。然后又借助政府扶持力量打造“基礎(chǔ)母牛銀行+托管代養(yǎng)”的模式，進(jìn)一步促進(jìn)海原縣的扶貧產(chǎn)業(yè)。中國(guó)太保也借助自己保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，在柯坪縣發(fā)行“訂單農(nóng)業(yè)+保險(xiǎn)+期貨”的訂單，實(shí)現(xiàn)貧困戶不用自己掏一分錢就實(shí)現(xiàn)可持續(xù)性的保證收益。華能水電則在云縣栗樹彝族傣族鄉(xiāng)大田山村修筑華能小灣水電站解決貧困地區(qū)用電難的問題。

（三）履行內(nèi)容披露避重就輕

上市公司在施行扶貧時(shí)存在著避重就輕的問題，對(duì)于一些難度較大的扶貧項(xiàng)目選擇較少的資金投入。例如“易地扶貧”板塊，易地搬遷戶是一類特殊的貧困群體。由于搬離了原住址，部分家庭失去了土地，所以他們對(duì)于安置點(diǎn)的要求更高，提升了易地扶貧項(xiàng)目的難度?！稗D(zhuǎn)移就業(yè)脫貧”板塊，如果上市公司涉獵這個(gè)板塊就需要考慮如何吸納貧困人口，進(jìn)行工作崗位的設(shè)置以及如何分配勞務(wù)報(bào)酬，操作相對(duì)麻煩。上市公司在這些板塊很少有資金投入，我國(guó)的上市公司扶貧工作應(yīng)該積極探索尋找一種較為平衡的扶貧方式，不局限于某幾個(gè)類別而進(jìn)行全方位多角度的扶貧工作。房地產(chǎn)行業(yè)的萬(wàn)達(dá)集團(tuán)就提出“企業(yè)包縣，整體脫貧”的口號(hào)。打造丹寨萬(wàn)達(dá)旅游小鎮(zhèn)、創(chuàng)辦貴州萬(wàn)達(dá)職業(yè)技術(shù)學(xué)院、創(chuàng)建萬(wàn)達(dá)丹寨專項(xiàng)扶貧資金多維度多方面地進(jìn)行整體扶貧。

四、我國(guó)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露存在的不足

我國(guó)上市公司在履行扶貧社會(huì)責(zé)任之后，進(jìn)行信息披露方面同樣也存在著一些缺點(diǎn)。

（一）信息披露的內(nèi)容片面、形式單一

上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的主要渠道主要是年度報(bào)表中的重要事項(xiàng)部分。表格內(nèi)容格式化、單一不能全面反映上市公司的扶貧狀況。上市公司在年報(bào)中披露的內(nèi)容僅僅是對(duì)扶貧九個(gè)類別的羅列。上市公司的扶貧社會(huì)責(zé)任的履行應(yīng)該從定性、定量?jī)蓚€(gè)方面進(jìn)行信息披露。目前存在著信息披露形式上存在著定性描述居多、定量分析較少的現(xiàn)象。年度報(bào)告中關(guān)于扶貧社會(huì)責(zé)任這塊的信息多數(shù)集中于文字性描述，過(guò)于冗長(zhǎng)增加閱讀難度。導(dǎo)致扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露難以量化，信息披露需要在年報(bào)中有多樣化的體現(xiàn)。

（二）信息披露的評(píng)估指標(biāo)和后續(xù)成效尚未量化

評(píng)估指標(biāo)和后續(xù)成效量化在上市公司進(jìn)行扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露的過(guò)程中有積極的引導(dǎo)和激勵(lì)作用。在披露過(guò)程我們應(yīng)該注意，一個(gè)方面，信息披露渠道應(yīng)該多元。在當(dāng)前“信息超載”現(xiàn)象日益嚴(yán)重的情況下，委托代理關(guān)系難以解決，有必要對(duì)傳統(tǒng)信息披露理論與制度加以改革。另一個(gè)方面，信息的傳遞應(yīng)該注意時(shí)間和準(zhǔn)確。資本市場(chǎng)信息不對(duì)稱的現(xiàn)象導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)客觀存在并難以消除，由于各主體所處位置和參與交易的時(shí)機(jī)與方式存在差異，其獲取的信息量也存在著數(shù)量以及質(zhì)量的區(qū)別。符合刺激相容原理，而之所以會(huì)出現(xiàn)扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露難以量化的問題,一個(gè)重要原因就是目前上市公司扶貧過(guò)程中缺乏評(píng)估指標(biāo)和成果量化。由于評(píng)估指標(biāo)和成果量化缺失,扶貧社會(huì)責(zé)任的評(píng)估沒有依據(jù),自然也就無(wú)法精確地進(jìn)行計(jì)算。

（三）扶貧社會(huì)責(zé)任的第三方認(rèn)證機(jī)制缺失

自2016 年發(fā)布的《通知》施行以來(lái)，扶貧社會(huì)責(zé)任管理體系不斷完善，信息內(nèi)容和傳播活動(dòng)規(guī)范程度顯著提高。但目前還沒有針對(duì)上市公司社會(huì)責(zé)任信息披露中具體扶貧社會(huì)責(zé)任履行的認(rèn)證好壞的權(quán)威評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)，同時(shí)也缺少運(yùn)用第三方進(jìn)行監(jiān)督。例如針對(duì)社會(huì)責(zé)任，潤(rùn)靈環(huán)球責(zé)任評(píng)級(jí)(RankinsCSRRatings,RKS)就是目前普遍接受并廣泛運(yùn)用、具備權(quán)威和信服力的社會(huì)責(zé)任第三方評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。為信息使用者提供了從第三方角度客觀的評(píng)級(jí)信息，有助于他們做出相應(yīng)利益相關(guān)決策。

五、改進(jìn)措施及政策建議

為了解決相應(yīng)問題，本文對(duì)下一步的扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露提出如下改進(jìn)措施和政策建議。

（一）統(tǒng)一現(xiàn)有上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)

量力而行，不盲目追求扶貧的數(shù)字化，要落到實(shí)處真正做到盡自己的最大努力助力扶貧攻堅(jiān)。制定不同類別的上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，對(duì)于上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任進(jìn)行細(xì)化。因?yàn)槟壳吧鲜泄痉鲐毶鐣?huì)責(zé)任履行沒有確定的標(biāo)準(zhǔn)，所以容易造成一定的信息不對(duì)稱、市場(chǎng)不公正的現(xiàn)象。有必要建立一套完整的扶貧社會(huì)責(zé)任履行標(biāo)準(zhǔn)體系，從根本上為上市公司參與扶貧制定一整套規(guī)則，也為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供監(jiān)管依據(jù)。不同類別的上市公司再按照所屬地區(qū)和行業(yè)細(xì)分，應(yīng)該有適合自己類別的扶貧社會(huì)責(zé)任標(biāo)準(zhǔn)，在自己力所能及的范圍內(nèi)更好地扶貧。

（二）制定可量化的扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露評(píng)估指標(biāo)

因?yàn)樯鲜泄旧鐣?huì)責(zé)任信息披露存在著界定混亂、披露粗略、沒有明確的審查等問題，大幅度提高了監(jiān)管難度，突破了現(xiàn)有監(jiān)管體制對(duì)扶貧社會(huì)責(zé)任履行行為的約束和控制。需要制定可以量化的扶貧社會(huì)責(zé)任信息披露評(píng)估指標(biāo)，促進(jìn)上市公司公平競(jìng)爭(zhēng)與健康發(fā)展。從定性與定量的角度，同時(shí)考慮扶貧社會(huì)責(zé)任履行的投入與產(chǎn)出，再用計(jì)劃與計(jì)劃進(jìn)度進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整，科學(xué)評(píng)價(jià)國(guó)有企業(yè)扶貧社會(huì)責(zé)任履行情況。

（三）建立扶貧社會(huì)責(zé)任第三方認(rèn)證的聯(lián)動(dòng)機(jī)制

我國(guó)應(yīng)當(dāng)大力培養(yǎng)上市公司扶貧社會(huì)責(zé)任的第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu),可以采取研究、咨詢機(jī)構(gòu)等多種組織形式規(guī)定信息披露內(nèi)容和形式，并對(duì)資金的使用情況和扶貧效益進(jìn)行全面評(píng)估。第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的評(píng)估指標(biāo)和標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)借鑒國(guó)際標(biāo)準(zhǔn), 盡量實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一,也可以通過(guò)自律協(xié)商,確定扶貧效益認(rèn)證和評(píng)級(jí)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)認(rèn)證和評(píng)級(jí)模板。將第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)的評(píng)估報(bào)告納入國(guó)家強(qiáng)制性規(guī)定披露的范疇,凸顯“第二意見”的權(quán)威性和必要性。同時(shí)能夠有效適應(yīng)投資者需求差異，緩和利益沖突，促進(jìn)市場(chǎng)自治管理、自我調(diào)節(jié)。