基于PCA方法展開的流通類上市企業(yè)審計關(guān)鍵點探討

李洋宇

內(nèi)容摘要：本文就流通類企業(yè)如何確定其審計關(guān)鍵點展開研究。研究從整體角度提出并論證了一種確定流通類上市企業(yè)審計關(guān)鍵點的方法，該方法是基于以主成分分析為主的類內(nèi)分析與類間對比分析構(gòu)建的。在完善該理論方法后，以我國國內(nèi)上市的47家流通類企業(yè)為研究對象，通過實證分析，將備選審計關(guān)鍵點從近20個縮減為4個。基于這4個審計關(guān)鍵點，提出了相應(yīng)建議。

關(guān)鍵詞：流通企業(yè) 審計 關(guān)鍵點 主成分分析 類分析

對于流通類企業(yè)如何確定其審計關(guān)鍵點？尤其是對在我國國內(nèi)上市的流通類企業(yè)，如何確定其審計關(guān)鍵點才能為企業(yè)防范風(fēng)險、化解危機，同時也能為杜絕企業(yè)虛構(gòu)業(yè)績提供識別方法，值得關(guān)注?；诖?，在研究之初，對國內(nèi)已有的審計方法研究成果進行研究，重點關(guān)注了審計方法中的復(fù)雜模型、簡單模型和系統(tǒng)性模型分析成果。通過對上述成果的研究，明確了審計方法重在實用性與適用性，復(fù)雜與否都是由具體問題決定，并不能認(rèn)為復(fù)雜模型產(chǎn)生的審計效果就一定顯著高于簡單模型的審計效果。同時，對國內(nèi)外審計發(fā)展進行了總覽研究，再一次強化了這一理念。在此基礎(chǔ)上，通過綜合分析與研究，從自身所掌握的眾多理論分析方法中尋找突破口，初步確定了以主成分分析方法作為此次研究的突破口。從已有的主成分分析的成功范例來看，主成分分析對于確定隱藏關(guān)鍵點具有非常顯著的效果。基于此，特選定以主成分分析為主的方法展開此次研究。該方法以主成分分析為主，融入了類內(nèi)分析與類間對比分析方法，就研究對象深層次問題的剖析具有更強力的效果。

理論分析

步驟一：對象選定。在研究之初確定采用主成分分析法（英文縮寫為PCA方法）進行分析，由于該方法是采用量化分析展開，基于計量經(jīng)濟分析理論與方法進行，通過模型回歸與分析完成整個分析。因此，該方法對研究對象的要求不僅能夠提供同指標(biāo)數(shù)據(jù)，而且這些數(shù)據(jù)必須具有客觀性與真實性?；谠撘?，筆者通過分析，決定采用我國國內(nèi)上市公司企業(yè)作為研究對象。這樣獲取數(shù)據(jù)不僅便利，而且具有真實性與客觀性。同時，研究主體對象為流通類企業(yè)，而我國國內(nèi)上市的流通企業(yè)數(shù)量較多，也滿足這一需求。通過上述方法，最終確定了研究對象。

步驟二：分類分析。在此環(huán)節(jié)，主要完成的是如何分類及分類后的分析。這兩者的核心是如何分類，按照數(shù)據(jù)挖掘的理論方法，對數(shù)據(jù)的分類有很多種方法。無論是采取哪一種方法，核心是要確保分類是有效的、可信的。考慮到整個研究的核心是審計，所有的過程和結(jié)果都是為了提高審計效果，降低被審計對象系統(tǒng)性風(fēng)險而服務(wù)。因此，在對對象進行分類時，盡可能以發(fā)展質(zhì)量高低來進行分類。這樣做的好處在于在后續(xù)分析中，可以從以下三個方面確定關(guān)鍵因素：首先可以從發(fā)展質(zhì)量高的分類體中找到導(dǎo)致其發(fā)展質(zhì)量高的潛在關(guān)鍵原因，其次可以從發(fā)展質(zhì)量低的分類體中明確誘發(fā)其發(fā)展質(zhì)量低的潛在主要原因，最后可以從發(fā)展質(zhì)量居中的分類體中確定其發(fā)展質(zhì)量徘徊不前的關(guān)鍵原因。確定上述關(guān)鍵因素后，便于后續(xù)分析研究。因此，發(fā)展質(zhì)量高低就成為對對象分類的主要依據(jù)。同時，考慮到研究對象是我國國內(nèi)上市類企業(yè)，結(jié)合我國國內(nèi)上市企業(yè)的分類管理辦法，以企業(yè)盈利能力與水平作為分類依據(jù)勢必是一種既可行又便于操作的方法。這樣，對于研究對象，通過其財務(wù)年報中對應(yīng)的企業(yè)狀態(tài)（非ST和非*ST企業(yè)、ST企業(yè)、*ST企業(yè)）進行分類，將企業(yè)分為四類，依次為發(fā)展質(zhì)量高企業(yè)（與上一年度相比，本年度利潤增長比例超過15%的企業(yè)）、發(fā)展質(zhì)量較高企業(yè)（與上一年度相比，本年度利潤正向增長且增長比例低于15%的企業(yè)）、發(fā)展質(zhì)量較低企業(yè)（ST企業(yè)）、發(fā)展質(zhì)量極低企業(yè)（對應(yīng)為*ST企業(yè)）。為了便于分析，將上述四類依次簡稱為高質(zhì)量類、較高質(zhì)量類、ST類、*ST類。這樣，對于不同對象，明確了分類方法。所有的后續(xù)分析，將采用該方法展開。

步驟三：主成分分析。在上述分類的基礎(chǔ)上，對選定的對象要進行主成分分析，必須明確進行主成分分析的備選集。由于之前的分類原則中，確定了將研究對象分為四類，因此在這不同的四類中，必須選定同一備選集作為主成分分析的對象。否則，一旦出現(xiàn)四個分類集中的某個集合中確定的主成分在除它自身所在分類集之外中并不存在的情況，就無法進行類間分析，只能在類內(nèi)分析。這樣，有效、全面地進行審計分析將是無法完成的。

統(tǒng)一了進行主成分分析的備選集之后，在進行主成分分析之前，要確保不同對象間數(shù)據(jù)具有可比性。建議在備選集中，必須納入固定資產(chǎn)指標(biāo)，以統(tǒng)一對象的非固定資產(chǎn)指標(biāo)占比其固定資產(chǎn)的比例作為該指標(biāo)的可比性等價指標(biāo)。需要強調(diào)的是，這種可比性處理方法，只是對以貨幣為單位的指標(biāo)有效，對其它非貨幣單位指標(biāo)是無效的?；谶@一現(xiàn)實情境，在備選集的確定中，僅選取以貨幣為單位的指標(biāo)，不再選取非貨幣單位指標(biāo)。

確定了備選集之后，針對所有對象進行數(shù)據(jù)獲取，同時在數(shù)據(jù)中加入對應(yīng)的企業(yè)分類狀態(tài)。隨后，對數(shù)據(jù)按照企業(yè)分類狀態(tài)進行分類。在此基礎(chǔ)上，在單個類內(nèi)，用固定資產(chǎn)去可比性處理數(shù)據(jù)，得到具有可比性的全部指標(biāo)數(shù)據(jù)（此時，隱去固定資產(chǎn)指標(biāo)及其對應(yīng)的數(shù)據(jù)，因為該指標(biāo)及對應(yīng)的數(shù)據(jù)在全部指標(biāo)數(shù)據(jù)均隱含出現(xiàn)）。隨后，在同一類內(nèi)，采用主成分分析方法，對具有可比性的指標(biāo)數(shù)據(jù)進行分析，確定其主成分。對于主成分的確定，建議以主成分分析的全表數(shù)據(jù)和特征值散點圖為確定依據(jù)。對于主成分，選取其累計貢獻作用首次達到85%的因子。同時，選定的主成分必須滿足特征值必須在特征值散點圖最大拐點的同側(cè)。這樣確定的主成分不僅簡單而且高度可信。

步驟四：類內(nèi)分析與類間分析。如上，在確定了不同類（四類）內(nèi)的主成分之后。不僅明確了主成分的數(shù)量，而且確定了主成分的具體構(gòu)成。這四類的主成分，即作為審計關(guān)鍵點出現(xiàn)。需要強調(diào)的是，對于四類中的不同類，主成分的數(shù)量和具體構(gòu)成顯然不會一致。以單個類為例，在對其類內(nèi)的主成分進行確定后，該類內(nèi)主成分因子的整體趨勢與表現(xiàn)即明確（這一點可以簡單地通過主成分因子在每一個對象某個觀察期的回歸分析得到）。

對于參與分析對象而言，可以跨類分析，以其所不在類中的主成分回歸方程作為審計分析中介，確定在其所不在類內(nèi)的主成分回歸結(jié)果，并將該結(jié)果與該類內(nèi)其它對象的結(jié)果進行對比分析，由此確定其發(fā)展是否符合該類內(nèi)的局部或者是全局特征。從而采取與之相對應(yīng)的防范措施來降低風(fēng)險，提高發(fā)展質(zhì)量。

對于未參與分析的對象，以已有的四類中的分析結(jié)果，分析其在四類中的匹配概率（匹配方式與參與分析對象的跨類分析類似），從而確定其發(fā)展質(zhì)量高低，并采取與之相對應(yīng)的防范措施來降低風(fēng)險，提高發(fā)展質(zhì)量。

下面的實證分析，就將采用如上所述的四步分析方法具體展開。

實證分析

實證分析中采用逐步推進、逐步解決的方式，對在我國國內(nèi)上市的47家流通類企業(yè)進行分析，不僅確定開展審計的關(guān)鍵點，而且明確各自實現(xiàn)能力提升的具體對策。

（一）基礎(chǔ)工作

基于確定的我國國內(nèi)上市的流通企業(yè)，以東方財富網(wǎng)的分類依據(jù)進行選取，最終確定了以鼎泰新材（股票代碼002352）、長久物流（股票代碼603569）為代表的47家對象。這其中還包括一家發(fā)展質(zhì)量極低企業(yè)——“*ST興業(yè)”（股票代碼600603 ），并包括以“江西長運”（股票代碼600561）和“大洲興業(yè)”（股票代碼為600603）為代表的發(fā)展質(zhì)量較低企業(yè)。由于對象眾多，在此不再一一列舉對象名稱和股票代碼。

按照前述理論分析確定的分析方法，現(xiàn)就實證分析中備選集的確定予以明確。在備選集確定中，不僅參考了審計管理的理論要求，而且與我國上市企業(yè)管理現(xiàn)狀相結(jié)合。最終確定了以備選指標(biāo)為核心的備選集，具體如表1所示。

表1中將備選集分為三層（從縱向結(jié)構(gòu)來進行劃分），依次為目標(biāo)層、控制層與實施層。在橫向結(jié)構(gòu)中，目標(biāo)層劃分為兩類，分別為可比性處理指標(biāo)與備選指標(biāo)。其中“可比性處理指標(biāo)”主要是用于將不同對象間數(shù)據(jù)進行處理，確保處理后的數(shù)據(jù)具有可比性。具體的可比性處理方法，請參見理論分析中的闡述。在“可比性”處理指標(biāo)中，劃分為“資產(chǎn)類指標(biāo)”和“價格指數(shù)指標(biāo)”。價格指數(shù)指標(biāo)主要用于對不同年份的貨幣單位數(shù)據(jù)進行同一化處理，以消除因為物價通脹或者通縮所導(dǎo)致的數(shù)據(jù)變動?！百Y產(chǎn)類指標(biāo)”則用于對進行同一化處理后的數(shù)據(jù)進行可比性處理，由此確保不同對象間數(shù)據(jù)具有可比性。在備選指標(biāo)中，從縱向來看，劃分為六類子指標(biāo)，分別為“薪酬類指標(biāo)”、“ 借款類指標(biāo)”、“ 負(fù)債類指標(biāo)”、“管理類指標(biāo)”、“ 營業(yè)類指標(biāo)”和“股票類指標(biāo)”。這六大子指標(biāo)中各自包含不同數(shù)量的指標(biāo)，這些指標(biāo)就是已經(jīng)明確的備選集。主成分就是備選集的真子集。需要特別強調(diào)的是，在“股票類指標(biāo)”中出現(xiàn)了“基本每股收益”。這一指標(biāo)只需由“居民消費價格指數(shù)”進行同一化處理，不再需要由“固定資產(chǎn)總額”進行可比性處理。

下面就利用如上備選集，以我國國內(nèi)上市的“流通類”企業(yè)為對象展開研究。

（二）主成分確定分析

按照之前確定的分類方法，對47家企業(yè)自2011年至2016年財務(wù)年報數(shù)據(jù)進行收集與分析，依據(jù)“凈利潤”增幅（針對非ST企業(yè)和非*ST企業(yè)）和企業(yè)狀態(tài)（ST和*ST）對它們進行分類，由此確定了各自在不同時間節(jié)點的分類結(jié)果?；诜诸惤Y(jié)果，采用主成分分析首先確定每個分類中的主成分?jǐn)?shù)量。對于該分析，依托計量經(jīng)濟分析軟件EViews7.2進行分析（以下如不特殊聲明，所有的計量經(jīng)濟分析均采用該軟件完成），得到了對應(yīng)的主成分?jǐn)?shù)量分析數(shù)據(jù)，具體見表2所示。從表2中的主成分占比與主成分差異中可以看到，在每一個類內(nèi)僅選取一個主成分是滿足要求的。因此，在下述的分析中，僅以四個類內(nèi)的唯一確定的主成分作為分析工具進行類內(nèi)分析與類間分析。

（三）主成分分解以及類分析

在上述分析的基礎(chǔ)上，基于四個不同類確定的主成分，進行主成分構(gòu)成分析。通過分析論證，確定了成分結(jié)構(gòu)見表3所示。從表3結(jié)果可以看到，原有的多個備選指標(biāo)以1個主成分進行主成分分析后，縮減為7個重要指標(biāo)。這七個重要指標(biāo)具體為支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金、應(yīng)付員工薪酬、管理費用、銷售費用、財務(wù)費用、應(yīng)收賬款、基本每股收益。對于重要指標(biāo)，在此次研究中要求其在主成分上的作用系數(shù)必須大于0.50。因此，高質(zhì)量類和較高質(zhì)量類的重要指標(biāo)為“支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金”、“管理費用”、“銷售費用”、“財務(wù)費用”、“基本每股收益”。較低質(zhì)量類和極低質(zhì)量類的重要指標(biāo)為“應(yīng)付員工薪酬”、“應(yīng)收賬款”。采用類內(nèi)分析與類間對比分析方法，進行深入研究，可以確定以下四點結(jié)論：

第一是員工薪酬對企業(yè)發(fā)展質(zhì)量形成正向作用。薪酬越高對企業(yè)發(fā)展越有利，薪酬越低對企業(yè)發(fā)展越桎梏。第二是員工薪酬的及時支付性對企業(yè)發(fā)展質(zhì)量形成直接作用。薪酬支付及時性越強對企業(yè)發(fā)展越有利，薪酬支付及時性越差對企業(yè)發(fā)展越不利。第三是良好的管理體系對企業(yè)發(fā)展形成積極作用。以發(fā)展質(zhì)量高企業(yè)為例，以管理費用、銷售費用、財務(wù)費用為體現(xiàn)的管理體系，對企業(yè)發(fā)展形成正向作用。而發(fā)展質(zhì)量較低的企業(yè)，趨于避開管理體系，依托財務(wù)深入研究實現(xiàn)企業(yè)最快發(fā)展。這種短平快的發(fā)展思路，為企業(yè)長期穩(wěn)定發(fā)展埋下了隱患。這一點在ST企業(yè)和*ST在管理體系中，僅依賴財務(wù)費用和深度依賴財務(wù)費用來發(fā)展業(yè)務(wù)中體現(xiàn)出來。第四是上市目的決定了企業(yè)的長遠發(fā)展。存在一些企業(yè)借助于公司上市，實現(xiàn)短時企業(yè)利益最大化，對股民基本不存在回報可能。而高質(zhì)量發(fā)展企業(yè)，不僅通過股市融資，而且為股民共享業(yè)績提升的紅利。這種對比下，確定了上市目的性與決定性的差異。

基于上述分析結(jié)果，在進行審計時，首先要根據(jù)企業(yè)業(yè)績狀態(tài)進行分類，基于分類結(jié)果，采取對應(yīng)的類內(nèi)主成分分析結(jié)果進行分析。審計的關(guān)鍵點以表3確定的7個重要指標(biāo)作為關(guān)鍵點，同時采用類內(nèi)與類間融合分析的方式進行審計分析。如果采用類內(nèi)主成分分析后，與已有的樣本存在一致性，可以確定企業(yè)發(fā)展質(zhì)量是有可信度的；如果與已有的樣本存在較大差異，則認(rèn)為企業(yè)發(fā)展質(zhì)量存在較低可信度。對于存在較大差異的企業(yè)，依次采取其它三類的主成分進行分析，確定其與對應(yīng)類內(nèi)的已經(jīng)存在樣本的差異性，最終選取差異性最低的類作為其真實歸屬類。這樣，從審計的角度而言，就可以依據(jù)企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵數(shù)據(jù)，通過主成分分析以及類內(nèi)與類間分析，確定其真實的歸屬類。對于初步確定類與最終確定類之間存在差異的對象，建議以深入核查企業(yè)為手段，確定企業(yè)發(fā)展數(shù)據(jù)人為改變的根源，從而采取與之相對應(yīng)的行政措施進行懲戒，以起到規(guī)范市場、凈化市場的作用。

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