我國中小企業(yè)融資困難及對策優(yōu)化

●王曉騰

中小企業(yè)是現(xiàn)代化經(jīng)濟建設(shè)體系的中堅力量和生力軍，是擴大就業(yè)、改善民生的重要支撐，貢獻了城鎮(zhèn)勞動就業(yè)的80%以上和GDP 的60%以上，也是企業(yè)家精神的重要發(fā)源地，貢獻了技術(shù)創(chuàng)新的70%以上。當(dāng)前，隨著新冠肺炎疫情全球蔓延形勢不斷發(fā)酵，我國經(jīng)濟面臨較大衰退風(fēng)險，給中小企業(yè)融資發(fā)展帶來巨大挑戰(zhàn)，因此，保障好中小企業(yè)融資發(fā)展，對全面落實和實現(xiàn)“六穩(wěn)六?！睉?zhàn)略部署，增強我國經(jīng)濟中長期競爭力都具有極其重要的戰(zhàn)略意義和現(xiàn)實意義。

一、中小企業(yè)融資困難的表現(xiàn)及原因

中小企業(yè)融資困難長久以來屬于世界性難題。世界銀行企業(yè)調(diào)查顯示：束縛中小企業(yè)發(fā)展的首要因素就是融資困難。目前，我國新冠疫情基本得到控制，但國外疫情的持續(xù)惡化，截至2020 年7 月15日，全球出現(xiàn)確診病例的國家和地區(qū)超過200 個，累計死亡人數(shù)超過58 萬，累計確診人數(shù)超過1350 萬，這給我國經(jīng)濟復(fù)蘇帶來嚴峻考驗，對本身融資困難的中小企業(yè)尤其是出口類中小企業(yè)而言無疑雪上加霜，融資難、融資貴、融資慢的中小企業(yè)融資困境在疫情期間顯得尤為明顯和突出。

1.宏觀經(jīng)濟下行預(yù)期增加中小企業(yè)融資難度。因全球疫情影響，國際貨幣基金組織強調(diào)疫情造成自上世紀(jì)30 年代“大蕭條”以來最嚴重經(jīng)濟衰退，2020 年全球GDP 增速下調(diào)為- 3%。在宏觀積極方面，疫情從需求端、供給端對我國中小企業(yè)造成多維度沖擊。在需求端，疫情導(dǎo)致外需走弱將拖累我國中小企業(yè)出口表現(xiàn)。在供給端，疫情導(dǎo)致全球供應(yīng)鏈?zhǔn)軗p或中斷，將影響我國中小企業(yè)的上下游供給。宏觀經(jīng)濟大幅下行預(yù)期降低了中小企業(yè)的市場信用和擔(dān)保能力，進而增加中小企業(yè)融資難度。

2.產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“斷鏈”風(fēng)險加劇中小企業(yè)融資困難。從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈角度來看，中小企業(yè)與產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈流程中的供應(yīng)端、生產(chǎn)端、銷售端等關(guān)鍵節(jié)點緊密相關(guān)，新冠疫情加大了產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈中斷風(fēng)險，尤其是產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上核心企業(yè)的生存環(huán)境受到極大的威脅，嚴重影響了企業(yè)的正常經(jīng)濟活動，中小企業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈不確定性問題明顯突出。商業(yè)信用融資是中小企業(yè)常用的融資方式，新冠疫情期間，大多數(shù)企業(yè)選擇延長賬期，這增加了中小企業(yè)資金鏈斷裂風(fēng)險，進而加重中小企業(yè)融資難度。

3.“麥克米倫缺口”迅速擴大。新冠疫情發(fā)生后，國家政策調(diào)整或疫情原因?qū)е轮行∑髽I(yè)延期復(fù)工、停工停產(chǎn)，對中小企業(yè)造成的直接影響是在缺少企業(yè)收入的現(xiàn)實背景下，仍需承受成本壓力之重，包括廠房租金、人工工資、貸款利息等必須的費用和開支，中小企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流急劇惡化，加上中小企業(yè)本身存在實力不足、信用較低、經(jīng)營壽命較短等自身客觀劣勢因素，金融供給主體對中小企業(yè)融資更加審慎，信貸安全波動大，給予貸款意愿降低，導(dǎo)致中小企業(yè)融資缺口迅速擴大。

二、支持中小企業(yè)融資政策分析

新冠疫情下支持中小企業(yè)發(fā)展是全方位的系統(tǒng)工程，中央和各級地方政府發(fā)揮了至關(guān)重要的主導(dǎo)作用，政策紅利自上而下層層傳達和落實執(zhí)行，市場環(huán)境得到有效改善，有效地緩解了中小企業(yè)資金困難的局面。

1.宏觀經(jīng)濟政策積極主動。2020 年兩會政府工作報告首次對全年經(jīng)濟增速不設(shè)具體目標(biāo)，有利于引導(dǎo)各方力量集中精力抓好“六穩(wěn)六?！惫ぷ鳎傲€(wěn)六?！迸c中小企業(yè)發(fā)展息息相關(guān)，中央為中小企業(yè)融資發(fā)展提供政策保障。財稅政策強力支持，財政部、國稅總局等從不同層面出臺了支持中小企業(yè)發(fā)展的扶持政策，包括減免和延期繳納房租、退還和減免相關(guān)稅費、發(fā)放最低工資等方面；金融支持政策強化保障，央行、證監(jiān)會等從股權(quán)投融資、融資擔(dān)保、信貸支持等多角度給予金融政策支持；配套政策協(xié)同部署，科技部、工信部、商務(wù)部等在疫情防控、企業(yè)創(chuàng)新、公共服務(wù)等層面給予政策支持。

2.強調(diào)保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上中小企業(yè)發(fā)展。結(jié)合疫情對企業(yè)帶來的巨大沖擊，4 月中旬的中央政治局會議首次提出做好“六?！惫ぷ?，“六?！笔堑拙€，其中“六保”之一的“保產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈”處于中小企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展安全線的中樞地位，“產(chǎn)業(yè)鏈、供應(yīng)鏈”上中小企業(yè)發(fā)展已經(jīng)成為檢驗政策成效的重要內(nèi)容，各級地方政府在中央政府出臺政策基礎(chǔ)上完善相關(guān)政策細則，保障政策落地實施，在中小企業(yè)融資方面，山西等提出確保中小微企業(yè)信貸總額不下降，要求金融機構(gòu)提供金融支持、稅費優(yōu)惠；山東等實施貸款風(fēng)險補償政策；福建等暢通產(chǎn)業(yè)鏈條，幫扶紓困解難，支持中小企業(yè)融資。

3.政策支持中小企業(yè)縮小“麥克米倫缺口”。中小企業(yè)融資可得性是企業(yè)發(fā)展的關(guān)鍵因素，在保障中小企業(yè)存活的基礎(chǔ)上，政策重點落實中小企業(yè)銀行貸款財政貼息、政策性貸款、抗疫專項低息貸款等，利用信用貸款、應(yīng)收賬款融資、融資擔(dān)保、產(chǎn)業(yè)鏈融資、貼息等各類政策工具，最大程度地滿足中小企業(yè)融資需求。政策鼓勵大力發(fā)展小微金融，運用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，加大中小企業(yè)政策性信貸融資。同時，政策支持加快推進資本市場化改革，為中小企業(yè)融資發(fā)展創(chuàng)造良好的融資環(huán)境和營商環(huán)境，利用注冊制改革政策，提高中小企業(yè)直接融資比重，鼓勵各類社會資本為中小企業(yè)提供融資。

總體上，政府支持疫情下中小企業(yè)融資發(fā)展的政策是及時有效的，但也存在一定的不足，主要表現(xiàn)為：中央政策是在抗擊疫情特殊時期出臺的臨時性的制度安排，政策出臺高頻率、高滲透，但缺少行業(yè)差異化政策，更加突出政府作用，市場作用不明顯；本次政策主要集中在財政金融領(lǐng)域支持中小企業(yè)融資，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈上核心企業(yè)相關(guān)支持政策不明顯；中央政策未從根本上對現(xiàn)有制度的改革調(diào)整；各級地方政府在執(zhí)行中央政策的時候，基于各地經(jīng)濟、財政、人口等因素，政策出臺差異較大，且存在落實不夠到位、實施不均衡的現(xiàn)象。

三、我國中小企業(yè)融資對策優(yōu)化

新冠疫情作為全球突發(fā)性公共衛(wèi)生事件，對我國經(jīng)濟和中小企業(yè)發(fā)展的影響是深遠的、中長期的。中小企業(yè)穩(wěn)定發(fā)展是我國實現(xiàn)中華民族偉大復(fù)興中國夢的重要組成部分，也是實現(xiàn)國家戰(zhàn)略的重要一環(huán)，因此，優(yōu)化中小企業(yè)融資對策就顯得尤為重要。

1.適當(dāng)動態(tài)調(diào)整新冠疫情下中小企業(yè)融資服務(wù)體系中政府與市場的作用邊界。政府與市場作為資源配置的兩個基本手段，在疫情期間中下企業(yè)融資服務(wù)體系中的作用也需要適當(dāng)動態(tài)調(diào)整，結(jié)合國內(nèi)外經(jīng)濟發(fā)展情況對中小企業(yè)融資短中長期帶來的負面影響，統(tǒng)籌好實體經(jīng)濟尤其是中小企業(yè)融資與金融支持的關(guān)系，需要政府在宏觀經(jīng)濟層面發(fā)揮更大的金融制度供給機制，政策跑在企業(yè)融資困難前面，需要處理好疫情防控與中小企業(yè)長遠發(fā)展的關(guān)系，協(xié)調(diào)好政府救助和企業(yè)自救間的關(guān)系，既要依托政府精準(zhǔn)施策優(yōu)化中小企業(yè)融資扶持政策，更要發(fā)揮中小企業(yè)市場主體地位作用。

2.加強和引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈核心企業(yè)支持力度幫扶中小企業(yè)融資。發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)的龍頭和骨干作用，以產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈為主線，幫助中小企業(yè)融資發(fā)展共同脫困。研究顯示，供應(yīng)鏈融資通過緩解現(xiàn)金流約束間接為中小企業(yè)創(chuàng)新融資，持續(xù)引導(dǎo)金融機構(gòu)支持核心企業(yè)，大力推進多層次金融市場建設(shè)，保障供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈上核心企業(yè)的穩(wěn)定性和安全性，推動產(chǎn)業(yè)鏈上下游中小企業(yè)協(xié)同運作，進而為中小企業(yè)提供供應(yīng)鏈融資服務(wù)，引導(dǎo)核心企業(yè)加快轉(zhuǎn)變供應(yīng)鏈金融的服務(wù)方式，推動金融科技在服務(wù)中小企業(yè)融資的應(yīng)用，幫助中小企業(yè)現(xiàn)金流動性困境。

3.借鑒國外經(jīng)驗建立長效機制保障和提高中小企業(yè)融資可得性。德國、日本和印度等通過立法和監(jiān)管為中小企業(yè)融資和發(fā)展塑造良好的營商環(huán)境，在法律層面，如德國制定的《關(guān)于提高中小企業(yè)效率的新行動綱領(lǐng)》、日本制定的《中小企業(yè)強化法（2019）》、印度制定的《中小微企業(yè)發(fā)展法案（2006）》等法律法規(guī)，完善中小微企業(yè)劃分標(biāo)準(zhǔn)，詳細規(guī)定了中小微企業(yè)的融資需求和政府保障等，有效規(guī)范中小企業(yè)融資秩序。在監(jiān)管層面，設(shè)立專門的金融監(jiān)管機構(gòu)，對中小企業(yè)金融機構(gòu)實施差異化監(jiān)管，對金融脫實向虛行為進行嚴格限制，保證了突發(fā)危機事件下中小企業(yè)融資的可得性。