金融風(fēng)險(xiǎn)管理研究
——以山西轉(zhuǎn)型綜改示范區(qū)為例

●喬建偉

2019 年2 月22 日，習(xí)近平總書記在中共中央政治局就完善金融服務(wù)、防范金融風(fēng)險(xiǎn)舉行集體學(xué)習(xí)時強(qiáng)調(diào)，金融要為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)，滿足經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和人民群眾需要。金融活，經(jīng)濟(jì)活；金融穩(wěn)，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)。經(jīng)濟(jì)興，金融興；經(jīng)濟(jì)強(qiáng)，金融強(qiáng)。經(jīng)濟(jì)是肌體，金融是血脈，兩者共生共榮。我們要深化對金融本質(zhì)和規(guī)律的認(rèn)識，立足中國實(shí)際，走出中國特色金融發(fā)展之路。

山西轉(zhuǎn)型綜合改革示范區(qū)（以下簡稱“綜改區(qū)”）是山西省委、省政府為全面落實(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的一項(xiàng)重大舉措，由原太原高新區(qū)、太原經(jīng)濟(jì)區(qū)等八個園區(qū)整合而成，是山西省域內(nèi)最大的開發(fā)區(qū)。作為轉(zhuǎn)型發(fā)展的排頭兵和橋頭堡，綜改區(qū)深刻認(rèn)識新形勢下改革再深化、創(chuàng)新再發(fā)力、轉(zhuǎn)型再升級的現(xiàn)實(shí)需要，全面激發(fā)改革發(fā)展的活力，積極防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，以守住風(fēng)險(xiǎn)底線為經(jīng)濟(jì)攀登高峰創(chuàng)造條件。運(yùn)行兩年多來，綜改區(qū)堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)、標(biāo)本兼治的發(fā)展導(dǎo)向，把優(yōu)化配置生產(chǎn)要素作為駕馭市場經(jīng)濟(jì)的有力抓手，將防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)和推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展有機(jī)結(jié)合，以推動實(shí)體經(jīng)濟(jì)的健康發(fā)展筑牢防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)，進(jìn)行了系列創(chuàng)新與探索，并取得一些經(jīng)驗(yàn)。

一、強(qiáng)化政府引導(dǎo)基金管理，高標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系

防止資本脫實(shí)向虛、防范金融風(fēng)險(xiǎn)與發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，在目標(biāo)上具有一致性和共通性。在準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)運(yùn)行形勢和科學(xué)分析研判的基礎(chǔ)上，綜改區(qū)堅(jiān)持政府引導(dǎo)與市場主導(dǎo)相結(jié)合，促進(jìn)金融資本向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)流動，在增強(qiáng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展質(zhì)量和效率的同時，提高資本質(zhì)量和投資回報(bào)率，從而降低整體風(fēng)險(xiǎn)。

適度的杠桿率可提高資金配置效率。充分發(fā)揮財(cái)政資金杠桿作用，是撬動社會資本、提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)效率的有效途徑。自2017 年成立以來，綜改區(qū)籌措財(cái)政資金，設(shè)立了產(chǎn)業(yè)發(fā)展、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、成果轉(zhuǎn)化等三支政府引導(dǎo)基金?；鸩扇￠_放、公平、市場化運(yùn)作的原則，積極對接各類投資機(jī)構(gòu)，當(dāng)年由引導(dǎo)基金出資25億元，面向基礎(chǔ)設(shè)施、新能源汽車、高端裝備制造等領(lǐng)域設(shè)立七支總規(guī)模為276 億元的子基金，撬動社會資本比例達(dá)9 倍。2018 年，綜改區(qū)再次設(shè)立了總規(guī)模10.66 億元6 支子基金，分別投向新能源、新材料、電子商務(wù)、土地整治等重點(diǎn)領(lǐng)域，其中引導(dǎo)基金出資1.9 億元，撬動社會資本比例為4.6 倍。

以基金為主線，串起產(chǎn)業(yè)鏈，形成產(chǎn)業(yè)集群。綜改區(qū)積極探索“產(chǎn)業(yè)基金+項(xiàng)目”招商模式，借助政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)的管理能力及資本對項(xiàng)目的敏銳性和吸附性對外開展招商引資活動，既吸引優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，又撬動金融資本，成為招商引資的又一有效途徑。2018 年，綜改區(qū)引入華芯邦科技AMOLED 面板驅(qū)動電源芯片等項(xiàng)目，實(shí)現(xiàn)了招商引資的新突破。以基金撬動研發(fā)、人才等智力支持，是綜改區(qū)的又一探索方向。在發(fā)展過程中，綜改區(qū)運(yùn)用頂層式、股份式、穿越式和融合式招商方法，重點(diǎn)瞄準(zhǔn)領(lǐng)軍企業(yè)和科研單位、外資龍頭企業(yè)等，實(shí)施“龍頭+研發(fā)+配套+基金”的招商模式，著力推動招商引資和招才引智齊頭并進(jìn)，取得初步成效。2018年全年簽約項(xiàng)目89 個，總投資1182.82 億元，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值超2800億元；全年實(shí)際利用外資額38723.74 萬元，實(shí)現(xiàn)全區(qū)外資注冊企業(yè)數(shù)111 家；儲備項(xiàng)目78 個，總投資額1194.595 億元。同時，引進(jìn)多家一流研發(fā)機(jī)構(gòu)，包括中國工程科技發(fā)展戰(zhàn)略山西研究院、山西高等創(chuàng)新研究院、山西生物質(zhì)新材料產(chǎn)業(yè)研究院、江鈴重汽技術(shù)開發(fā)研究院、見聲人工智能研究院等。

處于種子期與初創(chuàng)期的企業(yè)，往往具有很高的風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)基金必須保障資金安全、防范運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)。在監(jiān)管模式方面，綜改區(qū)探索引導(dǎo)基金管理中要素匹配和風(fēng)險(xiǎn)防范的平衡點(diǎn)，建立健全風(fēng)險(xiǎn)約束機(jī)制，規(guī)范基金管理，釋放基金效能?；疬\(yùn)作遵循《示范區(qū)政府引導(dǎo)基金監(jiān)管辦法（暫行）》和《示范區(qū)政府引導(dǎo)基金考核和評估辦法（暫行）》等，內(nèi)部建立評價(jià)體系和基金顧問體制，對基金的投資方式、投資對象的選擇、投資領(lǐng)域等作出明確要求，外部建立績效評價(jià)制度，加強(qiáng)基金的投后監(jiān)督管理及績效考核，并實(shí)施激勵約束措施。

綜改區(qū)在拉伸產(chǎn)業(yè)鏈條、健全集群要素上狠下功夫，針對性地引進(jìn)、培育龍頭企業(yè)、關(guān)鍵配套企業(yè)和研發(fā)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)引進(jìn)總投資超50 億元以上的高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目，初步搭建了以富士康、中電科、陽煤化機(jī)、比亞迪、江鈴重汽、原野新能源汽車等為龍頭的先進(jìn)制造產(chǎn)業(yè)集群，以錦波生物等為龍頭的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)集群，以益海嘉里等為龍頭的食品加工產(chǎn)業(yè)集群，以百萬噸鎂鋁合金等為龍頭的新材料及加工產(chǎn)業(yè)集群等4 個千億級產(chǎn)業(yè)集群基本架構(gòu)。

二、構(gòu)建金融集聚生態(tài)體系，打通金融供給實(shí)體經(jīng)濟(jì)大動脈

在資源型地區(qū)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展的關(guān)鍵階段，引導(dǎo)金融業(yè)回歸本源、突出主業(yè)，把更多的資源配置到經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，是貫徹新發(fā)展理念、深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的必然要求。

金融集聚區(qū)作為一種全新業(yè)態(tài)，在促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長和結(jié)構(gòu)調(diào)整方面，有著不可估量的作用。綜改區(qū)借鑒青島財(cái)富管理金融綜改試驗(yàn)區(qū)經(jīng)驗(yàn)，在瀟河新區(qū)規(guī)劃建設(shè)了金融集聚區(qū)，一期占地面積290 畝，并先行先試出臺相關(guān)扶持政策，吸引各類金融業(yè)態(tài)的優(yōu)質(zhì)企業(yè)集聚，打造契合實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求的金融發(fā)展體系，加速推進(jìn)金融業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，爭創(chuàng)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)。其中，《促進(jìn)金融業(yè)發(fā)展暫行辦法》安排專項(xiàng)資金，從注冊獎勵、貢獻(xiàn)獎勵、科技金融結(jié)合、壯大資本市場、服務(wù)保障措施等全方位對入?yún)^(qū)的金融類企業(yè)進(jìn)行稅收、用房、人才、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)软?xiàng)獎補(bǔ)，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展提供了更加廣闊的舞臺和空間，疏通了資金流動渠道，使金融資本更好地進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。

大力發(fā)展普惠金融，是推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革補(bǔ)短板的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。在持續(xù)推進(jìn)普惠金融發(fā)展中，綜改區(qū)大力推動金融服務(wù)平臺建設(shè)，既有效解決民營企業(yè)特別是中小微企業(yè)融資難、融資貴等問題，又守住風(fēng)險(xiǎn)底線。2018 年底，綜改區(qū)聯(lián)合省內(nèi)知名金融、類金融、金融第三方服務(wù)機(jī)構(gòu)，打造集政府信息發(fā)布和監(jiān)管統(tǒng)計(jì)、金融集聚與創(chuàng)新、信用數(shù)據(jù)管理及統(tǒng)貸統(tǒng)還、金融風(fēng)險(xiǎn)防范和資產(chǎn)處置等多種功能于一體的全方位一站式綜合服務(wù)平臺——綜改區(qū)金融服務(wù)平臺上線運(yùn)行，為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供政策對接、投融資等多種服務(wù)。平臺上線當(dāng)天，即為山西中網(wǎng)信息產(chǎn)業(yè)股份有限公司等8家企業(yè)融資3289 萬元，并與23 家金融機(jī)構(gòu)簽署了戰(zhàn)略合作備忘錄。

股權(quán)投資作為重要的直接融資方式，對于助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、降低融資成本和打好防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)具有重大意義。綜改區(qū)尤為鼓勵股權(quán)類投資企業(yè)在區(qū)內(nèi)集聚健康發(fā)展，出臺了《股權(quán)投資類企業(yè)注冊備案監(jiān)管實(shí)施辦法（試行）》，積極吸引各類股權(quán)類投資企業(yè)落戶，規(guī)范股權(quán)投資類企業(yè)注冊登記和備案監(jiān)管。根據(jù)股權(quán)投資類企業(yè)注冊備案、后期監(jiān)管的辦事流程，在資料完整的情況下，最快可做到1 日內(nèi)出具備案函。2018 年，在山西省備案的60余家股權(quán)投資類企業(yè)中，綜改區(qū)就占49 家，注冊資金達(dá)394.77億，其中基金公司39 家，注冊資金390.97 億；基金管理公司10家，注冊資金3.8 億。

熟悉資本市場，才能提升實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資能力。綜改區(qū)實(shí)施一攬子政策和服務(wù)，助推企業(yè)走向資本市場。截至2018 年底，全區(qū)有31 家企業(yè)在“新三板”掛牌，占全省掛牌企業(yè)總數(shù)的1/3 強(qiáng)；全省85 個“晉興板”掛牌企業(yè)中，綜改區(qū)更是占據(jù)了45 席。此外，綜改區(qū)還建立“擬上市或掛牌企業(yè)資源庫”，積極組織企業(yè)申報(bào)“山西省上市掛牌后備企業(yè)資源庫”，助推企業(yè)走向資本市場，前期有55 家企業(yè)申報(bào)并入庫。2019 年，綜改區(qū)還設(shè)立“科創(chuàng)板后備企業(yè)資源庫”，首期將優(yōu)選20 家企業(yè)入庫，進(jìn)行重點(diǎn)培育。

規(guī)范有序的金融生態(tài)體系是金融業(yè)優(yōu)配資源、高效服務(wù)、均衡發(fā)展的良好外部條件，實(shí)現(xiàn)金融、經(jīng)濟(jì)、社會協(xié)調(diào)進(jìn)步。綜改區(qū)在防范風(fēng)險(xiǎn)的前提下，創(chuàng)新金融服務(wù)內(nèi)容和途徑，進(jìn)行了有益嘗試。2018 年，瀟河產(chǎn)業(yè)金融研究院成立，研究院匯集政、產(chǎn)、學(xué)、研、金等專業(yè)領(lǐng)域的權(quán)威機(jī)構(gòu)和領(lǐng)軍人才，形成“產(chǎn)業(yè)+智庫+資本”的一體化綜合服務(wù)平臺，發(fā)揮科技創(chuàng)新和金融賦能的力量，狠抓重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群培育，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

三、強(qiáng)化核心環(huán)節(jié)監(jiān)管機(jī)制，構(gòu)筑金融風(fēng)險(xiǎn)防范防火墻

黨的十九大報(bào)告指出，要“健全金融監(jiān)管體系，守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的底線?！本C改區(qū)以強(qiáng)化監(jiān)管為重點(diǎn)，以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)為底線，加快相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)和宏觀審慎管理制度建設(shè)，加強(qiáng)監(jiān)管，著力提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力。

在深入推進(jìn)國企改革進(jìn)程中，綜改區(qū)強(qiáng)化國有資產(chǎn)監(jiān)管，以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。2018 年，《區(qū)屬企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理辦法》等5 個監(jiān)管辦法施行，涉及股權(quán)劃轉(zhuǎn)的13 家企業(yè)的股東變更完成，并完成1 家企業(yè)的改制方案、14 家企業(yè)的股權(quán)劃轉(zhuǎn)、40 余家企業(yè)的審計(jì)工作。國企改革穩(wěn)步進(jìn)行、走上快車道。

綜改區(qū)把主動防范化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)放在首要的位置，科學(xué)防范，早識別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，著力防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，著力完善金融安全防線和風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急處置機(jī)制。先后制訂了打擊惡意逃廢金融機(jī)構(gòu)債務(wù)實(shí)施方案和防范化解企業(yè)擔(dān)保鏈風(fēng)險(xiǎn)實(shí)施方案，并積極對各企業(yè)進(jìn)行詳細(xì)的摸底排查，嚴(yán)防各類金融風(fēng)險(xiǎn)的滋生和蔓延。

凈化融資擔(dān)保公司和小貸公司經(jīng)營市場環(huán)境，是行業(yè)防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)的工作要求。綜改區(qū)在加強(qiáng)監(jiān)管的同時，推進(jìn)這兩類公司審批備案的制度化建設(shè)工作，制定兩類公司設(shè)立、變更、注銷的審核上報(bào)程序。此外，還進(jìn)一步完善事中事后監(jiān)管制度，日常監(jiān)管只嚴(yán)不松，先后對區(qū)內(nèi)13 家小貸公司、9 家融資擔(dān)保公司進(jìn)行日常監(jiān)管，不間斷地開展分類審核評級、書面審查、非法集資排查、互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)和首付貸業(yè)務(wù)清查、專項(xiàng)檢查等，對發(fā)現(xiàn)的問題嚴(yán)厲整改。并實(shí)行了數(shù)據(jù)月報(bào)制度，為開展大數(shù)據(jù)監(jiān)管業(yè)務(wù)打好基礎(chǔ)。

確保政策落實(shí)公開透明、權(quán)力運(yùn)行嚴(yán)格規(guī)范，可在一定程度防范招商引資、建設(shè)管理等過程中的風(fēng)險(xiǎn)。綜改區(qū)財(cái)稅部門以提高內(nèi)部管控水平為方向，探索建立了合法性審查、法律顧問、流程控制、臺賬管理、重點(diǎn)審核等綜合性風(fēng)險(xiǎn)防控制度和措施。如2018 年，制訂出臺《財(cái)政管理運(yùn)營部內(nèi)部控制手冊》，以問題和風(fēng)險(xiǎn)為導(dǎo)向，全面梳理賬戶管理、資金撥付等財(cái)政業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，加強(qiáng)干部輪崗交流，構(gòu)建了預(yù)警及時、自我糾錯、相互制衡、安全高效的內(nèi)控機(jī)制。

實(shí)施預(yù)算績效管理是提高財(cái)政資源配置效率和使用效益的方法，也是撬動部門崗位責(zé)權(quán)利重構(gòu)的途徑。綜改區(qū)建立了全方位、全過程、全覆蓋的預(yù)算績效管理體系，以預(yù)算績效管理為關(guān)鍵點(diǎn)和突破口，推動財(cái)政資金聚力增效，提高服務(wù)供給質(zhì)量，增強(qiáng)公信力和執(zhí)行力。2018 年，綜改區(qū)對重點(diǎn)項(xiàng)目和土儲專項(xiàng)債券進(jìn)行重點(diǎn)績效評審，強(qiáng)化對預(yù)算支出中期績效進(jìn)行監(jiān)控和預(yù)算執(zhí)行情況審計(jì)。綜改區(qū)被太原市評為年預(yù)算績效管理考核先進(jìn)單位（第一名），國庫集中支付的經(jīng)驗(yàn)做法在全市范圍內(nèi)推廣學(xué)習(xí)。

在推動財(cái)政預(yù)算評審工作方面，綜改區(qū)通過編發(fā)《工程結(jié)算管理試行辦法》等規(guī)章制度、建立評審專家?guī)斓确绞?，有效提高了評審工作的專業(yè)化和規(guī)范化。2018 年全年累計(jì)完成評審金額384.07億元，其中工程類凈核減7.04 億元。

增收入、優(yōu)支出、防風(fēng)險(xiǎn)，集中財(cái)力辦大事，把有限的資金更多用于加快產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展。綜改區(qū)以《財(cái)政授權(quán)支付管理辦法》《2013—2018 年財(cái)政財(cái)務(wù)制度》等制度建設(shè)為先手，持續(xù)促進(jìn)財(cái)政資金支付的科學(xué)化、規(guī)范化。2018 年，全區(qū)5 個園區(qū)的日常公用經(jīng)費(fèi)和經(jīng)常性專項(xiàng)經(jīng)費(fèi)實(shí)行了財(cái)政授權(quán)支付，無一差錯。

政府采購是金融風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)環(huán)節(jié)，建立科學(xué)規(guī)范、行之有效的政府采購模式，是及時預(yù)防、控制和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的制度保障。綜改區(qū)積極推廣電子化政府采購，采購首創(chuàng)性地實(shí)現(xiàn)了與財(cái)政預(yù)算、OA 辦公、資產(chǎn)管理、數(shù)字檔案、國庫支付、品牌產(chǎn)品等六大系統(tǒng)的對接，完成了“無計(jì)劃不采購”“不規(guī)范不采購”的事前事中監(jiān)督和事后留痕可溯。2018 年全年共完成采購業(yè)務(wù)143 項(xiàng)，資金節(jié)約率達(dá)6.1%。

綜上所述，綜改區(qū)把防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)作為重大課題，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識、提高化解能力、完善防控機(jī)制，把中央和省防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的要求落到實(shí)處，取得了階段性經(jīng)驗(yàn)成效。在下一步的改革實(shí)踐中，綜改區(qū)將不斷深化以財(cái)稅改革為核心的結(jié)構(gòu)性改革，健全完善實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)體系和創(chuàng)新體系，努力營造審批最少、流程最優(yōu)、體制最順、機(jī)制最活、效率最高、服務(wù)最優(yōu)的“六最”營商環(huán)境，積極引導(dǎo)資本、人才等關(guān)鍵性生產(chǎn)要素向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)集聚，強(qiáng)力推進(jìn)項(xiàng)目落地開工，推動現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在引領(lǐng)開發(fā)區(qū)“二次創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)”上取得新成效，進(jìn)一步激發(fā)市場經(jīng)濟(jì)主體的內(nèi)生活力，增強(qiáng)綜合實(shí)力、核心競爭力和防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)的能力。