我國銀行對外投資的影響因素分析

●劉 洋

一、我國銀行對外投資影響因素

（一）基于銀行自身層面

1.銀行規(guī)模。大多數(shù)情況下，金融業(yè)界的學(xué)者都認(rèn)為銀行對外投資主要受到銀行規(guī)模帶來的正面影響。隨著商業(yè)銀行的規(guī)模不斷擴大，說明銀行所擁有的資源豐富。首先，由于銀行的資金充足，為商業(yè)銀行的對外投資奠定充實的經(jīng)濟保障；其次，由于商業(yè)銀行的規(guī)模較大，其抵抗風(fēng)險的能力更強，具有更多有效的防范手段來抵御金融風(fēng)險，因此商業(yè)銀行的對外投資活動更具有保障。所以說隨著銀行規(guī)模的不斷擴大，對外投資的進(jìn)程也不斷持續(xù)。

2.銀行生產(chǎn)率。通常企業(yè)的異質(zhì)性差異表現(xiàn)為生產(chǎn)水平方面的差異。企業(yè)在設(shè)立產(chǎn)品銷售渠道的過程中，需要考慮生產(chǎn)率。銀行擁有較高的生產(chǎn)率，使得其對外投資的競爭優(yōu)勢更大，更加有利于開展國際投資。部分學(xué)者通過調(diào)查，認(rèn)為只有高生產(chǎn)率的銀行在對外投資的過程當(dāng)中會使用并購擴張的方式，生產(chǎn)率相對較低的銀行則是重新開辟投資。

3.銀行國際化經(jīng)驗。銀行國際化經(jīng)驗在本質(zhì)上就是一種組織管理優(yōu)勢。商業(yè)銀行在對外投資時，需要積累自身的組織管理優(yōu)勢。這種組織管理優(yōu)勢涵蓋了銀行發(fā)展的多個層面，其中包括銀行從業(yè)人員的綜合素質(zhì)、銀行內(nèi)部的運行機制等。擁有豐富國際化經(jīng)驗的商業(yè)銀行，在對外投資的過程當(dāng)中能夠有效的抵御外部因素的影響，為投資活動提供保障。

（二）基于母國層面

1.母國經(jīng)濟因素。銀行特定的引導(dǎo)效應(yīng)假說認(rèn)為，銀行業(yè)對外投資業(yè)務(wù)會受到母國與東道國之間經(jīng)貿(mào)合作的影響。首先，國內(nèi)企業(yè)在東道國進(jìn)行項目投資需要大量的資金，因此國內(nèi)銀行便會為這些項目投資活動提供資金，部分國家于本國之間的經(jīng)貿(mào)往來較為密切，國內(nèi)銀行便會考慮在這些國家搭建境外機構(gòu)，為本國企業(yè)的經(jīng)貿(mào)活動提供幫助，這就是貿(mào)易引導(dǎo)效應(yīng)。其次，母國在對東道國開展直接投資的過程中，國內(nèi)銀行也會重視這部分客戶的需求，通過在東道國進(jìn)行對外投資，滿足客戶的金融業(yè)務(wù)需要。

2.母國非經(jīng)濟因素。非經(jīng)濟因素涵蓋的范圍十分的廣闊，其主要反映了母國與東道國之間的社會文化認(rèn)同偏差，以及兩國地理位置的差異。結(jié)合當(dāng)前已知的研究結(jié)果來看，兩個地區(qū)之間的社會文化認(rèn)同程度越高，對外投資的成本就會減少，較大的地理位置差異會導(dǎo)致交通成本的增加，因此銀行業(yè)在海外投資的過程中，首先投資的東道國大部分離母國的位置距離較近。

（三）基于東道國層面

1.東道國經(jīng)濟環(huán)境。從東道國的角度來看，經(jīng)濟環(huán)境可能在以下幾個方面會影響銀行的對外投資業(yè)務(wù)。首先，東道國擁有良好的市場發(fā)展前景，客戶的市場需求較大，使得國外銀行重視東道國的國內(nèi)市場。通常情況下，東道國的國民生產(chǎn)總值一定程度上反映了國家的市場發(fā)展現(xiàn)狀。同時，通過計算國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度，可以對東道國未來的市場發(fā)展?jié)摿M(jìn)行預(yù)測，也能夠為外資銀行的對外投資提供參考?，F(xiàn)階段我國國內(nèi)的主要銀行大部分都在經(jīng)濟較為發(fā)達(dá)的地區(qū)設(shè)立境外機構(gòu)，例如歐美國家等。其次，國際金融中心也能夠影響國外銀行的對外投資業(yè)務(wù)。假如東道國設(shè)立了國際金融中心，那么東道國便擁有了更加先進(jìn)的金融技術(shù)，基礎(chǔ)設(shè)施方面也較為完善，國內(nèi)擁有豐富的金融人才儲備。因此東道國的國際金融中心能夠?qū)ν赓Y銀行的對外投資產(chǎn)生正面的引導(dǎo)作用。

2.東道國社會環(huán)境。首先，從制度環(huán)境的角度來看，國外銀行更加傾向于國內(nèi)政治環(huán)境穩(wěn)定的東道國。特別是東道國在法律制度方面較為完善，擁有運行穩(wěn)定的國內(nèi)市場，使得外國銀行的對外投資活動更具保障。東道國政權(quán)交替的穩(wěn)定程度以及政策的延續(xù)性都會影響政治環(huán)境的穩(wěn)定。其次，從政策管制的角度來看，國外銀行會根據(jù)東道國對國內(nèi)境外機構(gòu)的管制程度，調(diào)整對外投資業(yè)務(wù)。假如東道國為了維持本國企業(yè)的發(fā)展，那么針對境外機構(gòu)的管制較為嚴(yán)格。同時東道國的政策管制還會影響對外投資的經(jīng)營方式。國外銀行在政策管制嚴(yán)格的東道國進(jìn)行投資，所能開展的業(yè)務(wù)種類較少，同時境外機構(gòu)的設(shè)立需要受到多方面的制約。

二、我國銀行對外投資優(yōu)化策略

（一）基于銀行自身層面

目前我國大部分的銀行仍然將大部分的業(yè)務(wù)投資重點側(cè)重在中國內(nèi)地以及港澳地區(qū)。此外，銀行的利潤渠道主要由利息收入構(gòu)成。從整體上來看，我國銀行業(yè)的利息收入水平在世界主要國家當(dāng)中位居前列。隨著我國社會經(jīng)濟的不斷發(fā)展，國內(nèi)的銀行業(yè)也迎來了全新的發(fā)展契機，然而在發(fā)展的過程當(dāng)中也伴隨著相應(yīng)的危機。由于中國經(jīng)濟發(fā)展的深化改革，國內(nèi)金融市場利差朝著不斷收窄的方向發(fā)展，導(dǎo)致未來我國銀行業(yè)的利潤水平不斷下降。因此，銀行業(yè)為了維持穩(wěn)定的利潤水平，需要進(jìn)行多方面轉(zhuǎn)型升級。例如提高投資國際化水平、不斷優(yōu)化資產(chǎn)區(qū)域分布構(gòu)成、豐富銀行的業(yè)務(wù)種類等。此外，國內(nèi)銀行業(yè)可以吸取歐美發(fā)達(dá)國家銀行業(yè)的發(fā)展經(jīng)驗。發(fā)展效益較好的銀行通常能夠滿足客戶不同類型的需求，著力培養(yǎng)顧客的忠誠度，同時在產(chǎn)品種類方面較為齊全。現(xiàn)階段銀行業(yè)正朝著業(yè)務(wù)多樣化的方向不斷發(fā)展。在此社會大背景下，中資銀行在對外投資的過程當(dāng)中，需要鞏固自身的基礎(chǔ)業(yè)務(wù)特長，同時還能夠不斷豐富產(chǎn)品種類，推出更加吸引客戶的產(chǎn)品組合，幫助銀行獲取更高的經(jīng)濟效益。銀行還需要擴寬營業(yè)收入的渠道，不斷完善銀行收入結(jié)構(gòu)，更加重視非利息收入業(yè)務(wù)的發(fā)展。

國內(nèi)中資銀行在學(xué)習(xí)歐美大型銀行成功經(jīng)驗的過程中，還可以同國際銀行展開交流協(xié)作，不斷培養(yǎng)自身的人才隊伍，積極引入優(yōu)秀的國際金融人才，加強產(chǎn)品的研發(fā)推廣，立足于全球化競爭，不斷增強銀行業(yè)在國際市場當(dāng)中的競爭實力。中資銀行在國際市場投資時，需要詳細(xì)掌握不同地方市場的實際發(fā)展情況，結(jié)合不同區(qū)域客戶的需求，推行具有區(qū)域色彩的產(chǎn)品，吸引更多的客戶群體，提高銀行的品牌知名度。同時，我國銀行業(yè)還能夠通過并購的方式從國際大銀行中獲取相關(guān)的技術(shù)以及管理經(jīng)驗，在自身實際發(fā)展現(xiàn)狀的基礎(chǔ)上，推行具有中國銀行業(yè)色彩的產(chǎn)品。現(xiàn)階段隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的廣泛運用，銀行業(yè)還需要重視金融科技的研發(fā)能力，順應(yīng)時代發(fā)展的潮流，不斷增強參與國際競爭的實力。

（二）基于母國層面

我國在對東道國進(jìn)行不斷投資的過程中，隨著雙方貿(mào)易往來以及投資活動的持續(xù)增加，國內(nèi)的商業(yè)銀行迎來良好的發(fā)展契機。由于我國的跨國企業(yè)在國際市場當(dāng)中的地位不斷提升，商業(yè)銀行在國際化投資的過程中，與國際市場的溝通不斷加強。因此，中資銀行在進(jìn)行對外投資的過程中，需要重視基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的開展，保障我跨國企業(yè)能夠更好地在國際市場當(dāng)中立足。此外我國的商業(yè)銀行還需要塑造良好的外部形象，提高在國際市場當(dāng)中的美譽度，從而吸引更多的國際投資者。隨著國際化程度的不斷提高，我國商業(yè)銀行還需要重視內(nèi)部人才的培養(yǎng)，引導(dǎo)員工適應(yīng)國際化的發(fā)展需要，提高員工的綜合素質(zhì)，從而保障基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的穩(wěn)定開展，為中資企業(yè)的國際化進(jìn)程提供資金方面的支持。

從母國層面來看，東道國的社會文化以及區(qū)位因素也會在一定程度上影響銀行業(yè)的對外投資。由于世界朝著經(jīng)濟一體化的方向不斷推進(jìn)，加上先進(jìn)的信息技術(shù)廣泛普及，上述其他因素對銀行業(yè)向外發(fā)展帶來的影響開始衰減。目前，我國銀行業(yè)在國際市場當(dāng)中的發(fā)展速度較快，發(fā)展規(guī)模不斷擴張。由于我國積極推動“一帶一路”倡議，大多數(shù)國內(nèi)企業(yè)都借助國家政策的支持展開對外投資。所以，中資銀行需要貼合“一帶一路”倡議的發(fā)展實際，為中資企業(yè)的對外投資活動提供資金保障，同時還需要在國家政策的支持下，進(jìn)一步邁入國際化進(jìn)程當(dāng)中。比如中國銀行于2015年針對“一帶一路”倡議發(fā)行了首款金融產(chǎn)品，這款產(chǎn)品支持四種類型的貨幣進(jìn)行購買，受到了國際市場客戶的青睞。同時隨著“一帶一路”基建項目的不斷增多，我國銀行業(yè)對外授信的規(guī)模也不斷擴大。因此“一帶一路”倡議在加強我國同世界市場聯(lián)系的同時，還為國內(nèi)銀行業(yè)的發(fā)展提供了全新的契機，幫助銀行業(yè)實現(xiàn)國際化的轉(zhuǎn)型升級，提高銀行業(yè)在國際市場當(dāng)中的影響力。同時中資銀行在對外投資的過程中，需要樹立明確的發(fā)展目標(biāo)，不斷滿足國際市場客戶的需求，才能在市場競爭當(dāng)中占據(jù)有利地位。此外，中資銀行的對外投資還需要重點關(guān)注東道國的國內(nèi)發(fā)展情況。

（三）基于東道國層面

有部分學(xué)者研究了中國工商銀行對外投資的情況，在研究中發(fā)現(xiàn)，中國工商銀行在對外投資的萌芽階段，主要重視港澳地區(qū)的市場份額，因為港澳地區(qū)的社會文化與內(nèi)地文化的認(rèn)同感較高；同時港澳與內(nèi)地之間的聯(lián)系較為密切，港澳地區(qū)在國家的大力幫扶下，在國際市場當(dāng)中依舊占據(jù)著重要的地位，而中國工商銀行在我國港澳地區(qū)的投資占比較大。通過分析中國工商銀行最近一段時間對外投資目標(biāo)國的分布情況，發(fā)現(xiàn)中國工商銀行開始在歐美經(jīng)濟發(fā)達(dá)地區(qū)搭建境外部門，開始參入到歐美市場的競爭當(dāng)中，對外投資的分布更加平衡。根據(jù)工商銀行的發(fā)展情況，國內(nèi)的其他銀行在對外投資的過程當(dāng)中也能夠參考借鑒。同時我國銀行在國際化的進(jìn)程中，還需要詳細(xì)了解投資東道國的國內(nèi)發(fā)展情況，仔細(xì)評估政策環(huán)境，中資銀行的對外投資重點可以集中在歐美地區(qū)，積極開辟歐美地區(qū)市場。同時，由于歐洲地區(qū)針對貨幣政策的限制較小，中資銀行可以在歐洲地區(qū)采用歐元籌資的方式來獲取資金，從而降低中資銀行的籌資成本，雖然在這過程當(dāng)中存在一定的金融風(fēng)險，但是中資銀行憑借良好的信用評級，能夠?qū)⑦@部分金融風(fēng)險最小化。

三、結(jié)束語

現(xiàn)階段，中國為了緊跟經(jīng)濟一體化的發(fā)展潮流，銀行業(yè)需要積極地開展對外投資業(yè)務(wù)，構(gòu)建完善的國際金融服務(wù)體系。同時中國企業(yè)在海外投資的過程中，離不開銀行業(yè)為其提供資金方面的保障，因此銀行業(yè)的國際化進(jìn)程將會為我國實體經(jīng)濟的發(fā)展注入活力，能夠推動國內(nèi)實體經(jīng)濟更好地參與國際市場競爭。本文通過有關(guān)問題的探討，為我國銀行業(yè)國際化進(jìn)程的發(fā)展提供參考，推動了我國金融行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。