和順石油(603353) 申購代碼732353 申購日期3.4

發(fā)行概覽：公司擬向社會公開發(fā)行不超過3，338萬股人民幣普通股（A股）股票。本次股票發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費用后，將按輕重緩急投資于以下項目：長沙銅官油庫建設項目、和順智慧油聯(lián)平臺項目、零售網(wǎng)點擴張儲備金項目。

基本面介紹：公司主營業(yè)務為成品油批發(fā)、零售，業(yè)務涵蓋成品油采購、倉儲、物流、批發(fā)、零售環(huán)節(jié)，在成品油流通領(lǐng)域形成完整產(chǎn)業(yè)鏈。公司是湖南省第一家獲國家商務部批準取得成品油批發(fā)資質(zhì)的民營石油企業(yè)，立足于湖南長株潭城市群區(qū)域，面向全省及周邊發(fā)展。公司批發(fā)業(yè)務覆蓋長沙、株洲、湘潭、婁底、邵陽、衡陽等地區(qū);零售業(yè)務主要分布在經(jīng)濟發(fā)達的長沙市區(qū)及周邊城市。截至2019年12月31日，公司自營30座加油站，擁有庫容為29，500立方米的湘潭油庫，擁有1條3.2公里鐵路專用線使用權(quán)、25輛不同噸位的油罐車。

核心競爭力：石油產(chǎn)業(yè)關(guān)乎國民生計，國家對于行業(yè)準入有嚴格的限制，對成品油經(jīng)營、危險化學品經(jīng)營都實行許可制度。公司已經(jīng)取得了開展倉儲、物流運輸、批發(fā)、零售業(yè)務所必須具備的各項牌照，在成品油流通領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈完整，實現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈管理。全產(chǎn)業(yè)鏈管理有助于穩(wěn)定上游供給、規(guī)?；少?、降低采購成本;有助于提高配送效率、降低配送費用;有助于優(yōu)化投入產(chǎn)出比、提升資產(chǎn)運營效率，強化整體競爭能力;有助于增強抗風險能力，在行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)變化時，公司可以依托齊全的牌照優(yōu)勢，及時調(diào)整業(yè)務重心，保持公司整體運營和發(fā)展的穩(wěn)定性。

對于市場新進入者，一般需要較強的實力和管理水平，同時仍然必須經(jīng)過較長的發(fā)展、建設周期，才能同時擁有開展經(jīng)營的核心資產(chǎn)，如油庫、優(yōu)質(zhì)加油站點等。公司經(jīng)過14年發(fā)展，已經(jīng)部署了位置優(yōu)越的油庫及加油站點等核心資產(chǎn)，形成了完善的物流配送體系，核心資產(chǎn)的區(qū)位獨占性，有利于公司長期穩(wěn)定經(jīng)營，持續(xù)盈利。

募投項目匹配性：本次募集資金投資項目的實施，將進一步加強公司主營業(yè)務的擴大、拓展和延伸，一方面通過實施長沙銅官油庫建設項目與和順智慧油聯(lián)平臺項目能夠進一步夯實公司在倉儲與物流環(huán)節(jié)的市場競爭力，提高公司業(yè)務運行效率;一方面以并購整合方式進行外延式擴展加油站點的布局，擴大公司業(yè)務規(guī)模，提高核心競爭力。

風險因素：市場風險、經(jīng)營風險、政策風險、財務風險、管理風險、募投項目風險、其他相關(guān)風險。

（數(shù)據(jù)截至2月28日）