我國金融經(jīng)濟(jì)周期及其對(duì)金融監(jiān)管的啟示

◎王詮荃

經(jīng)濟(jì)全球化中最為明顯的特征即經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不均衡性，這種不均衡性也是形成經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的重要因素，一旦經(jīng)濟(jì)周期較為難以避免時(shí)，便非常有可能引發(fā)金融危機(jī)，這對(duì)全球的經(jīng)濟(jì)發(fā)展都會(huì)造成影響。對(duì)此，作為我國的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)，應(yīng)針對(duì)自身的監(jiān)管職能對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期的影響進(jìn)行總結(jié)規(guī)律，從而掌握自身的可控因素，以實(shí)現(xiàn)對(duì)金融行業(yè)的高效管理，規(guī)避一些金融風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而促進(jìn)我國金融行業(yè)的穩(wěn)定，確保我國經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。

一、淺析金融體系

1.在現(xiàn)代化飛速發(fā)展的時(shí)代，金融經(jīng)濟(jì)體系的發(fā)展趨勢(shì)對(duì)于經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)動(dòng)規(guī)律的影響力越來越明顯。20世紀(jì)80年代時(shí)，Bernanke等等眾人的一起發(fā)散性研究對(duì)貨幣和證券"中性論"進(jìn)行了批判，因此，金融經(jīng)濟(jì)周期理論在實(shí)質(zhì)上做出了部分調(diào)整，有著變革性的改變，為研究此后的金融周期理論基本內(nèi)容奉獻(xiàn)成果。構(gòu)建一般理論的框架結(jié)構(gòu)。金融經(jīng)濟(jì)周期是一個(gè)相對(duì)較為嶄新的概念，它主要指的是金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在內(nèi)外部因素的抗擊之中，金融經(jīng)濟(jì)周期是外在的經(jīng)濟(jì)發(fā)展波動(dòng)對(duì)于金融市場(chǎng)一定程度上的影響，體現(xiàn)出了金融變量對(duì)經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的影響。

2.這基礎(chǔ)之上通過修繕和完備形成的理論便是金融經(jīng)濟(jì)周期理論。金融周期走著不同的發(fā)展階段，相對(duì)于一體的大型資產(chǎn)會(huì)表現(xiàn)一定規(guī)律的發(fā)展規(guī)律。現(xiàn)代化建設(shè)中房地產(chǎn)開發(fā)與金融周期理論的基本概念是有著異曲同工之處的，房地產(chǎn)的出售、價(jià)格的增長(zhǎng)、商品房銷售面積增長(zhǎng)速度都同金融周期有著相同的發(fā)展趨勢(shì)。然而，股票市場(chǎng)相較于前者和金融周期的影響發(fā)展力沒有一定必要的關(guān)系，股票市場(chǎng)的走勢(shì)一般分為企業(yè)的盈利和沒有風(fēng)險(xiǎn)的收益率。金融周期理論影響下債券市場(chǎng)卻大不相同，從階段性的由衰到盛，國債收益率先升后降，信用利率差便出現(xiàn)了三個(gè)階段式的變化，從擴(kuò)大到縮窄再到擴(kuò)大，期限利率差的浮動(dòng)幅度也逐漸增大，以上所反映的實(shí)際問題其主要原因在于貨幣政策的調(diào)整變化。金融周期理論的發(fā)展研究，目前所出的學(xué)術(shù)研究層出不窮，大多以長(zhǎng)周期變化為主要視角開看待問題。

二、金融經(jīng)濟(jì)周期對(duì)金融管理的啟示分析

1.加強(qiáng)宏觀管理的啟示。

由于金融經(jīng)濟(jì)周期的存在，以及金融經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的一系列問題，國際機(jī)構(gòu)的清算銀行提出了關(guān)于金融監(jiān)管的框架體系，提出了界定金融宏觀監(jiān)管的概念，其主要方針為，穩(wěn)定金融體系的宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)，便可以保證金融行業(yè)的穩(wěn)定，實(shí)現(xiàn)對(duì)經(jīng)濟(jì)周期的管控。將宏觀管理作為基礎(chǔ)，再轉(zhuǎn)向?qū)鹑谛袠I(yè)的全面管理，便可以控制金融經(jīng)濟(jì)周期對(duì)金融行業(yè)的影響。根據(jù)相關(guān)經(jīng)濟(jì)理論人員的研究表明，微觀層面的金融經(jīng)濟(jì)周期自我調(diào)整，往往難以實(shí)現(xiàn)金融市場(chǎng)的自我穩(wěn)定。這也表明，作為金融監(jiān)管部門應(yīng)落實(shí)自身的管理責(zé)任，實(shí)現(xiàn)對(duì)金融市場(chǎng)的宏觀調(diào)控、深入管理等，以提高金融市場(chǎng)應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力，促進(jìn)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。同時(shí)，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)為了更為良好的維持金融市場(chǎng)的穩(wěn)定，應(yīng)建立良好的金融運(yùn)行體系，完善對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)管制度，同時(shí)這也需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)從整體上實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估，進(jìn)而提出科學(xué)合理的應(yīng)對(duì)對(duì)策。只有金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)提高自身對(duì)金融市場(chǎng)的監(jiān)測(cè)，維持良好的金融市場(chǎng)穩(wěn)定，才能夠規(guī)避一些我國金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)，降低經(jīng)濟(jì)周期發(fā)生時(shí)對(duì)我國金融經(jīng)濟(jì)的影響。

2.金融經(jīng)濟(jì)周期產(chǎn)生的問題對(duì)我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的啟示。

根據(jù)目前我國金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的管理而言，管理部門的管理更為側(cè)重于微觀管理過程的監(jiān)管，缺乏宏觀管理意識(shí)。這對(duì)于合理應(yīng)對(duì)一些經(jīng)濟(jì)周期問題是十分不利的。對(duì)此，作為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)提高自身的宏觀管理意識(shí)，以加強(qiáng)對(duì)我國金融行業(yè)的宏觀調(diào)控，維持我國金融行業(yè)的穩(wěn)定。目前而言，我國金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)在踐行自身的管理職能過程中，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)周期和金融周期的研究并不多，這也就是表明，我國金融監(jiān)管體系的管理過程中，仍處于常規(guī)監(jiān)管中，這也導(dǎo)致了一些管理制度制定、管理方法的制定等缺乏一些金融數(shù)據(jù)上的支持，導(dǎo)致一些管理過程缺乏對(duì)金融市場(chǎng)的有效管理，以及一些管理制度難以滿足金融市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的需求。因此，作為我國金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)自身對(duì)經(jīng)濟(jì)周期問題的分析。

3.建立金融周期的監(jiān)測(cè)體系。

金融監(jiān)督管理過程中的核心即促使金融市場(chǎng)的穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，同時(shí)保障國家的利益。但金融市場(chǎng)也會(huì)由于金融經(jīng)濟(jì)周期的性質(zhì)導(dǎo)致一些問題產(chǎn)生，甚至引發(fā)金融危機(jī)，導(dǎo)致我國金融行業(yè)受到?jīng)_擊。為了確保我國金融企業(yè)的利益，作為金融行業(yè)的監(jiān)督管理部門應(yīng)該發(fā)現(xiàn)問題的核心所在，并針對(duì)問題的產(chǎn)生原因給予一些控制策略。金融行業(yè)中，形成問題的核心原因即金融周期的存在，這也就是表明，金融監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)的管理過程中，充分對(duì)該問題核心進(jìn)行合理分析，采取一些合理控制措施，降低該問題對(duì)我國金融行業(yè)的影響，便能夠確保障我國金融市場(chǎng)的和諧穩(wěn)定發(fā)展。因此，作為金融監(jiān)督管理部門建立自身的金融經(jīng)濟(jì)周期檢測(cè)體系，顯得十分重要。建立金融監(jiān)測(cè)體系的過程中，作為監(jiān)督管理部門應(yīng)跟蹤分析經(jīng)濟(jì)周期的作用，分析經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律，成立專門的研發(fā)機(jī)構(gòu)，進(jìn)而確立及完善對(duì)金融周期的監(jiān)測(cè)體系，這對(duì)促進(jìn)我國金融行業(yè)的發(fā)展是十分有利的，對(duì)促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也具有十分積極的作用。

三、結(jié)語

綜上所述，隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，我國經(jīng)濟(jì)與國際的接軌也越來越密切，這也就是表明，我國經(jīng)濟(jì)會(huì)受到較大國際金融行情的影響。對(duì)此，一旦由于經(jīng)濟(jì)周期的作用，產(chǎn)生相關(guān)金融危機(jī)后，我國也會(huì)受到較大的影響。因此，作為金融監(jiān)督的管理機(jī)構(gòu)，應(yīng)針對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期問題進(jìn)行合理分析，并加強(qiáng)自身對(duì)金融行業(yè)的宏觀調(diào)控意識(shí)，確保我國金融行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，同時(shí)這也需求監(jiān)督機(jī)構(gòu)制定一些合理的金融調(diào)控策略，以促使我國金融行業(yè)具有更高的應(yīng)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。