疫情對中國保險(xiǎn)業(yè)的影響分析

■趙俊粟

（對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)）

1 經(jīng)濟(jì)學(xué)角度分析

保險(xiǎn)市場作為金融市場的一個(gè)分支，存在著微觀上的供需平衡，也在宏觀層面受到貨幣政策與財(cái)政政策的影響。

1.1 微觀影響

根據(jù)《中國金融穩(wěn)定報(bào)告（2019）》，2018年，中國前五大人身險(xiǎn)公司保費(fèi)市場份額占比為55.84%，前五大財(cái)險(xiǎn)公司保費(fèi)市場份額高達(dá)73.53%，剩下百余家中小險(xiǎn)企“瓜分”剩余市場份額。

報(bào)告中指出，我國保險(xiǎn)行業(yè)的產(chǎn)業(yè)集中度相較前幾年進(jìn)一步升高，意味著我國保險(xiǎn)行業(yè)的馬太效應(yīng)愈發(fā)明顯，我國的保險(xiǎn)市場仍屬于寡頭壟斷市場。

疫情在微觀層面的影響分供給和需求兩方面:

（1）需求層面，由于疫情在全球范圍內(nèi)大流行，消費(fèi)者在對保險(xiǎn)產(chǎn)品尤其是健康險(xiǎn)產(chǎn)品的效用大大提高，這導(dǎo)致消費(fèi)者的預(yù)算約束線發(fā)生變動，保險(xiǎn)產(chǎn)品屬于正常品，所以消費(fèi)者在收入不變的情況下會增加對保險(xiǎn)產(chǎn)品的需求。但是疫情期間消費(fèi)者的收入受到影響。但根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，中國1月份失業(yè)率為5.3%，2月份失業(yè)率達(dá)到6.2%。失業(yè)率的上升和疫情期間的停工停產(chǎn)使得消費(fèi)者的收入水平下降。由此，盡管消費(fèi)者對保險(xiǎn)的效用上升，但收入的下降會抵減這種上升趨勢，消費(fèi)者的保險(xiǎn)需求并不會大幅上升，甚至可能會下降。

（2）供給層面，由于保險(xiǎn)產(chǎn)品定價(jià)的特殊性，需要結(jié)合風(fēng)險(xiǎn)水平，經(jīng)過精算之后得到公平保費(fèi)，還要有一系列的附加費(fèi)用，這使得保險(xiǎn)產(chǎn)品的供給彈性較小，即保費(fèi)不會因?yàn)樾枨蟮淖儎佣蠓仙蛘呦陆怠Ｋ砸坏┬枨笙陆?，保險(xiǎn)的市場均衡成交量會大幅下降。而且受疫情影響，保險(xiǎn)公司的各項(xiàng)營運(yùn)成本有所增加，供給曲線會發(fā)生左移，使得供給量進(jìn)一步減少。

此外，疫情會使保險(xiǎn)行業(yè)的交易成本大大提高，尤其是依靠代理人登門簽訂合同的壽險(xiǎn)行業(yè)，這使得保險(xiǎn)的成交量會進(jìn)一步下降。

綜上，在微觀層面，保險(xiǎn)行業(yè)整體的均衡成交量會下降，消費(fèi)者的效益和生產(chǎn)者的效益都會受到損失。

1.2 宏觀影響

宏觀層面，保險(xiǎn)業(yè)主要受到貨幣政策，財(cái)政政策以及行業(yè)政策的影響。

首先是財(cái)政政策。國家稅務(wù)總局在1月30日發(fā)文，文章指出結(jié)合疫情的情況適當(dāng)延長申報(bào)納稅期限。財(cái)政部發(fā)文表示對受疫情影響的企業(yè)降低融資成本，加大貸款貼息支持力度。截至4月19日，各級財(cái)政共安排疫情防控資金1452億元，各地疫情防控經(jīng)費(fèi)得到較好保障。有一些省份，比如四川，推行疫情防控綜合保險(xiǎn)，部分保費(fèi)由財(cái)政補(bǔ)貼。這些財(cái)政政策使得中小險(xiǎn)企可以緩解資金流通困難的問題，在一定程度上減輕疫情對償債能力的沖擊。

其次是貨幣政策，央行先后在公開市場投放1.2萬億和5000億流動性，穩(wěn)定市場預(yù)期。另外央行下調(diào)了支小再貸款利率，從2.75%下調(diào)0.25個(gè)百分點(diǎn)至2.5%，降低了資金成本，緩解困難企業(yè)壓力。再一個(gè)就是利用結(jié)構(gòu)性貨幣工具，如定向降準(zhǔn)，再貸款，再貼現(xiàn)支持相關(guān)企業(yè)發(fā)展。

另外，保險(xiǎn)行業(yè)也相繼出臺了一些政策文件，相關(guān)政策圍繞“綠色通道”“擴(kuò)展責(zé)任”“加強(qiáng)防控”等關(guān)鍵詞，一方面提升保險(xiǎn)業(yè)的理賠效率，保障被保險(xiǎn)人和投保人的利益，另一方面保障保險(xiǎn)企業(yè)的正常運(yùn)行。

總結(jié)來看，宏觀層面主要是由政府、中央銀行以及保險(xiǎn)業(yè)的監(jiān)管部門采取的一系列措施為主，對保險(xiǎn)業(yè)的影響是積極的。

2 疫情對壽險(xiǎn)業(yè)的影響

2.1 短期影響

眾所周知，我國的壽險(xiǎn)行業(yè)很大一部分保費(fèi)收入是依賴于保險(xiǎn)代理人“登門拜訪”。盡管相較于20世紀(jì)90年代的“人海戰(zhàn)術(shù)”，目前銀行保險(xiǎn)渠道也成為壽險(xiǎn)保費(fèi)收入的一個(gè)重要組成部分，但由于壽險(xiǎn)需求具有潛在性，而且壽險(xiǎn)投保條件、條款都較為復(fù)雜，個(gè)人代理渠道仍然是不可替代的。

疫情對壽險(xiǎn)行業(yè)的代理人展業(yè)沖擊是最大的。首先，由于疫情期間社區(qū)的封閉式管理以及出行要經(jīng)過各種排查，代理人登門拜訪，或者投保人前往保險(xiǎn)公司辦理業(yè)務(wù)是很難實(shí)現(xiàn)的。

另外，由于疫情的發(fā)生導(dǎo)致健康險(xiǎn)的賠付率有可能升高，即由于疫情發(fā)生帶來的保險(xiǎn)公司的賠付成本增加。但就目前的形勢看，國內(nèi)的疫情已經(jīng)基本得到控制，這一部分影響不是特別大。

除去保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，部分中小型保險(xiǎn)公司由于壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的縮減面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)。

由于全球范圍內(nèi)疫情的擴(kuò)散，各國的股票市場均出現(xiàn)下滑的跡象，美國股市在幾天內(nèi)就四次熔斷，而且國際原油期貨跌幅較大，甚至一度出現(xiàn)負(fù)值，我國股市在春節(jié)過后也處在震蕩階段，所以保險(xiǎn)公司對于保險(xiǎn)資金的投資方面也面臨虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 長期影響

長期來看，壽險(xiǎn)行業(yè)面臨一系列機(jī)遇與挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面，首先是經(jīng)過這次疫情，全國民眾對于健康管理的意識會加強(qiáng)，一方面體現(xiàn)在減少大型聚集活動，減少不良嗜好，也就減少了患大病重病的風(fēng)險(xiǎn)；另一方面是會加強(qiáng)對健康風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)移意識。

這對壽險(xiǎn)行業(yè)有兩個(gè)好處，最直接的就是民眾對于健康險(xiǎn)的需求會增加。根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，2003年疫情過后，健康保險(xiǎn)取得了97.57%的增長率，也就是說，消費(fèi)者和會出現(xiàn)“報(bào)復(fù)性消費(fèi)”的現(xiàn)象，壽險(xiǎn)行業(yè)也會出現(xiàn)彌補(bǔ)性的迅速反彈。

另外，由于國民的健康管理意識提升，壽險(xiǎn)賠付率下降，這對壽險(xiǎn)行業(yè)是一個(gè)利好，一方面可以根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率的下降下調(diào)保費(fèi)，促使更多的消費(fèi)者購買保險(xiǎn)，另一方面可以減小賠付成本，保險(xiǎn)公司有足夠的資金去開發(fā)新產(chǎn)品或者為投保人帶來更多投資收益。

挑戰(zhàn)方面，壽險(xiǎn)行業(yè)經(jīng)過此次疫情，必定會對現(xiàn)有的個(gè)人代理制度進(jìn)行調(diào)整，盡管幾年內(nèi)很難尋找可以替代的渠道，保險(xiǎn)公司仍需通過各種各種方式來優(yōu)化現(xiàn)有的“登門拜訪”以及“雙錄”模式，這對大型保險(xiǎn)公司來說是一個(gè)超越競爭對手的機(jī)會，對于中小型保險(xiǎn)公司來說是一個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

3 疫情對財(cái)險(xiǎn)業(yè)的影響

3.1 短期影響

財(cái)險(xiǎn)業(yè)相對于壽險(xiǎn)業(yè)對個(gè)人代理渠道的依賴較小，所以受到這方面的沖擊不明顯。財(cái)險(xiǎn)業(yè)短期內(nèi)面臨的最大的壓力就是保險(xiǎn)需求的大幅下降。

需求下降在車險(xiǎn)市場的反應(yīng)最為明顯。汽車制造業(yè)屬于第二產(chǎn)業(yè)，第一季度產(chǎn)銷量下滑明顯。據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，1-3月，全國狹義乘用車?yán)塾?jì)產(chǎn)量258.4萬輛，同比下滑49.2%，累計(jì)綜合銷量301.4萬輛，同比下滑40.8%。

雖然我國汽車保有量的數(shù)量很龐大，但車險(xiǎn)市場想要發(fā)展并不僅僅依靠已有的汽車，更多的依賴于增量，而疫情嚴(yán)重影響了汽車銷量，也就會減少車險(xiǎn)的增量，會減緩保險(xiǎn)公司發(fā)展的速度，甚至一些中小型財(cái)險(xiǎn)公司面臨無人問津的窘境。

另外，由于疫情的突然性，許多旅客被迫取消旅行計(jì)劃，導(dǎo)致旅游取消保險(xiǎn)的索賠會急劇增加。如果疫情短時(shí)間內(nèi)不能結(jié)束，各行各業(yè)的企業(yè)的責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)也就會增加，財(cái)險(xiǎn)中的責(zé)任保險(xiǎn)賠付率也就會增加，進(jìn)一步增加了保險(xiǎn)公司的賠付成本。與壽險(xiǎn)業(yè)同樣，短期內(nèi)財(cái)險(xiǎn)業(yè)也面臨現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)和投資風(fēng)險(xiǎn)的增加。

3.2 長期影響

與壽險(xiǎn)行業(yè)相同，財(cái)險(xiǎn)業(yè)在產(chǎn)期也面臨機(jī)遇與挑戰(zhàn)。機(jī)遇方面，與壽險(xiǎn)業(yè)相似，旅游、餐飲、零售行業(yè)在疫情期間受到了沖擊，相應(yīng)的，財(cái)險(xiǎn)業(yè)的客戶會提高風(fēng)險(xiǎn)防范的意識，在未來責(zé)任保險(xiǎn)等險(xiǎn)種的需求可能會增加。

另外，疫情會促使保險(xiǎn)公司更加注重遠(yuǎn)程分銷，進(jìn)而使得財(cái)險(xiǎn)行業(yè)的技術(shù)進(jìn)步，銷售手段多樣化。

挑戰(zhàn)方面，我國的財(cái)險(xiǎn)市場一大特點(diǎn)是：車險(xiǎn)業(yè)務(wù)占據(jù)了原保費(fèi)收入的絕大部分份額，其實(shí)由于商業(yè)車險(xiǎn)費(fèi)率改革的推行以及一系列政策的影響下，車險(xiǎn)市場的盈利能力越來越弱。疫情對車險(xiǎn)銷售造成了一定的沖擊，這也為其他財(cái)險(xiǎn)險(xiǎn)種帶來了機(jī)會，保險(xiǎn)公司可以調(diào)整經(jīng)營策略和重心，讓財(cái)險(xiǎn)市場愈發(fā)豐富，這對整個(gè)行業(yè)會有一個(gè)正面的作用。