我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式研究

周值光

(武漢大學經(jīng)濟與管理學院 湖北 武漢 430072)

目前，我國商業(yè)銀行在分業(yè)監(jiān)管下所采取的業(yè)務經(jīng)營模式不僅阻礙著銀行內部發(fā)展與競爭力提升，而且無法抵御經(jīng)濟全球化沖擊、無法適應利率市場化，還會增加金融風險，而要解決這些問題，促使業(yè)務經(jīng)營模式與現(xiàn)階段國內外背景環(huán)境相適應，完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉化是必要條件。所以，對我國商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營模式進行研究具有重要意義，給出商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營模式的建議也具有一定價值。

一、分業(yè)經(jīng)營與混業(yè)經(jīng)營相關概念

分業(yè)經(jīng)營，即Separate Operation，主要是指金融領域內各金融機構之間獨立經(jīng)營，業(yè)務互不交叉，相互分離。比如商業(yè)銀行在分業(yè)經(jīng)營模式下，其存貸款等傳統(tǒng)業(yè)務必須與證券業(yè)務、保險經(jīng)紀與代理業(yè)務等劃分開來，商業(yè)銀行不得從事具有投資性質的金融活動。

混業(yè)經(jīng)營，即Mixed Operation，是指銀行、證券、保險、信托等金融機構之間可以進行業(yè)務的交叉經(jīng)營與相互滲透。比如商業(yè)銀行在混業(yè)經(jīng)營的模式下，除了可以從事存貸款等傳統(tǒng)銀行業(yè)務外，還可以同時從事證券業(yè)務、保險經(jīng)紀與代理業(yè)務、信托業(yè)務等。商業(yè)銀行混業(yè)經(jīng)營的模式有多種，典型的有全能銀行模式和金融控股公司模式。其中，全能銀行既能夠從事存貸款等銀行金融業(yè)務，也能夠從事股票經(jīng)紀業(yè)務等非銀行金融業(yè)務，提供一切金融服務，還可以投資于非金融的工商業(yè)；而金融控股公司模式是一種介于全能銀行與分業(yè)經(jīng)營之間的經(jīng)營模式，主要是通過控制其他證券、保險等金融類公司股份的方式，來達到對其他金融類公司經(jīng)營活動、業(yè)務范圍進行支配與控制的目的。

二、我國商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營模式存在的問題

(一)金融監(jiān)管體系不完善，監(jiān)管效率不高

我國目前的金融監(jiān)管屬于分業(yè)監(jiān)管，由銀監(jiān)會監(jiān)管銀行業(yè)、證監(jiān)會監(jiān)管證券業(yè)、保監(jiān)會監(jiān)管保險業(yè)，這種分業(yè)監(jiān)管模式存在很多弊端，例如，隨著金融自由化、金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展，一種金融產品或金融工具可能是商業(yè)銀行、證券公司等不同金融機構之間合作的結果，可能涉及到銀行、證券等不同的行業(yè)，而在分業(yè)監(jiān)管制度下，一個監(jiān)管部門只能在自身的職責范圍內對銀行、證券等金融業(yè)務中的一種業(yè)務進行監(jiān)管，這就會造成很多問題，一方面會造成金融監(jiān)管覆蓋不全面或者重復監(jiān)管，即監(jiān)管的真空與重復；另一方面會加大金融監(jiān)管部門之間協(xié)調的難度?！叭龝敝g相互獨立，各自監(jiān)管自身權限內的業(yè)務，沒有一個統(tǒng)一的機構來協(xié)調“三會”之間出現(xiàn)的問題。此外，我國目前金融監(jiān)管的重點在于防范金融風險，降低不同業(yè)務之間的風險傳染性，但是國家為了維護金融市場的穩(wěn)定，將大量資源用到了效率低下的金融機構上，降低了資源配置效率，導致金融市場中不能很好地實現(xiàn)金融機構的優(yōu)勝劣汰，金融監(jiān)管效率低下。

(二)分業(yè)經(jīng)營阻礙了我國金融機構的內部發(fā)展與國際競爭力的提升

分業(yè)經(jīng)營阻礙了我國金融機構的內部發(fā)展，主要體現(xiàn)在：第一，分業(yè)經(jīng)營使得我國商業(yè)銀行盈利模式單一，主要依靠存貸款業(yè)務，這就意味著我國商業(yè)銀行的受市場的影響大，面臨的經(jīng)營風險很大。第二，分業(yè)經(jīng)營限制了我國證券公司的資金來源渠道，從而限制了其規(guī)模的擴張、業(yè)務的發(fā)展。第三，保險公司在分業(yè)經(jīng)營模式下投資范圍有很大的局限，主要以實現(xiàn)流動性為主，而資金的流動性與收益性是呈負相關關系，為了保持資金的流動性，就必須將資金投入到流動性強但收益性低的領域，意味著要以犧牲資金的收益性為代價來換取較強流動性，從而降低了保險公司資金的收益率。

另外，分業(yè)經(jīng)營也阻礙了我國商業(yè)銀行國際競爭力的提升，主要表現(xiàn)在：現(xiàn)階段混業(yè)經(jīng)營模式才是國際主流，是未來各國商業(yè)銀行發(fā)展的大趨勢，很多西方發(fā)達國家已經(jīng)完成了分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉化，并且隨著商業(yè)銀行不斷擴大自身經(jīng)營規(guī)模，拓展自身業(yè)務領域，擴張業(yè)務經(jīng)營范圍，逐漸建立起國際化金融集團，而很多國際金融集團開始出現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟和范圍經(jīng)濟效應，從而提升了其國際競爭力。然而目前在分業(yè)經(jīng)營的限制和約束下，我國金融機構無法同西方發(fā)達國家所建立的國際化金融集團一樣為國內外客戶提供多樣化、全方位的金融服務，也無法通過跨行業(yè)并購的方式來提升自身的國際競爭力，從而使得我國金融機構在國際競爭中處于劣勢地位。

(三)無法抵御經(jīng)濟全球化與科技創(chuàng)新的沖擊

隨著經(jīng)濟全球化、金融自由化進程的進一步推進，世界各國金融市場逐漸開放，與此同時各個國家、各家銀行之間的競爭越來越激烈，很多采取混業(yè)經(jīng)營模式的西方發(fā)達國家在不斷拓展海外業(yè)務，不僅建立起國際全能化金融集團，而且不斷在我國設立控股銀行，這些都給我國商業(yè)銀行造成了很大的沖擊。在這種背景下，我國采取分業(yè)經(jīng)營模式的商業(yè)銀行由于業(yè)務經(jīng)營范圍狹窄、資本實力單薄，已經(jīng)無法與國外全能化的金融集團相抗衡。此外，計算機技術的快速進步為互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起與迅速發(fā)展創(chuàng)造了必要條件，支付寶等在線支付方式簡便快捷、余額寶等網(wǎng)上投資理財方式收益高、建立在大數(shù)據(jù)基礎上的信用體系效率高，這對經(jīng)營與發(fā)展傳統(tǒng)負債、資產、中間業(yè)務的商業(yè)銀行造成了較大沖擊。而我國的分業(yè)經(jīng)營模式無法充分利用互聯(lián)網(wǎng)技術的發(fā)展，無法拓展業(yè)務經(jīng)營范圍，通過多元化經(jīng)營來抵御互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊。

(四)無法適應市場利率化的需要

利率市場化就是指國家不再進行利率管制，金融機構可以自主決定利率，利率體系和形成機制由資本市場的供求關系來決定。2015年，我國中央銀行降準降息，并在取消了貸款利率下限的基礎上，放開了存款利率上限，即取消了對存貸款利率的管制，這就意味著我國歷時多年的利率市場化改革已經(jīng)基本完成。我國商業(yè)銀行之間的競爭會因為利率市場化的基本完成而變得愈來愈激烈，在銀行的負債業(yè)務方面，為了吸收到更多的存款，取得更多的客戶資源，各家商業(yè)銀行可能會提高存款利率，但是這同時會使商業(yè)銀行的資金成本較高，較高的資金成本會促使商業(yè)銀行從事高風險、高收益的業(yè)務，從而增加商業(yè)銀行的經(jīng)營風險。

但是，我國目前的業(yè)務模式已經(jīng)無法適應利率市場化的需要，主要體現(xiàn)在：第一，在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行會因為競爭或經(jīng)營壓力的加大而需要進行金融產品、金融工具等金融創(chuàng)新，以期為客戶提供更優(yōu)質全面的專業(yè)化金融服務，才能在競爭中位于不敗之地。但是分業(yè)經(jīng)營業(yè)務模式下，金融創(chuàng)新受到阻礙，因為很多金融創(chuàng)新產品需要不同金融機構之間進行業(yè)務交叉經(jīng)營，而分業(yè)經(jīng)營是禁止業(yè)務交叉融合的，所以就限制了金融創(chuàng)新的發(fā)展。第二，利率市場化加劇了銀行間的競爭，在一定程度上的有效競爭會促使銀行業(yè)進行優(yōu)勝劣汰，而分業(yè)經(jīng)營下我國銀行業(yè)的業(yè)務比較單一，盈利模式比較單一，自身競爭力較弱，無法面臨來自國外其他銀行的競爭。

(五)業(yè)務交叉可能會促使金融風險的增加

商業(yè)銀行進行業(yè)務交叉經(jīng)營則意味著經(jīng)營業(yè)務變得多元化，那么隨之而來的風險也變得更加多樣化與復雜化，并且證券、銀行、保險業(yè)務的交叉會增加風險傳染性，導致金融系統(tǒng)的不穩(wěn)定。業(yè)務的交叉經(jīng)營意味著市場間的風險會相互傳遞，當某業(yè)務板塊經(jīng)營不善，會影響其他業(yè)務板塊，甚至影響整個金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，導致金融監(jiān)管難度加大。此外，不同于業(yè)務完全分離的經(jīng)營模式，進行業(yè)務交叉經(jīng)營的商業(yè)銀行具有更多從事高風險高收益項目的機會，本身也可能更有意愿，更傾向于從事高風險的金融衍生品業(yè)務，這就會造成商業(yè)銀行經(jīng)營風險的加大。

(六)發(fā)展混業(yè)經(jīng)營所需要的復合型優(yōu)秀人才缺乏

目前很多西方發(fā)達國家已經(jīng)完成了向混業(yè)經(jīng)營模式的轉型，甚至德國采用的一直都是混業(yè)經(jīng)營模式，相比之下，我國從1995年以來一直采取的都是分業(yè)經(jīng)營模式，在發(fā)展混業(yè)經(jīng)營方面經(jīng)驗不足，綜合性人才非常缺乏，尤其是在投行方面，需要具備專業(yè)性很強的技術，而我國目前這方面的優(yōu)秀人才十分缺乏。另外，更多有實力的外資銀行進入我國金融市場，現(xiàn)在很多優(yōu)秀人才傾向于去外資銀行發(fā)展，因為外資銀行能提供更好的薪資待遇、福利待遇、更多的晉升機會等，這就加劇了國內商業(yè)銀行人才的缺乏?；鞓I(yè)經(jīng)營呈現(xiàn)出業(yè)務種類綜合化，業(yè)務結構多樣化的特點，這就意味著混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展對復合性人才的需求很大，而目前我國這種具有綜合性專業(yè)知識與能力的復合型優(yōu)秀人才非常匱乏，從而阻礙著我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營。

三、我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營模式的建議

(一)完善金融監(jiān)管制度，提高監(jiān)管效率

對比中美兩國的金融監(jiān)管制度，可以發(fā)現(xiàn)二者存在差異：中國采用的是“一行三會”的監(jiān)管手段，美國采用的是“雙重多元化”的監(jiān)管方式，相比之下，美國的監(jiān)管制度形成了監(jiān)管網(wǎng)絡，能更好的應對復雜的交叉業(yè)務局面和金融業(yè)務風險，所以中國可以以此為鑒。例如，我國可以設立一個專門負責對銀行、證券等金融機構以及對整個金融市場進行統(tǒng)一監(jiān)管的金融監(jiān)管委員會，該委員會可以彌補目前我國分業(yè)監(jiān)管下的監(jiān)管真空部分，另外主要負責協(xié)調“三會”的監(jiān)管，可以減少監(jiān)管重復造成的資源浪費，提高監(jiān)管效率，此外還負責制定混業(yè)監(jiān)管政策，并針對金融業(yè)監(jiān)管存在的問題適時提出相應解決措施。同時，我國的金融監(jiān)管機構可以對風險傳染點進行重點關注，避免風險出現(xiàn)后的進一步蔓延，或者及時頒布相關監(jiān)管政策對風險高發(fā)點進行控制，做到在源頭上消除風險。

(二)促進我國資本市場的進一步發(fā)展

近三十年，我國的資本市場在不斷發(fā)展，并取得了一定成果，尤其是在上交所和深交所這兩所證券交易所建立以來，更是有了實質性的進展。但是，我國的資本市場仍然存在信息不對稱、透明度低、信息失真、內幕交易等問題，而這些問題是造成我國資本市場發(fā)展不太規(guī)范的重要原因，也是現(xiàn)階段制約我國資本市場發(fā)展的主要因素，所以只有先解決了信息不對稱這些問題，才能進一步推進我國資本市場的發(fā)展。

(三)積極促進金融創(chuàng)新，加強金融產品的開發(fā)

西方發(fā)達國家在進行混業(yè)經(jīng)營模式轉型的過程中，都出現(xiàn)了金融創(chuàng)新，并且都受到了金融創(chuàng)新的巨大影響，金融創(chuàng)新是發(fā)展混業(yè)經(jīng)營的巨大推動力。我國商業(yè)銀行要完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉化，也應該進行金融創(chuàng)新，開發(fā)并推出新的金融工具、金融產品，提供多樣化金融創(chuàng)新服務，以此滿足客戶日新月異的多樣化需求。隨著我國經(jīng)濟發(fā)展水平的不斷提高，社會保障制度不斷完善，消費者不僅擁有了更多的閑散資金，而且更愿意將手中資金用于消費和投資，從而使得消費者對金融產品的需求快速增加。但是我國目前的資本市場還不夠發(fā)達，投資于股票、金融衍生品等金融產品的風險大、對專業(yè)知識要求嚴格，而個人消費者的專業(yè)能力又不夠，所以多數(shù)消費者還是偏向于購買銀行的金融產品，在這種環(huán)境下，我國商業(yè)銀行應該加強對投資理財產品的開發(fā)，以滿足客戶對銀行金融產品新增的需求，同時要注意將自身所開發(fā)的投資理財產品與證券、保險等金融產品有效結合起來。

(四)加大商業(yè)銀行風險防控能力

銀行進行業(yè)務交叉經(jīng)營會面臨多元化業(yè)務帶來的更多的風險，增加風險的復雜性，所以我國商業(yè)銀行需要采取相應措施來防控風險。首先，商業(yè)銀行可以采取業(yè)務風險傳染性最低的純粹型金融控股公司模式，做到從根本模式的防控風險。然后在不同業(yè)務之間設置風險防火墻制度，在銀行、證券等金融業(yè)務之間形成一個風險隔離屏障，避免風險從一個業(yè)務領域蔓延到另一個業(yè)務領域，或者至少增加風險蔓延的難度。其次，商業(yè)銀行可以在內部設立統(tǒng)一的金融監(jiān)管部門，重點監(jiān)督業(yè)務交叉領域可能出現(xiàn)的風險，以便及時發(fā)現(xiàn)風險，控制風險。最后，商業(yè)銀行的內部風險管理應該做到與外部金融監(jiān)管的配合，彌補外部風險監(jiān)管的不足之處，以此促進商業(yè)銀行業(yè)務向混業(yè)經(jīng)營的發(fā)展。

(五)儲備高素質的復合型優(yōu)秀人才

綜合性優(yōu)秀人才是我國商業(yè)銀行走向混業(yè)經(jīng)營中不可或缺的條件，優(yōu)秀人才的培養(yǎng)與儲備成為我國商業(yè)銀行的重要任務之一。首先，一個更科學合理的人才選拔機制是基礎條件，這主要是從人力資源部門的管理入手，做到擇優(yōu)選優(yōu)，以便商業(yè)銀行為自身選出合適的優(yōu)秀人才。其次，完善商業(yè)銀行的內部競爭機制與績效考核機制，制定更合理的人才待遇制度，提供更多的晉升機會，以此來吸引更多的優(yōu)秀人才，并充分調動他們的積極性，激發(fā)他們的潛力。最后，商業(yè)銀行也可以從國外引進高素質人才，儲備更多的國際化人才，但是要注意讓他們更好的熟悉我國的實際情況，做到“本土化”。

結束語

隨著金融一體化進程的推進，混業(yè)經(jīng)營模式已經(jīng)成為國際主流，我國商業(yè)銀行面臨來自外資銀行與國際性銀行的沖擊，另外國內金融市場利率市場化基本完成以及科技創(chuàng)新使得互聯(lián)網(wǎng)金融崛起并快速發(fā)展等環(huán)境也給銀行帶來了新的挑戰(zhàn)，這就意味著我國商業(yè)銀行急需完成分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營模式的轉化。但是目前我國商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營模式仍然存在很多問題，而這些問題不僅制約著分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營的轉化，還影響著整個銀行業(yè)的生存與發(fā)展。所以，我國必須采取相應措施，進行外部環(huán)境與銀行內部結構的調整，最終完成向混業(yè)經(jīng)營的轉型。