小微企業(yè)融資問題探析
——基于天津市調(diào)研情況

（中國人民銀行天津分行，天津300040）

（中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心，中國郵政儲蓄銀行總行，北京100034）

一、引 言

小微企業(yè)是孕育新動能的重要源泉，也是創(chuàng)造社會就業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長的重要力量。據(jù)有關(guān)部門統(tǒng)計(jì)，占我國全部市場主體數(shù)量比重超過90%的小微企業(yè)，解決了80%的就業(yè)，創(chuàng)造了70%的專利發(fā)明，貢獻(xiàn)了60%的GDP，繳納了50%的稅收，對經(jīng)濟(jì)的整體貢獻(xiàn)非常大（卜振興，2019）。但融資難、融資貴一直是制約小微企業(yè)發(fā)展的重要因素，同時(shí)也是小微企業(yè)普遍面臨的世界性難題。從我國發(fā)展的實(shí)際情況來看，當(dāng)前正處于“三期疊加”階段，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，各類市場主體特別是小微企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營困難局面加劇（李宏，2017）。國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，全國私營工業(yè)企業(yè)利潤增速在2017年、2018年連續(xù)兩年負(fù)增長，2019年回升至6.1%，較2013年增速下降了9.4 個(gè)百分點(diǎn)，2019年利潤總額較2013年降幅達(dá)22.1%。企業(yè)每單位負(fù)債的息稅前收益顯著減少，盡管利率總體處于下行通道，但是企業(yè)感受到的融資成本下降幅度明顯小于企業(yè)利潤下降幅度，企業(yè)由此對融資難、融資貴問題的主觀感受反而愈發(fā)強(qiáng)烈。

近年來，政府有關(guān)部門尤其是金融監(jiān)管部門，出臺了一系列政策措施，著力緩解中小微企業(yè)融資難題，取得了積極成效，小微企業(yè)融資獲得性明顯提升。但同時(shí)，融資難、融資貴仍是小微企業(yè)反映最為迫切的問題。那么當(dāng)前小微企業(yè)融資難究竟難在哪里，融資貴到底貴在何處。為深入了解小微企業(yè)融資問題，筆者對天津市部分小微企業(yè)開展了問卷調(diào)查，回收有效問卷51 家，其中國有企業(yè)15 家、民營企業(yè)35 家、合資企業(yè)1 家。同時(shí)，對天津市10 家商業(yè)銀行和17 家融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)開展了問卷調(diào)查，以深入了解銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作的情況。本文結(jié)合相關(guān)調(diào)研結(jié)果，試圖對這一問題給出解答。

二、小微企業(yè)融資問題成因分析

小微企業(yè)融資難、融資貴，既有自身的原因，也有擔(dān)保機(jī)制不完善、隱性成本高等方面的原因。

（一）經(jīng)營資質(zhì)弱

從公司治理上看，小微企業(yè)通常不具備完善的公司治理結(jié)構(gòu)，缺乏規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，導(dǎo)致資金供求雙方存在嚴(yán)重的信息不對稱，銀行無法獲得開展風(fēng)險(xiǎn)評估并進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)所需的真實(shí)數(shù)據(jù)（劉艷等，2019）。小微企業(yè)點(diǎn)多面廣，風(fēng)險(xiǎn)評估所需的信息缺乏，銀行投入的營銷、人力和信息收集成本較高，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)動力不足，即“不愿貸”。

從經(jīng)營實(shí)力上看，絕大多數(shù)小微企業(yè)屬于輕資產(chǎn)經(jīng)營，缺乏抵質(zhì)押物，無法為銀行提供有效的風(fēng)險(xiǎn)緩釋手段，一旦公司遭遇危機(jī)，極易發(fā)生企業(yè)主跑路、賴賬等逃廢債行為，使銀行蒙受損失。由于金融機(jī)構(gòu)對不良貸款執(zhí)行嚴(yán)格的追責(zé)制度，一線客戶經(jīng)理害怕被追責(zé)，對小微企業(yè)貸款存在恐貸、懼貸情緒（范曉忻，2014）。另外，商業(yè)銀行在經(jīng)營中長期存在“壘大戶”現(xiàn)象，熱衷追逐本地少數(shù)大中型國有企業(yè)、融資平臺，對小微企業(yè)貸款在風(fēng)險(xiǎn)識別、額度審批、貸后管理等方面的技術(shù)手段滯后，銀行對小微企業(yè)“不會貸”。

從穩(wěn)定性上來看，多數(shù)小微企業(yè)身處完全競爭領(lǐng)域，規(guī)模小、實(shí)力弱導(dǎo)致其風(fēng)險(xiǎn)抵御能力不強(qiáng)，生命周期一般比較短。相關(guān)調(diào)查顯示，我國小微企業(yè)平均壽命約為2.5年，近五成小微企業(yè)生存時(shí)間不足三年，有七成小微企業(yè)存活時(shí)間不足六年。①數(shù)據(jù)來源：《2018年中國小微企業(yè)融資融智報(bào)告》。小微企業(yè)自身存在的一系列問題反映到信貸數(shù)據(jù)上就是小微企業(yè)貸款的不良率偏高，截至2020年7月，全國小微企業(yè)貸款不良貸款率2.99%，比各項(xiàng)貸款不良率高出0.88 個(gè)百分點(diǎn)，②數(shù)據(jù)來源：國務(wù)院新聞辦公室2020年8月25日國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。過高的信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)“不敢貸”。

（二）抵押擔(dān)保少

小微企業(yè)融資難，難在抵押擔(dān)保。由于小微企業(yè)先天存在的融資缺陷，為有效緩釋可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，金融機(jī)構(gòu)通常要求小微企業(yè)采用抵押擔(dān)保等增信手段。截至2020年7月末，全國普惠小微企業(yè)貸款中信用貸款占比17%，絕大多數(shù)小微企業(yè)貸款為抵押擔(dān)保貸款。在獲得信用貸款難度較大，且缺乏抵質(zhì)押品的情況下，擔(dān)保就成為許多小微企業(yè)融資增信的首選（戶興磊，2015）。但據(jù)調(diào)查了解，當(dāng)前銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作不暢、擔(dān)保增信機(jī)制不完善等問題導(dǎo)致的擔(dān)保供給不足，已經(jīng)成為小微企業(yè)獲得融資的首要制約因素。

從商業(yè)銀行看，銀行對擔(dān)保機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入門檻高、認(rèn)可度低，銀擔(dān)合作意愿不強(qiáng)、態(tài)度謹(jǐn)慎。一是銀行對合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)設(shè)置較高門檻。銀行在注冊資金、實(shí)繳資金、凈資本、代償率、準(zhǔn)入類型等方面對合作擔(dān)保機(jī)構(gòu)提出較高要求。部分擔(dān)保公司因履行代償義務(wù)造成代償率偏高，因而被金融機(jī)構(gòu)暫停銀擔(dān)合作業(yè)務(wù)。二是銀行對銀擔(dān)合作類業(yè)務(wù)審批比較審慎。銀行與擔(dān)保機(jī)構(gòu)之間存在信息不對稱，銀行難以準(zhǔn)確、及時(shí)評估擔(dān)保公司的代償履約、客戶分布等情況，對銀擔(dān)合作持謹(jǐn)慎態(tài)度，對相關(guān)業(yè)務(wù)審批比較嚴(yán)格（賀毅，2017）。三是部分銀行要求擔(dān)保機(jī)構(gòu)繳納保證金。部分銀行擔(dān)心發(fā)生貸款違約時(shí)擔(dān)保機(jī)構(gòu)代償不及時(shí)，會向擔(dān)保機(jī)構(gòu)收取10%-20%的保證金，增加了擔(dān)保公司資金占用，也推高了企業(yè)融資擔(dān)保成本。

從擔(dān)保機(jī)構(gòu)看，擔(dān)保公司自身實(shí)力不強(qiáng)、經(jīng)營能力不足，制約擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信功能發(fā)揮。一是擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力普遍不強(qiáng)。天津市公布的首批8 家政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)中，注冊資本超過2 億元的僅有2 家，商業(yè)性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力則更弱。擔(dān)保公司薄弱的資本實(shí)力與小微企業(yè)巨大的融資需求嚴(yán)重不匹配。二是擔(dān)保機(jī)構(gòu)資金使用率過低。突出表現(xiàn)在擔(dān)保放大倍數(shù)不高，參加調(diào)查的17 家擔(dān)保公司平均放大倍數(shù)不到1 倍，遠(yuǎn)低于《融資擔(dān)保公司監(jiān)督管理?xiàng)l例》中規(guī)定的10 倍監(jiān)管上限（小微、三農(nóng)業(yè)務(wù)為主的擔(dān)保機(jī)構(gòu)監(jiān)管上限為15 倍）。有的擔(dān)保機(jī)構(gòu)出于風(fēng)險(xiǎn)考慮，“寧愿不做業(yè)務(wù)也不能發(fā)生代償”，拓展客戶的意愿不強(qiáng)。三是擔(dān)保機(jī)構(gòu)經(jīng)營能力不足。部分擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理手段傳統(tǒng)粗放，代償率偏高，反映出擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)控能力較差。同時(shí)比較依賴房產(chǎn)、知識產(chǎn)權(quán)等反擔(dān)保措施，抬高了擔(dān)保門檻，制約擔(dān)保業(yè)務(wù)發(fā)展。

從合作機(jī)制看，銀擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)尚未實(shí)現(xiàn)，影響銀擔(dān)合作發(fā)展動力。銀擔(dān)合作業(yè)務(wù)的客戶多為抵質(zhì)押物不足、難以直接從銀行獲得融資的小微企業(yè)，這類客戶產(chǎn)生違約風(fēng)險(xiǎn)的概率整體高于銀行獨(dú)立授信客戶，因此融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)想同銀行建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制。2019年初，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于有效發(fā)揮政府性融資擔(dān)保基金作用切實(shí)支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展的指導(dǎo)意見》要求銀擔(dān)雙方協(xié)商確定融資擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)比例，原則上銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任比例不低于20%。但由于擔(dān)保機(jī)構(gòu)在銀擔(dān)合作中處于弱勢地位，實(shí)際中擔(dān)保業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)絕大部分由擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)，銀行幾乎不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（田文靜，2018）。目前，除個(gè)別擔(dān)保公司與部分銀行之間實(shí)現(xiàn)“二、八分險(xiǎn)”外，多數(shù)擔(dān)保公司仍要承擔(dān)100%的代償責(zé)任。由于銀擔(dān)合作中沒有風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，部分銀行發(fā)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)苗頭后，會加緊抽貸造成企業(yè)資金鏈緊張，在企業(yè)無法按期還貸時(shí)，直接劃扣擔(dān)保公司賬戶資金進(jìn)行代償，將貸款風(fēng)險(xiǎn)完全轉(zhuǎn)嫁給擔(dān)保機(jī)構(gòu)。

從配套政策看，擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制缺失，影響擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展能力和銀擔(dān)合作發(fā)展空間。對融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)實(shí)際發(fā)生的代償損失給予一定比例的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，有助于增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)化解能力，提升業(yè)務(wù)開展的積極性，促進(jìn)放大融資擔(dān)保規(guī)模。但目前，各地對融資擔(dān)保公司缺乏有力的補(bǔ)償機(jī)制或?qū)ｍ?xiàng)基金等政策支持。由于缺乏完善的外部風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，只能依靠自身經(jīng)營收入彌補(bǔ)損失，制約了擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及銀擔(dān)合作的發(fā)展。

（三）隱性成本高

小微企業(yè)融資貴，貴在隱性成本。2020年6月，全國新發(fā)放的普惠小微貸款加權(quán)平均利率5.08%，比2019年末水平下降了0.8 個(gè)百分點(diǎn)，高于全部企業(yè)貸款加權(quán)平均利率0.44 個(gè)百分點(diǎn)。①數(shù)據(jù)來源：國務(wù)院新聞辦公室2020年8月25日國務(wù)院政策例行吹風(fēng)會。由此可見，小微企業(yè)貸款利率正處于下行通道，并且處于相對合理水平，高于全部企業(yè)貸款利率也是市場化風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)的客觀體現(xiàn)，不能以此說明小微企業(yè)融資貴。事實(shí)上調(diào)查發(fā)現(xiàn)，對于能夠獲得銀行融資支持的小微企業(yè)而言，利率本身并非其融資貴的根本原因，甚至對許多小微企業(yè)而言，中間費(fèi)用也不是融資貴的主要原因，小微企業(yè)為獲得貸款所承擔(dān)的更多機(jī)會成本、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和效率損失才是融資貴的主因。

一是“倒貸”加重了企業(yè)的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)和經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)獲得的貸款通常期限較短，大多為1年期以內(nèi)的流動資金貸款。企業(yè)為循環(huán)使用貸款資金，不得不頻繁“倒貸”（宋振雷，2016）。有些企業(yè)需要提前數(shù)月開始?xì)w集資金，致使貸款的實(shí)際使用時(shí)間較合同期限更短，降低了資金的使用效率，推升財(cái)務(wù)成本。以1年期貸款為例，企業(yè)一般需至少提前2 個(gè)月開始安排生產(chǎn)經(jīng)營資金以備還貸，實(shí)際足額使用貸款資金的時(shí)間不足10 個(gè)月。還有些企業(yè)被迫使用民間借貸等高成本資金“過橋”?！暗官J”有時(shí)涉及反復(fù)撤、進(jìn)抵押，周期會拉長。若將“倒貸”成本計(jì)入，會占“倒貸”企業(yè)貸款直接經(jīng)濟(jì)成本的30-40%，推升融資成本2 個(gè)百分點(diǎn)左右。對企業(yè)來說，“倒貸”形成的最大成本還在于一旦新的銀行貸款發(fā)放不及時(shí)，過橋資金的高利息可能拖垮企業(yè)，企業(yè)直接面臨破產(chǎn)倒閉風(fēng)險(xiǎn)。

二是“做業(yè)績”擾亂了企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營。調(diào)研顯示，銀行通過多種形式以貸攬存仍未杜絕。有的企業(yè)獲批銀行貸款后，需配合銀行將資金存回銀行，再以存單質(zhì)押貸款或者100%保證金開票后貼現(xiàn)等形式取得資金，甚至經(jīng)過多輪循環(huán)運(yùn)作。盡管銀行一般會提前與企業(yè)商定各環(huán)節(jié)利率，為企業(yè)鎖定“最終成本”，但復(fù)雜操作給企業(yè)資金運(yùn)用、資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)等造成的不良影響未被鎖定其中。有些企業(yè)為了維護(hù)與銀行關(guān)系，需按時(shí)點(diǎn)要求辦理存貸款、購買理財(cái)保險(xiǎn)，或者在沒有實(shí)際需求的情況下多做些結(jié)算和“流水”。有企業(yè)表示“月末年終需專門拿出資金在數(shù)個(gè)關(guān)系行的賬戶上‘轉(zhuǎn)悠’”，有的小企業(yè)被迫由好幾家銀行辦理代發(fā)工資。企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營活動由此受到干擾，付出了隱性成本。

三、相關(guān)融資支持政策及執(zhí)行效果

從小微企業(yè)融資問題的成因來看，單純依靠市場的力量難以有效解決信貸不足的問題，必須采取相應(yīng)的政策支持才能緩解融資難、融資貴的問題。近年來，相關(guān)機(jī)構(gòu)和部門出臺的一系列政策充分發(fā)揮“看得見的手”的重要作用。尤其是新冠疫情爆發(fā)后，監(jiān)管進(jìn)一步發(fā)揮了導(dǎo)向支持的政策，有效緩解了小微企業(yè)的融資困境。

（一）縮減中間費(fèi)用

監(jiān)管近年來不斷縮減小微企業(yè)融資的各項(xiàng)中間費(fèi)用，大幅度降低了融資成本。一方面是稅費(fèi)項(xiàng)目明顯減少，更加公開透明?，F(xiàn)存的企業(yè)貸款中間費(fèi)用主要包括：第三方商業(yè)機(jī)構(gòu)收取的擔(dān)保費(fèi)、評估費(fèi)、審計(jì)費(fèi)等和政府相關(guān)部門收取的印花稅、抵押登記費(fèi)、工商查詢費(fèi)、公證費(fèi)等。銀行方面已基本不再收取利息以外的貸款費(fèi)用，參加調(diào)查的企業(yè)均表示，曾經(jīng)存在的貸款手續(xù)費(fèi)、投融資顧問費(fèi)、財(cái)務(wù)顧問費(fèi)、賬戶資金托管費(fèi)等銀行貸款捆綁收費(fèi)，企業(yè)近期未曾遭遇?？傮w來看，目前絕大多數(shù)政府部門和商業(yè)銀行能夠有效落實(shí)收費(fèi)公示及相關(guān)價(jià)格政策，收費(fèi)比較規(guī)范透明；第三方商業(yè)機(jī)構(gòu)收費(fèi)價(jià)格由市場決定，銀行一般僅劃定第三方商業(yè)機(jī)構(gòu)的選擇標(biāo)準(zhǔn)或范圍，不指定具體機(jī)構(gòu)。很多企業(yè)表示“只要收費(fèi)公開透明，不怕收費(fèi)”。

另一方面是費(fèi)率總體上合理可控。首先是擔(dān)保費(fèi)。若發(fā)生擔(dān)保，擔(dān)保費(fèi)會占貸款中間費(fèi)用的“大頭”，但總體上不高，目前，按照相關(guān)政策要求，政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保費(fèi)率已降至1%以下，多數(shù)商業(yè)性融資擔(dān)保年化費(fèi)率在2%-3%。其次是抵押品評估費(fèi)，目前市場價(jià)格一般在評估價(jià)值的0.5%以內(nèi)。再次是審計(jì)費(fèi)。審計(jì)費(fèi)水平根據(jù)審計(jì)機(jī)構(gòu)的行業(yè)地位和被審計(jì)企業(yè)的規(guī)模、財(cái)務(wù)狀況等確定，差異較大。目前普通中小企業(yè)獲得貸款所要求的審計(jì)報(bào)告一般需要花費(fèi)數(shù)千元的審計(jì)費(fèi)用。最后是印花稅和抵押登記、工商查詢、公證等費(fèi)用。目前印花稅稅率僅0.05%。且小企業(yè)免征印花稅，其他費(fèi)用基本計(jì)件收取，多數(shù)僅數(shù)十至數(shù)百元，有些還會由銀行承擔(dān)。綜合測算，中間費(fèi)用總體上會推升企業(yè)貸款直接經(jīng)濟(jì)成本3 個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)，這與問卷企業(yè)感受和相關(guān)學(xué)者的研究較為接近。例如，劉尚希（2016）認(rèn)為，第三方收取的擔(dān)保、評估等各類中間費(fèi)用推升企業(yè)融資成本約2.6個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，調(diào)研企業(yè)也普遍表示，貸款中間費(fèi)用不再對企業(yè)構(gòu)成太大負(fù)擔(dān)。

（二）定向貨幣政策

在支持小微企業(yè)發(fā)展方面，作為金融宏觀調(diào)控部門和貨幣政策實(shí)施部門的人民銀行，采取了各種定向的貨幣政策支持小微企業(yè)發(fā)展，具體資金政策工具見表1。尤其是2020年疫情爆發(fā)后，人民銀行根據(jù)疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)不同階段特征，連續(xù)出臺一系列資金支持政策，通過三次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率、推出1.8 萬億元的再貸款再貼現(xiàn)政策、創(chuàng)設(shè)兩個(gè)直達(dá)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的貨幣政策工具等方式，有效增加實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金供給，不斷提升金融支持的精準(zhǔn)性和直達(dá)性，全力支持疫情防控、復(fù)工復(fù)產(chǎn)和實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展。

表1 2020年以來人民銀行出臺的有關(guān)資金政策工具

在定向貨幣政策支持下，小微企業(yè)信貸資源配置明顯增多，小微企業(yè)貸款實(shí)現(xiàn)了“量增”、“價(jià)降”、“面擴(kuò)”。截至2020年6月末，全國小微企業(yè)貸款余額40.7 萬億元，同比增長14.2%，較上年末加快4.0 個(gè)百分點(diǎn)。小微企業(yè)貸款余額在全部貸款中占比23.8%，較上年末提高0.5 個(gè)百分點(diǎn)。如圖1所示，首貸戶數(shù)量大幅增加，今年前7 個(gè)月，全國新增普惠小微貸款企業(yè)中，首貸戶超過160 萬戶，占全部新發(fā)放普惠小微企業(yè)貸款戶數(shù)的16%，較2019年末上升了10 個(gè)百分點(diǎn)。小微企業(yè)融資成本明顯下降。2020年上半年，全國新發(fā)放小微企業(yè)貸款加權(quán)平均利率5.94%，比2019年大幅下降了0.76 個(gè)百分點(diǎn)。

圖1 近年我國小微企業(yè)貸款增長情況

（三）專項(xiàng)紓困政策

進(jìn)入2020年，新冠肺炎疫情的沖擊，更使得廣大小微企業(yè)舉步維艱，融資問題更加凸顯。突如其來的新冠肺炎疫情，對國民經(jīng)濟(jì)造成重大沖擊，小微企業(yè)首當(dāng)其沖。針對小微企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)、復(fù)商復(fù)市面臨的困難，尤其是流動資金緊張困難，政府有關(guān)部門及時(shí)出臺了一系列力度空前的助企紓困政策措施，從減稅降費(fèi)、減免租金、貸款延期等多個(gè)方面同向發(fā)力，積極幫助小微企業(yè)渡過難關(guān)，具體支持政策如表2所示。保住市場主體，就保住了經(jīng)濟(jì)基本盤，就保住了民生和就業(yè)。

表2 2020年以來國家部委出臺支持中小微企業(yè)主要政策

目前各項(xiàng)政策的落實(shí)取得明顯成效，一定程度上對沖了疫情和經(jīng)濟(jì)下行對小微企業(yè)造成的沖擊。盡管當(dāng)前小微企業(yè)融資獲得性不斷提高，但必須認(rèn)識到，大部分小微企業(yè)仍未邁過融資門檻。按照國家市場監(jiān)管總局統(tǒng)計(jì)，全國3261 萬戶正常登記、持續(xù)經(jīng)營的小微企業(yè)中，獲得銀行授信的有1040 萬戶，占比僅為31.9%，有貸戶占比僅為29.4%。因此，融資難題仍然是當(dāng)前小微企業(yè)面臨的最突出、最緊迫的困難。

四、政策建議

如前所述，小微企業(yè)融資難題的成因具有復(fù)雜性、系統(tǒng)性特征，既有企業(yè)自身原因，也有金融機(jī)構(gòu)原因，還有配套政策和體制機(jī)制等原因。本文僅從企業(yè)視角出發(fā)，通過對企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和擔(dān)保中介機(jī)構(gòu)的調(diào)查，深入探究小微企業(yè)融資過程中遭遇的關(guān)鍵難點(diǎn)堵點(diǎn)及其成因和影響，并據(jù)此給出破解小微企業(yè)融資難題的政策建議。

從政府層面來講，一方面要充分發(fā)揮政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)增信作用。通過增資擴(kuò)股等方式盡快發(fā)展一批經(jīng)營規(guī)范、信譽(yù)較好的政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，突出政策性和準(zhǔn)公共產(chǎn)品屬性，建立資本持續(xù)補(bǔ)充機(jī)制，增強(qiáng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)資本實(shí)力，提高擔(dān)保機(jī)構(gòu)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和履約能力。鼓勵(lì)支持擔(dān)保機(jī)構(gòu)擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模，提高擔(dān)保倍數(shù)，提升資金使用效率。另一方面也要持續(xù)深化銀行業(yè)監(jiān)督管理。繼續(xù)清理和規(guī)范商業(yè)銀行收費(fèi)，特別是遏制隱性違規(guī)收費(fèi)、以貸攬存、存貸掛鉤、借貸搭售、“做流水”等變相抬高小微企業(yè)綜合融資成本的違規(guī)行為；推動銀行及其各級員工增強(qiáng)責(zé)任意識和服務(wù)意識，主動服務(wù)民營小微企業(yè)發(fā)展，便利民營小微企業(yè)融資；建立健全銀行小微企業(yè)不良貸款內(nèi)外部考核制度和盡職免責(zé)制度。

從行業(yè)層面來講，一方面要積極推動金融機(jī)構(gòu)降低銀擔(dān)合作門檻。建立對金融機(jī)構(gòu)開展銀擔(dān)合作的考核激勵(lì)機(jī)制，督促金融機(jī)構(gòu)放寬銀擔(dān)合作的條件和要求，提高擔(dān)保代償率容忍度，降低或取消擔(dān)保機(jī)構(gòu)保證金繳存比例。另一方面也要大力創(chuàng)新融資政策和產(chǎn)品。商業(yè)銀行應(yīng)進(jìn)一步提高貸款管理水平，根據(jù)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營周期，合理設(shè)計(jì)貸款期限和還款方式；積極發(fā)展動產(chǎn)、無形資產(chǎn)質(zhì)押貸款，開發(fā)與民營小微企業(yè)信用狀況掛鉤的信貸產(chǎn)品；大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融和普惠金融，有效運(yùn)用云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段提升服務(wù)民營小微企業(yè)的能力。

從機(jī)制上來講，要建立健全擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。以政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)為突破口，建立健全明晰的銀擔(dān)雙方風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制，并將更多非政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)納入合作范圍，促進(jìn)實(shí)現(xiàn)銀行和擔(dān)保機(jī)構(gòu)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)、共享收益。推動地方政府建立健全風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，彌補(bǔ)擔(dān)保機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)損失，提升擔(dān)保機(jī)構(gòu)持續(xù)發(fā)展能力。