淺析我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理

(天津商業(yè)大學(xué) 天津 300134)

一、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)現(xiàn)狀及風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展可以追溯到20世紀(jì)80年貸商業(yè)銀行推出的初具理財(cái)特征的產(chǎn)品，而真正意義上的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的序幕是在2002年拉開(kāi)的，招商銀行在當(dāng)年推出了“金葵花”理財(cái)業(yè)務(wù)，2004年中國(guó)銀行大力發(fā)展其個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)并率先推出了外幣理財(cái)服務(wù)。該階段的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)由于客戶群較少種類(lèi)也較為單一，部分服務(wù)針對(duì)的客戶群鮮明，主要是財(cái)富金字塔尖的人群，因此存在門(mén)檻高，產(chǎn)品種類(lèi)單一的特點(diǎn)。

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，尤其是近幾年互聯(lián)網(wǎng)金融的爆炸式發(fā)展，人們的理財(cái)意識(shí)有所提高，商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)也強(qiáng)勢(shì)發(fā)展，從2004年12家商業(yè)銀行共發(fā)售133款個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展到2018年數(shù)百家銀行共發(fā)行163,686款理財(cái)產(chǎn)品，在14年中增加了1,230倍，這樣高速的發(fā)展下，一方面商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)呈現(xiàn)多元化，大眾化，標(biāo)準(zhǔn)化的良好發(fā)展，但另一方面，爆炸式的發(fā)展也帶來(lái)較大的風(fēng)險(xiǎn)隱患，由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)處于商業(yè)銀行的中間業(yè)務(wù)，其并不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，盡管部分商業(yè)銀行由于理財(cái)保本承諾設(shè)立“資金池”通過(guò)與貸款資金流向匹配的方式承擔(dān)部分信用風(fēng)險(xiǎn)，快速的發(fā)展使其風(fēng)險(xiǎn)控制措施較為薄弱，從而近年來(lái)頻繁出現(xiàn)的商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)負(fù)收益等風(fēng)波使投資者損失慘重，商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)主要風(fēng)險(xiǎn)總結(jié)如下：

(一)理財(cái)產(chǎn)品中資金池期限錯(cuò)配引起的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

我國(guó)商業(yè)銀行多數(shù)理財(cái)產(chǎn)品特點(diǎn)為期限短，且為滾動(dòng)發(fā)售，通常發(fā)售期限為3個(gè)月，并一般不超過(guò)1年，待到期后再發(fā)行新的理財(cái)產(chǎn)品，不斷滾動(dòng)發(fā)售的理財(cái)產(chǎn)品形成了“資金池”運(yùn)作模式，這種模式一方面能較好的解決投資標(biāo)的單一，風(fēng)險(xiǎn)集中的問(wèn)題，但另一方面也存在新發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品遠(yuǎn)低于預(yù)期銷(xiāo)售從而產(chǎn)生的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

(二)信用型標(biāo)的理財(cái)產(chǎn)品所產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國(guó)商業(yè)銀行理財(cái)主要標(biāo)的為國(guó)債、金融債、公司債等金融產(chǎn)品，例如貨幣型理財(cái)產(chǎn)品、組合投資理財(cái)產(chǎn)品。這類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品標(biāo)的大多以信用衡量其償還能力，一方面可以優(yōu)化理財(cái)產(chǎn)品，選擇較好信用標(biāo)的產(chǎn)品，但另一方面由于無(wú)擔(dān)保措施，也放大了信用風(fēng)險(xiǎn)，違約率提升。

(三)金融法律規(guī)范盲點(diǎn)所引起的法律風(fēng)險(xiǎn)

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)雖然近年發(fā)展迅速，但鑒于其發(fā)展較晚，產(chǎn)品并不成熟，且金融法律規(guī)范也存在諸多盲點(diǎn)，這也將導(dǎo)致各商業(yè)銀行爭(zhēng)先恐后發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的同時(shí)也埋下了法律風(fēng)險(xiǎn)的種子，例如，很多并不具備做個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)條件的分行、支行盲目的開(kāi)展該業(yè)務(wù)，一旦發(fā)生法律糾紛，將會(huì)加重其民事責(zé)任。

(四)商業(yè)銀行理財(cái)專業(yè)人員匱乏而帶來(lái)的操作風(fēng)險(xiǎn)

由于商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)近十多年呈現(xiàn)指數(shù)倍增長(zhǎng)，各大銀行爭(zhēng)先恐后的爭(zhēng)奪市場(chǎng)，金融理財(cái)產(chǎn)品多樣性也大幅增加，但由于我國(guó)的商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品發(fā)展時(shí)間較短，對(duì)專業(yè)理財(cái)人員隊(duì)伍建設(shè)時(shí)效性要求較高，這就使得部分銀行從業(yè)人員水平較低，使得資金管理不規(guī)范，導(dǎo)致操作風(fēng)險(xiǎn)提高。

二、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理問(wèn)題及原因

(一)目前個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

1.市場(chǎng)缺少合理有效的管制

我國(guó)目前金融監(jiān)管體系對(duì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的監(jiān)管機(jī)制仍較局限，例如，雖然《商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》中規(guī)定了商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)展的準(zhǔn)入制和報(bào)告制，但仍然存在商業(yè)銀行信息披露不足使信息不對(duì)稱問(wèn)題，多數(shù)銀行和客戶糾紛也往往基于該問(wèn)題；再如，《商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售管理辦法》規(guī)定應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，體現(xiàn)5級(jí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估結(jié)果，但風(fēng)險(xiǎn)模型并未統(tǒng)一，從而使同質(zhì)產(chǎn)品在不同銀行間產(chǎn)生不同結(jié)果，這也導(dǎo)致銀行低估風(fēng)險(xiǎn)從而使得理財(cái)產(chǎn)品收益被高估，可見(jiàn)，監(jiān)管體制不健全，法律規(guī)范不完善將在很大程度導(dǎo)致商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢，問(wèn)題頻現(xiàn)。

2.分業(yè)經(jīng)營(yíng)制約著個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展

我國(guó)實(shí)行銀行、證券、保險(xiǎn)金融機(jī)構(gòu)分業(yè)經(jīng)營(yíng)機(jī)制，這樣一方面使得各金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)特點(diǎn)突出，經(jīng)營(yíng)效率提高，但同時(shí)也存在不同金融市場(chǎng)間的相互合作機(jī)制受限，這使得銀行在開(kāi)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的時(shí)的產(chǎn)品種類(lèi)受制，制約資本增值，這就使得一些商業(yè)銀行的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)局限其自身存貸款業(yè)務(wù)中而無(wú)法投入證券等領(lǐng)域中去。目前，我國(guó)的金融市場(chǎng)改革逐漸深化，從分業(yè)經(jīng)營(yíng)逐漸轉(zhuǎn)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)，但仍為形式上的混業(yè)經(jīng)營(yíng)，并無(wú)實(shí)質(zhì)的業(yè)務(wù)滲透，這也制約著個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.理財(cái)產(chǎn)品創(chuàng)新難以滿足市場(chǎng)需求

盡管近年來(lái)商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品多樣性呈現(xiàn)爆炸式增長(zhǎng)，但主要產(chǎn)品仍然集中在貨幣型理財(cái)產(chǎn)品和組合投資類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品，內(nèi)容也較多是證券投資產(chǎn)品或簡(jiǎn)單組合，各商業(yè)銀行的理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)性較高，且無(wú)特定客戶群偏好，這使得客戶對(duì)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的商業(yè)銀行主體更換較容易，同質(zhì)性帶來(lái)的第二個(gè)問(wèn)題則是其難以滿足眾多客戶的需求，客戶需求是多種多樣的，雖然目前市面上有十幾萬(wàn)中理財(cái)產(chǎn)品，但仍難以滿足多樣化的客戶需求。

4.其他問(wèn)題

隨著眾多商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品的推出，以及互聯(lián)網(wǎng)金融的強(qiáng)大吸引力，各商業(yè)銀行之間在理財(cái)業(yè)務(wù)上競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，而往往銀行理財(cái)銷(xiāo)售人員都因?yàn)榭?jī)效獎(jiǎng)勵(lì)及月、季度及年度目標(biāo)考核等原因，夸大理財(cái)收益，隱瞞理財(cái)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)忽視客戶的理財(cái)需求，這種不當(dāng)?shù)匿N(xiāo)售行為使得客戶需求和其所購(gòu)入的理財(cái)產(chǎn)品不匹配，一方面對(duì)銀行聲譽(yù)造成一定影響，另一方面也對(duì)其理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新造成一定阻礙影響。

(二)個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

1.制度層面

制度層面上看，雖然我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)已經(jīng)存在了幾十年，但真正意義上的爆發(fā)式發(fā)展仍然近10年才開(kāi)始，而對(duì)其監(jiān)管的法律法規(guī)還未能及時(shí)完善，同時(shí)，我國(guó)金融市場(chǎng)分業(yè)經(jīng)營(yíng)的制度也未商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)帶來(lái)一定挑戰(zhàn)，銀行僅能在傳統(tǒng)的債券及貨幣性產(chǎn)品中發(fā)展，而無(wú)法真正意義的進(jìn)行證券市場(chǎng)的投資，從而無(wú)法發(fā)展更加多樣的復(fù)合型理財(cái)產(chǎn)品，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)近年在本著以審慎性為原則實(shí)當(dāng)鼓勵(lì)金融服務(wù)能力提升逐漸放松了部分政策，使分業(yè)經(jīng)營(yíng)向混業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)度，但如何在有實(shí)質(zhì)性跨越，并降低銀行的敞口風(fēng)險(xiǎn)也對(duì)其制定相應(yīng)制度政策提出了一定的挑戰(zhàn)。

2.風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)手段層面

雖然目前商業(yè)銀行理財(cái)產(chǎn)品有較多保本理財(cái)產(chǎn)品，使得銀行也將自擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn)，但大多數(shù)仍為非保本產(chǎn)品，這使得銀行并不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)，銀行也會(huì)通過(guò)理財(cái)產(chǎn)品-銀行-信托-客戶的方式轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)，這就使得銀行對(duì)個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)低估，從而部分高風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品錯(cuò)配給風(fēng)險(xiǎn)厭惡型客戶。除此之外，我國(guó)商業(yè)銀行的貨幣型理財(cái)產(chǎn)品將外幣風(fēng)險(xiǎn)傳遞進(jìn)中國(guó)，在對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估中的量化建模要求更加復(fù)雜，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)要求較高。最后，理財(cái)產(chǎn)品需求快速且大幅增長(zhǎng)主要得益于互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展，因此風(fēng)險(xiǎn)管理除了需要進(jìn)行線下專業(yè)分析，同時(shí)需要提供更加智能化線上綜合分析技術(shù)。利用互聯(lián)網(wǎng)優(yōu)勢(shì)將加快理財(cái)產(chǎn)品低成本定制化發(fā)展。

3.業(yè)務(wù)運(yùn)作及創(chuàng)新層面

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)的快速發(fā)展主要由于其與同業(yè)及與互聯(lián)網(wǎng)公司激烈競(jìng)爭(zhēng)產(chǎn)生的結(jié)果，其快速發(fā)展主要由于眾多銀行爭(zhēng)先搶占市場(chǎng)，并且理財(cái)產(chǎn)品易復(fù)制的特點(diǎn)，使市面上雖然理財(cái)產(chǎn)品較多，但并無(wú)較大的創(chuàng)新，創(chuàng)新機(jī)制不健全的另一個(gè)原因是銀行業(yè)務(wù)運(yùn)作重點(diǎn)依然在其傳統(tǒng)的金融服務(wù)上，且業(yè)務(wù)考核和績(jī)效目標(biāo)都與理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售量掛鉤，而并非與產(chǎn)品創(chuàng)新量掛鉤，因此，理財(cái)業(yè)務(wù)眾多的營(yíng)銷(xiāo)人員利用信息優(yōu)勢(shì)和銀行背景，推銷(xiāo)理財(cái)產(chǎn)品，即便某些理財(cái)產(chǎn)品和客戶的需求不匹配，仍未完成業(yè)績(jī)而可以隱瞞，從而無(wú)法未客戶提供全面的規(guī)劃，這也反過(guò)來(lái)制約了銀行理財(cái)產(chǎn)品的創(chuàng)新。

4.理財(cái)產(chǎn)品的營(yíng)銷(xiāo)與理財(cái)人員層面

個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)作為一種綜合性很強(qiáng)的業(yè)務(wù)，涉及了相當(dāng)豐富的金融工具，例如國(guó)債、票據(jù)、匯率、以及基于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品的眾多衍生品及組合，因此該項(xiàng)業(yè)務(wù)對(duì)工作人員有者較高的專業(yè)素質(zhì)要求。伴隨著該項(xiàng)業(yè)務(wù)的迅猛發(fā)展，專業(yè)理財(cái)人員的匱乏也使得眾多銀行的理財(cái)業(yè)務(wù)面臨較高的風(fēng)險(xiǎn)，使得理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展陷入瓶頸，目前大多數(shù)銀行的理財(cái)人員和銷(xiāo)售人員的整體專業(yè)素養(yǎng)較低，大多沒(méi)有經(jīng)過(guò)銀行、證券等專業(yè)的系統(tǒng)化培養(yǎng)，部分也僅為專業(yè)初級(jí)水平，難以將各理財(cái)產(chǎn)品所涉及專業(yè)知識(shí)熟練掌握，而伴隨著迅速發(fā)展的行業(yè)，理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)售及理財(cái)人員部分僅通過(guò)短期專業(yè)培訓(xùn)就開(kāi)始發(fā)展業(yè)務(wù)，因此，目前更多的人員是以銷(xiāo)售為目的，而并非是以產(chǎn)品和客戶需求匹配為目標(biāo)。因此，專業(yè)人才的培養(yǎng)、海外人才的吸引等人員改進(jìn)措施都將是各銀行今后需要在發(fā)展個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)所需要考慮的，若不作考慮，將很大程度上制約商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的發(fā)展。

三、我國(guó)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理的政策建議

(一)完善銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系

商業(yè)銀行完善的個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系的建設(shè)是進(jìn)一步發(fā)展該業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)，商業(yè)銀行應(yīng)明確風(fēng)險(xiǎn)要點(diǎn)，搭建全面智能化的風(fēng)險(xiǎn)分析模型，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控機(jī)制，同時(shí)完善交易限額機(jī)制，盡可能的確保理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益相匹配。

(二)人才隊(duì)伍培養(yǎng)建設(shè)

商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)鍵使其人才隊(duì)伍培養(yǎng)建設(shè)，提高其理財(cái)人員隊(duì)伍的整體專業(yè)水平，一方面應(yīng)在理財(cái)人員配置上優(yōu)先選擇理財(cái)產(chǎn)品等知識(shí)掌握較好的員工，并做好后期培訓(xùn)學(xué)習(xí)機(jī)制，另一方面應(yīng)增強(qiáng)員工的道德培養(yǎng)，使其在與客戶溝通的時(shí)候?qū)嵤虑笫?，做到不夸大，不虛?bào)，不隱瞞，并以客戶需求出發(fā)為其匹配合適的理財(cái)產(chǎn)品，真正作到“賣(mài)者有責(zé)”，并把道德納入考核中去，使銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展。

(三)加強(qiáng)協(xié)同監(jiān)管體制

協(xié)同監(jiān)管體制應(yīng)在鼓勵(lì)商業(yè)銀行個(gè)人理財(cái)業(yè)務(wù)發(fā)展的同時(shí)密切關(guān)注個(gè)人理財(cái)產(chǎn)品，在產(chǎn)品開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)上做出監(jiān)管提示，加大產(chǎn)品信息披露要求，同時(shí)也加大對(duì)投資者的理財(cái)教育及提示，避免其盲目跟風(fēng)而發(fā)生較大損失的可能性。