私募證券投資基金的會計核算問題研究

(杭州電子科技大學 浙江 杭州 310018)

私募證券投資基金的會計目標核心為為保全投資者(主要是為投資者、管理人和其他潛在利益相關者)合法權益上，為利益相關者提供決策有用信息。會計信息使用者可以從會計信息中心獲得更全面的基金經(jīng)營現(xiàn)狀和效益，能動態(tài)直觀地掌握基金總體概況，并且可以通過這些信息客觀評估當前基金的財務狀況、運管成效和未來盈余預期信息。

一、私募證券投資基金會計核算的相關概念

私募基金是資產(chǎn)管理業(yè)務的一種，其起源于個人銀行業(yè)務，是一種旨在于投資一定的本金以獲得超額收益的投資方式。相對于銀行存款業(yè)務，私募證券投資的基金的資金運用更為靈活，收益更高，風險也更大。1949年，美國發(fā)布了世界第一只私募基金，投資標的為證券類資產(chǎn)股，使用杠桿交易和賣空方式來實現(xiàn)風險對沖，首次創(chuàng)造了管理費用+業(yè)績表現(xiàn)收入為收入確認的方式。從此以后，私募基金式的資產(chǎn)管理業(yè)務正式進入人們的視野。

會計核算是反應經(jīng)濟活動結(jié)果的必要步驟，是將經(jīng)營活動和經(jīng)營成果聯(lián)系起來的紐帶。通過會計核算，可以反饋基金的盈利狀況，將晦澀難懂的投資信息轉(zhuǎn)化為成本和收益這些簡單的概念，使得投資者可以根據(jù)會計核算結(jié)果獲取投資結(jié)果。不同于普通的企業(yè)會計核算處理，私募證券投資基金的會計核算處理主要涉及投資和籌資活動，從私募證券投資基金的生命周期看，主要為：申購、贖回和收益分配，投資活動為購買有價證券，或者投資于其他的衍生金融工具。

二、私募證券投資基金會計核算的現(xiàn)狀

(一)私募證券投資基金的會計核算相關法律法規(guī)

現(xiàn)今，我國沒有專門針對私募證券投資基金會計核算的法律法規(guī)，所以市場的默認規(guī)則是，私募基金的會計核算遵循公募基金的會計核算處理。所以在私募基金的會計核算上，準則主要包括：《中華人民共和國證券法》、《證券投資基金法》、《企業(yè)會計準則》、《證券投資基金會計核算業(yè)務指引》、《私募投資基金信息披露管理辦法》《證券投資基金運作管理辦法》等，以及中國證券業(yè)協(xié)會等相關機構(gòu)所針對私募證券投資基金下發(fā)的管理辦法。上述法律法規(guī)與市場大環(huán)境共同構(gòu)筑了當前私募基金運行體系的基礎。

(二)基金會計核算的基本內(nèi)容

由于基金投資主體的特殊性，主要以投資證券為主，所以基金會計核算的主要內(nèi)容包括：①交易事項：包括股票、債券、基金等的日常交易事項，如交易費用、交易成本，買賣差價等；②權益事項：包括股票、基金等投資的紅利紅股派發(fā)業(yè)務；③各項資產(chǎn)的應收利息：如債券投資、存款投資、票據(jù)投資等業(yè)務的應收利息核算，需要精確核算到每日；④現(xiàn)金資產(chǎn)：如清算備付金，銀行存款、存出保證金等科目的余額管理；⑤基金費用的核算：如基金的管理費用、托管費用、計提攤銷的費用、業(yè)績報酬等，這些費用大部分都以基金的盈利為基礎來計算；⑥資產(chǎn)的估值增值：對于股票、債券、基金、期貨等交易活躍的品種，需要逐日核算投資種類的估值增值；⑦基金的份額和凈值管理：投資人的申贖，基金的收益分配都會引起基金份額的變化；⑧當期收益和收益分配會計核算：根據(jù)當期的投資結(jié)果，核算當期的已實現(xiàn)和未實現(xiàn)收益；其中，私募基金的業(yè)績報酬計算較為復雜，每個基金經(jīng)理都存在各自個性化的業(yè)績報酬計算方法，而由于私募基金公司管理規(guī)模的限制，專業(yè)基金會計核算人員的短缺等，甚至會存在隨意提取業(yè)績報酬的情況，所以業(yè)績報酬的核算和信息披露一直是私募基金核算中的痛點及難點。

(三)基金會計核算的科目體系

基金會計核算的科目體系主要包括五類科目：1類科目(資產(chǎn)類科目)、2類科目(負債類科目)、3類科目(共同類科目，可根據(jù)性質(zhì)的不同歸于資產(chǎn)還是負債)、4類科目(權益類科目)、6類科目(損益類科目)。

自2018年1月1日起，資管產(chǎn)品的利息收入，證券轉(zhuǎn)讓所得需要繳納增值稅，基金的科目體系增加了應付稅費和稅金及附加。對于每日估增產(chǎn)生的估值損益，需要計提暫估增值稅，暫估增值稅需要納入基金的未實現(xiàn)收益。而且由于稅務是收付實現(xiàn)制，一些私募管理人要求對于利息收入部分，在實際收到時才繳納增值稅，如果在每日計提的時候直接進了當期的應交增值稅，則會直接影響當期的應繳稅額，所以大部分私募基金管理人都會選擇先進應付待結(jié)轉(zhuǎn)銷項稅，到賣出，或者兌息兌付時，才從待結(jié)轉(zhuǎn)銷項稅結(jié)轉(zhuǎn)到應交稅費。

三、有關改進私募證券投資基金會計核算的建議

(一)制定完整的私募基金法律法規(guī)

現(xiàn)在私募基金的法律法規(guī)多以市場現(xiàn)狀為基礎來制定，并沒有完整面對私募基金從募集到運行到清算完整生命周期的法律體系，私募基金只能參照公募基金，但是公募基金和私募基金的運行理念是不一樣的，所以參照處理并不能迎合私募基金的發(fā)展步伐。對于擾亂市場秩序，亂募集資金，亂發(fā)行、亂退出的違法行為，也需要加大懲戒力度，提高震懾力，使得機構(gòu)不敢違法亂紀，讓這些行為止步于“娘胎”中。

(二)引入信用評級機制

債券市場有信用評級機制，對于私募基金機構(gòu)也可參考債券的信用評級機制來管理。其實，私募投資基金就是以獲得絕對的收益為最終目的的，所以行業(yè)內(nèi)包括投資者更關注私募投資基金的業(yè)績，但是僅僅以業(yè)績好壞來評價私募基金是否適合投資，或者說私募基金管理人是否值得信任是片面的。一些國外的私募基金發(fā)展較為成熟的國家，就有各項完整的評級機制，通過考核私募基金的各項指標，如業(yè)績、信用風險、機構(gòu)評價等各項指標，給出相應的評級結(jié)果。