地產(chǎn)公司財務風險防范探析

(中南林業(yè)科技大學商學院 湖南 長沙 410000)

一、財務風險的定義

財務風險是指公司財務結(jié)構(gòu)不合理、融資不當使公司可能喪失償債能力而導致投資

者預期收益下降的風險，是財務成果和財務狀況的風險。財務風險是企業(yè)在財務管理過程中必須面對的一個現(xiàn)實問題，是企業(yè)經(jīng)營風險的重要組成方面。

二、財務風險的分類

從廣義的角度來看，將財務風險劃分為籌資、投資、營運和收益分配風險四類。資金籌集活動可能為企業(yè)帶來償還債務的風險以及再融資困難的風險；企業(yè)進行資金投資活動時，投資項目前期可行性分析不到位或者投資回報率分析失誤等原因會導致投資困境；資金營運過程可能出現(xiàn)銷售不力、成本不可控等情況，從而造成資金回收困難；而收益分配階段，由于企業(yè)在分配的形式、時機上設計不合理，很可能影響公司聲譽以及其在股市上的表現(xiàn)。從房地產(chǎn)企業(yè)資金活動的內(nèi)容上看，可以說資金運動的過程就是房地產(chǎn)企業(yè)財務風險積聚和轉(zhuǎn)移的過程。

三、財務風險的識別方法

(一)財務報表分析法

財務報表分析法是指根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等財務報表的數(shù)據(jù)，對其短期、長期償債能力、營運能力、盈利能力等多角度的財務狀況進行分析，從而發(fā)現(xiàn)企業(yè)在上述方面中存在的財務風險。這個方法是財務風險分析的基本方法。通過對財務報表進行分析，可直觀地反映出企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果，便于進行對比和判斷。

(二)杠桿分析法

杠桿分析法是指通過運用財務杠桿系數(shù)、經(jīng)營杠桿系數(shù)、綜合杠桿系數(shù)進行分析，計算后的數(shù)據(jù)進行對比，杠桿的系數(shù)越髙，該企業(yè)的財務風險就越大。這個方法操作簡單，計算所需要的數(shù)據(jù)可以從財務報表中獲得，以不同的財務報表數(shù)據(jù)的內(nèi)在聯(lián)系為角度分析財務風險。因此財務杠桿系數(shù)是較為常見的財務風險分析的使用方法。

四、地產(chǎn)公司財務風險防范現(xiàn)狀及其原因分析

(一)短期償債能力指標偏低

地產(chǎn)公司短期償債能力不強，公司可能會面臨較大的短期償債風險。造成這種現(xiàn)象主要有以下原因。第一，期限結(jié)構(gòu)不當。期限結(jié)構(gòu)是是指企業(yè)長期借款同短期借款的相對比重。負債的期限結(jié)構(gòu)安排不當，會增加企業(yè)的籌資風險。第二，存貨規(guī)模偏大，流動負債規(guī)模也較大。同時流動負債也存在一定的波動，從而導致速動比率相應過低。

(二)長期償債能力指標波動大

企業(yè)的大波動長期償債能力有可能會導致企業(yè)出現(xiàn)財務風險。造成這種現(xiàn)象的原因有以下幾點。第一，資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理，負債經(jīng)營較為嚴重。企業(yè)大規(guī)模的負債將導致利息費用、財務費用的支出增加，造成企業(yè)償付能力降低。第二，風險防范的內(nèi)部環(huán)境尚不完善。公司整體對財務風險的防范思想準備不夠充分，理念較為淡薄。第三，籌資方式較為單一，著重于銀行借貸。

(三)盈利能力指標低于平均水平

地產(chǎn)公司的盈利能力相對較差。主要原因表現(xiàn)在以下幾個方面。第一，成本費用控制不力。房地產(chǎn)在開發(fā)、投資過程中資金需求量大，資金較為短缺，對銀行貸款依賴性較強，導致財務負擔較大。第二，投資項目單一，缺乏投資組合。目前房地產(chǎn)行業(yè)存在諸多變數(shù)，宏觀經(jīng)濟政策的系統(tǒng)性風險使得房地產(chǎn)企業(yè)投資單個項目風險較大。單一類型樓盤的開發(fā)、單一產(chǎn)品的滯銷都會造成房地產(chǎn)企業(yè)的財務損失。

(四)風險防范策略不健全

除了可以通過分析定量的指標從而來分析出的財務風險外，也會存在各種潛在的風險。例如工期風險、施工質(zhì)量風險、開發(fā)成本風險、材料采購風險、技術進步風險、技術結(jié)構(gòu)變動風險等無法定量分析的風險。而企業(yè)自身對風險防范的應對策略不健全，卻是地產(chǎn)公司最至關重要的問題。這些問題往往會導致企業(yè)無法應對潛在風險。

五、強化中江地產(chǎn)公司財務風險防范的對策建議

(一)加強企業(yè)內(nèi)外部數(shù)據(jù)核對，增強往來賬款準確性

企業(yè)的業(yè)務、財務、商務人員應相互配合，加強往來賬款的日常核對工作。通過與客戶、供應商及時對賬、往來賬款詢證等方式，定期與不定期與客戶、供應商核對數(shù)據(jù)，及早發(fā)現(xiàn)差異，查找原因。在核對過程中，不僅應對最終余額進行確認，而且還應核對期間發(fā)生額。

(二)控制預付賬款規(guī)模，關注供應商經(jīng)營狀況

預付賬款申請之前，企業(yè)應結(jié)合存貨狀況、未來生產(chǎn)經(jīng)營計劃、市場情況等因素，考慮所購買產(chǎn)品或服務的必要性以及緊急性。同時企業(yè)應預測市場變動，考慮產(chǎn)品或服務交貨時間，以及收貨后市場的供需變化是否對產(chǎn)品的銷路產(chǎn)生影響，量避免因為市場變動等因素產(chǎn)生重大虧損。

(三)加大對成本費用的控制力度

加強成本控制，在加強盈利能力中起到了至關重要的作用。對于加大對成本費用的控制力度可以從以下幾個方面入手。第一，在房地產(chǎn)開發(fā)階段，應狠抓各個流程階段的費用控制。第二，努力揭示成本升降的原因，及時查明影響成本高低的各種因素及其原因，進一步提高企業(yè)成本管理水平。第三，可以尋求進一步降低成本的途經(jīng)和方法，比如為了降低土地成本，房地產(chǎn)企業(yè)可以把土地儲備從一線城市轉(zhuǎn)移，向三四線城市進軍。

(四)完善財務風險防范機制

防范機制的好壞會直接影響到公司內(nèi)部控制的質(zhì)量，是公司內(nèi)部控制的重要組成部分。為了完善財務風險防范機制，可以從以下幾個方面入手。第一，提升企業(yè)員工素質(zhì)。第二，關注行業(yè)動態(tài)和相關政策。我國的土地、金融、財政、稅收政策都影響著房地產(chǎn)行業(yè)的發(fā)展。面對這些情況，首先應該時刻關注行業(yè)動態(tài)，對行業(yè)的發(fā)展能夠做出一定的預測，當行業(yè)中出現(xiàn)風險前能夠提前做好應急工作，將資金等財務風險防范貫穿于整個企業(yè)運營過程中。