基于EVA-BSC融合的業(yè)績評價構(gòu)建研究

(中南林業(yè)科技大學(xué)商學(xué)院 湖南 長沙 410000)

一、EVA-BSC基本原理

(一)EVA基本原理

經(jīng)濟增加值的提出是時代進步的產(chǎn)物，隨著企業(yè)的進一步發(fā)展，使用的利潤來衡量企業(yè)創(chuàng)造的價值顯然是不合理的，相比之下，經(jīng)濟增加值的提出更能體現(xiàn)企業(yè)所創(chuàng)造的價值，現(xiàn)代企業(yè)對其使用越來越普遍，在20世紀(jì)80年代初期的時候，斯騰斯特管理咨詢公司針對經(jīng)濟增加值這個指標(biāo)進行了一定的研究，并且結(jié)合了一定的企業(yè)實踐的經(jīng)驗，這個指標(biāo)的提出者是諾貝爾獎的獲得者，經(jīng)濟學(xué)家默頓·米勒和弗蘭科·莫迪利亞，他們?yōu)榻?jīng)濟增加值指標(biāo)的提出作出了很大的貢獻，研究提出的觀點為業(yè)績評價的衡量的一大指標(biāo)為經(jīng)濟增加值，其通用的公式為：

經(jīng)濟增加值(EVA)=稅后凈營業(yè)利潤(NOPAT)-資本總額(TC)*加權(quán)平均資本成本(WACC)

我們可以通過公司看出來，經(jīng)濟增加值的計算是一個減法，與傳統(tǒng)意義上的營業(yè)收入扣除營業(yè)成本相比更具有現(xiàn)實意義，其中的加權(quán)平均資本成本，是企業(yè)的股權(quán)成本與債務(wù)成本的加權(quán)，所以更具有綜合意義，更加注重企業(yè)的內(nèi)在價值，經(jīng)濟增加值是一個財務(wù)指標(biāo)，財務(wù)指標(biāo)反映的都只是結(jié)果，不能反映過程，所以用經(jīng)濟增加值不能對企業(yè)的業(yè)績評價作出一個綜合的評價。

(二)BSC的基本原理

平衡計分卡是哈弗大學(xué)教授Robert Kaplan 和諾郎頓研究院的執(zhí)行長David Norton在1990年共同提出來的指標(biāo)。相對于EVA，BSC是一種比較新型的績效評價的手段，BSC經(jīng)過30多年的發(fā)展后，已經(jīng)成為了世界上各個國家的各種形式的公司，特別是跨國的企業(yè)和我國企業(yè)的戰(zhàn)略管理強有力的工具，它注重于企業(yè)的戰(zhàn)略發(fā)展相結(jié)合，平衡計分卡注重的是企業(yè)的非財務(wù)指標(biāo)，是保留了歷史的財務(wù)指標(biāo)的前提之下，增加了非財務(wù)指標(biāo)，財務(wù)指標(biāo)注重的是結(jié)果，而非財務(wù)指標(biāo)注重的是企業(yè)的發(fā)展的過程，因此，該指標(biāo)更加的全面，能夠更好的促進企業(yè)進行決策，是在傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)的基礎(chǔ)之上的完善。

(三)EVA-BSC融合的業(yè)績評價

EVA與BSC相融合的業(yè)績評價體系是近些年來企業(yè)運用較多的一種創(chuàng)新的業(yè)績評價體系，它可以說是對績效評價理論在概念和優(yōu)勢上的結(jié)合，所以我們可以知道這種評價體系更加的具有完整性和全面性，從而可以成為多個視角對企業(yè)的經(jīng)營的業(yè)績和企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略一個較為全面的評價，EVA-BSC是兩者各自優(yōu)勢的互補進行融合的產(chǎn)物，因為單一的經(jīng)濟增加值或者是單一的平衡計分卡都存在它們的缺點，如果單一的兩個指標(biāo)都具有其全面性，那么兩者的融合將毫無意義，但是如果兩者實現(xiàn)了融合，各自的優(yōu)勢盡顯無疑。既可以調(diào)動部門之間的積極性，又能提高管理的管理技能，促進企業(yè)的發(fā)展與企業(yè)戰(zhàn)略相結(jié)合。

二、EVA-BSC融合對企業(yè)業(yè)績評價的意義

(一)EVA-BSC融合對企業(yè)業(yè)績評價的理論意義

EVA-BSC融合對企業(yè)業(yè)績評價的評價方法，將傳統(tǒng)的業(yè)績評價體系的優(yōu)勢與其在企業(yè)運用過程中總結(jié)出的可以借鑒的之處融合到該體系之中，從而企業(yè)發(fā)展中的業(yè)績，從而更好的指引企業(yè)前進的方向，從而構(gòu)建成一套行之有效且具有普遍的運用意義的體系，企業(yè)的內(nèi)在價值是一項比較客觀和準(zhǔn)確的評價方式，但是其其局限于財務(wù)指標(biāo)，考慮的只有結(jié)果，沒有過程，所以才出現(xiàn)了經(jīng)濟增加值與平衡計分卡相融合的業(yè)績評價體系；平衡計分卡的評價方法，將企業(yè)的關(guān)鍵財務(wù)指標(biāo)與企業(yè)的非財務(wù)指標(biāo)相聯(lián)系，其本身形成了一套集財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、員工學(xué)習(xí)與發(fā)展為一體的綜合研究體系，相比于經(jīng)濟增加值更加的完善。

(二)EVA-BSC融合對企業(yè)業(yè)績評價的實踐意義

企業(yè)想要獲得持久的發(fā)展，盲目的擴大投入是不可行的，企業(yè)的發(fā)展想要與其戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型相結(jié)合，不能僅僅關(guān)注財務(wù)目標(biāo)，所以EVA與BSC理論相互取長補短構(gòu)建一個業(yè)績評價的體系將會對其他行業(yè)的發(fā)展起到一個借鑒作用。將兩者實現(xiàn)一個平衡與協(xié)調(diào)。企業(yè)將EVA與BSC融合的體系運用到企業(yè)的業(yè)績評價中來，從而可以發(fā)現(xiàn)影響企業(yè)績效管理的薄弱環(huán)節(jié)和控制的盲區(qū)，根據(jù)評價的實際情況，及時的更正戰(zhàn)略目標(biāo)，進而強化企業(yè)的控制和管理，及時掌握企業(yè)的發(fā)展情況。

三、EVA-BSC融合的企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)分析

(一)EVA-BSC優(yōu)勢與不足對比分析

從企業(yè)業(yè)績評估角度，EVA與BSC兩種評估方法各有優(yōu)勢和不足，具體分析如下：

EVA優(yōu)勢分析：(1)經(jīng)濟增加值考慮了所有資本的成本，更真實地反應(yīng)了企業(yè)的價值創(chuàng)造能力；實現(xiàn)了企業(yè)利益，經(jīng)營者利益和員工利益的統(tǒng)一，激勵經(jīng)營者和所有員工為企業(yè)創(chuàng)造更多價值；能有效遏制企業(yè)盲目擴展規(guī)模以追求利潤總量和增長率能有效遏制企業(yè)盲目擴展規(guī)模以追求利潤總量和增長率的傾向，引導(dǎo)企業(yè)注重長期價值創(chuàng)造。(2)經(jīng)濟增加值不僅僅是一種業(yè)績評價指標(biāo)，它還是一種全面財務(wù)管理和薪金激勵體制的框架。經(jīng)濟增加值的吸引力主要在于它把資本預(yù)算、業(yè)績評價和激勵報酬結(jié)合起來了。

EVA不足分析：(1)僅對企業(yè)當(dāng)期或未來1-3年價值創(chuàng)造情況進行衡量和預(yù)判，無法衡量企業(yè)長遠發(fā)展戰(zhàn)略的價值創(chuàng)造情況。(2)EVA計算主要基于財務(wù)指標(biāo)，無法對企業(yè)的營運效率與效果進行綜合評價。

BSC優(yōu)勢分析：(1)戰(zhàn)略目標(biāo)逐層分解并轉(zhuǎn)化為被評價對象的績效指標(biāo)和行動方案，使整個組織行動協(xié)調(diào)一致；(2)從財務(wù)、客戶、內(nèi)部業(yè)務(wù)流程、學(xué)習(xí)與成長四個維度確定績效指標(biāo)，使績效評價更為全面完整。

BSC不足分析：(1)專業(yè)技術(shù)要求高，工作量比較大，操作難度也較大，需要持續(xù)地溝通和反饋，實施比較復(fù)雜，實施成本高。(2)各指標(biāo)權(quán)重在不同層級及各層級不同指標(biāo)之間的分配比較困難，且部分非財務(wù)指標(biāo)的量化工作難以落實。

(三)EVA與BSC融合下的企業(yè)業(yè)績評價系統(tǒng)。1.EVA與BSC融合實現(xiàn)指標(biāo)的優(yōu)勢互補。EVA評價指標(biāo)僅僅是揭示的歷史性的評價指標(biāo)，是一種結(jié)果導(dǎo)向的評價指標(biāo)，不具有過程的揭示，所以對管理層作出決策會產(chǎn)生不利的影響，最終導(dǎo)致企業(yè)無法對戰(zhàn)略層面的業(yè)績實施考核和評價。BSC則能夠在一定程度上彌補這一不足，由于非財務(wù)指標(biāo)教育有一定的前瞻性和預(yù)兆性，BSC在考慮財務(wù)指標(biāo)的同時，更加關(guān)注的非財務(wù)指標(biāo)的考核，與此同時，還能夠充分揭示業(yè)績與財務(wù)績效之間的因果關(guān)系。2.EVA與BSC的融合豐富了企業(yè)業(yè)績評價的內(nèi)容。EVA業(yè)績評價方法，是在股東的角度衡量的企業(yè)的經(jīng)濟利潤，相比于傳統(tǒng)的利潤衡量指標(biāo)，經(jīng)濟增加值衡量的是扣除了投資者投入資本之后的利潤，更加具有參考價值，這才是企業(yè)做出決策的依據(jù)或者是企業(yè)真正衡量經(jīng)營所帶來的經(jīng)濟利益的指標(biāo)衡量方式，為管理者提供提升經(jīng)營業(yè)績的思路，對經(jīng)營者科學(xué)合理決策提供有力支持。BSC雖然定量指標(biāo)較少，但其關(guān)注企業(yè)利益相關(guān)者，并且明確設(shè)立相關(guān)評價指標(biāo)，一定程度上擴大了業(yè)績評價的范圍及其廣泛性。