企業(yè)投融資體系建立的策略分析

在新時(shí)期，面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的市場(chǎng)環(huán)境，企業(yè)要想在同行業(yè)中取得優(yōu)勢(shì)地位、獲得長(zhǎng)期穩(wěn)定的發(fā)展，就必須加強(qiáng)企業(yè)規(guī)模建設(shè)，加大人才引進(jìn)力度，提升企業(yè)管理水平，而這些都需要大量資金的支持。因此，企業(yè)需要進(jìn)行各種投融資活動(dòng)，以便為企業(yè)的發(fā)展提供充足的資金。但是，在投融資的過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到很多問(wèn)題，不僅阻礙了投融資的進(jìn)展，加大了經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)，還給企業(yè)帶來(lái)了一定的經(jīng)濟(jì)損失。針對(duì)這種問(wèn)題的出現(xiàn)，需要對(duì)投資行為以及融資行為予以科學(xué)的規(guī)范和指導(dǎo)，以此來(lái)幫助企業(yè)進(jìn)行資金的合理配置，從而獲取預(yù)期的收益?；诖耍疚木推髽I(yè)投融資體系建立的對(duì)策進(jìn)行研究，具有一定的實(shí)踐價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義。

1 企業(yè)投融資概述

1.1 企業(yè)投資

企業(yè)投資一般可分為兩種方式：一種是直接投資，另一種是間接投資。它是一種以獲取資金收益為主要目的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。具體來(lái)說(shuō)，就是對(duì)企業(yè)資產(chǎn)中有價(jià)值的部分(比如技術(shù)、人力、資金等)進(jìn)行合理利用，將其投入到某個(gè)項(xiàng)目或者某個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中。在某種意義上來(lái)說(shuō)，企業(yè)投資不僅是企業(yè)實(shí)現(xiàn)收益增長(zhǎng)的重要舉措，也是促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要?jiǎng)恿Α?/p>

1.2 企業(yè)融資

企業(yè)融資，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是企業(yè)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)的預(yù)測(cè)，為謀求自身的快速發(fā)展，以企業(yè)作為主體在社會(huì)上籌募資金的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，這是擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)收入最有效的手段和途徑。這種融資，能夠在短時(shí)間內(nèi)使企業(yè)獲得大量的資金，幫助企業(yè)完成經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的實(shí)施和完成，從而推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。

2 企業(yè)投融資體系建立中存在的問(wèn)題

2.1 投融資結(jié)構(gòu)不合理

投融資結(jié)構(gòu)不合理，可分為以下兩個(gè)方面進(jìn)行敘述：其一，不合理的融資期限結(jié)構(gòu)。在對(duì)融資結(jié)構(gòu)進(jìn)行確定時(shí)，沒(méi)能對(duì)負(fù)債期限結(jié)構(gòu)予以充分的考慮，在長(zhǎng)、短期的期限結(jié)構(gòu)上，未能進(jìn)行合理的安排，期限錯(cuò)配的情況時(shí)有發(fā)生，從而使融資的風(fēng)險(xiǎn)大大加劇[1]。具體來(lái)說(shuō)，就是企業(yè)長(zhǎng)期融資的需求，卻以短期借款來(lái)進(jìn)行應(yīng)對(duì)，這種問(wèn)題的出現(xiàn)將導(dǎo)致短期借款到期后無(wú)力償還。還有一種情況就是，將長(zhǎng)期負(fù)債用于流動(dòng)資產(chǎn)，使得最終的成本和收益不相匹配，融資風(fēng)險(xiǎn)明顯加大。其二，不合理的負(fù)債規(guī)模。有一些企業(yè)，沒(méi)有從企業(yè)的實(shí)際出發(fā)，在負(fù)債規(guī)模上沒(méi)有合理安排，導(dǎo)致負(fù)債規(guī)模過(guò)小或負(fù)債規(guī)模過(guò)大的情況出現(xiàn)。過(guò)大的負(fù)債規(guī)模，會(huì)加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有可能對(duì)這一債務(wù)無(wú)力償還；過(guò)小的負(fù)債規(guī)模，也會(huì)讓企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展得不到充足的資金支持，導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的具體實(shí)施受到很大程度的影響。

2.2 外部融資環(huán)境不好

外部融資環(huán)境不好，主要體現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：其一，銀行方面的風(fēng)險(xiǎn)。在企業(yè)向銀行借貸時(shí)，通常提交申請(qǐng)手續(xù)給銀行，銀行在接到申請(qǐng)手續(xù)后，會(huì)按照嚴(yán)格的審批流程進(jìn)行審核[2]。在此過(guò)程中，企業(yè)需要向銀行提供自身的經(jīng)營(yíng)信息、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)以及相應(yīng)的擔(dān)保物。但是，這對(duì)于部分企業(yè)，特別是中小企業(yè)來(lái)說(shuō)，無(wú)疑加大了貸款的難度。因?yàn)橹行∑髽I(yè)相較于大企業(yè)、上市公司，各方面實(shí)力都有所不足，信用等級(jí)低、信貸成本承擔(dān)能力不強(qiáng)，當(dāng)沒(méi)有相應(yīng)的擔(dān)保物時(shí)，就會(huì)使企業(yè)的融資成本大幅度增加，從而在一定程度上限制了企業(yè)的融資活動(dòng)，甚至有可能還會(huì)讓企業(yè)面臨資金周轉(zhuǎn)困難、企業(yè)倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。除了上述所說(shuō)的之外，企業(yè)的投融資風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)受到社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司等的影響。

3 企業(yè)投融資體系建立的策略

3.1 加強(qiáng)投融資管理意識(shí)

第一，投融資管理中加強(qiáng)管理會(huì)計(jì)的應(yīng)用。對(duì)投融資管理體系予以改進(jìn)和完善，將投資納入企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃中。融資應(yīng)與企業(yè)戰(zhàn)略規(guī)劃相適應(yīng)，并為投資活動(dòng)的有序進(jìn)行提供必要的資金補(bǔ)充，以此來(lái)促進(jìn)投融資管理水平的提升。為了使企業(yè)決策的準(zhǔn)確性得到進(jìn)一步保證，需要對(duì)投融資行為作深入的分析和考慮，以此來(lái)最大限度地避免決策失誤的情況發(fā)生。同時(shí)，投資前的準(zhǔn)備工作必不可少[3]。首先，需要詳細(xì)地了解和掌握項(xiàng)目情況，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)、全面的分析，獲得其中關(guān)鍵性數(shù)據(jù)以及指標(biāo)，以便為企業(yè)投融資管理工作提供有力的依據(jù)?？傊ㄟ^(guò)對(duì)會(huì)計(jì)管理工具的合理使用來(lái)對(duì)投融資行為進(jìn)行價(jià)值分析，可以使企業(yè)的投融資決策更加科學(xué)和準(zhǔn)確，從而實(shí)現(xiàn)減少投融資成本、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、獲取最大化收益的目的。

第二，加強(qiáng)財(cái)務(wù)分析，減少投融資所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)。在投資決策上，企業(yè)可選擇凈現(xiàn)值法、回收期法等評(píng)估方法，并與敏感性分析、情景分析等方法結(jié)合在一起，以此來(lái)對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的分析和評(píng)估，從而幫助企業(yè)決策者作出科學(xué)、合理的投資決策[4]。融資活動(dòng)對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者的財(cái)務(wù)管理素質(zhì)有著很高的要求，企業(yè)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)遵循市場(chǎng)發(fā)展的客觀規(guī)律，并對(duì)融資以及財(cái)務(wù)的各種變化予以細(xì)致的觀察，以此來(lái)對(duì)財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行有效的分析，從而正確地估算出企業(yè)的償債能力。同時(shí)，企業(yè)應(yīng)做好增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)和融資規(guī)劃，可采取資本成本比較分析法、每股收益無(wú)差別點(diǎn)法等進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)的決策[5]。企業(yè)能夠支付利息費(fèi)用的經(jīng)營(yíng)收益剛好等于支付利息和所得稅前的利潤(rùn)，也就是償債保本收益，這是企業(yè)在維持正常經(jīng)營(yíng)基礎(chǔ)上所能獲取的最低收益。為了有效降低融資風(fēng)險(xiǎn)，合理安排資金結(jié)構(gòu)，企業(yè)在對(duì)自身償債能力進(jìn)行估算時(shí)，可采用償債保本收益法對(duì)具體收益予以計(jì)算。

第三，提升資金的利用率和使用效益。企業(yè)在進(jìn)行投融資科學(xué)決策的同時(shí)，還要注意如何加快資金的運(yùn)轉(zhuǎn)，進(jìn)一步提高單位資金的利用率及使用效益。只有這樣，企業(yè)的資金才能得到合理的使用，為企業(yè)創(chuàng)造最大的價(jià)值，從而促進(jìn)企業(yè)綜合實(shí)力的提升。

3.2 增強(qiáng)自身的融資能力

在知識(shí)經(jīng)濟(jì)背景下，企業(yè)要想在未來(lái)多變的市場(chǎng)環(huán)境中獲得穩(wěn)定的發(fā)展，滿足消費(fèi)者心理特點(diǎn)的需求，就必須進(jìn)行突破和改變。而新企業(yè)的出現(xiàn)，勢(shì)必會(huì)對(duì)原有的融資評(píng)價(jià)體系造成很大程度的影響[6]。對(duì)于這種情況，除了要對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史記錄的評(píng)價(jià)指標(biāo)予以充分的重視之外，還需要從多方面去提升企業(yè)的融資能力。首先，在融資方式以及融資時(shí)機(jī)上要進(jìn)行適當(dāng)?shù)倪x擇。對(duì)于外部的融資環(huán)境，企業(yè)既然無(wú)力去改變，就只能學(xué)著去適應(yīng)。面對(duì)復(fù)雜多變的外部融資環(huán)境，企業(yè)應(yīng)具有超前意識(shí)，發(fā)揮自身的主觀能動(dòng)性，對(duì)于國(guó)家相關(guān)融資的政策法規(guī)予以認(rèn)真地研讀，尋找合適的融資時(shí)機(jī)。同時(shí)需要對(duì)當(dāng)前內(nèi)部以及外部存在的有利條件和不利條件進(jìn)行綜合的分析和全面的預(yù)測(cè)，并且能夠及時(shí)了解國(guó)內(nèi)外政治、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化以及國(guó)家最新出臺(tái)的經(jīng)濟(jì)政策等，針對(duì)政治經(jīng)濟(jì)金融政策的變化，作出及時(shí)的反應(yīng)和相應(yīng)的調(diào)整，立足于企業(yè)實(shí)際情況，選擇最佳的融資方式，以此來(lái)取得理想的融資成果[7]。其次，拓寬和創(chuàng)新融資渠道。就現(xiàn)階段來(lái)看，企業(yè)要想快速的發(fā)展，應(yīng)選擇更多的融資渠道，并對(duì)信用等級(jí)相關(guān)制度予以建立和完善，通過(guò)合理利用現(xiàn)有的經(jīng)濟(jì)資產(chǎn)，不斷地提高自身信用度，以此來(lái)為外部的有效融資奠定良好的基礎(chǔ)。另外，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)與社會(huì)中介機(jī)構(gòu)、擔(dān)保公司等的合作，力求經(jīng)濟(jì)效益的提升。同時(shí)，在合作的過(guò)程中，應(yīng)努力地找尋內(nèi)部融資和外部融資相結(jié)合的有效方法。需要特別注意的是，該方法要有可操作性，能夠促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，幫助企業(yè)獲得更好的發(fā)展。

3.3 探究適應(yīng)企業(yè)自身發(fā)展的投融資結(jié)構(gòu)模式

合理控制投融資風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)開(kāi)展投資活動(dòng)以及融資活動(dòng)必須要做到的一點(diǎn)。作為企業(yè)，應(yīng)增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，針對(duì)潛在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行積極的應(yīng)對(duì)和有效的解決，以此來(lái)實(shí)現(xiàn)節(jié)省投融資成本、降低投融資風(fēng)險(xiǎn)，以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的目的。具體可從以下三個(gè)方面著手：其一，融資結(jié)構(gòu)應(yīng)與企業(yè)資金需求相適應(yīng)。在進(jìn)行企業(yè)負(fù)債融資結(jié)構(gòu)的確定時(shí)，需要對(duì)自身的資本機(jī)構(gòu)、債務(wù)償還能力以及資金需求狀況等予以全面的考慮。還應(yīng)對(duì)所籌集資金的來(lái)源結(jié)構(gòu)、投向結(jié)構(gòu)以及使用期限結(jié)構(gòu)進(jìn)行慎重的分析，在對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)予以有效控制的基礎(chǔ)上，追求投資的最大化收益。其二，確定適當(dāng)?shù)呢?fù)債規(guī)模，實(shí)現(xiàn)資金供求的均衡。企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身的經(jīng)營(yíng)狀況以及債務(wù)償還能力進(jìn)行融資風(fēng)險(xiǎn)和融資收益的合理配置。同時(shí)，需要對(duì)不同時(shí)期的資金進(jìn)行合理的調(diào)配和有效的預(yù)測(cè)，從而使自有資金和借入資金能夠保持適當(dāng)?shù)谋壤?。其三，?yán)格控制收支，防止資金的不當(dāng)使用而引起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。具體來(lái)說(shuō)，就是針對(duì)企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中收支不能匹配的情況，可采用“套頭籌資法”，即流動(dòng)資產(chǎn)變現(xiàn)日期應(yīng)與短期融資的還款日期保持一致。另外，還可以選用分散歸還和分散融資的方法，這樣一來(lái)，可做到償還和融資的時(shí)間交叉進(jìn)行，避免資金過(guò)于集中，使企業(yè)有充足的資金周轉(zhuǎn)時(shí)間，企業(yè)的償還和支付能力得到增強(qiáng)，相應(yīng)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)大大降低。

4 結(jié)語(yǔ)

總的來(lái)說(shuō)，投融資體系的建立，對(duì)于企業(yè)投融資成本的減少、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的降低、資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展來(lái)說(shuō)，具有重大意義。因此，作為企業(yè)的高層管理者，應(yīng)予以高度的重視，并針對(duì)投融資體系建立中存在的問(wèn)題，采取有效的舉措，全力落實(shí)下去，以此來(lái)推動(dòng)企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展。