關(guān)于互聯(lián)網(wǎng)金融的商業(yè)模式分析

齊祎蕓 劉晶以 何小龍 張永琪

[摘 要]近年來(lái)，互聯(lián)網(wǎng)金融從迅速的發(fā)展到漸進(jìn)的規(guī)范化，不僅互聯(lián)網(wǎng)公司正在滲透金融服務(wù)，傳統(tǒng)金融也在沿著互聯(lián)網(wǎng)帶來(lái)的變革走上轉(zhuǎn)型的道路，傳統(tǒng)金融與互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)一步深度融合的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融重構(gòu)金融服務(wù)在于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展迫切需要商業(yè)模式的支持，找到一條將傳統(tǒng)金融服務(wù)現(xiàn)代化的可行途徑對(duì)于社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要意義。

[關(guān)鍵詞]互聯(lián)網(wǎng)金融;商業(yè)模式;商業(yè)銀行

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2021.20.022

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融有效結(jié)合的新產(chǎn)物，逐漸顯示出多元化的發(fā)展趨勢(shì)。由于中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展體系尚有欠缺，個(gè)人和公司經(jīng)常被動(dòng)地選擇投資金融目標(biāo)。金融公司提供的服務(wù)產(chǎn)品種類有限，投資和融資通常僅限于間接融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的發(fā)展極大地改變了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的模式，合理的商業(yè)發(fā)展模式在金融市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)中都起著重要的作用。

1 互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的價(jià)值主張和商業(yè)模式

互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的價(jià)值主張包括兩個(gè)方面，即目標(biāo)客戶和增值內(nèi)容。也就是互聯(lián)網(wǎng)金融公司提供的產(chǎn)品和服務(wù)及其目標(biāo)。要解決的內(nèi)在問(wèn)題是金融公司準(zhǔn)備向目標(biāo)客戶交付的附加價(jià)值和為何種客戶提供金融服務(wù)。由于互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)放特性，所有互聯(lián)網(wǎng)用戶都是金融行業(yè)推出的服務(wù)產(chǎn)品的目標(biāo)客戶。在提出互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)價(jià)值主張的過(guò)程中，有必要充分考慮不同金融公司商業(yè)模式的特點(diǎn)，整合自身的戰(zhàn)略資源和核心能力，需要找到可以為個(gè)人或企業(yè)的業(yè)務(wù)增加價(jià)值的產(chǎn)品和服務(wù)，使用不同發(fā)展模式的金融公司具有不同的價(jià)值主張。

1.1 直接融資和金融脫媒特征的籌資模式

在線金融行業(yè)籌資模式具有類似于直接股權(quán)融資和金融脫媒的特征。在線金融平臺(tái)相當(dāng)于股票交易所，籌款方類似于上市公司，而投資者可以視為股東。 如果項(xiàng)目運(yùn)作順利，股東可以獲得約定的回報(bào)。豐富的P2P借貸平臺(tái)借貸給需要的籌款人資金，并每月收取本金和利息，年收益率超過(guò)10%。以阿里巴巴小額信貸為代表的小型電子商務(wù)貸款，專注于為小型和微型企業(yè)提供借貸服務(wù)。借款人不需要抵押貸款或擔(dān)保，他們是根據(jù)自己在阿里巴巴平臺(tái)上的歷史交易數(shù)據(jù)獲得貸款額度，其信譽(yù)可作為還款保證。眾籌融資模式具有獨(dú)特的特征，與P2P融資以及電子商務(wù)有著本質(zhì)的區(qū)別。例如，夢(mèng)網(wǎng)和點(diǎn)名網(wǎng)兩個(gè)平臺(tái)的財(cái)務(wù)回報(bào)不能包括現(xiàn)金、股票或派息的金融產(chǎn)品。此外，為項(xiàng)目進(jìn)行融資的人們可以靈活地要求回報(bào)的額度和方式，因此眾籌項(xiàng)目的參與方進(jìn)行的活動(dòng)本質(zhì)上更像是預(yù)購(gòu)而非投資。

1.2 互聯(lián)網(wǎng)融合下的理財(cái)模式

受互聯(lián)網(wǎng)金融嚴(yán)重影響的傳統(tǒng)金融業(yè)不能停滯不前，一方面與互聯(lián)網(wǎng)公司合作在互聯(lián)網(wǎng)上推出用于金融財(cái)富管理的產(chǎn)品和服務(wù)。 例如，支付寶與彩虹基金合作推出“余額寶”，用戶將支付寶的余額轉(zhuǎn)賬到“余額寶”，可以隨時(shí)進(jìn)行支付和轉(zhuǎn)賬，資產(chǎn)可以便捷運(yùn)用，收入超過(guò)銀行的存款利息。北京銀行已經(jīng)與小米“合作”，以通過(guò)向小米手機(jī)用戶提供財(cái)富管理、保險(xiǎn)和基金等產(chǎn)品和服務(wù)，建立一個(gè)移動(dòng)金融領(lǐng)域的在線金融產(chǎn)品服務(wù)平臺(tái)。另一方面，傳統(tǒng)金融業(yè)已經(jīng)開(kāi)始建立自己的在線金融平臺(tái)。如中國(guó)人民銀行的“活期寶”和民生銀行的“如意寶”等。

2 傳統(tǒng)商業(yè)模式存在的問(wèn)題

商業(yè)銀行是最早的金融體系機(jī)構(gòu)，是中國(guó)金融體系中最大的資金來(lái)源，也是中國(guó)最重要的社會(huì)資金來(lái)源。由于長(zhǎng)期受利率保護(hù)的影響，傳統(tǒng)商業(yè)銀行很容易獲利，由于利潤(rùn)的穩(wěn)定性的激勵(lì)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)模式升級(jí)會(huì)遇到很多阻力。

首先，從體系角色的角度進(jìn)行分析。在中國(guó)傳統(tǒng)商業(yè)銀行中，主要客戶通常是大型國(guó)有企業(yè)和規(guī)模較為成熟的公司，盡管市政商業(yè)銀行提供創(chuàng)新服務(wù)，但服務(wù)成本通常很高，不能滿足中小企業(yè)和創(chuàng)新型公司的需求，導(dǎo)致資本市場(chǎng)存在空白，資本流動(dòng)的效率下降，整個(gè)社會(huì)的經(jīng)濟(jì)水平也隨之下降。

其次，從業(yè)務(wù)系統(tǒng)方面進(jìn)行分析。中國(guó)的存款缺口約為3%，利率差異非常大。此外，由于中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展不完善，市場(chǎng)上提供的金融產(chǎn)品和服務(wù)有限，社會(huì)中企業(yè)和個(gè)人沒(méi)有其他投資渠道。穩(wěn)定的利潤(rùn)來(lái)源減少了創(chuàng)新的動(dòng)力，穩(wěn)定的供需環(huán)境使商業(yè)銀行處于產(chǎn)業(yè)鏈的最前沿。所有傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務(wù)系統(tǒng)都是復(fù)雜的多層次系統(tǒng)，這會(huì)延長(zhǎng)業(yè)務(wù)流程并降低所有系統(tǒng)運(yùn)營(yíng)的效率。

隨著中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展和利率的變化，傳統(tǒng)商業(yè)銀行的普及率一直在穩(wěn)步下降。與不斷發(fā)展的在線金融平臺(tái)相比，業(yè)務(wù)流程耗時(shí)過(guò)長(zhǎng)的確定變得更加明顯。當(dāng)今市場(chǎng)上有許多公司可以提供融資來(lái)源以及更廉價(jià)的債務(wù)成本和更快捷的審批程序，投資者的投資方法越來(lái)越多樣化，資本市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)越來(lái)越緊迫，傳統(tǒng)商業(yè)銀行面臨巨大挑戰(zhàn)。

在傳統(tǒng)金融行業(yè)中，客戶和資本是傳統(tǒng)商業(yè)銀行最重要的資源。這些資源的獲取渠道十分有限。隨著互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代的來(lái)臨，各種信息平臺(tái)為用戶提供了多種投資渠道，并且使客戶的需求變得更加個(gè)性化。信息處理的速度和客戶的個(gè)人需求的滿足程度納入了新的服務(wù)項(xiàng)目體系，優(yōu)于傳統(tǒng)的商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)模式。

傳統(tǒng)的商業(yè)銀行利潤(rùn)模型非常簡(jiǎn)單，主要獲利點(diǎn)單一，收入來(lái)源非常有限。 盡管提供了部分服務(wù)，但也被用作附加服務(wù)，并且對(duì)傳統(tǒng)商業(yè)銀行的發(fā)展起不到積極作用。商業(yè)銀行通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)提供更多的產(chǎn)品和服務(wù)，不同產(chǎn)品的現(xiàn)金流也不同，這意味著公司將在不同渠道下獲得產(chǎn)品價(jià)值增值。

3 互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展策略

3.1 設(shè)定互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的戰(zhàn)略方向

首要樹(shù)立的是有關(guān)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)發(fā)應(yīng)用的心態(tài)。滿足互聯(lián)網(wǎng)與信息交互披露之間的差異以及客戶的個(gè)人需求。信息公開(kāi)意味著金融機(jī)構(gòu)或個(gè)人可以在互聯(lián)網(wǎng)上搜索有關(guān)金融產(chǎn)品的信息，交互性意味著客戶服務(wù)部門推出的金融產(chǎn)品活動(dòng)不再限于定制型金融產(chǎn)品和傳統(tǒng)商業(yè)銀行的產(chǎn)品服務(wù)，并且能夠根據(jù)客戶的實(shí)際需求和想法來(lái)推出金融產(chǎn)品。信息交互意味著每個(gè)金融機(jī)構(gòu)可以共享信息。簡(jiǎn)而言之，交互是客戶與金融機(jī)構(gòu)之間的交互、金融機(jī)構(gòu)之間的交互、在線和線下交互以及不同金融產(chǎn)品和服務(wù)之間的交互，并不存在沒(méi)有獨(dú)立的產(chǎn)品和服務(wù)，它們相互關(guān)聯(lián)并受互聯(lián)網(wǎng)的影響。當(dāng)各群體、媒介、客戶之間的信息互動(dòng)良好時(shí)，傳統(tǒng)商業(yè)銀行與在線金融平臺(tái)之間的界限將會(huì)模糊化。個(gè)性化意味著隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，金融服務(wù)已經(jīng)得到優(yōu)化，它們之間的競(jìng)爭(zhēng)變得更加激烈，以致客戶可以獲得更多的金融產(chǎn)品和更高標(biāo)準(zhǔn)的服務(wù)，但是資本仍然是傳統(tǒng)商業(yè)銀行的最大資產(chǎn)。