XX藥企營運資金管理績效分析及建議

劉峰

摘要：營運資金管理是企業(yè)財務(wù)管理的重要方面，營運資金管理績效水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力。很多企業(yè)將營運資金管理績效指標(biāo)納入企業(yè)績效考核目標(biāo)，但是各種營運資金管理績效指標(biāo)都存在一定的局限性，實踐中需要合理分析，科學(xué)評價，才能有效提高企業(yè)營運資金管理水平。本文通過基于要素和渠道雙重視角下的營運資金周期指標(biāo)的對比分析，闡述兩類指標(biāo)如何揚長避短，對公司整體營運資金管理水平的提升帶來實質(zhì)變化。

關(guān)鍵詞：藥企;要素;渠道;營運資金管理

XX藥企是一家中國最大、品類最多的藥用氣霧劑、噴霧劑生產(chǎn)廠家，擁有多個國內(nèi)獨家新藥、首仿藥。收入一直維持穩(wěn)定高速增長，公司十分重視營運資金的管理，歷年來一直都在探索營運資金管理的新途徑新方法，將營運資金管理績效指標(biāo)科學(xué)納入公司KPI考核指標(biāo)體系。

公司近五年來的財務(wù)基本數(shù)據(jù)如下：

一、XX藥企營運資金管理績效分析

（一）基于要素的營運資金管理績效分析

基于要素的營運資金管理是將營運周期按要素分為應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期、存貨周轉(zhuǎn)期、應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期。具體為：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)）÷（營業(yè)收入 /360）;存貨周轉(zhuǎn)期=（成品存貨+在產(chǎn)品存貨+材料存貨）÷（營業(yè)收入 /360）;應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期=（應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)）÷（營業(yè)收入 /360）。

公司整體營運資金周轉(zhuǎn)期基本和行業(yè)平均水平持平，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期基本穩(wěn)定，存貨周轉(zhuǎn)期逐年下降，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期逐年下降。目前應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期較高，控制情況不理想，存貨和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期比較低。但實際上公司存貨管理控制并不理想，存貨指標(biāo)的下降主要是公司銷售價格大幅提升導(dǎo)致。

公司近五年實際指標(biāo)數(shù)據(jù)：

（二）基于渠道的營運資金管理績效分析

基于渠道的營運資金管理是將營運周期按渠道分為營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期、生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期和采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期。具體為：營銷渠道營運資金周轉(zhuǎn)期= （成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費等）÷（營業(yè)收入 /360）;生產(chǎn)渠道營運資金周轉(zhuǎn)期== （在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-應(yīng)付職工薪酬-其他應(yīng)付款等）÷（營業(yè)收入/360）;采購渠道營運資金周轉(zhuǎn)期=（材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)等）÷（營業(yè)收入/360）。

公司近五年實際指標(biāo)數(shù)據(jù)：

公司整體營運資金周轉(zhuǎn)期16年之前是比較高的，營銷渠道周轉(zhuǎn)期基本穩(wěn)定，采購渠道周轉(zhuǎn)期16年開始大幅上升，生產(chǎn)渠道周轉(zhuǎn)期16年開始大幅下降，目前營銷渠道周轉(zhuǎn)期比較較正常，采購渠道和生產(chǎn)渠道較高。公司增加了按渠道劃分的營運資金管理績效指標(biāo)后，銷售部門，采購部門大大重視了對相關(guān)存貨水平的控制，指標(biāo)基本反映了其對此作出的努力，但還是有進一步提高空間。

（三）XX藥企營運資金管理存在的問題

基于要素的營運周期指標(biāo)雖易于理解、計算簡便，但由于藥企經(jīng)營活動存在一些特點，單純將其指標(biāo)納入營運資金管理績效的考核存在一定的局限性。

具體來說：

1.藥品生產(chǎn)企業(yè)銷售產(chǎn)品存在影響銷售訂單不確定因素較多進而導(dǎo)致銷售預(yù)測不準(zhǔn)確的情況，導(dǎo)致生產(chǎn)品種規(guī)模與銷售品種規(guī)模匹配較差，導(dǎo)致成品存貨水平較高，但是銷售部門只關(guān)注應(yīng)收賬款指標(biāo)，只注重銷量增長和回款期控制，可能會導(dǎo)致成品存貨的管控水平不高。

2.藥品生產(chǎn)企業(yè)采購原料存在原料藥壟斷情況，同時藥品研發(fā)采購批量小，標(biāo)準(zhǔn)高，導(dǎo)致經(jīng)濟批量與采購需求不匹配，進而材料存貨水平較高。但是采購部門只關(guān)注應(yīng)付賬款指標(biāo)，只注重價格下降和付款期控制，可能會導(dǎo)致材料存貨管控水平不高。

3.藥品生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化和自動化程度較高，直接成本的占比較低，直接人工和制造費用的占比較高，生產(chǎn)運營部門控制存貨成本的意愿不高，難度也較大。

生產(chǎn)運營部門無法管控材料存貨和成品存貨水平，銷售部門和采購部門可能會片面的關(guān)注成品或材料的高賣低買，回款或貨款早回晚付，容易造成整體存貨庫存水平上升。

基于渠道的營運周期指標(biāo)雖不易于理解、計算復(fù)雜，但將其指標(biāo)也納入營運資金管理績效的考核存在一定的優(yōu)點。

具體來說：

1.考核銷售部門的營運資金指標(biāo)增加了成品存貨數(shù)據(jù)，要求銷售部門要準(zhǔn)確預(yù)測銷售訂單，保證合理控制備貨規(guī)模，從營運資金的源頭實現(xiàn)控制，降低多余產(chǎn)品生產(chǎn)對營運資金的占用。這樣可以更準(zhǔn)確反映營銷渠道對公司營運資金的占用。

2.考核采購部門的營運資金指標(biāo)增加了材料存貨數(shù)據(jù)，要求采購部門要綜合考慮材料購入的成本，不僅考慮采購成本也要考慮儲存成本，檢驗成本等。這樣可以更準(zhǔn)確反映采購渠道對公司營運資金的占用。

3.考核生產(chǎn)運營部門的營運資金指標(biāo)剔除了成品存貨和材料存貨數(shù)據(jù)，剔除掉這些不可控因素，使生產(chǎn)運營部門管控重點放在提高生產(chǎn)效率指標(biāo)上。這樣可以更準(zhǔn)確反映生產(chǎn)渠道對公司營運資金的占用。

基于要素的營運周期指標(biāo)用于考核可接受度高，基于渠道的營運周期指標(biāo)可接受度低，公司要進一步提高營運資金管理水平，就要揚長避短，科學(xué)取舍，找到一個普遍接受的營運資金管理績效考核指標(biāo)體系。

二、對策與建議

綜上所述 基于要素的營運周期指標(biāo)和基于渠道的營運周期指標(biāo)應(yīng)當(dāng)結(jié)合起來，銷售部門和采購部門考核主要依據(jù)基于渠道的考核指標(biāo)，生產(chǎn)運營部門考核主要依據(jù)基于要素的考核指標(biāo)，但是要分開材料、存貨和在產(chǎn)品。這樣更全面更準(zhǔn)確的衡量各部門對公司營運資金的占用情況，規(guī)避按要素的營運資金周期指標(biāo)的局限，發(fā)揮按渠道營運資金周期指標(biāo)的優(yōu)點，進一步提升公司整體營運資金的管理水平。

參考文獻：

[1]宋書香.車公司采購渠道營運資金管理績效分析.財會學(xué)習(xí)，2018年24期.

[2]汪偉.紡織服裝行業(yè)分渠道營運資金管理績效分析.財會研究，2012年09期.

（作者單位：山東京衛(wèi)制藥有限公司）