論民營企業(yè)財務(wù)管理目標(biāo)與資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

丁蓓 南京嘉訊信息科技有限公司

近年來，受國際市場以及金融危機影響，我國部分企業(yè)經(jīng)濟收益以及經(jīng)營狀況出現(xiàn)下滑趨勢，對于我國市場經(jīng)濟的整體發(fā)展以及企業(yè)健康問題發(fā)展造成重大的影響。因此，企業(yè)要注重問題的研究，及時解決問題，優(yōu)化管理，發(fā)揮企業(yè)財務(wù)管理的重要作用，從而有效的應(yīng)對國際市場以及社會發(fā)展帶來的影響，實現(xiàn)企業(yè)健康穩(wěn)定的發(fā)展。

一、民營企業(yè)財務(wù)管理現(xiàn)狀

我國部分企業(yè)在應(yīng)對外界影響的影響與干擾時運用企業(yè)會計成本控制來進行財務(wù)管理工作，但是由于管理工作中存在的問題，不僅無法有效的提升財務(wù)管理水平，還造成了企業(yè)資源的浪費。而造成這些問題的主要原因有以下幾點：首先，企業(yè)的決策者與財務(wù)管理人員缺乏對于企業(yè)會計成本控制的全面了解與認(rèn)識，同時意識不斷財務(wù)管理與成本控制二者之間重要的聯(lián)系；其次，受傳統(tǒng)管理觀念影響，企業(yè)的財務(wù)管理制度沒有得到及時的創(chuàng)新與完善，致使缺乏相關(guān)制度的約束與監(jiān)督，不利于企業(yè)管理水平的提升；然后，企業(yè)財務(wù)管理缺乏科學(xué)的考核評價體系與制度，致使財務(wù)管理人員在進行工作時缺乏參考標(biāo)準(zhǔn)，工作積極性較差。最后，財務(wù)管理人員的整體專業(yè)水平與職業(yè)素養(yǎng)有待提升。財務(wù)管理任務(wù)的業(yè)務(wù)能力與知識水平已經(jīng)無法滿足現(xiàn)代企業(yè)發(fā)展要求，不利于財務(wù)管理水平的提升?？梢?，企業(yè)會計成本控制下提高財務(wù)管理的構(gòu)建與完善，需要企業(yè)認(rèn)真對待企業(yè)財務(wù)管理中存在的問題，及時制定科學(xué)有效的解決對策，才能實現(xiàn)財務(wù)管理水平的提升，提高企業(yè)市場核心競爭力，促進企業(yè)健康穩(wěn)定發(fā)展。

二、民營企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的影響因素

企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)可以清楚明確地反映出企業(yè)所有者以及企業(yè)其他利益相關(guān)方的權(quán)利以及義務(wù)，并清楚明確地映射出當(dāng)前時期公司的經(jīng)營運作的情況。我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)大多數(shù)是不合理、不完善的，許多的企業(yè)都面臨著建構(gòu)和完善資本結(jié)構(gòu)、優(yōu)化資源配置等問題，如何通過優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)實現(xiàn)利益最大化已經(jīng)成為越來越多的企業(yè)所需要思考的難題。（1）國家經(jīng)濟發(fā)展水平是影響企業(yè)資本機構(gòu)優(yōu)化的基本因素。一個國家的經(jīng)濟發(fā)展水平直接影響著資本市場和市場機制的發(fā)展，健全、完善的資本市場環(huán)境在企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的形成中起著重要的中介作用；市場機制比較好的情況下，企業(yè)可以通過適當(dāng)調(diào)高負(fù)債率利用債務(wù)資金來增加產(chǎn)能。（2）行業(yè)競爭狀態(tài)是影響企業(yè)資本機構(gòu)優(yōu)化的重要因素。就一般情況來說，如果一個企業(yè)所在的行業(yè)競爭比較低，那么該企業(yè)的投資風(fēng)險就會相對較低，則該企業(yè)的業(yè)務(wù)進行就會比較順利，企業(yè)的經(jīng)營利潤會穩(wěn)定增長，該企業(yè)就可以適當(dāng)提高負(fù)債水平。反之，就應(yīng)該適當(dāng)降低負(fù)債水平。

三、企業(yè)財務(wù)管理和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的關(guān)系

財務(wù)管理是企業(yè)經(jīng)營管理的重要內(nèi)容。企業(yè)財務(wù)管理的主要目標(biāo)是實現(xiàn)股東的財富最大化，企業(yè)價值的最大化。企業(yè)通過合理的資產(chǎn)配置和財務(wù)管理，對投入的資本，利潤的取得，風(fēng)險的規(guī)避加以科學(xué)的謀劃和全面的考慮。將所有者和經(jīng)營者的矛盾加以分離，防止出現(xiàn)經(jīng)營者的利益受到損害的情況。而資本結(jié)構(gòu)是企業(yè)籌集來的資金的各種組合、各種比例和各種來源等的總稱。對于企業(yè)的盈利能力和發(fā)展來說，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)與企業(yè)的財務(wù)管理的目標(biāo)有著直接的聯(lián)系。優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)意味著企業(yè)尋求最大化的利潤，而達到企業(yè)財務(wù)管理的目的意味著企業(yè)的經(jīng)營有了新的發(fā)展方向。因此，進行財務(wù)管理和進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是相輔相成的。

四、如何實現(xiàn)財務(wù)管理目標(biāo)下的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

在企業(yè)的總資本不改變的前提下，將債務(wù)籌資和權(quán)益籌資的比例加以改變，通過負(fù)債經(jīng)營的方式，使用財務(wù)杠桿加大之債務(wù)籌資，增加企業(yè)的盈利能力，降低現(xiàn)金流的約束和籌資阿成本，解決好財務(wù)困境成本，將債務(wù)利息抵稅的收益進行平衡，實現(xiàn)企業(yè)最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，得到最大化的企業(yè)價值。同時，最好低成本的內(nèi)部籌資工資，將進行投資的項目中的資金進行留存，達到最優(yōu)的企業(yè)融資方式。通過經(jīng)營者和所有者的分離，建立建群的激勵約束制度，經(jīng)營者進行決策的時候，避免短視行為，通過給予股票期權(quán)獎勵的方式，將企業(yè)的組織結(jié)構(gòu)加以完善，加大對管理層的監(jiān)督，從決策的角度，加大企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化工作。在當(dāng)前資本市場不完善的琴體下，通過多元化的融資渠道，避免外部籌資中過度的風(fēng)險，例如將債券的種類加以豐富，包括債轉(zhuǎn)股、長期債券、貼現(xiàn)債券、項目債券等方式，提高存貸周轉(zhuǎn)率，增加產(chǎn)品的質(zhì)量，加大應(yīng)收賬款的回收率，克服自有資本不足的難題，提高資本充足率和企業(yè)的盈利能力，采用多種交易形式，如柜臺交易、網(wǎng)絡(luò)交易的方式，加大股權(quán)市場的監(jiān)督和過有股的流通性，滿足不同的投資者和融資者的需求，降低企業(yè)的經(jīng)營風(fēng)險能力，建立完善的銀行信用評價體系，做好風(fēng)控工作，對籌資企業(yè)進行償債能力和信用等級的評定。最終改良企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)。

五、結(jié)語

企業(yè)財務(wù)管理的優(yōu)化目標(biāo)是將企業(yè)價值最大化，民營企業(yè)要結(jié)合時代發(fā)展與企業(yè)自身的實際情況，通過財務(wù)管理的完善，優(yōu)化企業(yè)的資本。在財務(wù)管理中對資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化，必須要以將企業(yè)資本加以不斷優(yōu)化為核心內(nèi)容的。主要的工作內(nèi)容就是降低投融資的風(fēng)險，增加企業(yè)的利潤，增大資金的價值，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)管理和資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的統(tǒng)一。