“教父”柳傳志謝幕，聯(lián)想志向何方？

董枳君

75歲的柳傳志和他的“聯(lián)想時代”謝幕了。

2019年12月18日，聯(lián)想控股發(fā)布公告稱，聯(lián)想控股董事長、執(zhí)行董事、聯(lián)想集團創(chuàng)始人柳傳志卸任公司董事長及執(zhí)行董事，聯(lián)想控股執(zhí)行董事、高級副總裁、首席財務(wù)官寧旻接任董事長，公司高級副總裁李蓬出任首席執(zhí)行官（CEO），自2019年12月31日結(jié)束后生效。

“聯(lián)想是時代的產(chǎn)物。是中國波瀾壯闊的改革開放使我們未曾虛度光陰，有機會成為創(chuàng)業(yè)者，有機會把聯(lián)想從十幾個‘書呆子發(fā)展成人才輩出的現(xiàn)代企業(yè)，并通過實踐為社會切實做一點事情?！绷鴤髦驹诠嬷腥缡钦f。

作為聯(lián)想控股的子公司，聯(lián)想集團的董事長兼CEO依然是楊元慶。

作為改革開放第一代企業(yè)家，75歲的“IT教父”柳傳志無疑是聯(lián)想的魂，主宰了“前聯(lián)想時代”。即使謝幕卸任，聯(lián)想依舊鐫刻著他的烙印。

1984年，柳傳志在中科院一間20平方米的傳達室創(chuàng)辦聯(lián)想的時候，也許并沒有想到有一天它會成為一艘巨輪。35年后，聯(lián)想已成為世界級巨頭品牌。

然而，聯(lián)想時常處于輿論漩渦，從“技工貿(mào)”與“貿(mào)工技”之爭，到與華為的“5G投票風(fēng)波”，一次次將它推向風(fēng)口浪尖。

聯(lián)想的靈魂人物謝幕，正值壯年的聯(lián)想還在繼續(xù)前行。沒了柳傳志的聯(lián)想，能否不忘初心、“傳志”未來？未來聯(lián)想會走向何方？

激蕩35年

柳傳志曾經(jīng)不止一次地表達過：我是個凡人，自己很幸運，也很幸福，這輩子很值。確實，40歲創(chuàng)業(yè)，35年間，太多風(fēng)浪和險灘擺在他的面前。

1944年，柳傳志出生于江蘇鎮(zhèn)江。

1984年，伴隨改革開放，時年40歲的柳傳志，響應(yīng)中國科學(xué)院“科技產(chǎn)業(yè)化”號召，走上創(chuàng)業(yè)之路。利用中國科學(xué)院計算技術(shù)研究所提供的20萬元人民幣啟動資金，柳傳志等11名科研人員在一間不到20平方米的傳達室內(nèi)創(chuàng)立了最初的聯(lián)想。

1986年，柳傳志任北京聯(lián)想總經(jīng)理，1989年升為總裁。

1988年，柳傳志來到香港，通過貿(mào)易積累資金，了解海外市場。隨后成立香港聯(lián)想，柳傳志成為香港聯(lián)想主席。進而形成技術(shù)、生產(chǎn)、銷售一體化的PC機主板制造業(yè)。

1990年，聯(lián)想開始走上自主品牌之路，并與IBM、戴爾、惠普等國際巨頭展開競爭。同年，聯(lián)想自有品牌微機在德國漢諾威電子技術(shù)交易會上取得成功，最終獲國家認可，取得PC生產(chǎn)許可證。同年，“聯(lián)想”牌微機終于在國內(nèi)市場推出。

1994年2月，聯(lián)想在香港聯(lián)交所上市，股票代碼0992.HK。

1996年，聯(lián)想率先發(fā)動了PC價格戰(zhàn)，戰(zhàn)勝了所有競爭對手，獲得了中國PC冠軍并一直保持。

1997年，北京聯(lián)想與香港聯(lián)想合并，柳傳志出任聯(lián)想集團主席。

2000年是柳傳志和聯(lián)想的一道分水嶺。柳傳志卸任聯(lián)想集團CEO。

2001年，柳傳志將自有品牌電腦業(yè)務(wù)和IT分銷、服務(wù)業(yè)務(wù)拆分為“聯(lián)想集團”和“神州數(shù)碼”，并分別交給了楊元慶和郭為。聯(lián)想的發(fā)展歷史，自此進入新篇章。

聯(lián)想成功分拆后，柳傳志啟動又一次重大戰(zhàn)略布局，帶領(lǐng)聯(lián)想控股邁進多元化投資的新征程。

2001年，郭為率領(lǐng)神州數(shù)碼赴香港獨立上市。2005-2006財年，神州數(shù)碼的營收達到198.65億港元，而在分拆時“老聯(lián)想”的制造業(yè)務(wù)營收約為198億元。

2001年，朱立南率領(lǐng)一群制造業(yè)出身的聯(lián)想人投身風(fēng)險投資，創(chuàng)建聯(lián)想投資（后更名為君聯(lián)資本），成為聯(lián)想控股進入投資領(lǐng)域的先頭部隊。

2002年，柳傳志任聯(lián)想控股公司總裁。

2003年，弘毅投資成立，聯(lián)想控股在投資領(lǐng)域又開辟一片新戰(zhàn)場—私募股權(quán)投資（PE）。

2004年，聯(lián)想集團將英文名稱由“Legend”改為更適合全球市場的“Lenovo”，開啟國際化。

同年，聯(lián)想集團12.5億美元并購IBM全球PC業(yè)務(wù)。這一被稱為“蛇吞象”的并購在業(yè)內(nèi)引起極大轟動，從此，“聯(lián)想”躋身世界舞臺。

2005年，柳傳志卸任聯(lián)想集團董事長，由楊元慶接任。直到2009年，遭遇金融危機，并購IBM出現(xiàn)的問題集中爆發(fā)。柳傳志復(fù)出擔(dān)任聯(lián)想集團董事局主席，聯(lián)想集團在第二年就實現(xiàn)了業(yè)績逆轉(zhuǎn)。

2011年底，聯(lián)想戰(zhàn)局穩(wěn)定，柳傳志再次功成身退，將工作重心回歸到聯(lián)想控股。柳傳志再次卸任聯(lián)想集團董事局主席一職，把帥印再度交給楊元慶。

2014年，聯(lián)想集團又先后完成了對摩托羅拉移動業(yè)務(wù)和IBM x86服務(wù)器業(yè)務(wù)的收購。而隨著智能化時代的到來，聯(lián)想也再次完成戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，并正在逐步推進“智能+”戰(zhàn)略的落地。

2015年6月，聯(lián)想控股上市，股票代碼3396.HK。數(shù)據(jù)顯示，2018年，聯(lián)想控股收入3589億元，資產(chǎn)規(guī)模5583億元，旗下?lián)碛?0余家成員企業(yè)。

從1984年到2019年，35年間，那家在傳達室里草創(chuàng)的公司，已經(jīng)成為多元化投資控股公司；傳達室里的創(chuàng)業(yè)精神，卻從未因時間而磨滅。

“柳傳志沒有辜負時代，聯(lián)想35年的成長路，崎嶇坎坷，但改革創(chuàng)新不斷。不論是并購IBM，還是成立投資公司，都是他審時度勢進行多元化布局的關(guān)鍵一步?！鄙虡I(yè)領(lǐng)導(dǎo)力實踐觀察者、管理專家畢波表示。

股權(quán)改革破與立

聯(lián)想走過的這35年歷程，在世界技術(shù)革命與中國體制變化的雙重風(fēng)險中，能在每一個決定企業(yè)生死的關(guān)口做出正確的選擇，不斷發(fā)展壯大，與柳傳志的幾次戰(zhàn)略選擇息息相關(guān)。

柳傳志職業(yè)生涯打贏了很多仗，但最重要的莫過于聯(lián)想的民營化過程。

HR專家、戰(zhàn)略咨詢顧問張大志指出，回顧中國的民營企業(yè)史，BAT誕生于1999年，那是中國互聯(lián)網(wǎng)初起之時，是在“多種經(jīng)濟成分共同發(fā)展”的背景下迎接WTO與信息革命。而聯(lián)想的初起，則可以更往前推進10年，1984年，11名科技人員創(chuàng)辦了聯(lián)想。那是一個中國市場制度更為不確定、充滿風(fēng)險的洪荒時代。

“中國的市場化改革道路并不容易?！碑叢ㄖ赋觯钤缏?lián)想控股是中科院持有，但柳傳志是幸運的，首先作為創(chuàng)業(yè)團隊，歷經(jīng)曲折，從中科院手里拿到了部分股權(quán)。后續(xù)，在2009年， 中國泛?？毓杉瘓F有限公司以27.55億元價格獲得中科院對聯(lián)想控股29%股權(quán)轉(zhuǎn)讓，聯(lián)想控股從國企控股變成了民企。

但至今，透過股權(quán)穿透，聯(lián)想控股最大股東仍為中科院，持股36%。

1992年，柳傳志向中科院提出了聯(lián)想員工享有35%股權(quán)的請求。聯(lián)想傳承的成功首先取決于股權(quán)改革的成功。早年柳傳志甚至認為，“2001年，聯(lián)想員工獲得35%的股權(quán)解決了公司的新老交替?！?/p>

柳傳志曾在2015年出席“中國企業(yè)領(lǐng)袖年會”時談及“拐大彎”：“聯(lián)想積極應(yīng)對不確定性采取的辦法是‘拐大彎，未來有可能往哪個方向走提前要把彎慢慢地拐過去。這和開車一樣，拐死彎是要摔的，所以要提前動作。我們認為拐大彎的實質(zhì)是把重要緊急的事化解為重要不緊急的事，這句話是對企業(yè)家、企業(yè)一把手說的，我們要做重要的事，但是經(jīng)常會被緊急的事纏身。如果拐大彎提前做應(yīng)對，事情變成重要而不緊急，相對應(yīng)對會比較從容，這是我的體會?！?/p>

畢波強調(diào)，在35年的企業(yè)經(jīng)營史中，柳傳志努力在企業(yè)的基礎(chǔ)層面，建立支撐企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的根基。著力推動企業(yè)的機制體制建設(shè)，包括股權(quán)制度，管理規(guī)律總結(jié)乃至企業(yè)文化的打造，這對企業(yè)界的示范效應(yīng)意義深遠。

柳傳志還摸索出著名的管理三要素：搭班子、定戰(zhàn)略、帶隊伍。其中，“搭班子”排在“定戰(zhàn)略”之前，要先找到一批擁有共同價值觀的人，基于這批人制定最能發(fā)揮他們長處的戰(zhàn)略。“搭班子”是“定戰(zhàn)略”和“帶隊伍”的先決條件，領(lǐng)導(dǎo)班子通過“定戰(zhàn)略”正確決策，通過“帶隊伍”有力執(zhí)行，以保證企業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。

應(yīng)對外資攻與守

1994年外資PC大舉進入中國，聯(lián)想遭遇困境，數(shù)年內(nèi)與戴爾、康柏、IBM等交戰(zhàn)，這期間柳傳志決心殊死一戰(zhàn)以捍衛(wèi)國有品牌，進行了企業(yè)內(nèi)部的大力改革，并提出了著名的“龜兔理論”（當外資還在與總部溝通的路上，本土企業(yè)“烏龜”已經(jīng)沖過去了），1997年聯(lián)想電腦市場占有率升至第一位。這是民族品牌勝出的一個標志。

聯(lián)想收購IBM的PC業(yè)務(wù)之后，市場情況正在轉(zhuǎn)變，個人消費產(chǎn)品逐漸成為市場主流，而IBM PC只有Thinkpad這個主要面向單位客戶的商用PC品牌。所以聯(lián)想必須要調(diào)整戰(zhàn)略，開發(fā)面向個人客戶的產(chǎn)品。不過，這一調(diào)整需要大量的投資，僅IT系統(tǒng)的調(diào)整三年內(nèi)就要投入7億美元，這勢必會影響到公司的利潤表現(xiàn)。于是，楊元慶與當時的聯(lián)想集團CEO阿梅里奧發(fā)生了“碰撞”。

原本巨大的文化差異就給并購之后的整合帶來了諸多難題，中美管理層的不睦更讓聯(lián)想的應(yīng)變能力銳減，再加上國際金融危機的沖擊，聯(lián)想陷入了空前的危機。2009年2月，聯(lián)想公布的2008年最后一季度財報錄得9700萬美元的虧損。2009年5月，聯(lián)想集團的2008/2009財年業(yè)績凈虧損更是達到了2.26億美元。這也是自1997年以來聯(lián)想集團首次出現(xiàn)全年虧損。

此時，柳傳志不得不再次出山。柳傳志幫助回歸CEO職務(wù)的楊元慶重新建立了一套班子，中國高管和外國高管各占一半，并且制定了高管的激勵制度。

管理咨詢顧問張大志指出，對聯(lián)想而言，并購IBM，為其開辟了新的發(fā)展空間；對中國企業(yè)來說，其成功的國際化之路，為中國企業(yè)走出去樹立信心，并積累了諸多寶貴經(jīng)驗。

“對于聯(lián)想集團來說，現(xiàn)在確實已經(jīng)越過一座又一座的山頭，我們回過頭看，原來我們越過的只是丘陵，我們在前面才是山峰，元慶一定能夠越過這個山峰?！绷鴤髦驹?011年卸任聯(lián)想集團董事會主席告別時說道。

“救火隊員”進與退

柳傳志曾多次提及退休。60歲時他將權(quán)力移交給楊元慶和郭為，第一次從一線退居幕后，65歲復(fù)出扭轉(zhuǎn)聯(lián)想集團危機，67歲再次退隱幕后，隨后在聯(lián)想控股IPO前夕，他也曾公開表達一個小小的心愿：希望在聯(lián)想控股上市平穩(wěn)期后退休。

三年又三年，柳傳志的愿望終于成真。創(chuàng)業(yè)35載，他是滿懷激情的大將，又是關(guān)鍵時刻的“救火隊員”。

2005年，聯(lián)想集團收購IBM在全球的PC業(yè)務(wù)。同年，柳傳志首次卸任，把聯(lián)想集團董事長職位交給了楊元慶，自己退居幕后。

2009年，受美國次貸危機影響，聯(lián)想出現(xiàn)大幅虧損，柳傳志火線復(fù)出，9月重新出任聯(lián)想集團集團董事長，楊元慶任CEO。“柳楊配”下聯(lián)想集團實現(xiàn)扭虧。

2011年11月2日，聯(lián)想集團宣布柳傳志卸任董事會主席，擔(dān)任聯(lián)想集團名譽董事長。此后，在古稀之年，柳傳志又推動了聯(lián)想控股上市。

2012年，這一年，聯(lián)想超越惠普，成為全球第一大PC廠商，也成為第一家登上這一寶座的非美國企業(yè)。6月18日，聯(lián)想控股宣布：柳傳志辭去聯(lián)想控股總裁職務(wù)，朱立南任聯(lián)想控股總裁；柳傳志繼續(xù)擔(dān)任公司董事長，執(zhí)行委員會主席。

2018年，對于聯(lián)想來說無疑是一個坎。

品牌危機下，作為聯(lián)想金字招牌的柳傳志再度“出山”。此前有傳言稱，在3GPP舉辦的有關(guān)5G標準表決會議上，聯(lián)想集團針對5G標準的Polar短碼方案投票（該方案由中國企業(yè)主導(dǎo)）做出了棄權(quán)，即聯(lián)想帶著收購的摩托羅拉一起站隊了高通，而沒有支持中國企業(yè)華為，最終導(dǎo)致華為以微弱劣勢輸了。

2018年5月16日，已經(jīng)長期淡出公眾視野中的聯(lián)想控股董事長柳傳志，與聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶、聯(lián)想控股總裁朱立南發(fā)表了聯(lián)名信《行動起來，誓死打贏聯(lián)想榮譽保衛(wèi)戰(zhàn)！》，回擊了越傳越兇的謠言。

面對洶洶輿情，已經(jīng)74歲高齡的柳傳志高調(diào)出面，親自發(fā)聲?！皩懶诺臅r候，我心潮翻滾，難以平復(fù)?！薄坝腥税奄u國賊的帽子扣在聯(lián)想集團頭上，這不但是要砸了我們?nèi)w聯(lián)想人的飯碗，而且要我們終身蒙羞受辱?！绷鴤髦炯拥卣f道。

一次次的“退休”，一次次的“復(fù)出”，皆因捍衛(wèi)聯(lián)想出征?！奥?lián)想高于一切”，一旦觸碰到可能危及聯(lián)想存亡或聲譽的事情，柳傳志半步不讓。

從PC到投資的多元戰(zhàn)略

事實上，聯(lián)想發(fā)展的同時也布局著投資領(lǐng)域。

2001年，朱立南率領(lǐng)一群制造業(yè)出身的聯(lián)想人投身風(fēng)險投資，創(chuàng)建聯(lián)想投資，成為聯(lián)想控股進入投資領(lǐng)域的先頭部隊。2003年，弘毅投資成立，意味著聯(lián)想控股在投資領(lǐng)域開辟了私募股權(quán)投資（PE）的業(yè)務(wù)。2008年，聯(lián)想之星開啟，如今是“天使投資+深度孵化”的模式。2012年，聯(lián)想投資正式更名為君聯(lián)資本。

隨后，在柳傳志的推動下，聯(lián)想控股于2015年赴港股上市。

“大概就是從這時柳傳志也開始認真準備聯(lián)想控股的企業(yè)傳承和接班人問題。”畢波指出。

作為一家投資控股公司，聯(lián)想控股自身不直接開展實際業(yè)務(wù)運營，而是通過戰(zhàn)略投資涉足IT、金融服務(wù)、創(chuàng)新消費與服務(wù)、農(nóng)業(yè)與食品、先進制造與服務(wù)行業(yè)，并進行了大量的天使投資、風(fēng)險投資等財務(wù)投資業(yè)務(wù)。到目前為止，聯(lián)想旗下最重要的五家子公司分別是聯(lián)想集團、神州數(shù)碼、君聯(lián)資本、弘毅投資，以及融科智地。

據(jù)半年報顯示，2019年上半年，聯(lián)想控股戰(zhàn)略投資的收入為1789.86億元，同比增長15%。其中IT業(yè)務(wù)為大頭，收入為1639.98億元，同比增長14%，占戰(zhàn)略投資收入的91.63%。該項IT業(yè)務(wù)的開展依托于附屬公司聯(lián)想集團，截至2019年上半年，聯(lián)想控股持有聯(lián)想集團29.1%的股權(quán)。

聯(lián)想控股板塊收入第二收入來源是金融服務(wù)，2019年上半年營業(yè)收入為43.42億元，相較于2018年上半年同比增長119%。該項業(yè)務(wù)的展開通過4家附屬公司及3家聯(lián)營公司。其中附屬公司分別為盧森堡國際銀行、正奇金融、君創(chuàng)租賃、考拉科技，聯(lián)營公司分別為拉卡拉支付、漢口銀行、聯(lián)保集團。金融服務(wù)業(yè)務(wù)收入的大增主要為合并盧森堡國際銀行，貢獻收入21.26億元。

在先進制造與專業(yè)服務(wù)上，聯(lián)想控股業(yè)務(wù)的開展包括兩家附屬公司聯(lián)泓集團、增益供應(yīng)鏈，一家聯(lián)營公司東航物流。該項業(yè)務(wù)2019年上半年的營業(yè)收入為27.26億元，同比降低13%，此外，東航物流向證監(jiān)會提交了IPO申請，于6月28日獲得受理，目前仍在排隊。

聯(lián)想控股的另一大板塊財務(wù)投資方面，包括天使投資、風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資及其他類別的投資，除通過投資平臺進行投資外，聯(lián)想控股還直接在一、二級市場進行直接財務(wù)投資，以及持有寫字樓為投資物業(yè)，2019年上半年，整個財務(wù)投資板塊貢獻營業(yè)收入3.25億元，同比增長7%。

如今，聯(lián)想控股總市值超過400億元，總資產(chǎn)超過5500億元。

值得注意的是，雖然柳傳志卸任聯(lián)想控股董事長，但據(jù)天眼查顯示，柳傳志仍為13家公司擔(dān)任法定代表人，在6家公司擔(dān)任股東，在9家公司擔(dān)任高管。

《商學(xué)院》記者通過天眼查看到，柳傳志直接持股聯(lián)想控股5.34%，另外柳傳志還分別持有聯(lián)想控股的投資實體北京聯(lián)持會拾伍管理咨詢中心（有限合伙）和北京聯(lián)持志同管理咨詢有限責(zé)任公司72.14%和20%的股份，為這兩個公司的最大股東。

另外，聯(lián)想控股管理資金22支，公開投資了包括神州租車、東方航空、樂視汽車等。另外，還有幾十項未公開投資，其中包括拉卡拉、天涯社區(qū)等。

繼任者組合背后的戰(zhàn)略調(diào)整

柳傳志的隱退，同樣是兩代人的交接班時刻。聯(lián)想控股公告顯示，57歲的朱立南也卸任聯(lián)想控股總裁。50歲的寧旻接任董事長，掌管聯(lián)想控股。之前，寧旻任聯(lián)想控股高級副總裁兼首席財務(wù)官。

聯(lián)想控股從“柳傳志+朱立南”組合變?yōu)榱恕皩帟F+李蓬”組合，更年輕化、更國際化的“寧李組合”正式接棒，成為聯(lián)想控股新的管理核心。

1991年從中國人民大學(xué)畢業(yè)后，寧旻加入聯(lián)想，一路見證了聯(lián)想的各個發(fā)展階段。

2012年，寧旻開始擔(dān)任聯(lián)想控股高級副總裁兼執(zhí)行委員會成員，執(zhí)行委員會也是聯(lián)想控股的最高管理機構(gòu)。

2014年，寧旻擔(dān)任聯(lián)想控股高級副總裁，此后長期擔(dān)任公司執(zhí)委會成員和首席財務(wù)官，全面負責(zé)公司的財務(wù)與資金管理、風(fēng)控與審計，以及資本市場的工作。

2015年，寧旻被任命為聯(lián)席公司秘書。此外，寧旻不僅僅是負責(zé)財務(wù)工作的CFO，還是聯(lián)想控股雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略中財務(wù)投資板塊的負責(zé)人。自2015年聯(lián)想控股上市以來，寧旻負責(zé)的財務(wù)投資板塊表現(xiàn)得柳傳志好評。

《商學(xué)院》記者了解到，該板塊的資產(chǎn)配置總額從2015年中期的447.62億元最高增至705.85億元。即使在市場波動的2018、2019年，財務(wù)投資板塊的資產(chǎn)配置總額也都保持在600億元以上。

與寧旻類似的是，新CEO李蓬此前也很少在媒體曝光。

2003年李蓬加入聯(lián)想控股，2015年起擔(dān)任高級副總裁及執(zhí)委會成員。聯(lián)想控股董事會對其評價為：具有國際化背景的優(yōu)秀高級管理人才，踐行聯(lián)想文化，具有高度的承諾感和創(chuàng)新力。

此外，李蓬是聯(lián)想控股雙輪驅(qū)動中戰(zhàn)略投資板塊的負責(zé)人。作為戰(zhàn)略投資板塊的負責(zé)人，李蓬最為外界所知的案例是主導(dǎo)實施了對于盧森堡國際銀行（BIL）的并購，夯實了戰(zhàn)投板塊的金融服務(wù)業(yè)務(wù)。

此外，值得注意的是，柳傳志的繼任者不是早已掌管聯(lián)想集團的楊元慶，確實也令人驚訝。

“從此次任命來看，未來聯(lián)想的戰(zhàn)略布局應(yīng)該會有所調(diào)整。眾所周知，這兩年，聯(lián)想的硬件制造領(lǐng)域業(yè)績并不理想，對聯(lián)想整體營收造成較大沖擊，但聯(lián)想的體量畢竟在那，其市場份額短期內(nèi)不會有太大起伏，所以聯(lián)想或者會借品牌優(yōu)勢做更多元化的布局?！睆埓笾痉治龇Q。

“聯(lián)想控股新的繼任者所要面對的，除了要繼續(xù)推動公司的業(yè)務(wù)發(fā)展與布局外，在資本市場方面亦要有所突破，尤其是推動聯(lián)想控股回歸A股的事項，是繼任者要面臨的重大課題。”海豚智庫、戰(zhàn)略分析師李成東表示。

楊元慶和聯(lián)想智能硬件出路何在？

PC硬件起家的聯(lián)想雖然已經(jīng)變?yōu)橐患叶嘣毓杉瘓F。但是，智能硬件依然是聯(lián)想的核心所在，關(guān)乎未來。

目前聯(lián)想控股是聯(lián)想集團的母公司，柳傳志及聯(lián)想職工持股會的持股高達30.8%，是聯(lián)想控股第一大股東，中科院占29%股權(quán)，居第二位。聯(lián)想集團作為聯(lián)想的基因所在，自然被抱以厚望。12月16日，聯(lián)想集團董事長兼CEO楊元慶發(fā)布內(nèi)部信表示，盡管全球各地充滿不確定因素，但聯(lián)想在2019年依然取得了強勁業(yè)績。智能設(shè)備業(yè)務(wù)（IDG）方面，個人電腦與智能設(shè)備和移動業(yè)務(wù)都表現(xiàn)出色，利潤水平均獲提升，個人電腦穩(wěn)居全球冠軍。

“從財務(wù)數(shù)字看，聯(lián)想的業(yè)績還不錯。PC時代雖然高潮已過，但是依靠自然的更新?lián)Q代，低利潤的蛋糕還是有的?！碑叢ǚQ。

運營商世界網(wǎng)總編輯康釗表示，在移動互聯(lián)網(wǎng)時代，個人電腦的光環(huán)早已被智能手機、平板電腦和可穿戴設(shè)備等新興設(shè)備所取代。網(wǎng)友們對于華為、小米、OPPO、vivo推出的新品討論不休，但個人電腦的新品發(fā)布，很難激起太大的水花。不唯聯(lián)想，戴爾、惠普等國外PC品牌的聲量也遠不如當初。有人說，聯(lián)想已經(jīng)成為了一家“沒有粉絲的公司”，這道出了當下PC廠商共同的窘境。

2019年10月，全球三家知名數(shù)據(jù)分析機構(gòu)IDC、Gartner與Canalys先后發(fā)布了2019第三季度全球PC出貨量的報告。報告顯示，第三季度全球PC出貨量同比增長，聯(lián)想蟬聯(lián)本季度出貨量第一位，市場份額達到近1/4。

“但如果從聯(lián)想自身業(yè)務(wù)構(gòu)成來看，聯(lián)想集團的業(yè)績高度依賴硬件業(yè)務(wù)。聯(lián)想集團公布截至2019年9月30日的19/20財年第二財季業(yè)績顯示，智能設(shè)備集團整體營收占總營收的90%。這其中，PC又占據(jù)了最主要的部分。而作為母公司的聯(lián)想控股，雖然在戰(zhàn)略投資上有不少成功的嘗試，但這些成果在體量上與做IT的聯(lián)想集團比起來，依然不成比例?！笨滇摫硎尽?/p>

楊元慶在信中稱，2018年9月成立的云網(wǎng)融合事業(yè)部（CNBU）正在攜手各大電信運營商，優(yōu)化聯(lián)想5G產(chǎn)品與端到端的NFV網(wǎng)絡(luò)功能虛擬化解決方案。

雖然楊元慶在信中稱，要優(yōu)化5G產(chǎn)品，但聯(lián)想在5G方面的薄弱卻也是不爭的事實。有不少網(wǎng)友評價稱“聯(lián)想是完美地錯過了移動互聯(lián)網(wǎng)的所有關(guān)鍵環(huán)節(jié)，現(xiàn)下只?！砻骘L(fēng)光?！?/p>

聯(lián)想在最近發(fā)布了聯(lián)想Z6 Pro 5G版，被戲謔為最便宜的5G手機。

《商學(xué)院》記者注意到，其在聯(lián)想手機天貓旗艦店的月成交量是22臺。在京東平臺目前的評論曬單只有100多個，而同級別同價位的手機評論和曬單均過萬。

聯(lián)想在5G手機乃至5G相關(guān)業(yè)務(wù)方面的窘境可見一斑。

楊元慶曾公開表示，出色的成績是對未來最好的投資。但這樣的業(yè)績確實難以服眾。

柳傳志退休后，“貿(mào)工技”變成“貿(mào)工投”是否是聯(lián)想的未來？不可否認的是，聯(lián)想的“中年危機”來得猛烈，要想走出來，需要繼任者的高瞻遠矚和執(zhí)行能力。

產(chǎn)業(yè)報國是柳傳志給聯(lián)想提的目標，未來的聯(lián)想還有很長的路要走，要做一家值得信賴并受人尊重的全球化企業(yè)任重而道遠。