順勢而為 綜合施策實現(xiàn)融資租賃業(yè)高質(zhì)量發(fā)展

融資租賃通常是指出租人根據(jù)承租人對租賃物件的特定要求和對供貨人的選擇，出資向供貨人購買租賃物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物件的使用權(quán)。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。近年來，我國融資租賃業(yè)取得長足發(fā)展，市場規(guī)模和企業(yè)競爭力顯著提高，在推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新升級、拓寬中小微企業(yè)融資渠道、帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展和促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整等方面發(fā)揮了重要作用。過去，我國從事融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)根據(jù)成立時的審批機構(gòu)不同分為兩大類：由原銀監(jiān)會批準設(shè)立并監(jiān)管的稱作金融租賃公司，為非銀行金融機構(gòu)；由商務(wù)部和國家稅務(wù)總局或省市商務(wù)主管部門批準設(shè)立的稱作融資租賃公司，為一般工商企業(yè)，由商務(wù)部負責監(jiān)管。其中，融資租賃公司又因為企業(yè)股東性質(zhì)不同，分為外商投資和內(nèi)資試點兩類租賃公司。這就是業(yè)界通常所說的兩類三機構(gòu)。兩類三機構(gòu)的股東背景差異明顯，金融租賃公司多由銀行或資產(chǎn)管理公司、保險公司等金融機構(gòu)控股，近來也有少部分由制造型企業(yè)或企業(yè)集團控股；融資租賃公司多由制造業(yè)企業(yè)集團、獨立第三方或大型民營企業(yè)控股，這些都被習慣稱為商租或者非金融系融資租賃公司。目前，監(jiān)管政策雖有所調(diào)整，實際上仍然按兩類機構(gòu)進行管理。無論是金融租賃公司，還是融資租賃公司，其業(yè)務(wù)布局都是以融資租賃為主。本文立足于我國租賃業(yè)現(xiàn)狀，主要闡述融資租賃企業(yè)如何破解經(jīng)營過程中遇到的難題，實現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展。

一、融資租賃業(yè)簡況

（一）融資租賃業(yè)發(fā)展歷程

現(xiàn)代融資租賃起源于20世紀50年代初的美國，由于其獨特的優(yōu)點，融資與融物相結(jié)合，以融物的方式實現(xiàn)融資目的，于60年代初由美國迅速傳到歐洲、日本等，70年代擴展到其它一些國家，包括商業(yè)銀行、保險公司、養(yǎng)老基金、信托基金在內(nèi)的各種金融機構(gòu)，為改進傳統(tǒng)的信貸方式，確保資金安全并取得較高回報，以各種方式介入融資租賃業(yè)，大型廠商為了銷售產(chǎn)品也紛紛投資設(shè)立租賃公司，各種高價值成套設(shè)備、飛機、船舶、計算機等新技術(shù)設(shè)備成為主要租賃對象。融資租賃在世界各地的迅速發(fā)展，成為企業(yè)中長期債務(wù)融資的重要來源。在西方很多發(fā)達國家，融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大金融工具，與銀行、保險、信托、證券共同構(gòu)成西方現(xiàn)代金融的五大支柱。

中國現(xiàn)代租賃的歷史是從改革開放的20世紀80年代初開始。當時在榮毅仁先生的倡導下，為了增加一種吸引外資的渠道，從日本引進了融資租賃的概念。2000年，經(jīng)國務(wù)院批準，租賃業(yè)被列入“國家重點鼓勵發(fā)展的產(chǎn)業(yè)”。從2008年開始，我國融資租賃業(yè)進入快速發(fā)展階段，融資租賃業(yè)對我國經(jīng)濟發(fā)展起到了積極的促進作用。尤其是近十多年來，人們對租賃產(chǎn)業(yè)的認識逐步加深，租賃的交易規(guī)則、會計準則、行業(yè)監(jiān)管、稅收政策等外部環(huán)境不斷得到完善，租賃公司的融資功能開始向中介和資產(chǎn)管理功能方向發(fā)展，現(xiàn)代租賃的特征在中國逐步顯現(xiàn)。在一系列利好政策的推動下，行業(yè)發(fā)展迅猛，企業(yè)數(shù)量呈爆發(fā)式增長，從2008年底的142家增至2019年底的12130家（不含單一項目公司、分公司、SPV公司、港澳臺當?shù)刈赓U企業(yè)和收購海外的企業(yè)），其中金融租賃70家，內(nèi)資租賃403家，外資租賃11657家，企業(yè)總量是2008年的85.4倍。2008年，全國融資租賃合同余額約為1500億元人民幣，2019年全國融資租賃合同余額約為66540億元人民幣，是2008年的44.36倍，其中金融租賃約25030億元，內(nèi)資租賃約20810億元，外商租賃約合20700億元。業(yè)務(wù)規(guī)模已連續(xù)多年處于全球第二的位置，但我們的市場滲透率（融資租賃交易量與固定資產(chǎn)投資額的比例）還比較低，與世界主要國家15%以上的市場滲透率相比，我國6%左右的市場滲透率表明，融資租賃行業(yè)尚有很大的發(fā)展空間，融資租賃在拉動投資、促進制造業(yè)發(fā)展等方面的功能還沒有得到充分發(fā)揮。

（二）中國融資租賃業(yè)監(jiān)管趨勢

1.監(jiān)管體制變革

根據(jù)第五次全國金融工作會議部署，2018年3月商務(wù)部發(fā)文廢止《外商投資租賃業(yè)管理規(guī)定》（商務(wù)部令2005年第5號），同年5月商務(wù)部辦公廳印發(fā)《商務(wù)部辦公廳關(guān)于融資租賃公司、商業(yè)保理公司和典當行管理職責調(diào)整有關(guān)事宜的通知》，“將制定融資租賃公司、商業(yè)保理公司、典當行業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)管規(guī)則職責劃給中國銀行保險監(jiān)督管理委員會（以下稱銀保監(jiān)會）。此后，各地商務(wù)委陸續(xù)發(fā)文將融資租賃公司、保理公司及典當公司的監(jiān)管職能轉(zhuǎn)隸給當?shù)亟鹑诰帧?019年4月10日發(fā)布的《上海市地方金融監(jiān)督管理條例》、2019年5月30日發(fā)布的《天津市地方金融監(jiān)督管理條例》等明確了融資租賃公司的企業(yè)性質(zhì)，都將融資租賃公司定位為地方金融組織，確定條線監(jiān)管的職責是在地方金融局，而非銀保監(jiān)局。目前看，融資租賃行業(yè)“統(tǒng)一規(guī)制、分頭管理”的監(jiān)管體制已經(jīng)初步形成。

2.未來監(jiān)管走勢

2020年1月8日，中國銀保監(jiān)會發(fā)布了《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法（征求意見稿）》（以下簡稱“暫行辦法”）?！稌盒修k法》對融資租賃企業(yè)業(yè)務(wù)范圍、經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標、監(jiān)督管理等進行了全面的規(guī)范，較2013年商務(wù)部出臺的《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》，《暫行辦法》涉及的相關(guān)規(guī)定更為明晰也更加嚴格。雖然尚未正式發(fā)布，但可以肯定的是其基本內(nèi)容不會有大的調(diào)整。

（1）經(jīng)營規(guī)則。經(jīng)營范圍在原有基礎(chǔ)上新增了固定收益類證券投資業(yè)務(wù)，同時列出了不得從事的業(yè)務(wù)負面清單，貫徹了融資租賃業(yè)回歸本源的要求。對租賃物范圍、公司治理、內(nèi)部控制、風險管理、關(guān)聯(lián)交易、資產(chǎn)質(zhì)量分類和準備金制度等都做出了更加明確的規(guī)范。

（2）監(jiān)管指標。《暫行辦法》明確了一系列監(jiān)管指標：融資租賃公司融資租賃和其他租賃資產(chǎn)比重不得低于總資產(chǎn)的60%；融資租賃公司的風險資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍（原來為10倍）；對單一承租人的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的30%，對單一集團的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的50%；對一個關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的30%，對全部關(guān)聯(lián)方的全部融資租賃業(yè)務(wù)余額不得超過凈資產(chǎn)的50%等；開展的固定收益類證券投資業(yè)務(wù)不得超過凈資產(chǎn)的20%。從這些量化指標可以看出，未來融資租賃企業(yè)要突出主業(yè)，降低杠桿倍數(shù)，嚴格遵循客戶集中度及關(guān)聯(lián)度方面的指標限制。從指標體系的設(shè)置看，參照了《金融租賃公司管理辦法》的要求，突顯了融資租賃公司的金融屬性。

（3）監(jiān)督管理。《暫行辦法》明確了銀保監(jiān)會負責制定融資租賃公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營和監(jiān)督管理規(guī)則，省、自治區(qū)、直轄市人民政府負責制定促進本地區(qū)融資租賃行業(yè)發(fā)展的政策措施，而省級地方金融監(jiān)管部門具體負責對本地區(qū)融資租賃公司的監(jiān)督管理。這有利于引導融資租賃公司合規(guī)經(jīng)營，明確市場定位，落實監(jiān)管責任，強化監(jiān)督管理，促進行業(yè)健康有序發(fā)展。由此也可以看出，融資租賃行業(yè)的強監(jiān)管已成趨勢。實際上，地方監(jiān)管層面已有所體現(xiàn)，2020年4月2日，北京市率先發(fā)布了《北京市融資租賃公司監(jiān)督管理辦法》（試行），在經(jīng)營規(guī)則、監(jiān)管指標、監(jiān)督管理等方面都遵循了《暫行辦法》的規(guī)范。

（三）中國融資租賃業(yè)發(fā)展定位

1.中央政府高度重視融資租賃業(yè)發(fā)展

2014年7月28日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級的指導意見》（國發(fā)〔2014〕26號），意見指出生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)是全球產(chǎn)業(yè)競爭的戰(zhàn)略制高點，并將融資租賃作為加快發(fā)展生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)的主要任務(wù)之一，提出“大力推廣大型制造設(shè)備、施工設(shè)備、運輸工具、生產(chǎn)線等融資租賃服務(wù)，鼓勵融資租賃企業(yè)支持中小微企業(yè)發(fā)展。引導企業(yè)利用融資租賃方式，進行設(shè)備更新和技術(shù)改造。鼓勵采用融資租賃方式開拓國際市場”。

2015年8月31日，國務(wù)院辦公廳發(fā)布《國務(wù)院辦公廳關(guān)于加快融資租賃業(yè)發(fā)展的指導意見》（國辦發(fā)〔2015〕68號），明確要求“建立專業(yè)高效、配套完善、競爭有序、穩(wěn)健規(guī)范、具有國際競爭力的現(xiàn)代融資租賃體系，引導融資租賃企業(yè)服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展、中小微企業(yè)創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和產(chǎn)能轉(zhuǎn)移等”。

2.地方政府積極創(chuàng)造融資租賃業(yè)發(fā)展環(huán)境

2019年，由于融資租賃企業(yè)監(jiān)管體制的調(diào)整和移交，相關(guān)政策是否調(diào)整以及如何調(diào)整尚未明確到位，融資租賃企業(yè)數(shù)量、注冊資金和業(yè)務(wù)總量只有少量增加，增速明顯放緩，整個行業(yè)總體處于調(diào)整狀態(tài)。但是，也有一些城市和地區(qū)繼續(xù)采取措施，扶持和推動行業(yè)發(fā)展。

天津市將融資租賃視為該市經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐之一，采取發(fā)展與監(jiān)管并重的舉措，繼續(xù)爭取租賃企業(yè)的落戶，率先恢復內(nèi)資租賃企業(yè)設(shè)立的審批，2019年新增7家金融和融資租賃企業(yè)，保持了融資租賃業(yè)在該地的發(fā)展勢頭。

上海市在自貿(mào)區(qū)擴容后，進一步加大租賃業(yè)發(fā)展力度，把租賃業(yè)視為自貿(mào)區(qū)發(fā)展的一個重要抓手，組建了研究機構(gòu)，連續(xù)推出支持行業(yè)發(fā)展的措施。

北京市順義區(qū)人民政府和北京市地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了《關(guān)于加快北京市融資（金融）租賃聚集區(qū)建設(shè)的辦法》，制定了一系列獎勵措施，著力打造新的融資租賃聚集區(qū)。

廣州市南沙自貿(mào)區(qū)將租賃業(yè)視為推動大灣區(qū)建設(shè)的重要舉措，截至2019年底該區(qū)各類租賃企業(yè)達到2000多家，飛機租賃超過130架，業(yè)務(wù)總量達到3500億人民幣，發(fā)展速度領(lǐng)跑全國。

澳門作為我國第二個特別行政區(qū)，在當前國內(nèi)外大背景下，決定著手發(fā)展融資租賃，先后在上海、天津召開澳門融資租賃業(yè)推介會，正式招商引資。

3.來自監(jiān)管部門的聲音

中國銀保監(jiān)會有關(guān)部門負責人就《暫行辦法》答記者問時指出，作為與實體經(jīng)濟結(jié)合緊密的一種投融資方式，融資租賃具有融資便利、期限靈活、財務(wù)優(yōu)化的特點。融資租賃公司通過直接租賃、轉(zhuǎn)租賃、回租賃等多種方式，在拓寬中小微企業(yè)融資渠道、推進產(chǎn)業(yè)升級和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、帶動新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展等方面發(fā)揮了積極作用。金融監(jiān)管部門對融資租賃公司的功能與作用給予了明確答復，這無疑增強了行業(yè)從業(yè)者發(fā)展融資租賃事業(yè)的信心和決心?？梢钥隙ǖ氖牵稌盒修k法》正式出臺并實施后，將為融資租賃行業(yè)夯實強化監(jiān)管、合規(guī)發(fā)展和規(guī)范管理的制度基礎(chǔ)。

二、融資租賃企業(yè)面臨的挑戰(zhàn)與困境

（一）經(jīng)濟周期性波動的沖擊

融資租賃業(yè)具有明顯的順經(jīng)濟周期性波動特征。當經(jīng)濟增長穩(wěn)健、金融穩(wěn)定時，融資租賃業(yè)發(fā)展勢頭就好，當經(jīng)濟增速放緩、下降或者衰退時，融資租賃業(yè)就會受到明顯的沖擊。融資租賃業(yè)對經(jīng)濟景氣的高度敏感性，源于它與投資需求的高度相關(guān)性以及投資需求與經(jīng)濟波動的高度相關(guān)性。當遭遇“黑天鵝”事件時，對它的沖擊就更加強烈。歷次的石油危機、全球性金融危機自不必說，這次突如其來的新冠疫情，可以說打亂了整個行業(yè)的發(fā)展腳步，尤其是以飛機租賃為主的融資租賃公司受其影響更甚。隨著新冠疫情的蔓延，各國陸續(xù)采取了旅行限制措施，導致全球航空需求大幅降低，大量航線取消。大面積停航的結(jié)果，航空公司沒有了現(xiàn)金流，就會申請延期支付租金或者要求減租，飛機租賃公司就會跟著遭殃，在手的項目收不來租金，新的項目無法投放，不要說業(yè)績增長，個別企業(yè)甚至會有虧損、關(guān)門、倒閉的可能。

（二）“金租”“融租”同類業(yè)務(wù)兩類機構(gòu)的屬性差異

租賃業(yè)在中國發(fā)展歷史形成的這種情況，造成了同業(yè)不同規(guī)則的格局。事實上，稱金融租賃公司或者稱融資租賃公司，主要是設(shè)立時的審批機關(guān)不同造成的，兩類公司的主業(yè)都是經(jīng)營融資租賃業(yè)務(wù)，特別是在飛機、船舶、大型裝備、公共事業(yè)方面的租賃業(yè)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式?jīng)]什么區(qū)別。但在機構(gòu)屬性上金融租賃公司屬非銀行金融機構(gòu)，機構(gòu)名稱必須冠以“金融”二字，而融資租賃公司之前屬商業(yè)服務(wù)類企業(yè)，人們通常稱其為商租，商務(wù)部管理職責移交后，各地將其稱為地方金融組織，并且機構(gòu)名稱必須冠以“融資”二字。這就使得融資租賃公司與金融租賃公司同業(yè)不同待遇，比如融資租賃公司不得從事吸收非銀行股東3個月（含）以上的定期存款、同業(yè)拆借等業(yè)務(wù)，更不能發(fā)放金融債券，甚至不能與同一集團內(nèi)的財務(wù)公司發(fā)生借貸業(yè)務(wù)。與金融租賃公司相比，融資租賃公司就失去了遇有突發(fā)情況靠貨幣市場簡便快捷補充流動性的能力。

（三）杠桿標準的不同帶來的不公平競爭

《暫行辦法》對杠桿倍數(shù)做了較大修改。不僅將杠桿倍數(shù)調(diào)整為風險資產(chǎn)總額不得超過凈資產(chǎn)的8倍，同時將委托租賃納入風險資產(chǎn)范疇，進一步限制了杠桿倍數(shù)的上限。融資租賃行業(yè)多年來已經(jīng)形成了對10倍杠桿的認同，突然將杠桿倍數(shù)下調(diào)，監(jiān)管部門并未給出相應的解釋?！稌盒修k法》雖未正式發(fā)布，但是一些地方金融監(jiān)管部門已經(jīng)開始執(zhí)行相應的限制性規(guī)定。而金融租賃公司繼續(xù)沿用最高12.5倍的杠桿倍數(shù)。國內(nèi)的租賃業(yè)，無論是金融租賃公司還是融資租賃公司，不僅業(yè)務(wù)布局雷同，盈利模式也基本一樣，都是靠杠桿擴規(guī)模，靠息差增盈利。杠桿率差距大，同在市場上競爭就有失公平。

（四）股東考核的壓力

這方面的壓力也跟杠桿問題有關(guān)。如前所述，作為融資租賃企業(yè)，與金融租賃企業(yè)相比，杠桿倍數(shù)已經(jīng)被監(jiān)管部門壓得很低了，但其控股股東作為實業(yè)集團，仍然面臨著艱巨的“降杠桿減負債”任務(wù)。據(jù)統(tǒng)計，目前國務(wù)院國資委管理的中央企業(yè)97家，其中63家中央企業(yè)直接或通過子公司設(shè)立了融資租賃公司，不同級次的融資租賃公司達96家。在“降杠桿減負債”過程中，絕大部分中央企業(yè)的金融業(yè)務(wù)不是按照金融業(yè)特性進行單獨考核，而是并入實體企業(yè)一并考核。融資租賃是資金密集型、高杠桿行業(yè)，大部分租賃項目有3-10年的租賃期，單靠資本金的運作無法滿足業(yè)務(wù)發(fā)展的需要，主要依靠各類債權(quán)性融資發(fā)展。在盈利模式方面，融資租賃企業(yè)開展的融資租賃業(yè)務(wù)，以收取的租（金）息扣除融資成本后盈余的息差作為主要的盈利來源，盈利的水平主要取決于凈息差和資金杠桿倍數(shù)。但在目前的考核背景下，即使是杠桿率遠未達到監(jiān)管上限，經(jīng)營非常穩(wěn)健的企業(yè)也會影響控股股東的考核，發(fā)展好的頭部企業(yè)因為規(guī)模大對控股股東資產(chǎn)負債率的影響更為明顯，存在著人為壓規(guī)模降杠桿的壓力。

三、在破解難題中實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展

（一）完善業(yè)務(wù)布局，增強抗風險能力

由于中國融資租賃業(yè)同質(zhì)化競爭嚴重，不少業(yè)內(nèi)人士提出要走專業(yè)化、差異化發(fā)展之路。這個理念沒問題，關(guān)鍵是如何理解、如何走的問題。作為大型融資租賃公司，專業(yè)化、差異化絕不是只做某一個專業(yè)和領(lǐng)域的業(yè)務(wù)并在這個特定的領(lǐng)域里實施差異化服務(wù)。如果是這樣，它就無法緩釋經(jīng)濟周期性波動的影響，無法抵擋“黑天鵝”事件的沖擊。這次疫情就使得一些專門做客機、客車租賃的企業(yè)受到了前所未有的影響，行業(yè)內(nèi)降薪、裁員甚至變賣資產(chǎn)的情況不斷發(fā)生，進一步的影響還難以預料。而衛(wèi)生健康、遠程教育、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、綠色物流等，不僅沒有受到影響，反而得到了更好的發(fā)展。因此，做到一定規(guī)模的融資租賃公司，必須根據(jù)自己的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)、隊伍情況，做適度多元的業(yè)務(wù)布局，即便是其中的某一個領(lǐng)域，也有客戶選擇、產(chǎn)品組合的問題。比如做飛機租賃，在航空公司的選擇上就有國際和國內(nèi)、大中小的問題，在飛機的組合上還有干線和支線、寬體和窄體的問題等。

好的業(yè)務(wù)布局，就是要服從服務(wù)于國家戰(zhàn)略，做政府逆周期調(diào)節(jié)的堅定支持者。制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)深度融合的重點領(lǐng)域，如綠色環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，租賃企業(yè)都可以跟據(jù)自己的專業(yè)特長重點突破幾項具體的業(yè)務(wù)。合理的業(yè)務(wù)布局，專業(yè)化、有特色的服務(wù)是租賃企業(yè)安身立命的保證。

（二）圍繞股東主業(yè)，打造生態(tài)型企業(yè)

穩(wěn)健發(fā)展的企業(yè)應該是生態(tài)型企業(yè)。融資租賃企業(yè)股東強大的產(chǎn)業(yè)背景是打造生態(tài)型企業(yè)的良好沃土。如果說金融服務(wù)實體的話，融資租賃首先就應該從股東業(yè)務(wù)做起。這里以飛機產(chǎn)品為例，它的研發(fā)是多種科學技術(shù)集成的結(jié)果，它的生產(chǎn)處于制造業(yè)的頂端，它不僅價值高，而且供應鏈長、配套復雜、研制和生產(chǎn)條件建設(shè)投資巨大。航空產(chǎn)業(yè)的融資租賃企業(yè)在這個龐大的體系內(nèi)可以深耕細作，構(gòu)筑屬于自己的生態(tài)系統(tǒng)，依托產(chǎn)業(yè)背景和專業(yè)能力，把自己打造成航空產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品銷售平臺、供應鏈服務(wù)平臺、能力建設(shè)配套融資平臺。這個優(yōu)勢是金融系、航空運輸企業(yè)的租賃公司所無法比擬的。當然，這需要股東的支持，更需要股東的成員企業(yè)能夠接受并運用這一新型融資工具。尤其是在數(shù)字化、智能化時代，研制、生產(chǎn)設(shè)備更新?lián)Q代速度非?？?，采用融資租賃既能有效降低固定資產(chǎn)投資規(guī)模，又能防止技術(shù)性生產(chǎn)能力落后的風險。對產(chǎn)業(yè)集團整體而言，實現(xiàn)了制造業(yè)與融資租賃業(yè)的深度融合，既能增強主業(yè)的競爭力，又能夯實融資租賃企業(yè)的業(yè)務(wù)基礎(chǔ)，穩(wěn)定融資租賃業(yè)發(fā)展的基本盤。同時，這也是一種內(nèi)源性融資，可有效降低集團整體的負債率和融資成本。

（三）實施精準管理，著力提質(zhì)增效

精準化管理是提升運營效率，增強價值創(chuàng)造能力的有效手段。《暫行辦法》實施后，公司治理、合規(guī)經(jīng)營、風險控制都必須有一個大的提升。監(jiān)管部門的杠桿倍數(shù)限制、股東負債率的考核也促使融資租賃企業(yè)必須做好發(fā)展速度與資金需求的平衡，改變主要依靠杠桿與息差獲取盈利的模式。找準問題、短板和弱項，實施精準管理就顯得尤為重要。至少應做到如下方面：一是提升信息技術(shù)應用水平。將業(yè)務(wù)流程、合規(guī)管理、風險控制等嵌入信息系統(tǒng)，業(yè)務(wù)與財務(wù)充分融合，并逐步做到全流程可視化、智能化，關(guān)鍵管理環(huán)節(jié)可一鍵式獲取相關(guān)信息。二是把資產(chǎn)管理放到更加突出的位置。加大租賃資產(chǎn)經(jīng)營力度，包括不良資產(chǎn)的處置、存量資產(chǎn)的盤活與交易、租后資產(chǎn)的再利用、余值的變現(xiàn)等，切實把資產(chǎn)管理作為盈利的增長點。三是加強與銀證信保以及資產(chǎn)管理公司的合作。協(xié)同出海，抱團發(fā)展，努力實現(xiàn)金融業(yè)成員間基礎(chǔ)設(shè)施、獲客能力共享共贏。

（四）打好融資組合拳，織牢流動性安全網(wǎng)

金融企業(yè)在市場的大海中搏擊，面對的風險是多方面的，但最具傷害性、最致命的往往是流動性風險。因此，做好融資組合，既是盈利的需要，也是流動性安全的需要。一是資本性融資?？梢誀幦‖F(xiàn)有股東注資，但這種方式融資額是有限的。最好的途徑是整體上市或者剝離部分業(yè)務(wù)上市，借助資本市場的力量吸引社會資金投資融資租賃事業(yè)，實現(xiàn)良性循環(huán)注資。也可以發(fā)行優(yōu)先股、資本性融資工具。二是利用好傳統(tǒng)融資渠道銀行信貸。銀行信貸既方便，又快捷。儲備好信用額度，以備不時之需。三是利用金融工具盤活存量資產(chǎn)和權(quán)益，加快資金回籠。ABS、ABN等都是市場上的成熟產(chǎn)品，這些在必要時都可以加以利用。四是充分利用境內(nèi)外債務(wù)市場。把握好時間窗口，既要做好期限匹配，又要降低融資成本。

（五）抓好隊伍建設(shè)，拓展國際化業(yè)務(wù)

融資租賃業(yè)務(wù)具有很強的國際性，一家優(yōu)秀的企業(yè)，國際化是必走之路。在國際化的進程中，人才是第一位的。如果有足夠的人才儲備，在境外投資設(shè)點布局是第一位的，利用境外成熟的租賃市場把國內(nèi)的產(chǎn)品賣出去，把好的產(chǎn)品引進來。其次才是并購有潛質(zhì)的企業(yè)，實現(xiàn)快速走進并擴展境外市場的目標?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)是走出去的大平臺，可以聯(lián)合規(guī)劃設(shè)計單位、工程承包單位、進出口企業(yè)建立產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟，共同出境開疆擴土。

融資租賃業(yè)在西方國家被稱為“朝陽產(chǎn)業(yè)”，引入中國近40年來，走過了曲折的發(fā)展歷程，經(jīng)過最近十余年的快速發(fā)展期，融資租賃行業(yè)已經(jīng)形成了一批具備國際競爭優(yōu)勢的企業(yè)，在交通運輸、醫(yī)療衛(wèi)生、文化教育、節(jié)能減排、工程機械、機床、印刷等領(lǐng)域為實體經(jīng)濟提供了融資租賃服務(wù)。由于篇幅所限，本文只是簡單介紹了融資租賃業(yè)的基本情況、發(fā)展中遇到的一些問題，以及今后的應對之策，目的是希望《航空財會》的讀者朋友們了解租賃、關(guān)注租賃，在各自的企業(yè)發(fā)展中能夠充分利用這一現(xiàn)代金融工具。航空工業(yè)旗下的中航國際租賃有限公司已經(jīng)成為中國租賃行業(yè)資產(chǎn)規(guī)模過千億的頭部企業(yè)，愿竭誠為廣大同仁提供專業(yè)快捷綜合性一站式的金融服務(wù)。