央行數(shù)字貨幣對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)、普惠金融與人民幣國(guó)際化的意義

王劍

央行數(shù)字貨幣引起各方關(guān)注。貨幣是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的血液，貨幣的穩(wěn)定對(duì)經(jīng)濟(jì)體而言極為重要。數(shù)字貨幣是貨幣演進(jìn)過(guò)程中的最新形式，它的推廣可能會(huì)對(duì)各方面產(chǎn)生影響，尤其對(duì)經(jīng)營(yíng)貨幣的商業(yè)銀行會(huì)有重大影響，此外對(duì)普惠金融、人民幣國(guó)際化都可能會(huì)有推動(dòng)作用。本文先詳細(xì)闡述數(shù)字貨幣、央行數(shù)字貨幣等概念，并比較其與電子支付的優(yōu)劣，然后再分析央行數(shù)字貨幣對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)、普惠金融和人民幣國(guó)際化的重要影響。

數(shù)字貨幣概要

本文所指貨幣如無(wú)特別注明，則專(zhuān)指信用貨幣，一般等價(jià)物、實(shí)物貨幣的貨幣地位仍有爭(zhēng)議，在歷史上也非主流，更接近于以一般等價(jià)物為中介的以物易物。本文首先從貨幣本質(zhì)出發(fā)，厘清數(shù)字貨幣與央行數(shù)字貨幣的概念。

貨幣、數(shù)字貨幣與央行數(shù)字貨幣。貨幣伴隨了人類(lèi)數(shù)千年，由各種經(jīng)濟(jì)交換行為而產(chǎn)生。在現(xiàn)代信用貨幣制度下，貨幣的本質(zhì)是債權(quán)，或者說(shuō)是欠條，用來(lái)記錄債務(wù)債權(quán)關(guān)系和其他經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。持有貨幣的人即為這份欠條的債權(quán)人，貨幣發(fā)行者即為債務(wù)人，這意味著貨幣發(fā)行人“欠”貨幣持有人一筆價(jià)值。而這位貨幣持有人購(gòu)買(mǎi)一份商品（或償還一筆債務(wù)）時(shí)，將這份欠條支付給他的賣(mài)家，即把債權(quán)轉(zhuǎn)移給了賣(mài)家，變成了貨幣發(fā)行人“欠”賣(mài)家一筆價(jià)值，以此，便實(shí)現(xiàn)了價(jià)值從買(mǎi)家向賣(mài)家的轉(zhuǎn)移。因此，貨幣就是欠條，也就是一筆筆記賬，其信用由發(fā)行人（亦即債務(wù)人）的信用決定，只要大家都信賴(lài)其信用即可。

人類(lèi)歷史上的大部分信用貨幣的實(shí)踐，都是中心化發(fā)行的。古今中外最為主流的主權(quán)信用貨幣制度下，信用貨幣發(fā)行人統(tǒng)一為政府，政府即為中心債務(wù)人。近代央行制度建立后，則一般由央行代表政府充當(dāng)中心債務(wù)人。這種由政府（或其代表）發(fā)行的貨幣一般稱(chēng)為法幣，由政府強(qiáng)制保障其法定償付性，可償還轄內(nèi)的一切債務(wù)，不得拒收。人類(lèi)歷史上也有不由政府發(fā)行貨幣的例子，比如由信譽(yù)卓著的商家發(fā)行，周邊民眾信賴(lài)它，比如我國(guó)宋代四川交子，但這也是中心債務(wù)人，只是范圍更小些。過(guò)去幾乎沒(méi)有出現(xiàn)完全“去中心化”的貨幣，因?yàn)樽屩行闹獾乃腥顺洚?dāng)債務(wù)人（暫稱(chēng)之為非中心發(fā)行人），不可能使這欠條獲得所有人信任，張三向李四簽發(fā)一張欠條，李四無(wú)法將其用于向王五的支付。

既然是中心化，由發(fā)行人單方面決定發(fā)行量，那么不管機(jī)制多么精妙，貨幣都有超發(fā)或少發(fā)的可能，幣值不穩(wěn)（通脹、通縮甚至錢(qián)荒）成為了貨幣中心化發(fā)行時(shí)難以根治的頑疾。通脹多發(fā)生在政府開(kāi)支過(guò)度增加的時(shí)期，而通縮則往往發(fā)生在制幣材質(zhì)不足的時(shí)期。人類(lèi)也嘗試了非政府發(fā)行貨幣、非中心化貨幣的構(gòu)想，由市場(chǎng)微觀主體自己根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量靈活調(diào)整發(fā)行量，但這又面臨前文提到的對(duì)非中心發(fā)行人的信任問(wèn)題。在過(guò)去，中心發(fā)行的幣值不穩(wěn)和非中心發(fā)行的不信任，構(gòu)成了無(wú)解的“貨幣兩難”。但是，人類(lèi)未放棄對(duì)解決貨幣兩難問(wèn)題的探索。

既然貨幣的本質(zhì)是記賬，那么人們便將記賬材質(zhì)不斷推陳出新，以達(dá)到更加可靠、安全和便利的目的，目前主流的記賬材質(zhì)包括紙和金屬，即紙幣和硬幣。20世紀(jì)80年代之后，信息技術(shù)快速發(fā)展（尤其是加密技術(shù)發(fā)展之后），人們嘗試使用電子信號(hào)或數(shù)字信號(hào)作為載體，來(lái)代表信用貨幣，稱(chēng)為電子貨幣、數(shù)字貨幣。但是，數(shù)字信號(hào)這種材質(zhì)有其特殊性，它是電子存儲(chǔ)設(shè)備里的一串?dāng)?shù)字，很容易復(fù)制、粘貼、傳送。為了完全達(dá)到跟紙幣、硬幣一樣的效果，人們不斷引進(jìn)新技術(shù)手段，來(lái)解決面臨的問(wèn)題。比如，為了實(shí)現(xiàn)不記名性，人們開(kāi)發(fā)了盲簽名機(jī)制;為了防止非法復(fù)制后用于雙重支付，又開(kāi)發(fā)了一系列加密和簽名機(jī)制;甚至通過(guò)共識(shí)機(jī)制，嘗試解決非中心發(fā)行的信任問(wèn)題。

央行數(shù)字貨幣，本質(zhì)上仍然是央行發(fā)行的法定貨幣，通過(guò)各種技術(shù)手段，實(shí)現(xiàn)了以數(shù)字信號(hào)為載體。它和央行發(fā)行的紙幣、硬幣屬于同一類(lèi)型，只是材質(zhì)、載體不同而已。因此稱(chēng)之為數(shù)字法幣更為合適，以便區(qū)別于其他非央行發(fā)行的數(shù)字貨幣。

與電子支付的優(yōu)劣比較。容易和數(shù)字貨幣混淆的幾個(gè)概念是：穩(wěn)定幣、加密幣、銀行存款貨幣、電子賬戶(hù)支付等。

穩(wěn)定幣以Libra、SDR為代表，其本質(zhì)是其他幾種指定儲(chǔ)備貨幣的代幣、提取憑證，并不算真正意義的貨幣。加密幣以比特幣最為知名，它們是完全不同于法幣的新種貨幣，無(wú)實(shí)物形態(tài)，通過(guò)區(qū)塊鏈等手段實(shí)現(xiàn)了共識(shí)機(jī)制，能夠?qū)崿F(xiàn)“去中心化“發(fā)行（因此也無(wú)統(tǒng)一發(fā)行人），控制了雙重支付等風(fēng)險(xiǎn)。但是，由于它還不符合貨幣的一些特征，比如比特幣總量恒定，無(wú)法充當(dāng)現(xiàn)代信用貨幣，更類(lèi)似于黃金，也未受到政府認(rèn)可，因此并未成為貨幣。所以，穩(wěn)定幣、加密幣目前都還不是真正意義上的貨幣。

銀行存款貨幣是指法幣在銀行（全稱(chēng)為商業(yè)銀行，術(shù)語(yǔ)存款貨幣銀行）的存款，日?？梢杂脕?lái)履行支付結(jié)算、價(jià)值儲(chǔ)存等貨幣功能，因此也被視為貨幣，納入貨幣總量（M2）統(tǒng)計(jì)。但事實(shí)上，存款并不等于法幣，而是客戶(hù)可從銀行提取法幣的憑證。在現(xiàn)代“央行—銀行”二級(jí)銀行制度下，利用了不完全準(zhǔn)備金制度，銀行通過(guò)資產(chǎn)業(yè)務(wù)派生存款，其最后的存款總額能夠大幅超過(guò)央行發(fā)行的法幣總額，從而實(shí)現(xiàn)了新的銀行存款貨幣的發(fā)行。以一簡(jiǎn)單例子說(shuō)明，銀行原本只持有央行發(fā)行的法幣100元，來(lái)自于央行通過(guò)MLF（中期借貸便利）所投放得來(lái)，并以準(zhǔn)備金的形式存在央行，但它對(duì)客戶(hù)發(fā)放了500元貸款，派生了500元客戶(hù)存款，存于本行。這時(shí)，客戶(hù)持有500元存款可以用于交易支付，全社會(huì)也就有了500元的存款貨幣，以彌補(bǔ)了原來(lái)央行100元法幣發(fā)行量的不足。當(dāng)然，客戶(hù)不可能全部取出500元存款，因?yàn)殂y行金庫(kù)內(nèi)并無(wú)100元真實(shí)法幣可供提取。

銀行存款貨幣的這一創(chuàng)新，一定程度上能夠?qū)崿F(xiàn)前文提到的“由市場(chǎng)微觀主體自己根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)總量靈活調(diào)整發(fā)行量”，進(jìn)步意義巨大。但銀行也不能任意發(fā)行存款貨幣，最終受到央行、監(jiān)管部門(mén)的間接控制。也就是說(shuō)，理論上講，央行從原來(lái)自行決定發(fā)行貨幣，轉(zhuǎn)變?yōu)橥ㄟ^(guò)調(diào)節(jié)銀行行為來(lái)間接控制貨幣（法幣、存款之和）發(fā)行。當(dāng)然，這句話(huà)只是理論上，因?yàn)槿祟?lèi)歷史上是先有銀行再有央行的，真實(shí)歷史進(jìn)程有所不同。

而電子支付是在銀行存款貨幣基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的。當(dāng)居民不再直接持有法幣，而是持有銀行存款，那么需要支付時(shí)，便也不再需要提取現(xiàn)金（這里指紙幣、硬幣、數(shù)字法幣）之后再將其交付給收款人，而是直接將銀行存款轉(zhuǎn)賬即可。因此，電子支付本質(zhì)是銀行轉(zhuǎn)賬，只是利用了更為先進(jìn)的電子通訊技術(shù)，通過(guò)聯(lián)網(wǎng)的柜臺(tái)、ATM、電腦、手機(jī)等終端，向銀行傳送轉(zhuǎn)賬指令（含加密驗(yàn)證信息），銀行便將付款人賬戶(hù)中的數(shù)字，轉(zhuǎn)移至受款人賬戶(hù)中（如果收付款人的開(kāi)戶(hù)銀行不同，那么還涉及兩家銀行間清算）。后來(lái)，產(chǎn)生了非銀行支付機(jī)構(gòu)，原理也相近。因此，電子支付不是貨幣的一種存在形式，而是過(guò)去劃轉(zhuǎn)銀行存款貨幣的一種方式。中國(guó)人民銀行在過(guò)去大力建設(shè)銀行清算系統(tǒng)，再加上銀行、支付公司的努力，目前我國(guó)已擁有極其高效便利的電子支付工具。

電子轉(zhuǎn)賬支付和現(xiàn)金交易各有優(yōu)劣勢(shì)，很難講哪種方式更先進(jìn)。探討貨幣、支付的優(yōu)劣勢(shì)，一般針對(duì)便利性與安全性?xún)蓚€(gè)方面，而且這兩個(gè)方面是對(duì)立的，此消彼長(zhǎng)。便利性方面，跟現(xiàn)金交易相比，電子支付需要和銀行聯(lián)網(wǎng)操作，無(wú)法脫機(jī)交易（目前通過(guò)在設(shè)備內(nèi)預(yù)存事先下載的令牌，能夠?qū)崿F(xiàn)有限幾筆的脫機(jī)交易，但仍然事后聯(lián)機(jī)完成交易），在聯(lián)網(wǎng)不佳的場(chǎng)合無(wú)法使用，并由銀行詳細(xì)記錄了每一筆交易，因此銀行掌握了每筆交易信息，沒(méi)有匿名性可言，而現(xiàn)金則可脫機(jī)、匿名交易。但是，轉(zhuǎn)賬交易省去了存取、攜帶現(xiàn)金的麻煩，也有它便利的一面。安全性方面，銀行轉(zhuǎn)賬記錄由銀行記錄，交易完成后銀行相應(yīng)修改雙方賬戶(hù)數(shù)字，外人無(wú)法隨意篡改，所以也不存在雙重支付問(wèn)題?，F(xiàn)金交易則把安全責(zé)任全放到本人，需要自己保管好現(xiàn)金，存款貨幣的資金安全性則由銀行負(fù)責(zé)，若整個(gè)銀行賬戶(hù)系統(tǒng)被黑甚至銀行倒閉，也有存款損失的風(fēng)險(xiǎn)。此外存款還有一點(diǎn)利息收入，但這個(gè)一般不是貨幣問(wèn)題的考慮重點(diǎn)。站在當(dāng)局角度，還要考慮運(yùn)營(yíng)成本，比如電子支付要建一整套清算體系，而現(xiàn)金則需要在印鈔制幣、流通管理上投入成本。

因此，央行推出數(shù)字貨幣，能否被居民大量使用，還是要看數(shù)字貨幣的使用便利程度。在能夠聯(lián)網(wǎng)、不在乎匿名性的場(chǎng)合，比如小額日常消費(fèi)，使用電子支付完全沒(méi)有問(wèn)題。但如果在無(wú)法聯(lián)網(wǎng)、用戶(hù)希望匿名維護(hù)隱私、用戶(hù)本身就無(wú)支付賬戶(hù)（包括銀行和非銀行支付機(jī)構(gòu)）等情況下，數(shù)字貨幣還是有用武之地的。比如，某些樓宇中移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)信號(hào)不佳、未開(kāi)通Wi-Fi的飛機(jī)航班上、或者未開(kāi)立有本地支付賬戶(hù)的弱勢(shì)群體和跨境旅行群體，則可以在手機(jī)等終端設(shè)備中下載安裝好數(shù)字貨幣的數(shù)字錢(qián)包，即可收付數(shù)字貨幣，或從自己銀行賬戶(hù)中存取數(shù)字貨幣。

對(duì)銀行體系的影響

央行數(shù)字貨幣和紙幣、硬幣一樣，即屬于現(xiàn)金一類(lèi)，體現(xiàn)在央行資產(chǎn)負(fù)債表的負(fù)債端中的“貨幣發(fā)行”科目中（表1）。這一科目就是央行直接發(fā)行的現(xiàn)金，包括紙幣、硬幣和現(xiàn)有的少量舊式數(shù)字貨幣，其余額又分兩部分：如果被銀行持有則屬于銀行庫(kù)存現(xiàn)金，再被居民從銀行取款之后，則屬于M0。因此，數(shù)字貨幣的推出未改變?cè)械摹把胄小y行”二級(jí)銀行體系，只是該體系中的現(xiàn)金科目下又多了一種存在形式，即此次央行新提的新數(shù)字貨幣。

既然整個(gè)“央行—銀行”二級(jí)銀行體系未發(fā)生變化，那么未來(lái)要跟蹤的變化也依然在這一體系框架內(nèi)。如果這些數(shù)字貨幣會(huì)使用起來(lái)超級(jí)便利，甚至還附加了其他新的功能（比如智能合約），那么不排除數(shù)字貨幣會(huì)在市場(chǎng)上大受歡迎，大量用戶(hù)將存款提取為數(shù)字貨幣使用。這影響的是整個(gè)體系中的重要變量：提現(xiàn)率（貨幣銀行學(xué)上則稱(chēng)現(xiàn)金漏損率）。提現(xiàn)率的變化直接導(dǎo)致銀行存款貨幣派生能力的變化，最終也會(huì)影響央行貨幣政策的操作。因此，其深遠(yuǎn)影響不可小覷。

接前文已發(fā)放了500元貸款（并派生了500元存款）的銀行，貸款發(fā)放后，其資產(chǎn)負(fù)債表為表2。同時(shí)央行的資產(chǎn)負(fù)債表為表3。

而原先由于賬戶(hù)的電子轉(zhuǎn)賬支付功能非常便利，幾乎沒(méi)有客戶(hù)來(lái)取現(xiàn)，人們以轉(zhuǎn)賬的方式相互支付賬款，因此銀行資產(chǎn)負(fù)債表一直保持“上表”。但是，推出的數(shù)字貨幣可能大受市場(chǎng)歡迎，客戶(hù)們發(fā)現(xiàn)在有些場(chǎng)合非常適合用數(shù)字貨幣。比如，假設(shè)引進(jìn)了先進(jìn)且安全的近場(chǎng)交互技術(shù)，兩個(gè)手機(jī)一碰便能實(shí)現(xiàn)數(shù)字現(xiàn)金的交付，便利程度遠(yuǎn)超電子支付，用戶(hù)便提取了大量現(xiàn)金，用在很多線(xiàn)下交易場(chǎng)合。此時(shí)，假設(shè)用戶(hù)提取了50元數(shù)字貨幣，銀行便要先從央行準(zhǔn)備金賬戶(hù)里取出數(shù)字貨幣，然后再交付至客戶(hù)的數(shù)字錢(qián)包里。銀行和央行資產(chǎn)負(fù)債表變?yōu)楸?、表5。

這時(shí)銀行還持有50元的準(zhǔn)備金，并且還有450元的存款。如果數(shù)字貨幣越來(lái)越受歡迎，有更多客戶(hù)來(lái)取款，比如又來(lái)取款200元，那么銀行顯然已沒(méi)有這么多準(zhǔn)備金可供提取，面臨流動(dòng)性壓力。那么銀行要繼續(xù)通過(guò)MLF或其他方式，向央行獲取準(zhǔn)備金，比如獲取了200元，銀行、央行的資產(chǎn)負(fù)債表變?yōu)楸?、表7。

這時(shí)，銀行再滿(mǎn)足客戶(hù)的200元的提現(xiàn)要求，提取為數(shù)字貨幣（表8、表9）。

這時(shí)，和客戶(hù)提取數(shù)字貨幣之前相比，整個(gè)貨幣體系中提現(xiàn)率大增，央行不得不增加流動(dòng)性投放（本例中以MLF為手段），應(yīng)對(duì)居民提現(xiàn)需求，央行的貨幣政策操作成本也會(huì)上升。而對(duì)于銀行來(lái)說(shuō)，存款占總負(fù)債的比例大幅下降，尤其是客戶(hù)日常用來(lái)結(jié)算的存款下降，而這部分結(jié)算存款是銀行各種負(fù)債來(lái)源中最廉價(jià)、最穩(wěn)定的品種，取而代之的是MLF，成本更貴，從這一角度，對(duì)銀行凈息差有負(fù)面影響。

以上是指對(duì)整個(gè)銀行業(yè)的影響，然后，還要關(guān)注銀行業(yè)內(nèi)部的競(jìng)爭(zhēng)策略。根據(jù)央行披露的信息，央行只負(fù)責(zé)制定數(shù)字貨幣、數(shù)字錢(qián)包的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，并無(wú)能力運(yùn)營(yíng)整個(gè)數(shù)字貨幣服務(wù)，運(yùn)營(yíng)任務(wù)還是要交給市場(chǎng)微觀主體。具體推出什么樣的數(shù)字錢(qián)包軟件、其中包含哪些服務(wù)，則是微觀主體（即運(yùn)營(yíng)方，可能包括中國(guó)銀聯(lián)、銀行等）的責(zé)任，以便于讓市場(chǎng)自由競(jìng)爭(zhēng)，提升服務(wù)。因此，銀行會(huì)按照央行數(shù)字貨幣、數(shù)字錢(qián)包的標(biāo)準(zhǔn)，抓緊研發(fā)、推出數(shù)字錢(qián)包服務(wù)。事實(shí)上，過(guò)去一些單位也已經(jīng)推出了數(shù)字法幣產(chǎn)品，比如銀聯(lián)推出了“銀聯(lián)迷你付”，以銀行芯片卡上的芯片為數(shù)字錢(qián)包，把銀行存款取出來(lái)后，以數(shù)字貨幣的形式存到芯片，可用于支付。

而當(dāng)銀聯(lián)、銀行甚至其他機(jī)構(gòu)開(kāi)始運(yùn)營(yíng)新式數(shù)字貨幣后，會(huì)形成復(fù)雜的競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系。首先，結(jié)算存款是銀行最為寶貴的負(fù)債資源，優(yōu)質(zhì)的數(shù)字錢(qián)包服務(wù)，除了搶奪其他銀行的客戶(hù)之外，也可能會(huì)分流本行的存款，因此銀行在推銷(xiāo)數(shù)字錢(qián)包時(shí)，并不一定是一味加大推廣力度，而要講究策略。其次，跟紙幣、硬幣不同的是，居民持有紙幣、硬幣時(shí)便與銀行完全無(wú)關(guān)了，但居民在使用本行數(shù)字錢(qián)包時(shí)，雖然不再貢獻(xiàn)存款，甚至不明顯貢獻(xiàn)收入，但依然是本行的客戶(hù)，依然有一定的黏性，銀行依然有多種營(yíng)銷(xiāo)渠道，推介本行的其他產(chǎn)品與服務(wù)。因此，未來(lái)統(tǒng)計(jì)客戶(hù)的AUM（資產(chǎn)管理規(guī)模）時(shí)，可以考慮將本行數(shù)字錢(qián)包中的數(shù)字貨幣也納入。

普惠金融和人民幣國(guó)際化

從目前掌握的情況來(lái)看，數(shù)字貨幣基于數(shù)字錢(qián)包的使用，用戶(hù)在銀行等運(yùn)營(yíng)機(jī)構(gòu)開(kāi)立了數(shù)字錢(qián)包后，即可將自己銀行賬戶(hù)中的存款提取為數(shù)字貨幣，存入數(shù)字錢(qián)包，也可以沒(méi)有銀行賬戶(hù)，而是在跟他人的收付中收到數(shù)字貨幣，存入數(shù)字錢(qián)包，較為便利。數(shù)字貨幣最為便利的場(chǎng)合，主要包括不聯(lián)網(wǎng)場(chǎng)景、用戶(hù)有匿名需求以及用戶(hù)無(wú)銀行賬戶(hù)，無(wú)銀行賬戶(hù)的又主要包括弱勢(shì)群體、跨境旅行群體等。

目前，服務(wù)弱勢(shì)群體受各國(guó)政府重視，主要依靠新型金融技術(shù)手段，推進(jìn)普惠金融服務(wù)，覆蓋更多弱勢(shì)群體。這些弱勢(shì)群體包括低收入人群、殘障人士、老年人等，他們中的一些人因種種原因沒(méi)有開(kāi)立銀行賬戶(hù)，比如可能是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)未覆蓋，也可能是自身?xiàng)l件或文化所限。包括我國(guó)在內(nèi)的發(fā)展中國(guó)家，甚至發(fā)達(dá)國(guó)家，都有一定比例的人群不擁有銀行賬戶(hù)，他們連基礎(chǔ)的金融服務(wù)都無(wú)法獲取，只能使用最傳統(tǒng)的紙幣、硬幣。我國(guó)政府在持續(xù)推動(dòng)金融機(jī)構(gòu)服務(wù)下沉，支付機(jī)構(gòu)也在快速發(fā)展，都對(duì)普惠金融的推廣有較好的推進(jìn)。未來(lái)如果數(shù)字貨幣、數(shù)字錢(qián)包足夠便捷，使用方法也足夠簡(jiǎn)單（弱勢(shì)群體中有些文化水平不高），依靠一臺(tái)基本的智能手機(jī)就能使用，那么將可更好地惠及弱勢(shì)群體，進(jìn)而再以數(shù)字貨幣為基礎(chǔ)，擴(kuò)展至電商、理財(cái)?shù)绕渌?jīng)濟(jì)活動(dòng)，使弱勢(shì)群體更好受益。

除了弱勢(shì)群體之外，另一個(gè)可能沒(méi)有銀行賬戶(hù)的人群是跨境旅行群體，包括出境入境的人員。比如入境旅行人員，在一些小額支付場(chǎng)合，沒(méi)有銀行和支付機(jī)構(gòu)賬戶(hù)可以使用，不能享受我國(guó)高度發(fā)達(dá)的支付服務(wù)，可能仍然需要使用現(xiàn)金或銀行卡。目前，支付機(jī)構(gòu)為入境人員提供了一些解決方案，但仍不成熟。如果有較便利的數(shù)字錢(qián)包，則入境人員可以通過(guò)一定方法存入數(shù)字貨幣，并直接使用。

甚至，更長(zhǎng)遠(yuǎn)看，如果未來(lái)跟一些國(guó)家統(tǒng)一數(shù)字錢(qián)包標(biāo)準(zhǔn)，并推出支持存放多幣種的數(shù)字錢(qián)包，甚至他們?cè)诒緡?guó)銀行兌換了人民幣后，取現(xiàn)直接存入數(shù)字錢(qián)包，然后入境即可使用。而出境人員也是同理，兌換了外幣并存在數(shù)字錢(qián)包中。當(dāng)然，還有一種可能，便是如果人民幣信用受到多國(guó)認(rèn)可，并且我國(guó)數(shù)字錢(qián)包標(biāo)準(zhǔn)極為便利，被其他國(guó)家采納，那么甚至有可能直接在境外和當(dāng)?shù)鼐用褚匀嗣駧艛?shù)字貨幣交易，借此推進(jìn)人民幣國(guó)際化。當(dāng)然，這里就會(huì)涉及到資本跨境流動(dòng)、反洗錢(qián)等問(wèn)題，還需要進(jìn)一步明確規(guī)則和標(biāo)準(zhǔn)。

作者系國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所金融業(yè)首席分析師，中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨幣研究所特聘研究員，國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室銀行業(yè)研究中心特聘研究員