信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展中的問(wèn)題及對(duì)策

王建民

摘 要：資管新規(guī)出臺(tái)后，對(duì)相關(guān)行業(yè)提出了更高的要求，在新的監(jiān)管環(huán)境下，信托轉(zhuǎn)型不僅是生存的的需要，更是防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的要求。2018年信托業(yè)實(shí)際已經(jīng)全面進(jìn)入剛性轉(zhuǎn)型期，這也意味著信托公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型已經(jīng)勢(shì)在必行，不可逆轉(zhuǎn)。本文通過(guò)對(duì)在青海省注冊(cè)成立的信托公司業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)和轉(zhuǎn)型發(fā)展情況進(jìn)行調(diào)研，發(fā)現(xiàn)：信托公司積極壓降通道業(yè)務(wù)及存量資管業(yè)務(wù)，減少集合信托的新設(shè)；依托三江源國(guó)家公園體系的建設(shè)，慈善信托業(yè)務(wù)發(fā)展前景比較樂(lè)觀。同時(shí)也發(fā)現(xiàn)，轄內(nèi)個(gè)別信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)存在風(fēng)險(xiǎn)，內(nèi)部管理能力有待提高；支持注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展亟待提高等問(wèn)題。最后，就上述問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策建議。

關(guān)鍵詞：信托；轉(zhuǎn)型；問(wèn)題；青海

中圖分類號(hào)：F832.49 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A 文章編號(hào)：1674-9448 （2020） 03-0052-04

Problems and Countermeasures in the Transformation and Development of the Trust Industry

—A case of Qinghai

WANG Jian-min

（Xining Provincial Sub-branch PBC，Xining，Qinghai 810001 ， China）

Abstract： After the introduction of new asset management regulations， higher requirements have been placed on related industries. Under the new regulatory environment， trust transformation is not only a need for survival， but also a requirement for preventing systemic financial risks. In 2018， the trust industry has actually entered a rigid transformation period， which also means that the trust companys business transformation is imperative and irreversible. This paper investigates the business operation and transformation development of trust companies incorporated in Qinghai Province， and finds that： trust companies actively reduce the channel business and stock asset management business， reduce the new establishment of collective trusts； rely on the construction of the Sanjiangyuan National Park System， the development prospects of charitable trust business are relatively optimistic. At the same time， it also found that there are risks in the real estate trust business of individual trust companies within the jurisdiction， and the internal management capacity needs to be improved； the support for the economic development of the registration place needs to be improved. Finally， the corresponding countermeasures and suggestions are put forward.

Key words： trust，transformation，problems，qinghai

一、信托業(yè)基本情況

近年來(lái)，青海省信托公司整體經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健，股權(quán)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，經(jīng)營(yíng)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大。截至2019年末，信托公司資產(chǎn)和負(fù)債總額分別為182.26億元和43.73億元，同比分別增長(zhǎng)10.40%和5.44%；凈資本121.54億元，同比增長(zhǎng)15.60%。

二、信托業(yè)轉(zhuǎn)型中的優(yōu)化升級(jí)

（一）業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化情況。

從信托資產(chǎn)來(lái)源看，近三年來(lái)青海省信托公司業(yè)務(wù)數(shù)量和規(guī)模不斷擴(kuò)大，結(jié)構(gòu)有所調(diào)整，表現(xiàn)為集合資金信托數(shù)量和規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)、管理財(cái)產(chǎn)信托與單一資金信托的數(shù)量增加但規(guī)模有所收縮。截至2019年末，信托公司業(yè)務(wù)數(shù)量和規(guī)模分別為1099個(gè)和8849.76億元，同比分別增長(zhǎng)47.71%和47.64%。其中：集合資金信托規(guī)模 6877.55億元，同比增長(zhǎng)81.46%，占比77.71%，較去年同期增加14.48個(gè)百分點(diǎn)，集合信托業(yè)務(wù)是信托公司最主要的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)（圖1）；單一資金信托規(guī)模1182.97億元，同比下降13.60%，占比13.37%，較去年同期減少9.47個(gè)百分點(diǎn)；管理財(cái)產(chǎn)信托規(guī)模789.25億元，同比下降5.44%，占比8.92%，較去年同期下降5個(gè)百分點(diǎn)；單一資金信托和管理財(cái)產(chǎn)信托占比穩(wěn)中有降的原因：一方面是企業(yè)經(jīng)營(yíng)回歸本源，轉(zhuǎn)型發(fā)展的必然結(jié)果，另一方面是企業(yè)信托總規(guī)模的快速擴(kuò)大。

從信托功能看，近三年來(lái)信托公司逐步壓縮通道業(yè)務(wù)規(guī)模，持續(xù)增強(qiáng)主動(dòng)管理能力，主動(dòng)管理類信托業(yè)務(wù)占比持續(xù)提高。截至2019年末，事務(wù)管理類信托規(guī)模2349.55億元，同比下降24.90%，占比26.55%，較2017年末壓降46.6個(gè)百分點(diǎn)；主動(dòng)管理類信托規(guī)模6500.22億元，同比增長(zhǎng)129.24%，占比73.45%。

（二）行業(yè)投向變化情況。

資管新規(guī)頒布以來(lái)，轄內(nèi)信托公司在不斷鞏固信托基礎(chǔ)業(yè)務(wù)的同時(shí)，開(kāi)拓創(chuàng)新業(yè)務(wù)的力度也有所增強(qiáng)，尤其是消費(fèi)金融業(yè)務(wù)規(guī)模增長(zhǎng)迅猛（圖2）。截至2019年末，信托公司資金投向主要集中于消費(fèi)金融、工商企業(yè)、房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施和其他類信托。其中：消費(fèi)金融信托規(guī)模3256.71億元，同比增長(zhǎng)242.60%；工商企業(yè)信托規(guī)模1571.59億元，同比增長(zhǎng)38.35%；房地產(chǎn)信托規(guī)模1044.91億元，同比增長(zhǎng)41.09%；基礎(chǔ)設(shè)施信托規(guī)模979.27億元，同比增長(zhǎng)28.33%。

（三）業(yè)務(wù)創(chuàng)新情況。

近三年來(lái)，信托公司創(chuàng)新類業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭良好，業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型發(fā)展成效初顯。截至2019年末，供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)規(guī)模238.87億元，同比增長(zhǎng)1255.67%，2017-2019年年化增長(zhǎng)率196%，發(fā)展勢(shì)頭迅猛；資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)規(guī)模670.33億元，同比增長(zhǎng)25.49%；家族信托業(yè)務(wù)規(guī)模10.83億元，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)零的突破，涉及21個(gè)信托項(xiàng)目；公益信托業(yè)務(wù)規(guī)模0.16億元，同比增長(zhǎng)23.07%。

2017—2019年，信托公司的公益信托業(yè)務(wù)逐漸形成了以打造不同行業(yè)主題為背景的慈善信托品牌模式，形成了“三江源”慈善信托品牌，該信托系列項(xiàng)目涵蓋了環(huán)保、扶貧、教育和文化等領(lǐng)域。其中：三江思源系列慈善信托是目前國(guó)內(nèi)首個(gè)投向三江源地區(qū)環(huán)保項(xiàng)目的慈善信托；三江源郭博信中醫(yī)藥慈善信托是國(guó)內(nèi)首個(gè)以弘揚(yáng)中醫(yī)藥文化和提升公眾對(duì)中醫(yī)藥理解為主題的慈善信托。信托公司通過(guò)慈善信托的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，不僅踐行了社會(huì)責(zé)任，也實(shí)現(xiàn)了轉(zhuǎn)型期增加公益投入、提升慈善效率和創(chuàng)新慈善信托模式的多元經(jīng)營(yíng)目標(biāo)。

（四）信托行業(yè)發(fā)展中的其他新情況、新趨勢(shì)。

目前，轄內(nèi)信托公司轉(zhuǎn)型發(fā)展中嘗試的新趨勢(shì)主要包括：一是在財(cái)富管理業(yè)務(wù)發(fā)展中由產(chǎn)品銷售向資源配置轉(zhuǎn)變，大力發(fā)展直銷業(yè)務(wù)，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，促進(jìn)財(cái)富管理業(yè)務(wù)向資產(chǎn)管理平臺(tái)轉(zhuǎn)型；二是以信托賬戶為基本工具，利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)和金融科技的應(yīng)用平臺(tái)，大力發(fā)展服務(wù)信托業(yè)務(wù)；三是根據(jù)部分國(guó)企改制、重組需要，進(jìn)行私募投行化發(fā)展，擴(kuò)展股權(quán)并購(gòu)等綜合金融服務(wù)。

三、信托業(yè)轉(zhuǎn)型過(guò)程中的現(xiàn)實(shí)問(wèn)題

（一）部分房地產(chǎn)信托合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)值得關(guān)注。

2019年以來(lái)，信托業(yè)“去通道、控地產(chǎn)”的監(jiān)管力度不斷增加，房地產(chǎn)信托成為監(jiān)管重點(diǎn)。同年，個(gè)別信托公司因“盡職管理不到位，信托資金用于收購(gòu)?fù)恋亍钡仍虮惠爡^(qū)銀保監(jiān)局行政處罰。截至2019年末，轄內(nèi)信托公司房地產(chǎn)信托余額1044.91億元，占實(shí)收信托項(xiàng)目資金總額的11.94%，存量規(guī)模大、占比高，業(yè)務(wù)合規(guī)性問(wèn)題仍需關(guān)注。

（二）為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供直接融資的功能未有效發(fā)揮。

《中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)關(guān)于推動(dòng)銀行業(yè)和保險(xiǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》明確運(yùn)用多種方式提高直接融資比重時(shí)，可有效發(fā)揮信托的直接融資功能，促進(jìn)理財(cái)資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。投向工商企業(yè)的信托資金是信托業(yè)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要類型，但轄內(nèi)信托公司近三年信托資金投向工商企業(yè)的比重卻呈現(xiàn)穩(wěn)中下降的趨勢(shì)，近三年工商企業(yè)信托占比分別為18.10%、18.95%和17.76%，低于全行業(yè)工商企業(yè)信托占比近12個(gè)百分點(diǎn)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力有待進(jìn)一步增強(qiáng)。

（三）支持注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力欠缺。

轄內(nèi)信托公司具有典型的異地注冊(cè)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)特征，其注冊(cè)地在青海省，主要業(yè)務(wù)在外地。2017—2019年，轄內(nèi)注冊(cè)信托公司投向青海省的項(xiàng)目資金持續(xù)減少，占比分別僅為1.32%、0.59%和0.24%，對(duì)注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展無(wú)法起到有效幫扶作用，支持注冊(cè)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展能力有待提高。

四、對(duì)策建議

（一）提升信托公司精細(xì)化管理水平。

一是要求信托公司完善和健全內(nèi)部管理制度，強(qiáng)化公司治理，加強(qiáng)業(yè)務(wù)系統(tǒng)建設(shè)，確保制度和系統(tǒng)覆蓋投后管理的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，有針對(duì)性地進(jìn)行投后管理細(xì)分，落實(shí)項(xiàng)目責(zé)任人制。二是積極開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型，加強(qiáng)信息科技的運(yùn)用，創(chuàng)新產(chǎn)品設(shè)計(jì)，滿足客戶多樣化、個(gè)性化、定制化需求，協(xié)調(diào)發(fā)展各項(xiàng)信托業(yè)務(wù)，不斷增強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。

（二）壓實(shí)信托公司防范風(fēng)險(xiǎn)主體責(zé)任。

一是督促信托公司壓實(shí)風(fēng)險(xiǎn)防范的主體責(zé)任，構(gòu)建全方位風(fēng)險(xiǎn)防控體系，利用輿情跟蹤與分析的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，抓取項(xiàng)目關(guān)鍵信息，開(kāi)展事前預(yù)警、事中監(jiān)控和事后分析等工作，實(shí)現(xiàn)全面風(fēng)險(xiǎn)管控。二是鼓勵(lì)信托公司從單純的貸后管理向多樣化的增值服務(wù)轉(zhuǎn)變，提升和打造專業(yè)的投后管理能力。

（三）完善信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展相關(guān)政策。

一方面建議監(jiān)管部門(mén)盡快出臺(tái)信托業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展的相關(guān)指導(dǎo)意見(jiàn)及配套實(shí)施細(xì)則；另一方面建議出臺(tái)鼓勵(lì)信托業(yè)增強(qiáng)直接融資能力、加快業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的相關(guān)文件，促進(jìn)信托業(yè)合規(guī)穩(wěn)健發(fā)展。

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