以綠色金融改革創(chuàng)新激發(fā)廣州老城市新活力

□李 楊

2017 年6 月14 日，國(guó)務(wù)院決定在浙江、江西、廣東、貴州、新疆5 ?。▍^(qū)）選擇部分地方，建設(shè)各有側(cè)重、各具特色的綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)[1]，這標(biāo)志著地方綠色金融體系建設(shè)正式進(jìn)入落地實(shí)踐階段。2017年6月23日，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，中國(guó)人民銀行等七部委聯(lián)合發(fā)布《廣東省廣州市建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)總體方案》（以下簡(jiǎn)稱《總體方案》），明確提出，在廣州市花都區(qū)率先開展綠色金融改革創(chuàng)新試點(diǎn)[2]，這是廣州市首個(gè)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)建設(shè)的金融專項(xiàng)試驗(yàn)區(qū)，也是華南地區(qū)唯一一個(gè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)[3]。

一、綠色金融激發(fā)廣州城市活力的機(jī)制分析

綠色金融是指以實(shí)現(xiàn)環(huán)境保護(hù)為目標(biāo)的金融創(chuàng)新[4]，通過貸款、私募投資、發(fā)行債券和股票、保險(xiǎn)和碳市場(chǎng)等金融工具，鼓勵(lì)社會(huì)資本投入到具有環(huán)境效益的綠色項(xiàng)目中[5]。綠色金融通過對(duì)金融資金流量和投向的調(diào)節(jié)，在經(jīng)濟(jì)行為和社會(huì)環(huán)境行為之間架起一座橋梁，是落實(shí)金融支持供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的關(guān)鍵。在我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展新常態(tài)下，沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境正發(fā)生轉(zhuǎn)折性調(diào)整，資源能源約束趨緊、生態(tài)環(huán)境壓力日益增大、人口紅利優(yōu)勢(shì)逐漸減弱，以綠色金融激發(fā)老城市新活力，助力廣州綠色、生態(tài)、高質(zhì)量發(fā)展既符合國(guó)家戰(zhàn)略，又符合區(qū)域發(fā)展要求。

（一）推動(dòng)廣州現(xiàn)代服務(wù)業(yè)出新出彩

2018 年10 月，習(xí)近平總書記視察廣東時(shí)強(qiáng)調(diào)廣州要實(shí)現(xiàn)老城市新活力，著力在綜合城市功能、城市文化綜合實(shí)力、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)、現(xiàn)代化國(guó)際化營(yíng)商環(huán)境方面出新出彩[6]。習(xí)近平總書記的重要講話為廣州實(shí)現(xiàn)老城市新活力指明了具體方向，推動(dòng)現(xiàn)代服務(wù)業(yè)出新出彩是其中重要一個(gè)方面。

金融業(yè)是現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的重要組成部分，目前國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)傳統(tǒng)的盈利模式和商業(yè)模式受到挑戰(zhàn)、盈利增速大幅放緩，面臨急需轉(zhuǎn)型的巨大壓力。根據(jù)英國(guó)智庫Z/Yen集團(tuán)2019年3月發(fā)布的全球金融中心指數(shù)（GFCI25），中國(guó)內(nèi)地四大城市上海、北京、深圳、廣州躋身前25 名，分別位于榜單的第5、9、14、24名。與上一期相比，除上海穩(wěn)定保持第5名以外，北京、深圳、廣州分別后退1、2、5個(gè)名次。

雖然環(huán)境污染和氣候變化正在迅速影響每一個(gè)行業(yè)領(lǐng)域，但是綠色金融遠(yuǎn)未成為主流。在此背景下，以綠色金融作為特色金融，金融機(jī)構(gòu)大力推進(jìn)綠色金融業(yè)務(wù)，有利于增強(qiáng)社會(huì)責(zé)任感和提高社會(huì)聲譽(yù)，有利于提升創(chuàng)新能力和實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，有利于拓展盈利渠道和尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，有利于防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，是金融業(yè)本身實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的客觀要求，也是廣州未來金融業(yè)發(fā)展的活力源泉。同時(shí)，尚未成熟的綠色金融更是具有戰(zhàn)略意義的國(guó)際金融高地，通過積極開展綠色金融業(yè)務(wù)，樹立積極支持綠色發(fā)展的良好國(guó)際形象，對(duì)銀行業(yè)走向國(guó)際金融市場(chǎng)、拓寬國(guó)際業(yè)務(wù)大有裨益，有利于推動(dòng)廣州現(xiàn)代服務(wù)業(yè)出新出彩。

（二）培育廣州高質(zhì)量發(fā)展新引擎

新時(shí)代廣州經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境正在發(fā)生變化，存在老城市所面臨的內(nèi)生動(dòng)力和活力不足問題。其中廣州市人均生產(chǎn)總值于2017年被珠海趕超，經(jīng)濟(jì)總量于2016年被深圳趕超，2017年廣州市人均GDP指數(shù)（體現(xiàn)人均GDP 的變動(dòng)趨勢(shì)和相對(duì)程度）為103.2，在廣東省各市中名列最后。作為技術(shù)和知識(shí)密集型戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，綠色產(chǎn)業(yè)有利于技術(shù)和知識(shí)溢出，有助于促進(jìn)綠色就業(yè)和綠色增長(zhǎng)[7]，成為各國(guó)各地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新引擎。同時(shí)，有望引發(fā)新的技術(shù)革命，促進(jìn)新一輪經(jīng)濟(jì)周期形成。

綠色金融是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵。綠色金融通過拓寬綠色融資渠道和方式、增加綠色項(xiàng)目投資回報(bào)率、減少綠色項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)等實(shí)現(xiàn)“綠水青山”經(jīng)濟(jì)價(jià)值、促進(jìn)綠色產(chǎn)業(yè)形成，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)，對(duì)經(jīng)濟(jì)同時(shí)起到質(zhì)量上“調(diào)結(jié)構(gòu)”和數(shù)量上“穩(wěn)增長(zhǎng)”的作用。在全球環(huán)境標(biāo)準(zhǔn)日趨嚴(yán)格下，也將為廣州綠色增長(zhǎng)和對(duì)外貿(mào)易創(chuàng)造比較優(yōu)勢(shì)，培育廣州高質(zhì)量發(fā)展新引擎。

（三）構(gòu)建宜居宜業(yè)優(yōu)質(zhì)生活圈

美國(guó)宇航局（NASA）和美國(guó)國(guó)家海洋和大氣局（NOAA）最新發(fā)布的氣溫動(dòng)態(tài)圖顯示，2018 年是有史以來最熱的年份，并且前4個(gè)“最熱”年份也發(fā)生在最近這5年中。改革開放40多年來，中國(guó)的快速現(xiàn)代化進(jìn)程在一定程度上破壞了環(huán)境，浪費(fèi)了資源。嚴(yán)峻的環(huán)境污染和氣候變化，不僅導(dǎo)致嚴(yán)重的社會(huì)、健康安全和經(jīng)濟(jì)損失等問題，也會(huì)對(duì)廣州要素集聚產(chǎn)生擠出效應(yīng)。

綠色金融的本質(zhì)是利用金融工具緩解綠色轉(zhuǎn)型資金不足困境、增加企業(yè)綠色技術(shù)創(chuàng)新傾向、降低綠色技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)、加速綠色技術(shù)擴(kuò)散，能有效抑制高污染高排放產(chǎn)業(yè)投資、調(diào)整生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，助推低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展，減少溫室氣體排放，更好地實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)和環(huán)境協(xié)調(diào)發(fā)展，為廣州建設(shè)優(yōu)美環(huán)境和宜居宜業(yè)的優(yōu)質(zhì)生活圈提供環(huán)境保障。進(jìn)而有利于加快各類要素在廣州聚集，充分發(fā)揮人力資源這第一動(dòng)力作用，激發(fā)廣州老城市新活力。

二、綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)激發(fā)廣州城市活力的實(shí)踐探索

（一）廣州綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)現(xiàn)狀與亮點(diǎn)

作為綠色金融改革創(chuàng)新的先行者，獲批的五個(gè)實(shí)驗(yàn)省（區(qū)）在空間布局上覆蓋中國(guó)東、中、西部，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、資源稟賦及環(huán)境承載能力等方面具有較大差異。其中廣東省經(jīng)濟(jì)和金融業(yè)比較發(fā)達(dá)，試驗(yàn)區(qū)側(cè)重發(fā)展綠色金融市場(chǎng)，突出金融產(chǎn)品和服務(wù)的創(chuàng)新，建立一個(gè)綠色金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相互促進(jìn)的新型發(fā)展模式[8]。通過兩年的積極探索實(shí)踐，廣州綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)對(duì)照國(guó)務(wù)院批復(fù)同意的總體方案，結(jié)合自身實(shí)際，在政策、體制機(jī)制、組織、市場(chǎng)、產(chǎn)品和服務(wù)等方面取得了階段性創(chuàng)新成果（見表1），存在以下亮點(diǎn)：

表1 廣州市綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的最新進(jìn)展（不完全統(tǒng)計(jì)）

資料來源：根據(jù)廣州市人民政府網(wǎng)、廣州市金融局網(wǎng)、廣州綠色金融街網(wǎng)整理。

1.碳金融業(yè)務(wù)走在全國(guó)前列。至2019年3月，廣碳所累計(jì)成交配額突破1億噸，總成交金額超20億元，全國(guó)占比分別為35%和32%，在7 個(gè)試點(diǎn)地區(qū)排名第一。依托廣碳所開展的碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)不斷創(chuàng)新，已為全省8 家企業(yè)辦理了碳排放權(quán)抵押，其中花都區(qū)企業(yè)2 家，幫助企業(yè)融資4832.49 萬元[9]。累計(jì)成交林業(yè)碳匯168.75 萬噸，幫助全省66 個(gè)林業(yè)碳匯項(xiàng)目獲得2567.44 萬元的碳匯收益。在此基礎(chǔ)上，制定了碳排放權(quán)抵質(zhì)押融資實(shí)施方案和林業(yè)碳匯生態(tài)補(bǔ)償機(jī)制實(shí)施方案，將流程進(jìn)行標(biāo)準(zhǔn)化。同時(shí)，創(chuàng)新碳排放配額回購、托管和遠(yuǎn)期業(yè)務(wù)，僅2019年一季度，配額回購業(yè)務(wù)交易量達(dá)129萬噸，同比增長(zhǎng)22.86%。

2.形成粵港澳綠色金融發(fā)展合力。廣州毗鄰港澳，與其他4個(gè)試驗(yàn)區(qū)相比，具有與港澳地區(qū)合作的區(qū)位優(yōu)勢(shì)。通過“走出去、引進(jìn)來”，一是支持鼓勵(lì)區(qū)內(nèi)企業(yè)到香港發(fā)行綠色債券，正在推進(jìn)組織企業(yè)到澳門對(duì)接綠債發(fā)行工作；二是鼓勵(lì)港澳地區(qū)金融機(jī)構(gòu)在花都區(qū)設(shè)立分支機(jī)構(gòu)或成立合資證券、基金、期貨和保險(xiǎn)公司[10]。同時(shí)也與香港品質(zhì)保證局開展了全方位合作。在“2019 穗港澳金融合作推介會(huì)”上，發(fā)起粵港澳大灣區(qū)環(huán)境信息披露倡議，這有利于引導(dǎo)金融資源投向粵港澳大灣區(qū)綠色產(chǎn)業(yè)，形成粵港澳綠色金融發(fā)展合力。

3.打造“線下+線上”綠色金融產(chǎn)融對(duì)接模式。為落實(shí)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、提高綠色產(chǎn)融對(duì)接效率和服務(wù)水平，試驗(yàn)區(qū)創(chuàng)新了“線下”和“線上”相結(jié)合的產(chǎn)融對(duì)接模式。一是依托廣東省中小微企業(yè)信用信息和融資對(duì)接平臺(tái)建立綠色項(xiàng)目融資對(duì)接系統(tǒng)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)可通過該系統(tǒng)進(jìn)行線上不間斷對(duì)接，首創(chuàng)綠色企業(yè)和項(xiàng)目申報(bào)、認(rèn)證和融資對(duì)接的全鏈條服務(wù)。二是定期召開綠色金融項(xiàng)目產(chǎn)融對(duì)接會(huì)，建立常態(tài)化產(chǎn)融對(duì)接機(jī)制并寫入了2018年市政府工作報(bào)告。通過打造“線下+線上”相結(jié)合的產(chǎn)融對(duì)接平臺(tái)，為金融支持綠色產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目、促進(jìn)綠色發(fā)展搭建了橋梁。

4.依托綠色金融街建設(shè)了全國(guó)首家綠色金融綜合服務(wù)中心。通過引入“人工智能+機(jī)器人”24小時(shí)智能化系統(tǒng)、全面整合多部門工作職能，打造一站式綠色金融全產(chǎn)業(yè)鏈綜合服務(wù)平臺(tái)，為綠色企業(yè)打通“綠色通道”和提供一攬子服務(wù)，真正落實(shí)商事業(yè)務(wù)“一窗通辦”。

（二）綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)激發(fā)廣州老城市新活力的效果分析

1.有利于推動(dòng)廣州綠色金融及金融業(yè)加快發(fā)展。2018 年廣州市實(shí)現(xiàn)金融業(yè)增加值2079.46 億元，同比增長(zhǎng)5.7%，增速在全國(guó)城市名列前茅[11]。金融業(yè)占GDP 比重達(dá)9.1%，貢獻(xiàn)率8.4%，拉動(dòng)GDP 增長(zhǎng)0.5 個(gè)百分點(diǎn)，成為廣州市第五大支柱產(chǎn)業(yè)。花都區(qū)金融業(yè)發(fā)展雖起步較晚，但2018 年發(fā)展速度飛快。2018 年花都區(qū)金融業(yè)增加值15.02 億元，比2017 年增加14.085 億元，2019 年一季度達(dá)到8.18億元。其中花都區(qū)銀行機(jī)構(gòu)綠色信貸余額125.13億元，同比增長(zhǎng)41.29%，預(yù)計(jì)2019年可新增約200億元，余額將突破300億元。

綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)發(fā)揮輻射作用，提升了廣州市綠色金融整體發(fā)展水平。全球綠色金融指數(shù)(GGFI3)根據(jù)綠色金融服務(wù)的深度和質(zhì)量，對(duì)全球63個(gè)地區(qū)進(jìn)行排名，上榜的4個(gè)中國(guó)內(nèi)地城市中，與上一期相比，廣州在深度和質(zhì)量指標(biāo)的變化趨勢(shì)都是最好的（見表2）。隨著環(huán)境和氣候問題受到越來越廣泛的關(guān)注，發(fā)展綠色金融將是廣州未來金融業(yè)發(fā)展的活力源泉。

表2 全球綠色金融指數(shù)

2.有利于促進(jìn)綠色金融資源不斷集聚和綠色企業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級(jí)。雖然掛牌才兩年，廣州市綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)的集聚效應(yīng)已初步形成。位于花都區(qū)核心位置的廣州綠色金融街，已吸引各類綠色機(jī)構(gòu)進(jìn)駐。至2019年5月，廣州綠色金融街進(jìn)駐綠色機(jī)構(gòu)228家，注冊(cè)資金136.2億元，年均增加超過100 家。其中金融、類金融及金融相關(guān)機(jī)構(gòu)共102 家，其它綠色企業(yè)126 家，實(shí)地辦公企業(yè)133家，經(jīng)營(yíng)規(guī)模超過1 億元企業(yè)24 家，年納稅額超千萬元的企業(yè)5 家[12]。同時(shí)，廣州股權(quán)交易中心在綠色金融街設(shè)立了綠色環(huán)保板，于2018 年6 月11 日掛牌運(yùn)營(yíng)，首批掛牌企業(yè)為50 家、注冊(cè)資本金規(guī)模約6.3億元[13]。

2018 年，花都區(qū)中小企業(yè)貸款余額179.6 億元，同比增長(zhǎng)25.1%，累計(jì)為4368 戶中小企業(yè)提供融資服務(wù)。隨著試驗(yàn)區(qū)各項(xiàng)工作全面推進(jìn)，將進(jìn)一步發(fā)揮區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)的綜合金融服務(wù)功能，推動(dòng)更多綠色金融資源在花都和廣州集聚，進(jìn)而引導(dǎo)更多綠色環(huán)保企業(yè)利用多層次資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)、加快發(fā)展。

3.有利于推進(jìn)綠色金融與綠色產(chǎn)業(yè)深度融合，助推綠色產(chǎn)業(yè)發(fā)展提速增質(zhì)。以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、發(fā)展綠色產(chǎn)業(yè)為導(dǎo)向，試驗(yàn)區(qū)內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)示范園區(qū)建設(shè)初具規(guī)模，有利于以電子信息、文化旅游、新材料、新能源汽車等為主要內(nèi)容的現(xiàn)代綠色產(chǎn)業(yè)體系形成，培育新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。例如，在花都南部和西部分別規(guī)劃建設(shè)的綠色產(chǎn)業(yè)價(jià)值創(chuàng)新園區(qū)和綠色產(chǎn)業(yè)園區(qū)，通過綠色信貸、綠色債券、綠色基金等金融支持，大力發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)。2018年，花都區(qū)新增注冊(cè)資本1000萬元以上企業(yè)754 家、注冊(cè)資本10 億元以上企業(yè)4 家，地方一般公共預(yù)算收入達(dá)到84.82 億元，增長(zhǎng)5.95%，稅收收入305.23億元，增長(zhǎng)7.7%，呈現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的良好勢(shì)頭。并且，花都區(qū)實(shí)現(xiàn)地區(qū)生產(chǎn)總值1358億元，增長(zhǎng)6.3%，超過廣州市平均水平，綠色金融與經(jīng)濟(jì)發(fā)展的正相關(guān)性凸顯，成為廣州經(jīng)濟(jì)重要增長(zhǎng)極和動(dòng)力源。

4.有利于推動(dòng)城市環(huán)境更加宜居宜業(yè)。試驗(yàn)區(qū)依托“線上+線下”產(chǎn)融對(duì)接系統(tǒng)，為綠色建筑、綠色出行、清潔能源、污染防治等多領(lǐng)域項(xiàng)目提供綠色融資，推動(dòng)城市環(huán)境更加宜居宜業(yè)。例如，綠色建筑方面，花都建行為保利綠色金融商業(yè)項(xiàng)目建設(shè)的二星級(jí)綠色建筑提供不高于基準(zhǔn)利率30億元的貸款；為解決垃圾圍城困局，花都區(qū)充分發(fā)揮綠色金融試點(diǎn)的政策優(yōu)勢(shì)，區(qū)財(cái)政給予廣州市第五資源熱力電廠項(xiàng)目綠色貸款補(bǔ)貼，有效降低了項(xiàng)目融資成本；為盡快建設(shè)綠色清潔交通網(wǎng)絡(luò)，中國(guó)銀行花都分行、建設(shè)銀行花都分行、廣州銀行花都支行共同為市公交集團(tuán)公交車純電動(dòng)化項(xiàng)目提供基準(zhǔn)利率綠色信貸支持[14]，用于市公交集團(tuán)更新9000 多輛純電動(dòng)公交車，為市民低碳出行提供交通載體。綠色金融基于市場(chǎng)化導(dǎo)向，以“金融控源”引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)退出污染行業(yè)或企業(yè)，為綠色項(xiàng)目提供融資，為廣州市綠色轉(zhuǎn)型提供有效資金供給，推動(dòng)廣州市環(huán)境質(zhì)量改善、提升生態(tài)文明建設(shè)水平，以此打造宜居宜業(yè)城市環(huán)境。

三、廣州建設(shè)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)面臨的挑戰(zhàn)

中國(guó)是第一個(gè)由政府推動(dòng)構(gòu)建綠色金融體系的國(guó)家，與其他綠色金融發(fā)展迅速的經(jīng)濟(jì)體不同的是，中國(guó)綠色金融在初期就構(gòu)建了較為完善的頂層設(shè)計(jì)?！白陨隙隆钡捻攲釉O(shè)計(jì)與“自下而上”的基層實(shí)踐之間，仍然存在一些矛盾和問題。

（一）定義不明晰、標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一

綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系是推動(dòng)綠色金融健康發(fā)展的基礎(chǔ)性制度和技術(shù)支撐。雖然綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系在廣州綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)過程中不斷完善，但仍然存在不完備、不統(tǒng)一，業(yè)務(wù)發(fā)展優(yōu)先于標(biāo)準(zhǔn)制定的問題。具體表現(xiàn)為，第一，目前“綠色”一詞存在概念界定泛化、定義不明晰問題，淺綠、中綠、深綠等標(biāo)準(zhǔn)不具體。第二，各種綠色金融產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)對(duì)產(chǎn)品范圍界定不清晰，業(yè)務(wù)管理規(guī)范覆蓋對(duì)象較為單一，不僅引起市場(chǎng)參與者的困惑，還導(dǎo)致一些金融機(jī)構(gòu)仍然以逐利為原則，為存在環(huán)境負(fù)面影響的項(xiàng)目繼續(xù)融資，加大“洗綠”“漂綠”風(fēng)險(xiǎn)。第三，綠色金融信息統(tǒng)計(jì)和披露標(biāo)準(zhǔn)缺乏。以綠色信貸為例，各銀行統(tǒng)計(jì)信貸制度參差不齊，公布的綠色信貸規(guī)模難辨真?zhèn)危瑢?dǎo)致政府對(duì)金融機(jī)構(gòu)實(shí)施綠色金融的執(zhí)行效果難以監(jiān)測(cè)和評(píng)價(jià)，降低了綠色金融措施的可操作性。第四，境內(nèi)外綠色金融相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，尚無對(duì)接和轉(zhuǎn)換機(jī)制，阻礙了跨區(qū)域綠色金融合作。

（二）市場(chǎng)主體積極性不高、綠色金融發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力不足

就現(xiàn)階段綠色金融的發(fā)展而言，主要是由政府外部推動(dòng)，金融機(jī)構(gòu)和企業(yè)都存在積極性不高的問題，導(dǎo)致綠色金融發(fā)展缺乏內(nèi)部驅(qū)動(dòng)力，使綠色金融發(fā)展內(nèi)生動(dòng)力不足。主要包括兩點(diǎn)原因：一方面，社會(huì)責(zé)任意識(shí)不強(qiáng)。綠色發(fā)展的正外部性以及綠色金融的公共品或準(zhǔn)公共品性質(zhì)，導(dǎo)致市場(chǎng)主體“搭便車”行為，綠色金融供給不足。對(duì)于金融機(jī)構(gòu)，綠色項(xiàng)目通常投資回收期較長(zhǎng)、收益較低且不確定，還需要對(duì)綠色項(xiàng)目進(jìn)行識(shí)別和額外認(rèn)證等，金融機(jī)構(gòu)天然的“逐利”特征更加強(qiáng)了金融機(jī)構(gòu)在綠色金融發(fā)展中的“搭便車”行為[15]。對(duì)于企業(yè)而言，從成本效益和自身短期利益考慮更加關(guān)注的是資金的可獲得性和成本，而非它是否屬于綠色金融，對(duì)參與綠色金融實(shí)踐的積極性也不高。另一方面，綠色金融專業(yè)能力不足。由于綠色金融業(yè)務(wù)專業(yè)性很強(qiáng)，涉及金融產(chǎn)品定價(jià)、測(cè)定環(huán)境破壞經(jīng)濟(jì)損失以及環(huán)境保護(hù)治理污染費(fèi)用等相關(guān)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)值、定量分析綠色項(xiàng)目環(huán)境效益與成本、合理控制綠色項(xiàng)目的融資杠桿率等，目前這種復(fù)合型專業(yè)人才和專業(yè)系統(tǒng)設(shè)施較為短缺，導(dǎo)致綠色金融業(yè)務(wù)的深入開展存在諸多困難。

（三）綠色金融市場(chǎng)規(guī)模小、產(chǎn)品單一

綠色金融占整個(gè)金融體系的比重仍然很低。全國(guó)范圍看，至2018 年底，中國(guó)本外幣貸款余額141.75 萬億元，本外幣綠色貸款余額8.23 萬億元，在總貸款余額中占比約5.8%。廣州市本外幣貸款余額首次突破4 萬億元，達(dá)到40749.32 億元，其中綠色貸款余額為2454.6 億元，在總貸款余額中占比約6%?；ǘ紖^(qū)綠色金融在全市中的地位仍不突出，其中綠色信貸余額125.13億元，在廣州市綠色信貸余額中比例僅為5%?！犊傮w方案》中提出“樞紐在花都、節(jié)點(diǎn)在各處、廣州一張網(wǎng)、擴(kuò)展到全省、服務(wù)大周邊”[16]的發(fā)展思路，然而目前花都的樞紐地位并不突出。

不僅如此，綠色金融產(chǎn)品單一，以綠色信貸為主，占比高達(dá)90%。從綠色信貸的投放和綠色金融債券的發(fā)行情況來看，業(yè)務(wù)主要集中在大中型金融機(jī)構(gòu)，地方性的金融機(jī)構(gòu)開展綠色金融業(yè)務(wù)的能力十分有限。從具體領(lǐng)域來看，在大氣污染防治、水域治理、退耕還林還草及山體治理、基本農(nóng)田保護(hù)等領(lǐng)域有較大的資金缺口[17]。

四、廣州推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)的對(duì)策建議

截至到目前，廣州市花都區(qū)獲批成為綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)已過去兩年時(shí)間。為實(shí)現(xiàn)《總體方案》中的五年目標(biāo)，對(duì)廣州推進(jìn)綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建設(shè)提出以下對(duì)策建議。

（一）完善綠色金融體制機(jī)制

1.加快推進(jìn)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)。一是要明確界定各綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)的范疇和標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范綠色金融業(yè)務(wù)辦理流程，構(gòu)建綠色產(chǎn)業(yè)、綠色金融、綠色出行、綠色環(huán)境等方面可量化、可考核的綠色發(fā)展統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。二是細(xì)化第三方評(píng)估認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)，建立第三方認(rèn)證機(jī)構(gòu)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、明確和公開綠色評(píng)估認(rèn)證方法和指標(biāo)體系，對(duì)評(píng)估機(jī)構(gòu)和行為進(jìn)行規(guī)范管理。三是完善綠色金融信息和數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、度量、公開標(biāo)準(zhǔn)，科學(xué)評(píng)估綠色金融規(guī)模、綠色企業(yè)的環(huán)境績(jī)效和綠色項(xiàng)目的環(huán)境效益。四是推動(dòng)形成國(guó)內(nèi)統(tǒng)一的綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系，逐步實(shí)現(xiàn)綠色金融國(guó)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)和國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)的有效銜接。

2.加大對(duì)綠色金融的正向激勵(lì)。加大對(duì)綠色產(chǎn)業(yè)基金的支持力度，健全對(duì)政府對(duì)綠色金融稅收優(yōu)惠、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)及信用擔(dān)保等方面支持，為綠色金融機(jī)構(gòu)出臺(tái)差異化的監(jiān)管政策、再貸款政策和稅收優(yōu)惠等，進(jìn)而完善促進(jìn)綠色金融發(fā)展的正向激勵(lì)機(jī)制，為綠色企業(yè)在融資上市方面提供專業(yè)化服務(wù)和政策獎(jiǎng)勵(lì)。

3.健全環(huán)境信息披露制度。企業(yè)信息披露的根本作用在于降低信息不對(duì)稱?；贓SG 的信息披露標(biāo)準(zhǔn)體系，進(jìn)一步規(guī)范企業(yè)在節(jié)約資源能源、應(yīng)對(duì)氣候變化、推動(dòng)環(huán)境保護(hù)等方面的信息披露內(nèi)容和要求，通過由大及小、由重點(diǎn)行業(yè)向其他行業(yè)、由自愿性發(fā)布向強(qiáng)制性披露制度的過渡方式，循序漸進(jìn)地推進(jìn)試驗(yàn)區(qū)上市公司和發(fā)債企業(yè)環(huán)境信息披露，逐步建立可靠的標(biāo)準(zhǔn)化的ESG 數(shù)據(jù)，為中外投資者做出投資決策提供重要信息。

（二）鼓勵(lì)綠色金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新

1.推動(dòng)以碳金融創(chuàng)新為主的綠色金融創(chuàng)新。將碳金融創(chuàng)新作為試驗(yàn)區(qū)綠色金融創(chuàng)新“小而精”的抓手和突破口，繼續(xù)深化完善碳交易試點(diǎn)、碳普惠制、近零碳排放試點(diǎn)示范工作。支持基于碳排放權(quán)交易的遠(yuǎn)期產(chǎn)品、期貨產(chǎn)品、掉期產(chǎn)品及期權(quán)產(chǎn)品等衍生品創(chuàng)新，完善碳排放權(quán)期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)對(duì)接機(jī)制，推動(dòng)試驗(yàn)區(qū)盡快設(shè)立以碳排放為首個(gè)品種的創(chuàng)新型期貨交易所，以促進(jìn)碳排放權(quán)定價(jià)機(jī)制形成，也為被納入碳排放管理的排放企業(yè)提供有效的避險(xiǎn)工具。

2.強(qiáng)化需求導(dǎo)向，推動(dòng)與廣州市發(fā)展需求相結(jié)合的綠色金融創(chuàng)新。緊緊圍繞制造業(yè)為主的實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求，制定符合廣州制造業(yè)發(fā)展規(guī)律和狀況的授信標(biāo)準(zhǔn)，推動(dòng)多層次的綠色信貸產(chǎn)品創(chuàng)新，以此推動(dòng)廣州制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。結(jié)合廣州2200多年文化底蘊(yùn)和優(yōu)勢(shì)，拓寬文化和旅游業(yè)綠色投融資渠道，探索多種文化旅游產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目的貸款模式，加快推動(dòng)文創(chuàng)經(jīng)濟(jì)與綠色金融的融合發(fā)展?；趶V州較為豐富的可再生能源資源稟賦，通過綠色金融創(chuàng)新，為廣州可再生能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供便捷高效的融資渠道，以綠色金融推動(dòng)廣州能源轉(zhuǎn)型。

（三）健全環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)

健全環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)，建立公開透明的環(huán)境成本定價(jià)機(jī)制，形成合理的價(jià)格信號(hào)，發(fā)揮市場(chǎng)在環(huán)境要素資源配置中的決定性作用，是發(fā)展綠色金融的關(guān)鍵。一方面，進(jìn)一步完善碳排放權(quán)交易市場(chǎng)。一是促使廣碳所進(jìn)一步完善現(xiàn)貨市場(chǎng)交易體系，提升碳排放權(quán)交易市場(chǎng)化水平，形成能反映資源以及環(huán)境容量稀缺程度的定價(jià)機(jī)制，推動(dòng)我省碳排放權(quán)交易試點(diǎn)向全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)順利過渡。二是提高企業(yè)對(duì)碳資產(chǎn)管理的意識(shí)和能力，不能僅僅把碳市場(chǎng)視為完成控排責(zé)任的手段，而應(yīng)該把碳排放權(quán)配額及項(xiàng)目減排量等碳資產(chǎn)視為金融資產(chǎn)。三是探索發(fā)展個(gè)人碳賬戶，推進(jìn)個(gè)人自愿碳中和行動(dòng)，創(chuàng)新個(gè)人參與碳交易的有效途徑。另一方面，加快建立健全用能權(quán)、水權(quán)、排污權(quán)、綠證等環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)的基礎(chǔ)性制度，推動(dòng)各類環(huán)境權(quán)益交易市場(chǎng)相互銜接、協(xié)調(diào)發(fā)展。以碳排放權(quán)交易、用能權(quán)交易和綠證交易為例，雖然標(biāo)的物各不相同，但定價(jià)機(jī)制相關(guān)、參與對(duì)象有較大交叉重合，這需要主管部門做好市場(chǎng)設(shè)計(jì)和政策協(xié)調(diào)。

（四）推動(dòng)綠色金融要素集聚

綠色產(chǎn)業(yè)園區(qū)和綠色企業(yè)是綠色金融的載體，綠色金融專業(yè)人才是發(fā)展綠色金融的最重要資源，因此，發(fā)展綠色金融需要推動(dòng)綠色金融機(jī)構(gòu)、綠色企業(yè)和綠色金融人才等各類綠色金融要素集聚。一是引進(jìn)和培養(yǎng)綠色金融專業(yè)人才，打造綠色金融專業(yè)隊(duì)伍。通過配套出臺(tái)相關(guān)綠色金融和綠色產(chǎn)業(yè)的人才政策和特殊優(yōu)惠，集聚一批高素質(zhì)人才，增強(qiáng)綠色金融的智力儲(chǔ)備。二是引進(jìn)金融機(jī)構(gòu)、類金融機(jī)構(gòu)落戶花都，積極推動(dòng)綠色企業(yè)上市發(fā)展，支持健全綠色金融組織體系，打造服務(wù)全市乃至全省的綠色金融中心。三是通過全方位綠色金融服務(wù)手段，加快推進(jìn)產(chǎn)業(yè)園區(qū)改造升級(jí)，形成綠色產(chǎn)業(yè)集群集聚發(fā)展。試驗(yàn)區(qū)通過為各類綠色金融要素集聚營(yíng)造良好的環(huán)境，形成綠色金融總部集聚區(qū)。

（五）深化區(qū)域間、國(guó)際間的交流與合作

深化綠色金融交流與合作主要包括三個(gè)方面：一是深化試點(diǎn)地區(qū)之間的交流與合作。通過與其他?。▍^(qū)）綠色金融改革創(chuàng)新試驗(yàn)區(qū)建立定期溝通與合作機(jī)制，加強(qiáng)交流與合作，實(shí)現(xiàn)各試點(diǎn)地區(qū)綠色金融良性互動(dòng)、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。二是深化粵港澳之間的交流與合作。通過建立溝通交流機(jī)制、搭建融資對(duì)接平臺(tái)和環(huán)境權(quán)益交易平臺(tái)、互設(shè)金融機(jī)構(gòu)等方式，結(jié)合三地各自的經(jīng)驗(yàn)和特長(zhǎng)，加強(qiáng)環(huán)境信息披露、綠色金融認(rèn)證、跨境綠色金融融資等方面的全面合作，協(xié)同推進(jìn)大灣區(qū)綠色金融加快發(fā)展。三是開展更廣泛的綠色金融國(guó)際交流與合作。結(jié)合“引進(jìn)來”和“走出去”，推動(dòng)綠色金融雙向開放，即積極引導(dǎo)國(guó)際資本投資于國(guó)內(nèi)綠色產(chǎn)業(yè)，鼓勵(lì)和支持符合條件的綠色企業(yè)走出國(guó)門，向國(guó)際市場(chǎng)融資。充分利用雙邊和多邊合作平臺(tái)，宣傳中國(guó)綠色金融政策和最佳實(shí)踐，推動(dòng)中國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)、綠色評(píng)級(jí)、綠色信息披露等方面與國(guó)際接軌，積極引領(lǐng)和參與國(guó)際規(guī)則的制定，不斷提升中國(guó)制度性話語權(quán)和影響力。