簡(jiǎn)析國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的應(yīng)用

張勝棉

摘 要 國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，現(xiàn)金及其等價(jià)物的流入與流出合稱現(xiàn)金流量，反映現(xiàn)金流量的表格就是現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表反映貨幣資金增減變動(dòng)的原因，由主表、附表構(gòu)成。國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，現(xiàn)金流量表的作用是反映國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)賬能力、現(xiàn)金償還能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力，比如財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、收支狀況、各個(gè)科目、盈利質(zhì)量，等等。目前，國(guó)有企業(yè)應(yīng)用現(xiàn)金流量表管理財(cái)務(wù)時(shí)，存在財(cái)務(wù)人員不合格等一系列問(wèn)題。應(yīng)用現(xiàn)金流量表管理國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)，可以評(píng)估國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值、評(píng)估國(guó)有企業(yè)的盈利質(zhì)量、避免利潤(rùn)表遮蓋企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)、分析國(guó)有企業(yè)的獲取現(xiàn)金的能力。

關(guān)鍵詞 國(guó)有企業(yè) 財(cái)務(wù)管理 現(xiàn)金流量表

一、前言

在我國(guó)，國(guó)有資產(chǎn)投資、持股超過(guò)一半的企業(yè)，就叫國(guó)有企業(yè)。國(guó)有企業(yè)是我們共和國(guó)的長(zhǎng)子，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的中流砥柱。財(cái)務(wù)管理可以最大化國(guó)有企業(yè)的產(chǎn)值、利潤(rùn)、企業(yè)價(jià)值、相關(guān)方利益，等等。而現(xiàn)金流量表可以客觀地反映國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值、經(jīng)營(yíng)狀況。因此，國(guó)有企業(yè)必須應(yīng)用現(xiàn)金流量表管理財(cái)務(wù)。

二、國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的簡(jiǎn)單介紹

（一）現(xiàn)金流量與現(xiàn)金流量表

企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，必然會(huì)產(chǎn)生一些現(xiàn)金流入、現(xiàn)金流出。企業(yè)現(xiàn)金的流入和流出，合稱現(xiàn)金流量。國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的現(xiàn)金流量，能夠反映國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)、籌資、投資活動(dòng)中的現(xiàn)金流，所以非常影響國(guó)有企業(yè)的發(fā)展。比如說(shuō)，隨著國(guó)有企業(yè)經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量也會(huì)不斷增多。[1]

因此，國(guó)有企業(yè)需要將現(xiàn)金流量制作成表，這個(gè)表格就叫現(xiàn)金流量表?，F(xiàn)金流量表是一種財(cái)務(wù)管理報(bào)表，它反映的是一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)經(jīng)營(yíng)、籌資、投資活動(dòng)導(dǎo)致的，企業(yè)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的增減變動(dòng)，即貨幣資金增減變動(dòng)的原因。[2]現(xiàn)金流量表包括主表、附表，主表又包括經(jīng)營(yíng)、融資、投資三大部分，而附表為相應(yīng)會(huì)計(jì)賬戶的期初期末差額或當(dāng)期發(fā)生額，可以補(bǔ)充主表。[3]

（二）國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中現(xiàn)金流量表的作用

查看國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量表，可以直觀地了解國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)轉(zhuǎn)賬能力、現(xiàn)金償還能力、資產(chǎn)變現(xiàn)能力，從而（比起單獨(dú)的利潤(rùn)）更全面、客觀、前瞻地反映國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。比如，現(xiàn)金流量表能夠反映國(guó)有企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，從而規(guī)避;反映收支狀況，從而調(diào)整維持日常運(yùn)轉(zhuǎn);核算各個(gè)科目，比如增值稅、電費(fèi)、工程款;反映投資，保證資產(chǎn)安全。[4]現(xiàn)金流量表還可以用來(lái)計(jì)算國(guó)有企業(yè)的長(zhǎng)短期償債能力、獲取現(xiàn)金的能力、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。[5]

（三）國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中應(yīng)用現(xiàn)金流量表的現(xiàn)存問(wèn)題

國(guó)有企業(yè)的方面，一些國(guó)有企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)并不重視財(cái)務(wù)管理工作，加上任人唯親，聘用了財(cái)會(huì)水平不高、職業(yè)道德缺失的財(cái)務(wù)人員，沒(méi)有制定管理現(xiàn)金流量表的合理制度，沒(méi)有細(xì)致地審查現(xiàn)金流入、流出情況，無(wú)法如實(shí)編制符合行業(yè)規(guī)范的現(xiàn)金流量表。[6]另一方面，從現(xiàn)金流量表本身來(lái)看，其附表信息比較復(fù)雜，即便是財(cái)務(wù)人員也可能理解不到位，或者出于倦怠心理而不認(rèn)真分析?？傊?，一些國(guó)有企業(yè)沒(méi)有發(fā)揮出現(xiàn)金流量表管理國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)的重要作用。

三、國(guó)有企業(yè)中應(yīng)用現(xiàn)金流量表來(lái)管理財(cái)務(wù)的方略

（一）評(píng)估國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值

國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值，即國(guó)有企業(yè)回報(bào)利益相關(guān)者的能力，這既不等同于國(guó)有企業(yè)的賬面資產(chǎn)，也不等同于國(guó)有企業(yè)的利潤(rùn)，而是國(guó)有企業(yè)未來(lái)自由現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值，體現(xiàn)的是國(guó)有企業(yè)資金的時(shí)間價(jià)值。國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值與其自由現(xiàn)金流量正相關(guān)。因此，國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量表可以預(yù)測(cè)國(guó)有企業(yè)的發(fā)展前景、未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)，提供決策依據(jù)給國(guó)有企業(yè)的投資者、債權(quán)人、經(jīng)營(yíng)者。國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量與企業(yè)價(jià)值都是動(dòng)態(tài)發(fā)展的。國(guó)有企業(yè)要想做大、做強(qiáng)，就必須不斷地增加自由現(xiàn)金流量，從而提升國(guó)有企業(yè)的企業(yè)價(jià)值。

（二）評(píng)估國(guó)有企業(yè)的盈利質(zhì)量

現(xiàn)金流量表中，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)的關(guān)系，能夠用來(lái)評(píng)估國(guó)有企業(yè)的盈利質(zhì)量，從而真實(shí)地反映國(guó)有企業(yè)的獲利前景。其中，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量，即國(guó)有企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)的現(xiàn)金流入，減去國(guó)有企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)中的現(xiàn)金流出，所得的凈額。凈利潤(rùn)即經(jīng)營(yíng)總收入減去經(jīng)營(yíng)總成本，再加上其他收益，所得的凈收益。在國(guó)有企業(yè)中，如果所有收支均以現(xiàn)金結(jié)算，那么經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量就會(huì)等于凈利潤(rùn);然而，國(guó)有企業(yè)中通常會(huì)有非付現(xiàn)成本、非現(xiàn)金收入存現(xiàn)，所以國(guó)有企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量很少等于凈利潤(rùn)。

非現(xiàn)金收入，比如“應(yīng)收賬款”，就是國(guó)有企業(yè)向?qū)Ψ教峁┑臒o(wú)息貸款。因此，國(guó)有企業(yè)的應(yīng)收賬款越多、賬期越長(zhǎng)，國(guó)有企業(yè)的資金成本就越高，越缺乏流動(dòng)資金，即使在盈利也沒(méi)有現(xiàn)金流入。賬期的長(zhǎng)短還能反映國(guó)有企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中的地位，因?yàn)檩^長(zhǎng)的賬期意味著國(guó)有企業(yè)沒(méi)有處于主導(dǎo)地位。另外，國(guó)有企業(yè)應(yīng)大力催收賬款，增強(qiáng)國(guó)有企業(yè)的資金流動(dòng)性。

反過(guò)來(lái)，“預(yù)售賬款”則是國(guó)有企業(yè)從客戶那兒借來(lái)的無(wú)息貸款，也是一種國(guó)有企業(yè)的負(fù)債。把預(yù)收賬款迅速轉(zhuǎn)化為國(guó)有企業(yè)的收入，能夠促進(jìn)國(guó)有企業(yè)的快速發(fā)展，因而是國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作中的重要內(nèi)容，即配合銷售部門，提高預(yù)收賬款的收入轉(zhuǎn)化率。

而非付現(xiàn)成本，比如折舊攤銷，加上息稅前利潤(rùn)，就等于息稅折攤前收益。評(píng)估國(guó)有企業(yè)的這一項(xiàng)收益，可以迅速判斷出國(guó)有企業(yè)償還融資資金利息的能力。但是，也要配合經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的指標(biāo)，才能更準(zhǔn)確地判斷。比如，評(píng)判國(guó)有企業(yè)的短期償債能力，可以計(jì)算現(xiàn)金到期債務(wù)比（=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/到期負(fù)債），也可以計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比（=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/流動(dòng)負(fù)債）;評(píng)判國(guó)有企業(yè)長(zhǎng)期償債能力，可以計(jì)算現(xiàn)金債務(wù)總額比（=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/負(fù)債總額）。國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理中，這些指標(biāo)越大，國(guó)有企業(yè)的償債能力就越強(qiáng)。

總之，對(duì)于國(guó)有企業(yè)，如果經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于凈利潤(rùn)，就說(shuō)明這家國(guó)有企業(yè)的資金被別人大量占用了，未能實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，盈利質(zhì)量不佳，必須加快回籠，并且采取適當(dāng)?shù)娜谫Y策略，以免國(guó)有企業(yè)資金短缺、破產(chǎn)。

（三）避免利潤(rùn)表遮蓋企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)

國(guó)有企業(yè)的考核指標(biāo)中，一般過(guò)多地注重了國(guó)有資產(chǎn)保值增值率、資產(chǎn)負(fù)債率、利潤(rùn)總額，而忽視了現(xiàn)金流量表。然而，利潤(rùn)表智能反應(yīng)國(guó)有企業(yè)在財(cái)務(wù)賬面上的利潤(rùn)，并不等于實(shí)際存在的資金，比如應(yīng)收賬款就會(huì)計(jì)入利潤(rùn)，卻不是現(xiàn)實(shí)存在的資金。如果一家國(guó)有企業(yè)賬面上有很多利潤(rùn)，但實(shí)際上卻缺乏資金，那么就可能在沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手打擊的情況下忽然“不攻自破”。這就是資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，只有依靠現(xiàn)金流量表來(lái)管理財(cái)務(wù)，讓國(guó)有企業(yè)的資金在財(cái)務(wù)安全期內(nèi)流動(dòng)，才能預(yù)警這種風(fēng)險(xiǎn)。

（四）分析國(guó)有企業(yè)的獲取現(xiàn)金的能力

國(guó)有企業(yè)的債務(wù)人、管理者都應(yīng)關(guān)注國(guó)有企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力。在國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量表中，國(guó)有企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力有許多指標(biāo)，其中一種是主營(yíng)業(yè)務(wù)收現(xiàn)比率（=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/銷售額），這種指標(biāo)的值越大，國(guó)有企業(yè)獲取現(xiàn)金的能力就越強(qiáng)。

（五）不間斷地分析現(xiàn)金流量表

目前，一些國(guó)有企業(yè)只在事后分析現(xiàn)金流量表，這樣子是不行的。國(guó)有企業(yè)應(yīng)當(dāng)在事前、事中、事后都重視管理現(xiàn)金流量表，實(shí)時(shí)、動(dòng)態(tài)地分析國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量;為此，國(guó)有企業(yè)必須在財(cái)務(wù)管理工作中引入信息技術(shù)，從而高效地管理國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量。國(guó)有企業(yè)要比對(duì)各個(gè)階段的現(xiàn)金流量，分析現(xiàn)金流量變動(dòng)的影響因素，合理規(guī)劃國(guó)有企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，從而創(chuàng)造更多效益。

四、結(jié)語(yǔ)

由此可見，國(guó)有企業(yè)的現(xiàn)金流量表反映了國(guó)有企業(yè)的償債能力、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)、獲取現(xiàn)金能力、盈利質(zhì)量，影響著國(guó)有企業(yè)的投資、籌資、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的決策。所以，國(guó)有企業(yè)財(cái)務(wù)管理的核心內(nèi)容，就是分析現(xiàn)金流量表。

（作者單位為中海石油氣電集團(tuán)有限責(zé)任公司河北銷售分公司）

參考文獻(xiàn)

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