探討財務分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的相關問題

摘?要：由于社會經(jīng)濟的迅速發(fā)展，中國企業(yè)的國際地位顯著提高，各企業(yè)之間的競爭也愈發(fā)激烈，企業(yè)要想在這樣激烈的競爭環(huán)境中生存下來，就需要在經(jīng)營過程中不斷總結(jié)經(jīng)驗，同時借助財務分析來提高企業(yè)的經(jīng)營管理能力。本文首先對財務分析方法和公司經(jīng)營管理能力進行介紹，接著以美的集團為例，通過財務分析來討論企業(yè)的經(jīng)營管理能力，最后提出企業(yè)財務分析中存在的缺陷并給出相關的建議。

關鍵詞：財務分析;經(jīng)營管理能力;問題及對策

中圖分類號：F275?文獻標識碼：A?文章編號：1008-4428（2019）11-0120-02

一、 財務分析方法與企業(yè)經(jīng)營管理能力的內(nèi)涵

（一）財務分析內(nèi)容與方法

財務分析是財務分析主體根據(jù)相關的會計資料，選用一定的標準，運用系統(tǒng)科學的方式，對企業(yè)的財務情況、經(jīng)營績效及其成長趨勢進行分析和評價，得出企業(yè)盈利能力、償債能力和發(fā)展能力以及經(jīng)營管理水平的結(jié)果，使企業(yè)的投資者、經(jīng)營者、債務人等能夠了解企業(yè)過去、評價企業(yè)近況、預測企業(yè)將來，并據(jù)此做出正確的決策。

財務分析的方法主要有比較、比率、趨勢、因素四種分析方法。比較分析法是將相關的財務指標進行比較，注意其變化的不同，分析其變動的原因，預測對未來的影響的方法。這種方法要做到每個指標的計算口徑、計算時間、會計政策、會計估計、企業(yè)類型和規(guī)模的相同。比率分析法是通過已知的財務報表對相關指標進行計算，了解企業(yè)的經(jīng)營情況和未來的發(fā)展趨勢。比率分析法需注意的是項目之間要相互有關聯(lián)、比較的口徑要相同、衡量的標準要科學。趨勢分析法是比較企業(yè)不同時期或連續(xù)幾期內(nèi)同一個財務指標的變化趨勢，分析出每個指標的數(shù)量變化大小、方向以及數(shù)量變動趨勢，進一步揭示了企業(yè)經(jīng)營狀況的變動趨勢。趨勢分析法需注意的是每個時期指標在計算的口徑上要相同、要去除掉突發(fā)項目的影響。因素分析法是通過分別改變和指標相關的各因素的數(shù)據(jù)來計算每個因素對指標的影響程度。因素分析法主要是用來尋找問題的原因所在，找出經(jīng)營管理中出現(xiàn)問題的根源，使得經(jīng)營管理人員接下來可以進行有針對地解決發(fā)現(xiàn)的問題。

（二）企業(yè)經(jīng)營管理能力的內(nèi)涵與內(nèi)容

企業(yè)經(jīng)營管理能力是結(jié)合了管理者的戰(zhàn)略決策能力和生產(chǎn)經(jīng)營活動的管理能力這兩個方面。一般可以通過企業(yè)的償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力來評價該企業(yè)的經(jīng)營管理能力。

1. 償債能力是指企業(yè)償還債務的能力

償還短期負債的能力稱為短期償債能力，償還長期負債的能力稱為長期償債能力。一方面，評價一個企業(yè)償還短期債務的能力，主要是對其流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等進行計算分析，從而揭露了企業(yè)的財務狀況。另一方面，可以通過對資產(chǎn)負債率、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率等進行計算分析，來揭示企業(yè)歸還長期負債的能力。

2. 營運能力是指企業(yè)利用所擁有的資產(chǎn)創(chuàng)造收入的能力

一般可以根據(jù)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標來檢驗企業(yè)的營運能力，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率指標主要包括總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率以及流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。一個企業(yè)一方面可以通過提高效益來提高總資產(chǎn)報酬率，另一方面也可以在效益不變的情況下，通過提高效率來提高總資產(chǎn)報酬率。通常情況下，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度快，資產(chǎn)利用率高，說明其有較好的營運能力，相反的，資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度慢，資產(chǎn)利用率低，說明其營運能力較差。

3. 盈利能力是指企業(yè)在一定期間內(nèi)里獲得利潤的高低

盈利能力的大小是將經(jīng)營活動所獲得的利潤和對應資本的投入相對比或者將經(jīng)營活動所獲得的利潤和對應的收入相對比從而得到一個相對的大小。盈利能力的大小能夠通過各類利潤率來衡量，一個企業(yè)有較高的利潤率，說明其有較好的盈利能力;相反的，一個企業(yè)的利潤率較低，說明其盈利能力較差。

4. 發(fā)展能力是指企業(yè)將來可能擁有的發(fā)展?jié)撃?/p>

想要擁有健康、可持續(xù)的發(fā)展，需要管理者合理利用資本進行高效的運營，同時還要合理的把控成本，進而提高收入來獲取利潤，經(jīng)營活動獲得的利潤首先要償還債務資本，償還債務之后剩下的部分就可以用來增加股東的財富，進一步增加企業(yè)的價值，這類增長潛力便用來衡量企業(yè)的發(fā)展能力。在實際分析中，一般利用增長率來評價企業(yè)的發(fā)展能力。

二、 財務分析在企業(yè)經(jīng)營管理中的運用

（一）案例公司簡介

該公司是某知名家電制造公司，其成立于1968年，主要經(jīng)營業(yè)務有大小家電、電機、物流三部分，且其在同行業(yè)中屬于比較成熟的公司，它的主營業(yè)務收入遠遠高于家電行業(yè)均值。

（二）財務分析提高企業(yè)經(jīng)營管理能力的探討

1. 企業(yè)償債能力的探討

反映公司償債能力的指標主要有：流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等?？v觀2015年到2016年的發(fā)展情況， 該公司的流動比率不斷上升，同時結(jié)合存貨、應收賬款的規(guī)模和質(zhì)量可以分析出其償債能力很強，對債權(quán)人的保障程度較高。速動比率總體上也呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢，說明了該公司擁有較好的債務償還能力和合理的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。分析現(xiàn)金比率數(shù)據(jù)，現(xiàn)金比率的不斷上升，也可以證明該公司具有一定的償債能力，通常情況下不會發(fā)生債務危機。但因其變現(xiàn)能力與盈利能力呈反方向變動，因此也要重視現(xiàn)金比率的增長。資產(chǎn)負債率在不斷提高，財務杠桿在不斷增強，長期負債比率也在不斷上升，表明其償還長期債務的風險有所提高，增加了企業(yè)償還長期債務的壓力，同時產(chǎn)權(quán)比率也呈上升狀態(tài)，表明該公司財務結(jié)構(gòu)的穩(wěn)健程度下降，財務風險進一步上升，企業(yè)的長期償債能力降低。但就總體上來看，該公司的償債能力還是較強的。

2. 企業(yè)營運能力的探討

對比該公司2015年和2016年各項報表數(shù)據(jù)的計算可知，企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率輕微下滑，對其獲利能力有一定的影響。應收賬款周轉(zhuǎn)率呈穩(wěn)定趨勢，說明應收賬款周轉(zhuǎn)速度在趨于穩(wěn)定，在應收款項管理工作方面效率穩(wěn)定。2016年的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為41天，即存貨從入賬到變現(xiàn)的一個周轉(zhuǎn)周期平均用時41天，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)較短，存貨周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)上升趨勢，說明該公司的變現(xiàn)速度快，同時需要注意的是存貨的儲存不宜過高，也不宜過低，要配置適宜的結(jié)構(gòu)同時要注重存貨的質(zhì)量。

3. 企業(yè)盈利能力的探討

盈利能力是企業(yè)最核心的能力。評價企業(yè)盈利能力的指標主要有各種利潤率，縱觀2015年到2016年，該公司的總資產(chǎn)凈利潤率總體呈上升趨勢，對比行業(yè)均值，其總資產(chǎn)利潤率相對較高，說明其對所擁有的資產(chǎn)有較好的管理，企業(yè)的財務管理水平在逐步提升。資產(chǎn)的利潤效率高，說明該公司能充分合理的利用資本來為企業(yè)創(chuàng)造價值。銷售毛利率主要和產(chǎn)品的單價、銷量、成本有關，而產(chǎn)品的銷售價格跟市場環(huán)境有關，產(chǎn)品的成本跟企業(yè)成本管理能力有關，進一步結(jié)合行業(yè)特點，該公司的毛利率在逐年上升，與行業(yè)的平均值幾乎持平，反映出其銷售成本在不斷下降，競爭力在不斷加強，經(jīng)營業(yè)務的獲利能力在不斷增強，但提高銷售毛利率仍是需要努力的一個方向。橫向?qū)Ρ?015、2016年數(shù)據(jù)，主營業(yè)務利潤率呈現(xiàn)下滑趨勢，表明該公司需要提高產(chǎn)品的附加值，挖掘自身的潛力，提升主營業(yè)務市場的競爭力，完善企業(yè)的成本控制、費用管理、產(chǎn)品營銷等方面的不足，進一步提高集團的獲利能力。

4. 企業(yè)發(fā)展能力的探討

分析該公司在2015年到2016年的發(fā)展能力，其中銷售收入、凈資產(chǎn)、凈利潤、總資產(chǎn)的增長率大多呈穩(wěn)定上升的情形，主營業(yè)務收入以及總資產(chǎn)增長率在2016年迅速提升，表明該公司在2016年的成長能力和發(fā)展狀況較好，而且資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度也在顯著上升。企業(yè)能夠通過提高銷售增長率來提高發(fā)展能力，提高銷售增長率可以進一步通過提高銷售收入來實現(xiàn)，增加銷售收入一方面可以通過開發(fā)新產(chǎn)品、完善產(chǎn)品生產(chǎn)結(jié)構(gòu)、通過合理的營銷手段和產(chǎn)品創(chuàng)新來提高毛利率高的產(chǎn)品的生產(chǎn)比重。另一方面能夠通過打開新市場，采用多樣化的銷售方式來提高產(chǎn)品的銷量。再者，企業(yè)可以做好充分的市場調(diào)研，通過并購其他企業(yè)實現(xiàn)產(chǎn)品多元化、擴大銷售規(guī)模、增加市場份額等方式來提高企業(yè)的發(fā)展能力。綜上所述，該公司的發(fā)展前景是非常好的。

三、 企業(yè)財務分析存在的問題

（一）企業(yè)的經(jīng)營分析不足

財務分析是以報表的數(shù)據(jù)為依據(jù)計算相關指標來分析企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況，但經(jīng)營分析中要把數(shù)據(jù)和實際情況相結(jié)合?，F(xiàn)在的財務分析主要是對得到的財務數(shù)據(jù)進行分析，而對經(jīng)營過程中遇到的問題以及解決問題的措施沒有進行進一步分析。

（二）企業(yè)的戰(zhàn)略分析不足

財務分析的主要目的是為了提升企業(yè)的經(jīng)營管理水平使得企業(yè)有更加健康穩(wěn)定的發(fā)展。而想要提高企業(yè)的管理能力必須對企業(yè)進行戰(zhàn)略管理的分析，但現(xiàn)在的財務分析往往會忽略掉對企業(yè)的戰(zhàn)略分析，兩者還不能相融合，都是獨立分析的，所以只進行財務分析不能綜合的提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

（三）財務分析時效性不夠

企業(yè)財務分析中的一些動態(tài)因素是隨著時間的推移不斷變化的，所以在進行財務分析時必須堅持在分析的時間上根據(jù)實際所需來做出相應的調(diào)整，不能只按照月度、季度、年度等進行定時分析，這樣所得出的數(shù)據(jù)可能會出現(xiàn)嚴重的滯后現(xiàn)象，得出的分析結(jié)果會出現(xiàn)較大的偏差和漏洞，會直接影響管理者的經(jīng)營決策。

（四）財務分析人員綜合素質(zhì)不高

財務工作不僅要求財務人員擁有扎實的專業(yè)知識，而且要對現(xiàn)處行業(yè)的經(jīng)營狀況、經(jīng)濟環(huán)境等有充分的了解。隨著社會的快速發(fā)展，財務知識也隨時在更新變動，不能一味用以前學到的知識來分析現(xiàn)在這種經(jīng)濟環(huán)境下企業(yè)的經(jīng)營狀況。因此，不及時更新自己的知識可能得出的財務分析結(jié)果是不全面、不準確的，會直接影響管理層的決策。

（五）財務分析方法存在局限性

財務指標本身就存在一定的局限性。有些指標只反應財務狀況的某一方面，不能反映全面的經(jīng)營狀況，有些分析方法計算的是靜態(tài)指標，無法反應企業(yè)經(jīng)營的動態(tài)信息。

四、 加強企業(yè)財務分析的建議

（一）以財務經(jīng)營分析為主，融入戰(zhàn)略分析

財務分析要和公司的經(jīng)營業(yè)務相結(jié)合來分析數(shù)據(jù)產(chǎn)生的起因，財務分析的目的主要是要通過分析解決經(jīng)營業(yè)務中所遇到的問題，以經(jīng)營過程中比較明顯的問題為主，比如經(jīng)營活動中銷售收入的下降，有可能是產(chǎn)品研發(fā)、成本控制、銷售宣傳、銷售環(huán)境、價格政策等多方面導致的，這時可能需要企業(yè)人員通過大量的財務數(shù)據(jù)分析來尋找到根本原因。并根據(jù)企業(yè)經(jīng)營中內(nèi)外部環(huán)境的變化調(diào)整企業(yè)戰(zhàn)略，做出合理的經(jīng)營決策和資源管理。

（二）提高財務分析的時效性

財務分析一般有月度、季度、半年度、年度等周期，但這樣的時間間隔可能導致數(shù)據(jù)的滯后或問題的擱置等情況。一方面，企業(yè)財務分析形式可以根據(jù)需求對分析時間進行相應的調(diào)整，比如每天對該日產(chǎn)品的銷量進行分析，每周對本周產(chǎn)品的成本進行分析，每半個月對企業(yè)當下的資本結(jié)構(gòu)進行分析，每個月再對企業(yè)整體的經(jīng)營狀況進行分析， 這樣可以比較及時的發(fā)現(xiàn)生產(chǎn)經(jīng)營中出現(xiàn)的問題并及時采取相應措施進行應對。另一方面，對于企業(yè)重要的項目，企業(yè)要不定期地進行專題分析，重點的問題重點對待，來提高重點項目的運行能力，協(xié)調(diào)平衡企業(yè)的整體發(fā)展。

（三）提高財務人員的綜合素質(zhì)

企業(yè)要把財務人員綜合素質(zhì)的能力作為考核的一個重要標準。平時也要加強對財務人員的培養(yǎng)，一方面，要求財務人員提高自身的素質(zhì)，必須有愛崗敬業(yè)、堅守準則等品質(zhì)。另一方面，企業(yè)要提供良好的學習環(huán)境，財務人員要不斷學習交流，提高自身的財務分析能力。

五、 總結(jié)

我國企業(yè)的財務分析水平正在逐步上升，尤其是在多元化的方法和軟件應用之后，企業(yè)內(nèi)部很多工作的實際操作都得到了進一步的完善，而工作中出現(xiàn)的很多不足也都得到了彌補。在將來，我們應該繼續(xù)完善企業(yè)財務分析方面的工作，堅持把財務分析與經(jīng)營業(yè)務分析相結(jié)合，企業(yè)人員在進行分析工作之前，提前做好相關的準備工作，以應變突發(fā)的情況。另外，財務人員要嚴格要求自己，不斷通過學習來豐富自己的專業(yè)知識，運用自己的專業(yè)能力，提出有用的建議，為管理者出具有用的信息，幫助企業(yè)健康、持續(xù)的發(fā)展。

參考文獻：

[1]張曉松.對企業(yè)財務分析的相關問題探討[J].時代經(jīng)貿(mào)，2019（7）.

作者簡介：

楊夢菲，女，溫州商學院管理學院學生，研究方向：財務管理學。