企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的探究

文/王雁冰 鄭煜，四川航天長(zhǎng)征裝備制造有限公司

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在自身發(fā)展中無(wú)法逃避、必須要面對(duì)的，影響企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的因素。這就要求企業(yè)從財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的各方面進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)各方面進(jìn)行嚴(yán)格把控，運(yùn)用科學(xué)、有效的方法建立企業(yè)防范機(jī)制，努力將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)降到最低。

1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)本身不是企業(yè)所存在的固有風(fēng)險(xiǎn)，而是隨著企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的逐漸展開(kāi)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也隨著發(fā)生。

1.1 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的含義

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是通過(guò)企業(yè)的相關(guān)財(cái)務(wù)活動(dòng)來(lái)體現(xiàn)的，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)和銷售的各個(gè)方面。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)單單指的是企業(yè)在向社會(huì)資本借入款項(xiàng)來(lái)經(jīng)營(yíng)的情形下，最終能否償還其借款的風(fēng)險(xiǎn)，通常來(lái)說(shuō)也就是指籌資風(fēng)險(xiǎn)。而廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)則從企業(yè)自身所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境來(lái)看，企業(yè)的整體關(guān)系是復(fù)雜多變的，所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也來(lái)自諸多方面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不應(yīng)當(dāng)只是關(guān)注用償還債務(wù)能力來(lái)作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)，還應(yīng)當(dāng)從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)和投資活動(dòng)等方面來(lái)考察企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型

從廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)觀念來(lái)看，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括以下幾種類型：

1.2.1 籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是指在企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)中，如果出現(xiàn)企業(yè)的負(fù)債總額在資產(chǎn)總額中占比很高的情況，相對(duì)應(yīng)的企業(yè)償還相關(guān)借款的能力就會(huì)很差。在企業(yè)經(jīng)營(yíng)中，如果企業(yè)償還借款的能力差，那么就會(huì)影響企業(yè)后續(xù)經(jīng)營(yíng)的籌資水平，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展就會(huì)帶來(lái)不利影響。

1.2.2 投資方面的風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在對(duì)外投資或?qū)?nèi)進(jìn)行投資時(shí)，因?yàn)榇嬖谝恍o(wú)法預(yù)知的原因使得企業(yè)向被投資單位投入資本后并沒(méi)有達(dá)到企業(yè)想要的效果、帶來(lái)預(yù)期的收益，甚至出現(xiàn)收益比成本還要低的情況。由此可知，對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)，在進(jìn)行對(duì)外投資時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)對(duì)被投資企業(yè)進(jìn)行深入調(diào)查，站在整個(gè)市場(chǎng)的角度上做出詳細(xì)完備的投資計(jì)劃。在對(duì)內(nèi)進(jìn)行投資時(shí)，企業(yè)應(yīng)充分考慮整個(gè)行業(yè)的發(fā)展，考慮市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和政策因素，不可盲目擴(kuò)張。

1.2.3 經(jīng)營(yíng)方面的風(fēng)險(xiǎn)

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中有可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的重點(diǎn)應(yīng)該放在存貨的庫(kù)存以及應(yīng)收賬款的收回情況上。對(duì)于存貨的庫(kù)存量方面，企業(yè)應(yīng)當(dāng)根據(jù)往年的銷售情況和當(dāng)年的銷售策略制定本年存貨庫(kù)存量的計(jì)劃，在盡量滿足銷售目標(biāo)的情況下減少存貨的堆積，避免發(fā)生存貨的貶值和資源的浪費(fèi)。對(duì)于應(yīng)收賬款方面，企業(yè)應(yīng)該針對(duì)回收期不同的應(yīng)收賬款采取不同的措施，根據(jù)當(dāng)年應(yīng)收賬款的收回情況來(lái)評(píng)估來(lái)年是否要對(duì)賒銷企業(yè)再次進(jìn)行賒銷活動(dòng)。

1.2.4 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管理

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中一項(xiàng)十分重要的且屬于核心的內(nèi)容，發(fā)揮著舉足輕重的作用。尤其是在企業(yè)面臨著更加嚴(yán)峻的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)的情況下，努力提高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有非常重要的意義。一方面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理是企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平的一種體現(xiàn)。另一方面，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理與企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益又是密不可分。為實(shí)現(xiàn)企業(yè)的擴(kuò)張與發(fā)展，企業(yè)必須有效控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為日常運(yùn)營(yíng)提供穩(wěn)定的資金保證。

2 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)包括籌資、投資、經(jīng)營(yíng)等方面的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因各不相同。

2.1 經(jīng)營(yíng)方面

經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)能力較低，由于應(yīng)收賬款收回期過(guò)長(zhǎng)、存貨的周轉(zhuǎn)速度過(guò)慢等造成企業(yè)的經(jīng)營(yíng)不善，使得企業(yè)實(shí)際上出來(lái)的經(jīng)營(yíng)效果與目標(biāo)的效果不一致。

2.1.1 應(yīng)收賬款收回期長(zhǎng)、回款慢

應(yīng)收賬款是企業(yè)賒銷商品給購(gòu)買(mǎi)方企業(yè)從而產(chǎn)生的款項(xiàng)。應(yīng)收賬款的存在會(huì)使得企業(yè)的銷售量增加，但企業(yè)應(yīng)收賬款的回收存在以下風(fēng)險(xiǎn)：一是賒銷企業(yè)尚有還款的意愿，但是出于某些原因無(wú)法及時(shí)還清，需要延長(zhǎng)支付期限，使得應(yīng)收賬款的回收期加長(zhǎng)；二是應(yīng)收賬款徹底收不回來(lái)了，從而形成了應(yīng)收賬款的壞賬損失。

2.1.2 存貨周轉(zhuǎn)速度慢

存貨是企業(yè)非常重要的資源，企業(yè)的運(yùn)營(yíng)管理一定要重視存貨的管理。存貨管理的是否得當(dāng)能夠看出一家公司的管理水平和對(duì)存貨的重視程度。如果企業(yè)在存貨的管控方面十分得當(dāng)?shù)脑?，那么就能及時(shí)地配合生產(chǎn)部門(mén)的生產(chǎn)計(jì)劃和銷售部門(mén)的銷售計(jì)劃，公司的產(chǎn)品在市場(chǎng)的占有率方面就會(huì)占有較大優(yōu)勢(shì)；反觀，如果一家企業(yè)的存貨管理不善的話，周轉(zhuǎn)速度慢，出現(xiàn)存貨積壓，占用企業(yè)的資源，增加了倉(cāng)管等費(fèi)用，或出現(xiàn)商品短缺，影響產(chǎn)品的生產(chǎn)和商品的銷售，使企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中會(huì)處于劣勢(shì)地位，加大企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2 籌資方面

籌資風(fēng)險(xiǎn)指的是企業(yè)在償債能力和資本結(jié)構(gòu)方面產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

2.2.1 償債能力弱

企業(yè)現(xiàn)有的資金用來(lái)歸還此前所欠債務(wù)的能力就是該企業(yè)的償債能力。既然企業(yè)在經(jīng)營(yíng)的時(shí)候選擇的是在社會(huì)中借入資本，那相對(duì)應(yīng)的就必須要償還本息部分。如果企業(yè)沒(méi)有了償還債務(wù)的能力，很可能面臨企業(yè)經(jīng)營(yíng)不下去破產(chǎn)關(guān)閉。

2.2.2 資本結(jié)構(gòu)不合理

從企業(yè)的自有資金、籌集資金形成的資本結(jié)構(gòu)中，能夠直觀看出一家企業(yè)存在的籌資方面的風(fēng)險(xiǎn)。如果負(fù)債總額比較高、在資本中占比高，這就說(shuō)明企業(yè)大部分的資金都來(lái)自于向社會(huì)的借入款項(xiàng)，需要支付的本金和利息就會(huì)很高，這樣公司償還債務(wù)的壓力就會(huì)升高，償還債務(wù)的能力一旦減弱，公司的籌資風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)加大。

2.3 投資方面

企業(yè)投資出去的資金能否收回成本且獲得利潤(rùn)，取決于對(duì)被投資項(xiàng)目的經(jīng)營(yíng)狀況和盈利能力有無(wú)充分的認(rèn)識(shí)，切記盲目跟隨市場(chǎng)資本的走向。

2.3.1 對(duì)內(nèi)擴(kuò)張投資不審慎

企業(yè)的對(duì)內(nèi)投資指的是在原有的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)范圍內(nèi)對(duì)機(jī)器設(shè)備、廠房、生產(chǎn)線等進(jìn)行新購(gòu)、改擴(kuò)建以及新產(chǎn)品的研發(fā)。這方面的投資具有投資額大、周期比較長(zhǎng)等特點(diǎn)，一旦發(fā)生問(wèn)題，必然給企業(yè)帶來(lái)不可逆的、巨大的損失。

2.3.2 對(duì)外擴(kuò)張投資收益不穩(wěn)定

企業(yè)的對(duì)外投資一般都是先對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行評(píng)估后，在股票或者是證券市場(chǎng)購(gòu)買(mǎi)所看好的公司發(fā)行的證券或是股票。股票和證券所處的金融市場(chǎng)的收益總是相對(duì)較高的，但是高收益的背后是高風(fēng)險(xiǎn)，而且這種風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)和防范是非常困難的。

3 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

通過(guò)上文對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的類型及產(chǎn)生的原因分析，筆者認(rèn)為應(yīng)從以下幾個(gè)方面采取措施加以防范，從而降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理

要想加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理，就應(yīng)該對(duì)賒銷單位的信用進(jìn)行管理，完善賒銷單位的信用評(píng)價(jià)體系。通過(guò)各種可靠信息了解該單位的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，分析企業(yè)的各項(xiàng)財(cái)務(wù)指標(biāo)，對(duì)企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。通過(guò)賒銷單位在銀行或者其他企業(yè)的一些借款償還能力推斷出該單位應(yīng)收賬款的可收回情況。將不同的企業(yè)進(jìn)行歸類，同類企業(yè)制定統(tǒng)一的信用評(píng)價(jià)體系，建立信用等級(jí)，以此來(lái)確定賒銷政策，減少壞賬損失。

3.2 加強(qiáng)存貨的管理

存貨管理的是否恰當(dāng)對(duì)于一家企業(yè)來(lái)說(shuō)發(fā)揮著舉足輕重的作用。對(duì)于外購(gòu)存貨，盡量采取需時(shí)到貨的策略，減少庫(kù)存占用，對(duì)于確實(shí)需要入庫(kù)的存貨應(yīng)制定合理的經(jīng)濟(jì)采購(gòu)批量，采取分類管理的辦法。對(duì)于自制待售存貨，采取合理的銷售政策，不斷提高存貨的周轉(zhuǎn)率。

3.3 資本結(jié)構(gòu)合理化

我國(guó)國(guó)有企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的一個(gè)主要原因就是國(guó)有企業(yè)過(guò)分重視資產(chǎn)。對(duì)于國(guó)有企業(yè)來(lái)說(shuō)，資本大部分都來(lái)自于政府調(diào)撥的款項(xiàng)，總的資產(chǎn)量大，但變現(xiàn)能力差，有一種頭重腳輕的感覺(jué)，靈活性不夠。而市場(chǎng)環(huán)境總是靈活多變的，想要使得企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化、合理地組合，就必須慢慢放低國(guó)有資本的控股份額，吸入市場(chǎng)中的社會(huì)資本，盤(pán)活企業(yè)的資產(chǎn)，使得企業(yè)運(yùn)作逐漸靈活。

3.4 審慎對(duì)內(nèi)對(duì)外投資

企業(yè)對(duì)內(nèi)投資時(shí)，必須進(jìn)行深入細(xì)致的可行性分析，審慎進(jìn)行，從源頭上消除由此帶來(lái)的損失。企業(yè)對(duì)外投資時(shí)，一定要慎重地選擇投資項(xiàng)目、債券和股票品種及其投資組合，對(duì)于投資的行業(yè)也要分散開(kāi)來(lái)，以此來(lái)減少投資失敗發(fā)生虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

綜上所述，雖然財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是不可完全消除的，但是通過(guò)防范機(jī)制，可以將財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)盡可能的降低，使得公司更加平穩(wěn)地運(yùn)作。因此，每個(gè)企業(yè)都要充分認(rèn)識(shí)到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)于企業(yè)管理的重要性，持續(xù)不斷地做好自身財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范工作。