淺談中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資問題

文/張旺，深圳中榮建設(shè)工程有限責(zé)任公司

1 應(yīng)收賬款融資概述

1.1 應(yīng)收賬款融資的概念

應(yīng)收賬款融資是一種帶有附加條件的融資方式，作為一種金融服務(wù)，它是十分全面的。應(yīng)收賬款是動(dòng)產(chǎn)擔(dān)保也是權(quán)利質(zhì)押，企業(yè)以應(yīng)收賬款為資金，將其進(jìn)行抵押或者轉(zhuǎn)讓并委托專業(yè)融資機(jī)構(gòu)幫其融資，這就是應(yīng)收賬款融資。

1.2 應(yīng)收賬款融資的常見模式

（1）質(zhì)押融資。質(zhì)押融資主要是以取得現(xiàn)金為目的，公司通過實(shí)物資產(chǎn)、股票及有價(jià)券質(zhì)押融資取得的資金通常用來彌補(bǔ)流動(dòng)資金不足1。

（2）保理融資。保理融資是指賣方申請(qǐng)由保理銀行購(gòu)買其與買方因商品賒銷產(chǎn)生的應(yīng)收賬款，賣方對(duì)買方到期付款承擔(dān)連帶保證責(zé)任，在保理銀行要求下還應(yīng)承擔(dān)回購(gòu)該應(yīng)收賬款的責(zé)任2。

（3）證券化融資。證券化融資是指融資由銀行貸款轉(zhuǎn)向具有流動(dòng)性的債務(wù)工具，一般通過發(fā)行有價(jià)證券、商業(yè)票據(jù)等進(jìn)行籌資；資金供應(yīng)者在購(gòu)進(jìn)債券、票據(jù)后也可以隨時(shí)把擁有的債權(quán)售出，轉(zhuǎn)換為資金或其它資產(chǎn)3。

2 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)及模式選擇

2.1 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資面臨的風(fēng)險(xiǎn)分析

首先，應(yīng)收賬款融資存在較大風(fēng)險(xiǎn)。應(yīng)收賬款數(shù)量龐大，回收期限長(zhǎng)，這就導(dǎo)致企業(yè)對(duì)于應(yīng)收賬款的管理會(huì)給其帶來過度的成本。這些應(yīng)收賬款大多無法按時(shí)回收，企業(yè)所投入的成本等可能都無法及時(shí)彌補(bǔ)，應(yīng)收賬款只在賬面上，企業(yè)為融資而又需要花費(fèi)成本，這會(huì)造成企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)增加。其次，傳統(tǒng)融資渠道不暢。當(dāng)企業(yè)的業(yè)務(wù)拓展需要持續(xù)資金時(shí)，而公司只能通過外源渠道去融資。

基于上述的風(fēng)險(xiǎn)分析，應(yīng)收賬款融資應(yīng)當(dāng)符合企業(yè)發(fā)展需要。眾所周知，目前國(guó)家之間的競(jìng)爭(zhēng)更多地體現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)和科技上的競(jìng)爭(zhēng)，企業(yè)也同樣如此，企業(yè)將自身的科技實(shí)力看成占據(jù)市場(chǎng)的重要因素，因此公司投入大量的資金來支持科技產(chǎn)品的研究與開發(fā)，這就使得公司其他方面的發(fā)展流動(dòng)資金不足，而且，大量的應(yīng)收賬款的存在也造成了非流動(dòng)資金的嚴(yán)重短缺。應(yīng)收賬款融資方式是在中小型企業(yè)中可廣泛應(yīng)用的一種新的融資模式，是盤活企業(yè)資源的一種做法，能夠緩解企業(yè)融資困境。

2.2 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資模式選擇的影響因素

（1）中小企業(yè)本身的特性決定

中小企業(yè)中很多業(yè)務(wù)往往是混合辦公，也無法擁有一個(gè)專門的部門來管理應(yīng)收賬款并進(jìn)行融資。所以，在這種情況下，找別的可靠的機(jī)構(gòu)為其代理融資是最合適的選擇，采用保理模式最為妥當(dāng)。

（2）有助于概述企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量

在公司的管理人士看來，在采用保理模式的情況下，企業(yè)往往可以從實(shí)際上獲得資金，因此也可以省去應(yīng)收賬款帶來的一系列麻煩和問題，這有助于提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。應(yīng)收賬款抵押并不一定比保理就有優(yōu)勢(shì)，也不一定就就保理低劣，企業(yè)應(yīng)當(dāng)更加重視保理業(yè)務(wù)，通過保理業(yè)務(wù)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更加“好看”。

（3）財(cái)務(wù)效果更好

保理融資一般而言具有高收益，但是所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也大。在保理融資模式下的企業(yè)，他們的財(cái)務(wù)狀況得到了較大改善，企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提高，資金周轉(zhuǎn)快，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加。

（4）成本效益最佳

高投入，高回報(bào)。盡管保理融資模式需要企業(yè)投入的融資成本相對(duì)較高，但是據(jù)實(shí)際數(shù)據(jù)顯示，在保理融資模式下的企業(yè)，他們的財(cái)務(wù)狀況得到了較大改善，企業(yè)經(jīng)營(yíng)質(zhì)量提高，資金周轉(zhuǎn)快，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增加，這些好的現(xiàn)象給企業(yè)帶來的收益是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過企業(yè)前期所付出的成本的。

3 中小企業(yè)應(yīng)收賬款融資順利實(shí)施的建議

3.1 加強(qiáng)應(yīng)收賬款的日常管理

企業(yè)要有明確可行的、有效的應(yīng)收賬款管理方案，確保應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)可控性，從而向銀行等融資機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的應(yīng)收賬款融資抵押物，以越能獲得更多的銀行貸款。

3.2 建立與金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期合作關(guān)系

企業(yè)要與金融機(jī)構(gòu)建立長(zhǎng)期的合作關(guān)系，這既能夠讓金融機(jī)構(gòu)充分了解該公司內(nèi)外部的實(shí)際情況，降低調(diào)查成本。通過建立合作關(guān)系，可以使企業(yè)較為順利地獲得融資，來推動(dòng)生產(chǎn)發(fā)展，以推動(dòng)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

3.3 重視專業(yè)化人才的培養(yǎng)

首先，財(cái)務(wù)方面的專業(yè)人才較少，公司現(xiàn)在的財(cái)務(wù)人員存在專業(yè)不匹配的情況，且專業(yè)水平低，能力差，人員安排結(jié)構(gòu)不合理，這些因素都限制了中小企業(yè)的發(fā)展。并且，應(yīng)收賬款融資對(duì)人才的能力和素質(zhì)要求較高，要求相關(guān)財(cái)務(wù)人員的業(yè)務(wù)能力強(qiáng)，眼光獨(dú)到，所以，為了應(yīng)收賬款融資的順利實(shí)施，要加強(qiáng)相關(guān)人才的引進(jìn)，也可以在內(nèi)部培養(yǎng)專門的人才。

3.4 重視自身信用建設(shè)

在現(xiàn)代企業(yè)，信用是社會(huì)的通行證，擁有較高信譽(yù)度的企業(yè)，市場(chǎng)對(duì)其未來發(fā)展十分看好，因此會(huì)傾向于高估企業(yè)價(jià)值而愿意提供給其融資，由此可見，這是信用所帶來的價(jià)值。為了提高信用等級(jí)，中小企業(yè)應(yīng)該從戰(zhàn)略的高度重視企業(yè)信用文化的建設(shè)，增強(qiáng)公司員工的信用觀念，提高公司治理和財(cái)務(wù)信息的規(guī)范程度，實(shí)時(shí)披露重要信息，樹立良好的企業(yè)形象。

應(yīng)收賬款融資是以為兌現(xiàn)、實(shí)際發(fā)生的應(yīng)收賬款為擔(dān)保進(jìn)行市場(chǎng)融資的一種行為，這種方式可以充分盤活企業(yè)資源。也可以為企業(yè)開辟一種新的融資渠道，借此企業(yè)能夠獲得資金注入，更好地發(fā)展業(yè)務(wù)，同時(shí)，也會(huì)在與融資方合作中加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的監(jiān)管，可以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【注釋】

1.梁詩(shī)辰.中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融融資模式的研究，現(xiàn)代營(yíng)銷（經(jīng)營(yíng)版），2018（22）：12～13

2.黃瑾，李印.貫徹落實(shí)新修訂的《中小企業(yè)促進(jìn)法，推進(jìn)應(yīng)收賬款融資-以寧夏為例，甘肅金融，2018（25）：9～10

3.張惠君,劉靜.銀行信貸對(duì)中小企業(yè)商業(yè)信用的敏感性分析，統(tǒng)計(jì)與決策，2018（9）：44～45